Informes de los institutos de investigación de las principales empresas de corretaje de China, lo que minimiza la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permite a los inversores particulares conocer antes los cambios en los fundamentos de las empresas cotizadas.
Economía real: El número de nuevos casos confirmados en el mercado local se redujo significativamente esta semana, con la mayoría de los inicios industriales a la baja y los inventarios de barras de refuerzo se desabastecieron a un ritmo más rápido; el auge inmobiliario sigue siendo bajo desde los indicadores de alta frecuencia; se espera que la "protección de la entrega" impulse los futuros de las materias primas negras al alza, con los precios del cerdo al por mayor cayendo por segunda semana consecutiva. (1) Desde el pasado sábado hasta este viernes (23 de julio - 29 de julio), se confirmaron 560 nuevos casos en 11 provincias y regiones autónomas, entre ellas Guangxi, Gansu y Sichuan, lo que supone un importante descenso con respecto a los 912 nuevos casos registrados en 18 provincias y regiones autónomas del 16 de julio al 22 de julio. 2) Los arranques industriales fueron en su mayoría más bajos. Entre ellos, la tasa de puesta en marcha de los altos hornos de Tangshan, relacionados con las materias primas férricas, se redujo en 1,6 puntos porcentuales esta semana con respecto al año anterior, mientras que la tasa de puesta en marcha de las empresas de coque se redujo en 3,2 puntos porcentuales esta semana con respecto al año anterior. Las tasas de puesta en marcha de los neumáticos y de los neumáticos de acero, relacionados con la cadena de la industria del automóvil, disminuyeron 0,6 puntos porcentuales y aumentaron 3,1 puntos porcentuales, respectivamente. (3) La mayoría de los productos industriales fueron desabastecidos. Entre los productos acabados, los inventarios de barras de refuerzo cayeron un 8,1% intermensual esta semana, mientras que los inventarios de aluminio electrolítico descendieron ligeramente un 0,2% intermensual esta semana. Entre las existencias de materias primas, los inventarios de mineral de hierro en los puertos aumentaron un 2,6% esta semana, mientras que los inventarios de carbón de coque estuvieron disponibles durante 11,5 días esta semana, 0,5 días menos que la semana pasada. (4) El sentimiento del sector inmobiliario siguió siendo bajo. La superficie media diaria de venta de inmuebles comerciales en las 30 ciudades aumentó un 1,7% esta semana, por segunda semana consecutiva, aunque en términos absolutos sigue siendo sólo el 79,8% del nivel medio de los últimos tres años. La superficie de terrenos suministrados en 100 ciudades aumentó un 1,9% la semana pasada, mientras que la superficie de terrenos vendidos en 100 ciudades disminuyó un 6,7% y el índice de prima de los terrenos vendidos en 100 ciudades bajó al 2,3%. (5) Se espera que la "protección de la entrega de los edificios" promueva la subida de los futuros de productos negros. El Índice Negro de China Meridional ha subido un 8,1% esta semana, y los precios de los futuros del mineral de hierro, el carbón de coque, el coque, las barras de refuerzo y el carbón energético han subido un 14,8%, un 10,9%, un 7,4%, un 3,4% y un 0,8%, respectivamente, respecto a la semana pasada. Los futuros de las materias primas negras subieron con fuerza y superaron a los del mercado al contado, sobre todo por la noticia de que se crearía un fondo de ayuda para apoyar los proyectos paralizados y podridos, lo que impulsó las expectativas del mercado para el futuro. El índice Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) de precios al por mayor 200 cayó un 0,7% interanual esta semana, con los precios al por mayor de las verduras bajando un 1,3% interanual; los precios al por mayor de las frutas bajando un 1,0% interanual; los precios al por mayor de los huevos subiendo un 1,8% interanual; y los precios al por mayor de la carne de cerdo bajando un 2,2% interanual, tras dos semanas consecutivas de caídas.
Mercados de capitales: El mercado de capitales se tensó ligeramente esta semana debido al efecto de fin de mes, con la curva de rendimiento del Tesoro empinada y desplazada hacia abajo. En el mercado monetario, la financiación continuó relajándose de lunes a jueves, con el DR001 cayendo por debajo del 1% en las primeras operaciones del miércoles, la primera vez desde el 9 de enero de 2021, y apretándose el viernes debido al efecto cruzado. En el mercado de bonos, la financiación fue fácil durante los cuatro primeros días de la semana, y las expectativas del mercado sobre la estabilización del crecimiento y la introducción de herramientas fiscales incrementales se enfriaron tras la reunión del Politburó, y la curva de rendimiento del Tesoro se desplazó fuertemente a la baja durante toda la semana. En el mercado de valores, la mayoría de los principales índices de acciones A cayeron esta semana, ya que las expectativas de crecimiento estable se enfriaron y los acontecimientos geopolíticos debilitaron el apetito de riesgo del mercado, dejando a las acciones A con poco impulso alcista a corto plazo. En el mercado de divisas, después de que la Reserva Federal subiera los tipos de interés en 75 puntos básicos, tal y como se esperaba, el mercado espera que el ritmo de las siguientes subidas de tipos se ralentice, lo que unido a los datos del PIB de EE.UU. del segundo trimestre, inferiores a lo esperado, hizo que el índice del dólar cayera un 0,67% esta semana, cerrando en 105,84 el viernes.
Riesgos: La estabilización del crecimiento no es tan fuerte como se esperaba, la propagación de una epidemia en China, la escalada de los conflictos geopolíticos
