Resumen de la estrategia
Futuros sobre materias primas: cautelosamente largos en productos industriales nacionales (productos químicos, materiales negros de construcción, etc.), metales preciosos; neutrales en petróleo crudo y sus cadenas relacionadas con los costes, metales no ferrosos, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) .
Futuros de índices de renta variable: cautelosamente largos.
Vista del núcleo
Análisis del mercado
Recientemente por China fuera de la alta temperatura y la sequía causada por las restricciones de energía, los altos precios de la electricidad, la ocurrencia de importantes recortes en la producción de zinc, el rendimiento reciente de aluminio es más fuerte; por otra parte, la Comisión de Desarrollo y Reforma para seguir promoviendo la conducción de la política, la formación de la carga de trabajo físico, uno es acelerar aún más los fondos puestos. En segundo lugar, reforzar los elementos de seguridad. En tercer lugar, para acelerar aún más el inicio de la construcción del proyecto. Acelerar eficazmente los trabajos preliminares y el inicio de la construcción de los proyectos, y reforzar la supervisión y la orientación de los proyectos que no han comenzado en el plazo previsto o que avanzan lentamente. El siguiente paso es centrarse en si se producirá una nueva oleada de recortes de producción en diversas variedades de materias primas, así como en el progreso de las mejoras marginales de la demanda final, especialmente en el sector inmobiliario y las infraestructuras.
Los datos financieros y económicos de China correspondientes al mes de julio han perturbado en cierta medida las expectativas económicas posteriores, centradas principalmente en la falta de voluntad de ampliar el crédito entre los residentes y las empresas, y en la renovada presión sobre diversos aspectos de las ventas inmobiliarias, el inicio de la construcción y la finalización de obras. Sin embargo, el flujo de caja de las empresas de bienes raíces no apareció más presión, las empresas de bienes raíces de alta frecuencia emitió bonos, la emisión de ABS se encuentra todavía en un rango estable, las fuentes de bienes raíces de los fondos en el depósito y pre-recibos, la tasa de crecimiento de los préstamos hipotecarios personales no se aceleró a la baja. Y el mismo día el banco central recortó los tipos de interés, lo que demuestra que el gobierno sigue pensando en desbloquear los canales de transmisión de la política monetaria, lo que contribuyó a apoyar las expectativas económicas de China. Y después de una ronda de ajuste, en el contexto de los precios de la energía aguas arriba no se derrumban más, se puede prestar atención a una parte del costo, el inventario y la perspectiva de los beneficios han sido en un profundo ajuste de la mercancía, una vez que el lado de la demanda del rebote esperado, para el precio traerá mayor espacio de mejora marginal. Por tanto, seguimos manteniendo unas expectativas optimistas para los productos industriales orientados a la demanda interna (productos químicos, materiales de construcción negros, etc.).
El índice bursátil de China sigue siendo relativamente optimista, el reciente tipo de cambio del RMB se ha fortalecido ligeramente, desde el rendimiento histórico de 2014 hasta la fecha, la apreciación del tipo de cambio del RMB en las acciones A proporcionará cierto apoyo, puede prestar atención a las acciones A continúan fortaleciendo la oportunidad. Y la reciente inflación de EE.UU. finalmente ha girado una esquina, el seguimiento de la Fed desde el extremo de la inflación de la presión para elevar las tasas de interés se espera que se reduzca gradualmente, el índice bursátil mundial o marcar el comienzo de una cierta ventana de rebote. Sin embargo, cabe señalar que la reciente situación en el Estrecho de Taiwán reaparece ondas, la necesidad de prestar atención al impacto de los acontecimientos en el sentimiento del mercado.
Vista del subsector de los productos básicos, los productos básicos de la cadena de energía mixta, las negociaciones nucleares iraníes rumores de progreso en los precios del petróleo, mientras que la semana del 12 de agosto de petróleo crudo más de lo esperado a depósito y los altos precios mundiales de la electricidad a los precios del petróleo crudo para proporcionar un cierto apoyo; Además, el riesgo de la crisis energética europea sigue existiendo, "Nord Stream 1" el suministro de gas se mantiene en el volumen convencional de Además, el riesgo de la crisis energética europea se mantiene, el suministro de gas "Nord Stream 1" se mantiene en un 20% del volumen convencional, el precio de la electricidad en las principales economías europeas sigue siendo alto, los altos precios de la electricidad comenzaron a desencadenar una nueva ronda de recortes de producción y por lo tanto aumentar los precios de algunos productos básicos no ferrosos; creemos que el petróleo crudo y su cadena relacionada con los costos, la cadena relacionada con los no ferrosos todavía mantienen un alto nivel de juicio de choque. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En el futuro cercano, tenemos que prestar atención a la alta temperatura global para las expectativas de recorte de la producción del bombo, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En el largo plazo, sobre la base de los cuellos de botella de la oferta, la conducción de los costos de la lógica alcista se mantiene sin cambios; teniendo en cuenta la continuación del patrón de estanflación en el extranjero, el riesgo de posibles expectativas de recesión en el futuro y los conflictos geopolíticos provocados por la demanda de refugio, todavía estamos relativamente alcista en los metales preciosos, se puede utilizar como configuración de cobertura macro de las variedades largas.
Riesgos
Riesgos geopolíticos; riesgos de epidemia mundial; deterioro de las relaciones entre Estados Unidos y China; situación del estrecho de Taiwán; situación entre Rusia y Ucrania; crisis de la deuda europea.
