En los últimos años, la industria de la oferta pública de China ha mostrado un rápido desarrollo, no sólo la escala de gestión de activos ocupa el cuarto lugar en el mundo y el primer lugar en Asia, sino también el nivel de valoración de la industria. En un informe de investigación publicado recientemente, se evaluaron varias empresas de fondos, entre ellas el Fondo Yi fangda, el Fondo guangfa y el Fondo huitianfu, y se sugirió que se prestara atención a los corredores que poseían acciones de las principales empresas de fondos públicos. Al mismo tiempo, los frecuentes cambios en las acciones de las empresas de fondos se han convertido en una base importante para la valoración de las empresas de fondos.
Cabe señalar que, con el desarrollo de la industria de la oferta pública de acciones en la vía rápida, el “contenido básico” se ha convertido gradualmente en uno de los indicadores importantes para evaluar el valor de la inversión de las empresas de valores, la lógica de la inversión en acciones de las empresas de valores ha cambiado silenciosamente. El análisis de la industria, el ciclo anterior del mercado de valores basado en la lógica de la inversión en acciones ya no es aplicable, con el aumento constante de la oferta pública de acciones, la placa de corretaje, especialmente las empresas de fondos de participación controlada, se espera que las empresas de valores alcancen un doble aumento en La valoración del rendimiento.
Más de 50.000 millones de yuan en valor de oferta pública inicial
A finales del primer trimestre de 2022, el tamaño total de los fondos de oferta pública abierta de China (excepto fof) era de 3,47 billones de dólares, según las últimas cifras publicadas por la Asociación de empresas de inversión de los Estados Unidos el 16 de junio, y seguía ocupando el cuarto lugar en el mundo, después de Los Estados Unidos, Luxemburgo e Irlanda, y el primero en Asia. Mirando hacia atrás en los datos históricos, el ranking de los fondos públicos de China ha seguido aumentando desde el noveno lugar en el mundo a finales de 2016, superando a Japón, Australia y el Reino Unido hasta el cuarto lugar a finales de 2021.
En los últimos años, los fondos públicos de China han mostrado un rápido desarrollo. Los datos muestran que, después de que la escala total de los fondos públicos recaudados supere los 20 billones de yuan por primera vez a finales de 2020, la escala total de los fondos públicos recaudados en 2021 alcanzará un nuevo nivel y entrará en una era de 25 billones de yuan. A finales de abril de 2022, el valor neto de los activos de los fondos públicos chinos era de 25,52 billones de yuan, según las últimas cifras publicadas por la Asociación China de fondos de inversión de valores.
Con la mejora continua de la escala de gestión de los fondos públicos, el valor de la inversión de las empresas de fondos y sus accionistas ha atraído cada vez más atención en el mercado.
Recientemente, varias instituciones emitieron informes de investigación para ver las acciones de corretaje. Entre ellos, en la estrategia de inversión de la industria de gestión de activos de la industria financiera no bancaria publicada en el segundo semestre de 2022, se sugirió que se prestara atención a las empresas de valores que poseían fondos de oferta pública inicial.
En los últimos 10 años (de finales de 2011 a finales de 2021), el tamaño de los fondos públicos recaudados en China ha aumentado de 2 billones de yuan a 25 billones de yuan, con una tasa media de crecimiento anual compuesto del 29%, por delante de la industria china de gestión de activos y la industria mundial de gestión de activos. Como uno de los fondos públicos más fuertes de las instituciones de gestión de activos, se espera que el crecimiento sea más rápido que el crecimiento general de la industria de gestión de activos.
A corto plazo, el fondo público de China sigue siendo un β Industrias con atributos prominentes; A largo plazo, los fondos públicos chinos siguen creciendo a largo plazo.
En Citic Securities Company Limited(600030) Entre ellos, el valor razonable de mercado de las cuatro empresas de fondos correspondientes a 2022 es de 65.300 millones de yuan a 106100 millones de yuan, 37.500 millones de yuan a 61.000 millones de yuan, 48.800 millones de yuan a 79.300 millones de yuan, 16.800 millones de yuan a 27.300 millones de yuan, respectivamente.
En cuanto a la valoración de algunas empresas de fondos, también se puede ver en varios casos recientes de transferencia de acciones. En abril de este año, la empresa cotizada en bolsa de Hong Kong, Shandong International Trust Co., Ltd. Anunció la venta de 16.675% de las acciones del Fondo rico. En ese momento, el precio de cotización correspondiente a esta parte de las acciones era de unos 4.000 millones de yuan, y el precio de evaluación era superior al 260% en comparación con el valor contable. El informe anual 2021 muestra que el beneficio neto de los fondos de los países ricos en 2021 es de 2.564 millones de yuan. Si se calcula de acuerdo con la valoración de 20 veces PE, la valoración global de los fondos de los países ricos en 2021 es de unos 50.000 millones de yuan.
Además, el reciente anuncio de Daheng New Epoch Technology Inc(600288) \ Según el informe anual 2021, el beneficio neto de Noam en 2021 fue de 305 millones de yuan. Si se basa en el nivel de beneficios de 2021 y la valoración de 20 veces, la valoración del Fondo nuo ‘an en 2021 es de unos 6.000 millones de yuan.
La lógica de inversión de las acciones de los corredores ha cambiado silenciosamente.
A partir del 28 de junio, el índice bursátil de China se ha recuperado casi un 20% desde el 27 de abril, con aumentos de más del 30% en las acciones de Everbright Securities Company Limited(601788) , China Securities Co.Ltd(601066) , Guangzhou Yuexiu Financial Holdings Group Co.Ltd(000987) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) . Con el aumento de la valoración de los fondos públicos, muchas instituciones creen que la lógica actual de la inversión en acciones de corretaje también está cambiando silenciosamente.
El Fondo del Sur considera que algunas empresas de valores controlan directamente o participan en empresas de fondos públicos de alta calidad, y el alto rendimiento de las empresas de fondos se ha convertido en un importante lastre para el crecimiento del rendimiento de algunas empresas de valores y un motor de crecimiento a largo plazo. Esto ha dado lugar a un cambio lógico: la experiencia de participación de las empresas de valores mejorará.
\u3000\u3000 “En el pasado, cuando el mercado mide el valor de inversión de las acciones de las empresas de valores, a menudo se centrará en el volumen de negocios del mercado, la Comisión de las empresas de valores y otros indicadores, cuando el calor del mercado es alto, las expectativas de beneficios de las acciones de las empresas de valores también aumentarán sincrónicamente; por el contrario, una vez que el volumen de negocios del mercado caiga, las acciones de las empresas de valores también entrarán en el canal descendente. Pero esta lógica ya no se aplica, aunque el mercado de acciones a sigue fluctuando hacia arriba y hacia abajo, pero la cantidad de fondos de oferta pública muestra una tendencia constante o incluso ascendente, y la gestión de Los ingresos relacionados también se reflejarán en los ingresos generales de las empresas de valores, se espera que la placa de las empresas de valores dé la bienvenida a la valoración del rendimiento doble. Dijo un gerente de fondos públicos en Shanghai.
Cao Haifeng, analista de la industria financiera no bancaria de UBS SECURITIES a share, dijo que la gestión de activos es un motor para el crecimiento futuro de la industria de valores. “En los próximos 10 a ños, se espera que la tasa de crecimiento compuesto de los fondos de oferta pública alcance el 15% y el 18% en una situación optimista, lo que aportará beneficios considerables a la industria de valores, y los ingresos relacionados con la gestión de activos podrían representar el 30% de los ingresos de las empresas de valores en 2030”.
En el informe de investigación publicado recientemente también se indica que la valoración actual de la industria de valores se encuentra en la parte inferior de la historia, aunque el rendimiento se ve obstaculizado, pero en el contexto de la mejora de la proporción de financiación directa y el desarrollo de la función de gestión de la riqueza de los residentes, Las oportunidades de desarrollo a largo plazo no han cambiado. En vista del crecimiento constante de la fuerza continua, se espera que la placa dé la bienvenida a la ventana de tiempo de configuración estratégica.
