La oferta y la demanda soportan las perturbaciones de los precios del petróleo a corto plazo, a medio plazo los precios del petróleo pueden tender a retroceder. Lado de la oferta, la reciente, la geopolítica llevado a cambios en el patrón de comercio de petróleo, la OPEP + los países miembros del aumento real de la producción de lo previsto, la producción de petróleo crudo de Estados Unidos aumentó, pero las empresas de seguimiento no son fuertes voluntad de aumentar la producción, la liberación de las reservas estratégicas no es sostenible; lado de la demanda, en el corto plazo, el pico de los viajes de verano y China después de la epidemia de reparación económica o la demanda de petróleo crudo para formar un cierto apoyo, la presión de la cadena de suministro mundial sigue cayendo A corto plazo, el pico de viajes del verano y la recuperación económica de China tras la epidemia pueden proporcionar cierto apoyo a la demanda de crudo, y la presión de la cadena de suministro mundial sigue disminuyendo, lo que puede impulsar la demanda de crudo. Sin embargo, la recurrencia de la epidemia y la geopolítica siguen presentando una mayor incertidumbre y, a medio y largo plazo, el endurecimiento acelerado de la liquidez mundial podría aumentar la presión a la baja sobre la economía, lo que provocaría una menor demanda de crudo. Además, el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania ha provocado que el mundo acelere el ritmo de la transición energética verde y con bajas emisiones de carbono, y que la demanda de crudo tienda a disminuir a largo plazo. Se espera que los precios del crudo mantengan un mercado oscilante a corto plazo bajo un ajustado equilibrio entre oferta y demanda, y que muestren un descenso gradual a medio plazo.
Perspectiva macro: los precios del petróleo y los ciclos económicos y los vínculos y la transmisión del comercio internacional. Desde 2004, los precios internacionales del petróleo han pasado por cinco ciclos principales, a saber, 20042009, 20092016, 20162019, 20192020 y 2020 hasta la fecha. Cuando los precios internacionales del petróleo están impulsados principalmente por la demanda, los precios del petróleo y la tasa de crecimiento económico de China se mueven básicamente en la misma dirección; si los precios del petróleo están impulsados principalmente por factores de oferta, los precios del petróleo y la tasa de crecimiento económico de China pueden moverse en la dirección opuesta, o fluctuar menos durante algunas fases. Por el lado del comercio, las fluctuaciones de los precios internacionales del petróleo tienen un impacto directo en Petrochina Company Limited(601857) los volúmenes de importación y también en los costes de transporte del comercio internacional, especialmente en los costes de envío.
Perspectiva a medio plazo: los precios del petróleo afectan a las industrias de la fase previa, media y posterior, y el efecto de transmisión se debilita gradualmente. El petróleo está estrechamente vinculado a muchas industrias en las actividades económicas de producción de China, y sus fluctuaciones de precio también tendrán un impacto en los costes y beneficios de las industrias relacionadas. En general, las fluctuaciones de los precios internacionales del crudo repercuten en las industrias chinas de extracción, procesamiento y logística y transporte del petróleo, así como en el ritmo de la transición energética de China. En la fase previa, en lo que respecta a la extracción de crudo, los cambios en la producción de crudo de China se ajustan básicamente a la lógica de que las empresas aumentan la producción cuando los precios del petróleo suben y la reducen cuando bajan. Además, las fuertes fluctuaciones de los precios del petróleo también tienen un cierto impacto en la industria del transporte de China; aguas abajo, si el seguimiento de los precios internacionales del petróleo siguen agitando en niveles altos, seguirá beneficiando el consumo de vehículos de nueva energía, si los precios internacionales del petróleo caen en el mediano plazo, las ventas de automóviles de combustible a corto plazo puede tener un pequeño repunte, pero el consumo de vehículos de nueva energía es una tendencia a largo plazo.
Perspectiva micro: los precios del petróleo tienen un mayor impacto en el IPP, afectando a algunas de las subsecciones del IPC. en términos de IPP, los precios del crudo afectan en primer lugar a la industria de extracción de petróleo y gas, seguido de la industria de procesamiento de petróleo, carbón y otros combustibles, materias primas químicas e industria de fabricación de productos químicos, y luego continúan conduciendo hacia abajo a las fibras químicas, caucho y plásticos, textiles y prendas de vestir y otras industrias de bienes de consumo, su influencia también está en proceso de conducción a Cada aumento de 1 punto porcentual en el precio del petróleo WTI hace que el IPP suba unos 0,08 puntos porcentuales. El IPC, en el proceso de transmisión de la crisis de los precios internacionales del petróleo desde las materias primas hasta el consumo posterior, los precios también se verán afectados por la demanda del mercado, el control de los precios y otros factores, las fluctuaciones de los precios internacionales del petróleo pueden transmitirse directamente a través de algunas subpartidas del IPC, como las del combustible para el transporte, pero en el peso de una cantidad relativamente pequeña El IPC y, por lo tanto, tiene un impacto relativamente limitado en el IPC.
Riesgos: El impacto de la epidemia en China supera las expectativas, el estallido de conflictos geopolíticos supera las expectativas, las fluctuaciones significativas de los precios del petróleo.
