Ayer, un tuit de Sina V despertó la inquietud: “Hacía tiempo que no me preocupaba por un antiguo gestor de fondos estrella, que antes estaba largo en las corredurías desde el inicio del producto y lo mantenía con firmeza. Pero acabo de enterarme de que en el segundo trimestre empezó a reducir su posición en corredores de bolsa y se pasó a la nueva energía a lo grande”.
¿Qué significa exactamente esta estrella veterana? Posición para ver, se especula que es el gerente general del fondo Huiquan Liang Yongqiang.
De hecho, un grupo de veteranos de los fondos públicos, entre los que se encuentran Liang Yongqiang, Xie Zhiyu y Zhu Shaosheng, han obtenido resultados ligeramente mediocres en lo que va de año, y con ello se ha cuestionado con frecuencia la lógica de inversión de los veteranos. Con el enorme cambio de estilo del mercado de acciones A, los veteranos también se enfrentan a retos sin precedentes.
Los veteranos que se trasladan a puestos de trabajo están bajo escrutinioComo socio fundador de Huiquan Fund, Liang Yongqiang tiene casi 20 años de experiencia en la industria financiera, se puede describir como un veterano de los fondos públicos, ha servido como director general, subdirector general, director general del departamento de inversión cuantitativa, director de fondos, etc. En 2020, Liang Yongqiang creó un departamento personal de fondos públicos Huiquan Fund, es ahora el director general de Huiquan Fund.
En la actualidad, hay tres fondos a cargo de Liang Yongqiang, a saber, Huiquan Xing to Future One Year Holding Mix, Huiquan Zhenxin Zhiyuan Mix y Huiquan Strategic Preferred Mix.
Este reportero descubrió que, a finales de junio de 2022, las diez primeras posiciones largas de Huiquan Strategic Preferred de Liang Yongqiang, en comparación con el trimestre anterior, han sido sustituidas en su totalidad.
Además, en comparación con el inicio del producto, según el informe del tercer trimestre de 2021, las 10 principales posiciones largas del fondo en valores de intermediación son ahora sólo China Securities Co.Ltd(601066) 1, mientras que se añaden Tianqi Lithium Corporation(002466) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) y otros nuevos valores del sector energético.
En respuesta a su transferencia de la posición del fondo, Huiquan Fondo fuentes relacionadas respondió a Cai Lian reportero de la Agencia de Noticias dijo: “Desde una perspectiva estratégica, las empresas de corretaje como una categoría de grandes financieros, sobre la base de la llegada de la gran era de la gestión de la riqueza y el sistema de registro, nuestra lógica alcista a largo plazo siempre se ha mantenido sin cambios, que es el ancla de nuestra certeza. A corto plazo, desde una perspectiva táctica, realizaremos ajustes en nuestras posiciones en función de las cambiantes condiciones del mercado.”
En el primer informe trimestral de este año, Liang Yongqiang había señalado que la proporción global del fondo en la dirección de crecimiento es relativamente alta, la cartera también experimentó un gran ajuste a la baja en el primer trimestre, por lo que la posición de la cartera para una operación conservadora, la concentración de la cartera también se ha ajustado en consecuencia, la dirección de la asignación de un equilibrio moderado.
En el segundo informe trimestral, el Sr. Liang también dijo que la posición global de la cartera se manejaba de forma conservadora y la concentración de la cartera se mantenía moderadamente equilibrada, con la esperanza de mejorar la eficiencia y la flexibilidad de la cartera al tiempo que se controlaba el riesgo global.
Liang Yongqiang cree que tanto China como EE.UU. fueron los mayores beneficiarios de la última ronda de la revolución mundial de la industria de la información, mientras que China también está muy bien posicionada en el panorama de la industria para la nueva ronda de cambio de la industria de la energía, que determina fundamentalmente la tendencia futura de la expansión continua de los activos chinos en el panorama mundial.
También mencionó un entorno competitivo que “desde la perspectiva del entorno exterior de China, la asignación óptima y la mejora de la eficiencia de los recursos bursátiles se convertirá en un enfoque a largo plazo, y los recursos sociales se inclinarán principalmente hacia la tecnología y la innovación en este proceso”.
Teniendo en cuenta la lógica anterior, Liang Yongqiang subraya que a largo plazo se situará en las cinco grandes direcciones de la nueva energía, la nueva tecnología, el nuevo consumo, los grandes datos y las grandes finanzas, y añadirá otros sectores por etapas para equilibrar la cartera según las condiciones del mercado.
De hecho, en los últimos años, el cambio de estilo del mercado de valores es cada vez más frecuente, el gestor de fondos para tomar la iniciativa de ajuste de la posición también es normal, el ajuste de la posición a corto plazo no afecta el juicio de la tendencia general.
¿Por qué los veteranos han sido desafiados repetidamente?De hecho, desde 2022, el mercado de acciones A ha experimentado un gran cambio de estilo y factores adversos internos y externos, incluyendo Liang Yongqiang, los veteranos de la recaudación de fondos públicos se enfrentan a desafíos sin precedentes.
Por ejemplo, el mismo veterano de los fondos públicos Zhu Shaosheng también ha sido cuestionado con frecuencia recientemente. Zhu Shaosheng, uno de los gestores de fondos más conocidos del sector, que cuenta con más de 20 años de experiencia en el sector, registró en su día un orgulloso rendimiento de “20 veces en 15 años”, y es uno de los raros eternos del sector, así como el “top” absoluto de Fortune Fund.
Pero con el dramático cambio en el estilo de inversión del mercado, el veterano del fondo también empezó a encontrarse con el “Waterloo”, además de manipular el pobre rendimiento del fondo, sus fondos en los últimos trimestres también sufrieron continuos reembolsos, su tamaño también se redujo desde el pico.
Los datos muestran que por Zhu Shaosheng manipulación del Fondo Mixto de Crecimiento Fortune Tianhui en los últimos dos años, el rendimiento de la mediocre, incluidos los dos últimos años de la rentabilidad de -6,13%, incluso perder el rendimiento medio de 7,76% de los fondos similares, sólo ligeramente superó el índice CSI 300 -11,39% de la rentabilidad, en los mismos 1208 fondos clasificados 856, el rendimiento no es ideal.
En cuanto a los rendimientos a corto y medio plazo, los datos muestran que el Fondo Mixto de Crecimiento Fortune Tianhui sólo ha obtenido un -13,48% en el último año, lo que supone un rendimiento inferior al de su grupo de homólogos en un -8,61% e incluso al del índice CSI 300 en un -12,33%; y desde este año, el fondo sólo ha obtenido un -16,00%, también con un rendimiento inferior al de su grupo de homólogos en un -10,81% y al del índice CSI 300 en un -15,36%. En lo que va de año se sitúa en el puesto 1918 de 2624 fondos similares de su categoría.
Xie Zhiyu también se encontró con dificultades similares. Según los datos, Xie Zhiyu gestiona actualmente cuatro fondos, a saber, Xingquan He-Run Mixto, Xingquan He-Yi Mixto, Xingquan Social Value Three-Year Holding Mixto y Xingquan Trend Investment Mixto, de los cuales “Xingquan He-Run”, “Xingquan He-Yi” y La escala de gestión de “Xingquan Trend Investment” superó los 20.000 millones de RMB. En lo que va de año, el rendimiento de estos fondos también se ha enfrentado a ciertos problemas. Entre ellas, Xingquan He-Run Mixed, la de mayor tamaño, ha perdido un 18,46% en lo que va de año, situándose en el puesto 22352624 de su categoría.
Cabe señalar que en los últimos años, muchos veteranos de los fondos públicos han caído en la “trampa del tamaño” y en la respuesta inadecuada a las condiciones extremas del mercado. Pero la causa fundamental, algunos creen que el estilo del mercado es rotativo, ningún gestor de fondos puede pisar continuamente el viento del mercado. Y algunos conocedores del sector subrayaron que el rendimiento del fondo este año está relacionado con factores como el seguimiento, el tamaño, la liquidez, la inversión en valor y la volatilidad a corto plazo.
Sin embargo, también hay un viejo dicho en los círculos de los fondos, según el cual es casi difícil que un gestor de fondos mantenga una posición de liderazgo en el patrimonio del fondo durante tres años consecutivos. Desde este punto de vista, es cierto que los veteranos no han rendido todo lo bien que debían a corto plazo, pero también hay algunos que han subido a la cima tras un breve periodo de fracaso. Por lo tanto, los inversores deben seguir considerando los resultados mediocres a corto plazo y las transferencias de posiciones desde una perspectiva racional.
El centro de evaluación de fondos también sugiere que los inversores no deben preocuparse demasiado por el aura de estrella del gestor de fondos de primera corriente, sino que deben entender más la estrategia y el estilo de inversión del gestor de fondos, elegir y sus preferencias de estilo coinciden con el gestor de fondos, hacer un buen trabajo de asignación de activos.
