La balanza económica y de liquidez se inclina. La pendiente de la reparación económica se está ralentizando a medida que la debilidad de la demanda se ve agravada por un clima inusual y, por otro lado, los recientes cambios en el mercado de financiación indican un cambio marginal en las expectativas de liquidez. Con la salida de nuevas variables, el tira y afloja entre la economía y la inflación está viendo una orientación direccional. Hemos peinado los índices de los conceptos más ascendentes en 2021 y en lo que va de año, comparando múltiples dimensiones de su tamaño de capitalización bursátil, rendimiento del mercado, expectativas de beneficios, valoración y niveles de rentabilidad, para llegar a la siguiente conclusión: el rendimiento general de los conceptos populares este año es más débil que el año pasado.
Hemos peinado los principales índices de conceptos ascendentes para 2021 y este año, y comparando múltiples dimensiones para su tamaño de capitalización bursátil, rendimiento del mercado, expectativas de beneficios, valoración y niveles de beneficios, hemos llegado a las siguientes conclusiones.
El rendimiento general de los conceptos populares este año es más débil que el año pasado.Afectado por el entorno general del mercado, el rendimiento del circuito ha retrocedido más significativamente este año que el anterior, tanto en rendimiento absoluto como relativo.
De un pony de un solo truco a un centenar de flores.En cuanto a la estructura, los temas con mejor rendimiento han pasado gradualmente de la nueva energía, los productos químicos y el equipamiento de alta gama del año pasado a cultivar la diversificación, como los diamantes, las cadenas de viajes y la agricultura.
Las vías más estrechas se comportaron mejor.En cuanto a la amplitud de la pista, el año pasado la escala de capitalización del índice de baterías de litio más grande del mercado alcanzó los 5 billones, mientras que el sector del carbón, con mejor rendimiento este año, es también de apenas 1,4 billones de escala. La pista con mejor rendimiento este año cultivó el tamaño del sector de los diamantes, con sólo 100000 millones de dólares.
De perseguir las tendencias de los beneficios al alza, a buscar la reversión de la media.Los ROE del año en curso de la pista 2021 son básicamente más altos que la media de ROE de 5 años, 2022 vio una pista de nivel de rendimiento relativamente más a la izquierda, y los ROE del año en curso están más cerca de la media de 5 años. Las pistas populares de 2021 tienen valoraciones de PE positivas, 2022 está más ampliamente distribuido en la dimensión de PE.
Buscando el crecimiento en la certeza.Las vías de crecimiento de los consumidores se caracterizan, por lo general, por una baja penetración y un amplio espacio industrial. Si se comparan las cuatro vías de Cultivate Diamond, Realidad Virtual, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) y Medical Beauty, la RV/AR está en vísperas del punto de inflexión de la industria y de la explosión del sector, y Cultivate Diamond se encuentra actualmente en la fase de aumento rápido de baja penetración. Perspectiva de rendimiento, realidad virtual y diamante nutrido 2022 Las expectativas de consenso siguen revisándose al alza, lo que confirma el gran auge actual. Perspectiva de los precios del sexo, el crecimiento actual del sector pan-consumidor, aunque a corto plazo rápido aumento, pero el cuartil de valoración actual es generalmente inferior a la nueva energía, todavía en el rango rentable.
Esperando un mejor momento con mayor paciencia.La contradicción central del mercado en la segunda mitad del año radica en el tira y afloja entre la reparación económica y la inflación al alza. Con la entrada de nuevas variables macro, la balanza del mercado se inclina. Para los inversores será más importante la segunda mitad del estilo en la certeza. Se espera que el enfoque a corto plazo en el sector del consumo supere las expectativas en el informe a medio plazo de la industria agrícola, el cultivo de diamantes, la belleza médica y otros subsectores, así como la cadena de infraestructuras (protección del medio ambiente, electricidad, renovación de la red eléctrica, etc.) que se espera se beneficien de la política de estabilización del crecimiento. Desde una perspectiva a medio plazo, la inflación sigue siendo el hilo conductor de las inversiones a lo largo del año, y sigue centrándose en beneficiarse de la subida de la inflación en la agricultura, el sólido rendimiento de los alimentos y las bebidas, los electrodomésticos y los productos farmacéuticos y otros líderes de la industria de consumo, así como la realidad virtual, los juegos, la cadena de viajes y otros conceptos panconsumistas.
Advertencia de riesgoConflicto geográfico más allá de lo esperado, fricciones comerciales chino-estadounidenses más allá de lo esperado, epidemia repetida más allá de lo esperado.