El Consenso de “doble carbono” acelera la velocidad de la instalación fotovoltaica en todo el mundo, mientras que el valor de la cadena industrial a corto plazo todavía está dominado por los fabricantes chinos de energía fotovoltaica. Por lo tanto, se espera que la marea de la instalación fotovoltaica a medio y largo plazo impulse la expansión de la producción de los fabricantes chinos de módulos fotovoltaicos. Mientras tanto, en la tendencia de la rápida iteración de la tecnología de baterías, la mejora de la tecnología de capacidad es el lugar de la minería de valor. En este trabajo, calculando la brecha de instalación fotovoltaica en los últimos tres años, juzgando la demanda de mejora de la capacidad en el futuro, observando el grado de prosperidad de la industria de equipos fotovoltaicos, y apuntando a la reducción de costos de la cadena industrial, la mejora de la tecnología de tipo N y otros ángulos de La mala expectativa, excavando la oportunidad de alta viabilidad.
Puntos clave para apoyar la calificación
Lógica a largo plazo: “doble carbono” en el contexto de la alta visibilidad de la demanda instalada, la demanda de equipo sin preocupaciones. El objetivo mundial de “doble carbono” o una prueba gradual en 2030 impulsará la nueva ola de construcción energética en la próxima década. Sobre la base de la estimación de la demanda instalada de módulos fotovoltaicos en China y la demanda de exportación de módulos fotovoltaicos en China, y sobre la base de la producción de módulos existentes, la brecha de producción de módulos fotovoltaicos se estima en 27 – 106 GW en 22 – 24 años. Teniendo en cuenta que la capacidad no se está utilizando plenamente, creemos que hay un déficit de al menos 16 – 52 GW en las necesidades de mejora / construcción de la capacidad a 22 – 24 a ños.
Lógica básica: las rutas de mejora de la capacidad son diversas y la diferencia de expectativas genera valor. La demanda de equipos fotovoltaicos proviene de (1) la expansión de la capacidad adicional y (2) la mejora de la capacidad de almacenamiento. En la actualidad, la mayor visibilidad y el cambio marginal de la nueva capacidad de producción son las nuevas tecnologías que promueven la mejora de la capacidad. En la actualidad, topcon, hjt, IBC y Perovskita están en el período clave de la iteración de la tecnología de tipo N. Topcon, hjt, IBC, Perovskita y otras rutas de proceso han sido promovidas activamente, y topcon ha sido promovida debido a la alta relación costo – rendimiento de la transformación de la línea de producción En un corto período de tiempo, mientras que hjt está listo para desarrollarse debido a la ventaja de alta eficiencia, IBC es favorecido debido a su aplicación en bipv. Por lo tanto, la ruta de mejora de la tecnología de capacidad es el lugar de la minería de valor. Mientras tanto, el valor de los equipos fotovoltaicos aumenta con la evolución de la tecnología, y la rentabilidad de las empresas de equipos se mejorará a medida que las nuevas tecnologías maduren gradualmente y se superpongan los efectos de escala subsiguientes.
Cambios marginales a corto plazo: se prevé que las exportaciones de componentes se revisen y aumente la demanda de capacidad. La Unión Europea ha publicado el plan de energía de la UE de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de La energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía de la energía Según el anuncio oficial de la Casa Blanca de los Estados Unidos, Camboya, Malasia, Tailandia, Vietnam y otros cuatro países del sudeste asiático que compran módulos fotovoltaicos exentos de derechos de importación durante 24 meses, y Lungi, Crystal, Crystal Australia, SkyTeam, etc. en el sudeste asiático están dispuestos en obleas de silicio, baterías, módulos y otras capacidades integradas. Creemos que la reparación de la demanda fotovoltaica a medio y largo plazo en el mercado extranjero es beneficiosa para la exportación de componentes y la producción en el extranjero de China, lo que estimula el aumento de la capacidad de producción.
Dar prioridad a las oportunidades Alpha para la ventaja de pe. En los últimos dos años, la mayoría de las empresas de equipos fotovoltaicos han mantenido un alto nivel de crecimiento de los ingresos y los beneficios, y el objetivo de “doble carbono” se superpone con urgencia a la demanda de apoyo a la política orientada a la certeza, la credibilidad del crecimiento futuro de la gestión es alta, dando prioridad a las oportunidades alfa de ventaja PE. La mayoría de las empresas de equipos están cerca del nivel medio de la industria, mientras que las empresas como Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) tienen la ventaja de pe.
Propuestas de inversión
Combinación recomendada de equipos fotovoltaicos de la unidad a: Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) (cobertura del nuevo Grupo Eléctrico) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) (cobertura conjunta con el nuevo Grupo Eléctrico) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ; Recommended Concern: Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) , Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) , Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396)
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Las fricciones geopolíticas internacionales conducen a la fluctuación de las exportaciones de componentes; El aumento de los precios de las materias primas restringe la rentabilidad de los fabricantes de equipos; El riesgo de que la tecnología guíe la remodelación del patrón competitivo de la industria.
