Los informes de los institutos de investigación de las principales empresas de corretaje chinas minimizan la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permiten a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
Futuros sobre índices bursátiles: sobreponderación prudente.
Vistas del núcleo
Análisis del mercado
Los PMI preliminares de julio de la UE y de EE.UU. publicados la semana pasada muestran que la presión a la baja de la economía fuera del país sigue aumentando. Los PMI manufactureros y de servicios preliminares de julio para Europa y EE.UU. volvieron a caer a los niveles de mediados de 2020, con el PMI manufacturero Markit preliminar de julio para la zona euro y el PMI de servicios Markit preliminar de julio para EE.UU., ambos por debajo de la línea menguante. El ritmo de creación de empleo en los sectores manufacturero y de servicios de EE.UU. siguió disminuyendo, y los pedidos en curso y la producción en el sector manufacturero de EE.UU. también siguieron cayendo. A partir de los datos de alta frecuencia, los diferenciales del bono estadounidense 10Y-2Y y del bono estadounidense 10Y-3M siguieron bajando, registrando un -0,21% y un 0,28% el 22 de julio, respectivamente, lo que supone un descenso de 2 pb y 28 pb con respecto a la semana pasada, y el inventario de gasolina de la EIA estadounidense para la semana del 15 de julio registró un repunte, limitado por el aumento de los precios del petróleo. Esta semana también se conocerán los datos preliminares del PIB del segundo trimestre en EE.UU., y habrá que estar atentos al lastre que supone el petróleo y sus cadenas relacionadas con los costes, así como a los sectores de los metales no férreos, ya que la presión a la baja sobre la economía exterior sigue aumentando.
Esta semana, el 28 de julio a las 2:00 am GMT marcará el inicio de la resolución de los tipos de interés de la Reserva Federal, creemos que el mercado está básicamente descontado, por un lado, los derivados de los tipos de interés valoran la subida de tipos 75bp más adecuada, por otro lado, la reciente presión a la baja en la economía de Estados Unidos también está debilitando la posibilidad de subidas de tipos hawkish. Para los precios de los activos, el núcleo es el juicio de la Reserva Federal sobre la inflación posterior y, por tanto, el ritmo de las subidas de los tipos de interés previstas, se espera que sea relativamente grande por el impacto de este factor, el enfoque actual de las materias primas o las expectativas del lado de la demanda.
Las expectativas económicas de China han mejorado recientemente. Por un lado, se ha puesto de manifiesto la determinación del Gobierno de estabilizar el crecimiento, y en la reunión del Consejo de Estado del 22 de julio se desplegaron iniciativas políticas para seguir ampliando la demanda efectiva, afirmando que había que esforzarse por consolidar los cimientos de la recuperación económica y centrarse en estabilizar el panorama macroeconómico. Se puede prestar atención a la redacción de la reciente reunión del Politburó. Por otra parte, los datos económicos mejoran constantemente. Los datos mensuales de inversión, exportación, finanzas y consumo de junio dieron señales optimistas. Los cinco principales materiales de construcción negros registraron una semana doblemente positiva de descenso de la producción y repunte del consumo el 21 de julio. Puede centrarse en las expectativas económicas de China y se espera que la reunión del Politburó especule bajo la ventana de las acciones A y los productos industriales orientados a la demanda nacional (productos químicos, materiales de construcción negros, etc.) para hacer más oportunidades.
Vista del subsector de productos básicos, los productos básicos de la cadena de energía han sido desfavorables recientemente, uno es el número de plataformas de petróleo crudo y gas natural aumentando lentamente, el segundo es el inventario de gasolina de la EIA de EE.UU. para la semana del 15 de julio registró un repunte, el riesgo de la demanda de viajes de EE.UU. existe en la temporada alta ha aumentado, pero el patrón general de la escasez de oferta continúa, las sanciones de la UE contra Rusia sigue escalando, este lunes marcará el comienzo de la reunión de ministros de Energía de la UE, el petróleo crudo y su Cadenas relacionadas con los costos todavía mantienen un alto nivel de oscilación juicio; productos básicos no ferrosos, la recesión mundial se espera que continúe presionando los precios no ferrosos, pero se puede prestar atención al riesgo de los recortes de producción provocada por el continuo aumento de los precios de la electricidad europea; Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) después de experimentar los ajustes, la reciente necesidad de prestar atención a las altas temperaturas en todo el mundo para el suministro esperado de bien, así como los cambios en el sentimiento macro, la lógica alcista a largo plazo sobre la base de los cuellos de botella de la oferta, la conducción de los costos todavía no es Cambio; teniendo en cuenta la continuación de la pauta de estanflación en el extranjero y el posible riesgo de recesión en el futuro, el riesgo de conflicto geopolítico sigue siendo relativamente alcista en los metales preciosos.
Riesgos
Riesgos geopolíticos; riesgos de epidemia mundial; deterioro de las relaciones entre Estados Unidos y China; situación del estrecho de Taiwán; situación entre Rusia y Ucrania.
