La emisión del unicornio se valoró en más de 100000 millones de dólares, y el valor de mercado en el primer día de cotización superó en su día los 150000 millones de yuanes.
El 22 de agosto, el unicornio de imágenes médicas Liangying Medical (688271) aterrizó en el tablero de innovación de ciencia y tecnología, subiendo una vez cerca del 75% en el primer día de cotización, lo que no sólo estableció el mayor récord de financiación para la OPI en el tablero de innovación de ciencia y tecnología este año, sino que también se convirtió en la mayor OPI de empresas privadas en China en términos de escala de recaudación de fondos.
El debut en el mercado de capitales atrajo la atención y también llevó a la industria de la imagen médica a la vista. En el contexto de la dependencia de China de las importaciones de equipos médicos, que llega al 90%, superpuesta al espacio de sustitución nacional y al espacio de penetración de los equipos de gama alta, varias instituciones han dado una previsión de mercado de más de 100000 millones. Al mismo tiempo, incluyendo Neusoft Medical, Mingfeng Medical, Shenzhen Anke y otros seguidores han entregado la mesa, ha caminado en la OPI en el camino.
La tercera mayor OPV del añoA partir de la situación de la recaudación de fondos, la cantidad total de fondos recaudados por Liangying médica este 10,988 mil millones de yuanes, los ingresos netos de 10,724 mil millones de yuanes, a partir de la escala de la oferta pública inicial durante el año, Liangying médica IPO esta cantidad total de fondos recaudados después de China Mobile y China Haiyang, se convirtió en la tercera mayor oferta pública inicial durante el año, la primera mayor oferta pública inicial en el campo de la medicina durante el año, también estableció el mayor récord de financiación para el año de la junta de ciencia y tecnología.
La información muestra que Liangying Medical es el líder nacional en equipos de imagen médica, ocupando el primer lugar en China en términos de nueva base instalada de múltiples líneas de productos en 2020. Según su prospecto, la empresa ocupa el primer y el cuarto lugar en 2020 para 1,5T y 3,0TMR respectivamente; el primero en TC de menos de 64 filas y el cuarto en TC de 64 filas y más; el primero en nueva cuota de mercado para productos PET/CT y PET/RM en China; y el segundo y el primero en nueva cuota de mercado para productos DR y DR móvil en China respectivamente.
Según el prospecto, Union Imaging Medical pretende recaudar 6.168 millones de RMB para proyectos de desarrollo de productos de nueva generación, 3.126 millones de RMB para proyectos de fondo de industrialización de equipos de imagen médica de alta gama, 735 millones de RMB para proyectos de red de servicios de marketing, 452 millones de RMB para proyectos de mejora de la tecnología de la información y 2.000 millones de RMB para complementar el capital circulante.
En los tres años de 2019 a 2021, los ingresos de Liangying Medical fueron de 2.979 millones de RMB, 5.761 millones de RMB y 7.254 millones de RMB, respectivamente. Su beneficio neto atribuible a la madre fue de -73,25 millones de yuanes, 903 millones de yuanes y 1.417 millones de yuanes, respectivamente.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) cree que hay pleno margen de crecimiento en el campo de los equipos de imagen de alta gama, como el 3.0TMR y el TC de 64 filas y superior para los productos UNIMAG. A medida que la potencia de los productos de la empresa se va demostrando y se fomenta el apoyo político a las empresas nacionales, se espera que la empresa siga captando cuota en el mercado de gama alta en el futuro.
Además, Southwest Securities Co.Ltd(600369) señaló que, desde el nivel de la política, el apoyo industrial, el tratamiento gradual, la relajación de la regulación de la configuración y otras políticas son favorables para el desarrollo de la industria de la imagen, se espera que la sombra conjunta médica 20222024 beneficio neto atribuible a 1,75, 2,31, 3 mil millones de yuanes, lo que corresponde a una tasa de crecimiento del 23,7%, 31,8%, 29,8%.
Amplio espacio de mercadoDe hecho, una de las razones importantes por las que el mercado es realmente alcista, es el amplio espacio de sustitución nacional. Se entiende que la gran mayoría de los dispositivos médicos de alta gama de China están actualmente ocupados por marcas extranjeras, alrededor del 80% de las máquinas de TC, el 90% de los instrumentos de ultrasonido, el 85% de los instrumentos de prueba, el 90% de los equipos de resonancia magnética, el 90% de las máquinas de electrocardiograma, el 90% de los registradores fisiológicos de alto grado, el campo cardiovascular el 90% o más del 90% (como la máquina de angiografía, ecocardiografía, etc) son importados.
Especialmente en el tema de los equipos de imagen médica, ha sido el monopolio de los tres gigantes GE, Philips, Siemens (también conocido como GPS). El informe de investigación de Deppon Securities muestra que el GPS tres cuota de la cuota mundial de más del 68%, los componentes clave globales se concentran principalmente en las manos de GPS y unos pocos fabricantes de terceros, el proceso de producción de China es más la integración de montaje, los altos costos de adquisición comprimido empresas chinas de imagen espacio de beneficio.
En comparación con GPS, aunque el modelo de negocio de United Imaging Medical es similar, sigue existiendo una gran diferencia en el volumen de ingresos, ya que los tres gigantes multinacionales GE, Philips y Siemens tienen un volumen de ingresos superior a los 60.000 millones de yuanes. Además, la internacionalización es una de las características más evidentes de GPS, ya que todas sus regiones no locales representan más del 50% de los ingresos.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) cree que la grave falta de propiedad per cápita de PET/CT en China se debe, por un lado, al desarrollo tardío de PET/CT en China; por otro lado, PET/CT pertenecía a los grandes equipos médicos de clase A antes de abril de 2018 y estaba sujeto a la gestión unificada de la Comisión Estatal de Salud y Bienestar, lo que en cierta medida también limitó el aumento de la capacidad instalada de PET/CT.
Junto con el espacio para la sustitución doméstica y la penetración de los equipos de gama alta, el mercado es generalmente alcista en la vía de los equipos de imagen médica. Según los datos de Scorch Consulting, el tamaño del mercado de la imagen médica en China ha alcanzado los 53.700 millones de yuanes en 2020, se espera que el tamaño del mercado se acerque a los 110000 millones de yuanes en 2030, y se espera que la tasa de crecimiento anual compuesta alcance el 7,3%.
Varias empresas entregan sus formularios para la salida a bolsaEl espacio de mercado de 100000 millones de dólares también está atrayendo a otros actores, detrás de Liangying Medical, como Neusoft Medical, Mingfeng Medical, Shenzhen Anke y muchas otras empresas chinas de imagen médica ya han tomado el ritmo de cotización. Las salidas a bolsa en esta vía se están disparando, y la “tendencia nacional” está ganando rápidamente impulso.
El 29 de junio se aceptó la solicitud de Ming Feng Medical para cotizar en la Science and Technology Venture Exchange. La información pública muestra que Mingfeng Medical se centra en la investigación y el desarrollo, la producción, las ventas y los servicios de equipos de imagen médica de alta gama CT, PET / CT, PET / MR, MRI, DR, EE.UU., Mingfeng nube, AI y otros productos, mientras que Shenzhen Anke también lanzó un impacto en el GEM, sus materiales de la OPI han sido aceptados el 30 de junio, el último estado de “ha pedido El último estado es “Preguntado”.
Además, en comparación con otras empresas de imagen en el camino hacia la salida a bolsa, Neusoft Medical ha tenido un recorrido ligeramente accidentado, y su presentación fue incluso anterior a la de Liangying Medical. Neusoft Medical, anteriormente conocido como el Centro de Imágenes por Computadora de la Universidad del Noreste y posteriormente incorporado a Neusoft Corporation(600718) Incubación, se ha establecido durante 24 años. en junio de 2020, Neusoft Medical había presentado un prospecto en la Junta de Ciencia y Tecnología, pero terminó en noviembre de 2020. Posteriormente, el 1 de diciembre de 2021, presentó por segunda vez en el año un folleto en la HKSE. El afán de Neusoft por salir a bolsa puede verse en sus tres solicitudes de cotización en dos años.
Sin embargo, al igual que la industria de los chips, los equipos de imagen médica también se enfrentan al riesgo de posibles “cuellos de botella”. Esta industria de barrera de alta tecnología incluye muchos componentes básicos. En el caso de UNI Medical, por ejemplo, aunque ha logrado la autoinvestigación y la autoproducción de componentes en varias líneas de producción, sigue necesitando subcontratar componentes como la cúpula de TC de alta gama y los chips de MI. Si las fricciones comerciales mundiales y los riesgos geopolíticos se intensifican, las empresas de esta vía pueden enfrentarse al riesgo de que se les corten los componentes básicos.
