Hoy (29 de junio) los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen a lo largo de toda la línea de baja apertura, después de la inercia inicial del mercado hacia arriba, el índice de acciones gradualmente hacia abajo para volver a llamar, una vez que el rendimiento del mercado hacia arriba, y rápidamente se encontró con la presión, cerca del mediodía El índice de acciones apareció una ola de señales de buceo.
Desde el punto de vista del disco, la gran protección financiera del disco no ha tenido éxito, el gran consumo aumenta la confianza del mercado, los bienes raíces, la atención médica, la comida y la bebida, el turismo y otros cuatro grandes disturbios de placas tectónicas, el resto de la industria y el concepto de placas tectónicas fluctúan, el efecto de ganancia parcial todavía existe.
Vale la pena mencionar que en el sector inmobiliario, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) \ , Gemdale Corporation(600383) , 00002 \ \ , 00197 En el aspecto de la placa de belleza médica, el comercio de Shanghai Shyndec Pharmaceutical Co.Ltd(600420) , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) , Harbin Medisan Pharmaceutical Co.Ltd(002900) ; En la Sección de alimentos y bebidas, Zhejiang Yiming Food Co.Ltd(605179) , 0033030 y así sucesivamente; En cuanto a la Sección de hoteles turísticos, el comercio de Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033) y así sucesivamente.
Haitong Securities Company Limited(600837)
En el actual a – Share hot spots dispersed, la intensificación de la rotación de las placas tectónicas en el contexto de las posibles oportunidades de inversión ocultas, la selección de algunas instituciones de investigación, vamos a ver qué temas al final para la referencia.
[tema 1] Big Finance
En cuanto al sector de las empresas de valores, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) piensa que En la actualidad, la valoración de las placas sigue siendo históricamente baja y tiene un alto valor de asignación. Desde el punto de vista de la línea principal de inversión, con la diversificación de la distribución de la riqueza de los residentes, las empresas de valores crean una rica demanda de gestión de la riqueza de productos y servicios de estanterías, mientras que el proceso de institucionalización del mercado se acelera, las empresas de creación de mercados, los derivados y otras empresas necesitan mejorar la capacidad de los servicios institucionales, se recomienda prestar atención a la gestión de la riqueza y a las principales empresas de valores institucionales.
En general, Central China Securities Co.Ltd(601375) En el período del “Decimocuarto plan quinquenal”, la seguridad de la industria de valores se ha situado en el contexto de una nueva ronda de ciclos ascendentes, y la renovación a corto plazo es más propicia para ampliar el espacio al alza en el futuro. Mantener la calificación de inversión de la industria de valores.
En 2022, el rendimiento operativo general de la industria de valores se reducirá en cierta medida en las expectativas, la placa de corretaje es más difícil de ver una tendencia general al alza del mercado, se espera que la placa de corretaje continúe en los últimos dos a ños las características estructurales del mercado. Prestar atención a las variedades infravaloradas dentro de la placa; El corredor principal sigue siendo la primera opción para una configuración estable a medio y largo plazo, por lo que debe prestarse atención a las oportunidades de inversión de banda de los corredores flexibles. Key recommended Companies: Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Sealand Securities Co.Ltd(000750) , Soochow Securities Co.Ltd(601555) .
En cuanto al sector bancario, el documento señala que, bajo la acción conjunta de la mitigación de la situación epidémica, la reanudación de la producción y la promoción de diversas políticas de crecimiento estable en China, el total de la financiación social se recuperó a tiempo en mayo, lo que dio lugar a una señal positiva. Sin embargo, la mala recuperación de la estructura crediticia refleja la lenta recuperación de la demanda de financiación de la economía real. Se espera que la política de crecimiento estable siga impulsando la demanda de crédito a un repunte gradual. Se espera que los bancos aumenten el volumen y mantengan la estabilidad de precios en el segundo semestre del año, y que la calidad de los activos siga siendo buena. Teniendo en cuenta la gran diferencia entre la demanda de crédito regional, la base de clientes de cada banco y la calidad de los activos de reserva, se prevé que la demanda de crédito regional de alta calidad con una economía activa se recuperará en primer lugar en el segundo semestre del a ño, y que el crédito bancario regional correspondiente Se mantendrá en un nivel más alto, con un precio de reposición más suave. Se recomienda encarecidamente a los bancos regionales de Jiangsu y Zhejiang, como los bancos con un alto grado de comercialización de los mecanismos institucionales y una base más sólida de centros de beneficios múltiples. Líder de microservicios pequeños, abriendo espacio para el crecimiento fuera del sitio Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
En cuanto al sector de los seguros, se señaló que, con la mejora de la situación epidémica, las primas de los vehículos nuevos se recuperarían y se esperaba que la tasa de crecimiento de las primas fuera de dos dígitos durante todo el año. El negocio de seguros no automotores tiene el atributo procíclico, en 2022 bajo el tono de “crecimiento constante”, se espera lograr un crecimiento constante. Y en la actualidad, las empresas de seguros distribuyen activamente el negocio de seguros no automotores, optimizan la calidad del negocio, el grado de prosperidad de la industria no cambia. Desde el punto de vista de las acciones individuales, se recomienda encarecidamente China Property Insurance, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , New China Life Insurance Company Ltd(601336) .
(captura de pantalla de China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) Research)
[tema 2] bienes raíces
Shenyin Wanguo Securities said that the current Real Estate Basic Bottom has been presented, the Follow – up Basic Improvement PATH or will present a “√” Trend, and will deduct strong Structure Elasticity than the Past, including Core Cities and High Quality Housing Enterprises. A medio y largo plazo, creemos que la trayectoria de desarrollo posterior de la industria inmobiliaria China será similar a la de la industria inmobiliaria estadounidense y la industria china de licores, y esperamos que el espacio de crecimiento de las empresas inmobiliarias de alta calidad se abra de nuevo después de la optimización del patrón, con la esperanza de lograr El doble aumento de la cantidad y la calidad.
En la actualidad, la política de reasentamiento de los billetes de vivienda sigue siendo restrictiva, y el ritmo del suelo sigue siendo desigual. En el mismo per íodo del año pasado, las ventas disminuyeron o se ampliaron a ún más en el mismo per íodo del año pasado, y las expectativas de una mayor relajación de la política en el segundo semestre siguen siendo elevadas. Sin embargo, en el corto plazo, la oferta y la demanda en ambos extremos de la idea de la fuerza media de las políticas, creemos que la recuperación del mercado no se logrará de la noche a la mañana, las empresas de vivienda de baja calificación siguen estando en el Estado de pérdida continua de sangre, a corto plazo todavía carecen de apalancamiento.
Seguimos siendo optimistas sobre la posición dominante de las principales empresas inmobiliarias en la fase de ajuste del mercado, y se espera que las empresas inmobiliarias regionales tengan una mejor flexibilidad en los mercados estructurales. Optimista sobre el desempeño de los líderes sólidos de primera línea, recomendado Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , 00002 ; Con el rendimiento de los líderes de segunda línea con flexibilidad, se recomienda Gemdale Corporation(600383) , grupo Longhu. Al mismo tiempo, valoramos el rápido crecimiento y la pequeña pérdida de crédito de la industria de gestión de bienes y negocios, recomienda biguiyuan Service Poly Property, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968)
Soochow Securities Co.Ltd(601555)
La tasa media de interés del primer conjunto de préstamos hipotecarios en todo el país, según las estadísticas de Shell, fue del 4,24%, una disminución de 49 BP. Esta caída fue una de las más rápidas desde 2014. Con la relajación de las políticas en ambos extremos de la oferta y la demanda, el efecto de relajación se acumula continuamente, la confianza de los residentes en la compra de viviendas se recupera gradualmente, el riesgo de liquidez de las empresas inmobiliarias y el problema de la deuda se resuelven gradualmente, las ventas y la inversión en junio se Espera que sigan mejorando, las ventas en los próximos 2 a 3 meses o se recuperarán en forma de V. A medio y largo plazo, a medida que las empresas de vivienda de riesgo se contraen, las empresas líderes obtienen más oportunidades de integración de recursos.
(captura de pantalla de Soochow Securities Co.Ltd(601555) Research)
[tema 3] medicina de consumo
Donghai Securities mencionó que la actual placa de biología médica en general en el rango inferior, con la mejora del efecto macro – marginal, la recuperación de la placa de medicina es evidente, la popularidad se está reuniendo aún más, se recomienda aumentar activamente la asignación, centrándose en la cadena de medicamentos innovadores y la recuperación del consumo de Las dos líneas principales. Después de más de un a ño de ajuste de la placa de medicamentos innovadores, la presión de valoración de la placa ha sido plenamente liberada, los medicamentos innovadores como la dirección principal del desarrollo futuro de la industria farmacéutica y biológica, las perspectivas del mercado son amplias y claras, se recomienda prestar atención a la fuerte placa de medicamentos innovadores, la placa de externalización de R & D y las acciones relacionadas. Con la mejora de la situación epidémica, se espera que se libere gradualmente la demanda de consumo médico suprimida en el período anterior. La política nacional de apoyo a la gestión de la atención médica es clara. Se sugiere que se preste atención a las oportunidades de inversión de la cadena de la industria oftalmológica, los servicios médicos, las cadenas de farmacias, las vacunas de segunda categoría, los productos sanguíneos, la medicina tradicional china de marca y otros sectores conexos.
Para la industria de la medicina y los Estados Unidos, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) \ Algunas empresas no siguieron el aumento, pero los resultados superaron las expectativas o repararon trimestralmente la lógica del aumento. Tipo 1: el dilema de la empresa líder se invierte después de la epidemia, prestando atención al líder de la medicina y la belleza, el líder de cosméticos, etc. Type 2: Some Compound companies have not followed up in the early period because other business has dragged the apparent growth. Si hay cosméticos médicos y estadounidenses más allá de las expectativas + otros negocios que afectan a la digestión, considerar el mercado de la placa anterior para aumentar el Centro de valoración, o hay lógica de compensación. Focus on Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 3 , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) , etc. Tipo 3: Se espera que el rendimiento se repare trimestralmente. Focus on Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) etc.
Lógica a largo plazo: la lógica de inversión no ha cambiado significativamente en los últimos 1 – 2 años. Buena industria, alto crecimiento y baja permeabilidad; Buena empresa, con un fuerte crecimiento y certeza. Belleza médica: 5 años CAGR 25% de belleza médica ligera, permeabilidad general de belleza médica 3,6%, menos de 1 / 3 de Japón. Los requisitos de calificación de R & D + son muy altos, CR7 supera el 90%, la tasa de ocupación de la ciudad líder es del 20%. Focus on Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) . Cuidado funcional de la piel: CAGR 28% durante 5 años, permeabilidad 7%, alrededor de 1 / 3 de los países desarrollados, alta demanda de R & D + endoso, cr10 más del 80%, la tasa de mercado líder del 20%. Concern Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , etc.
Xiangcai Securities Said, Current time Point, we found that under the Continuous Optimization of Innovation, “Innovation” Track Inside also appears differentiation, expected Future Creation Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Chain will also Enter the STAG En el primer trimestre de 2022, muchas enfermedades epidémicas se repitieron en China, lo que afectó en gran medida al funcionamiento de las instituciones médicas privadas. La repetición de la epidemia de covid – 19 en 2022 hace que la demanda de reactivos de diagnóstico in vitro de covid – 19 siga aumentando. A largo plazo, en el campo del diagnóstico in vitro (IVD), creemos que las empresas relacionadas con la tecnología en crecimiento y el potencial de sustitución nacional se beneficiarán del desarrollo industrial En el marco del sistema de diagnóstico y tratamiento clasificados.
(captura de pantalla del xiangcai Securities Research News)
[tema IV] \
A corto plazo, la situación de la prevención y el control de la epidemia en China ha mejorado en general, los viajes interprovinciales y los viajes de seguimiento se han recuperado de manera ordenada y la confianza del mercado turístico ha aumentado. A medio y largo plazo, el control de la situación epidémica y el proceso de desarrollo y aterrizaje de covid – 19 determinan la estabilización de la industria. Sugerimos que se preste atención a 1) los objetivos de los lugares escénicos de ocio, como China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) \ \ , con lugares ESC El objetivo de la certeza del crecimiento, como China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) continúa asumiendo la Los objetivos en la parte inferior del ciclo, como Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) están en la parte inferior del ciclo hotelero en la actualidad, el rendimiento ha mejorado notablemente en comparación con el año pasado, y continúa desarrollando hoteles de gama media y alta y mejorando la tasa de cadena.
Shenyin Wanguo Securities also believes that with Tang Food Opening, Scenic areas Restore Business, Tourism Consumption is expected to be strong Recovery, e – Commerce, duty – free, Hotel and other Plate Welcome a Fast Restoration period. Recomendación: 1) comercio electrónico en Internet: Jingdong, meituan, pinduo, Alibaba; Exenciones fiscales: China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) ; Recursos Humanos: Beijing Urban-Rural Commercial (Group) Co.Ltd(600861) , Beijing Career International Co.Ltd(300662) ; Hotel: Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 35 Lugares escénicos: Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) \ Catering: jiumaojiu, naixue Tea; Supermercado fresco: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Boc International (China) Co.Ltd(601696) El volumen de pedidos de productos de viajes en equipo aumentó un 109% en comparación con el mes anterior; Los pedidos de los hoteles de verano aumentaron más del 50% mes tras mes. La recuperación del mercado turístico de vacaciones pequeñas y largas ha fortalecido la determinación de la recuperación de la industria turística después de la epidemia, la mejora de la situación epidémica se superpone a la política favorable, está disipando gradualmente la neblina de incertidumbre de los turistas a los viajes a largo plazo, se espera que el mercado turístico o entrará En un período de aumento más rápido del ritmo, la lógica de recuperación es buena.
(captura de pantalla de Boc International (China) Co.Ltd(601696) Research)
[tema 23457 V 23457 ] 23457 \ \ alimentos y bebidas
Southwest Securities Co.Ltd(600369) Licor: la dureza de la mejora del consumo es evidente, la capacidad de control de la cantidad y el precio de las principales empresas de vino se fortalece en general, y el atributo del ciclo de la industria se debilita obviamente; Alta elasticidad Sub – alta gama: recuperación de la demanda actual & recuperación económica, la segunda mitad de la fuerza explosiva del Rendimiento es previsible. Cerveza, productos lácteos: seguimiento del Canal, las ventas móviles en mayo han mejorado considerablemente.
Se beneficiarán de la llegada del punto de inflexión de la epidemia, algunos objetivos tienen poder explosivo a corto plazo, con un valor de asignación a largo plazo.
En cuanto al licor, Guosen Securities Co.Ltd(002736) La situación epidémica afectó en gran medida a las ventas móviles terminales de licor 2q22. Aunque la presión a corto plazo sobre los fundamentos de las empresas vitivinícolas, la tendencia de la mejora del consumo y la concentración de la cabeza no cambió, y las marcas de la cabeza de licor de gama alta y de bienes raíces todavía mostraron una fuerte capacidad de resistencia al riesgo. En la actualidad, las ventas móviles de licor terminal muestran una tendencia de recuperación marginal, las empresas vitivinícolas generalmente tienen más de la mitad del tiempo y más de la mitad de las tareas, y las empresas vitivinícolas dominantes tienen una fuerte certeza sobre el rendimiento del informe 2q22. Mirando hacia el futuro, la recuperación de la demand a después de la epidemia de licores es más suave y más desequilibrada, y la demanda de licores de gama alta y sub – alta y marcas de cabeza de vino inmobiliario es más fuerte. Por un lado, en comparación con 2020, la recuperación del consumo de alcohol después de la epidemia puede ser más suave, o anti – elasticidad del consumo, pero el consumo de represalias es difícil; Por otra parte, la recuperación del consumo de alcohol después de la epidemia puede ser más desigual que en 2020, con una recuperación más rápida de las principales marcas de vino de gama alta, Sub – gama alta y vino inmobiliario, y una recuperación más lenta de los vinos de gama baja. En general, la demanda de vino de gama alta se beneficia de una gestión rígida y estable, se espera que los fundamentos se mantengan estables; Se espera que la demanda se acelere y que la elasticidad del Rendimiento siga apareciendo después de que la epidemia haya disminuido. El vino inmobiliario se basa en la ventaja del mercado de la base, el crecimiento de la recuperación del producto y la mejora de la estructura, y la seguridad del Rendimiento es fuerte.
En cuanto a los bienes de consumo, la recuperación de la demanda y la reducción de los costos pueden dar lugar a un rendimiento superior al esperado. 2022h1 por el control de la situación epidémica, la debilidad de la demanda, el aumento de los costos y otros factores, la presión sobre el rendimiento de la placa es obvia. Sin embargo, desde mayo, la situación epidémica de los escenarios de consumo, las limitaciones de los canales de consumo se han debilitado, y se han introducido políticas de estímulo del consumo en todo el país y en las zonas urbanas de las provincias, lo que ha dado lugar a un aumento constante del consumo fuera de línea. En la actualidad, aunque el ritmo de recuperación de los viajes y la restauración sigue siendo incierto, la tendencia a mejorar la demanda de los consumidores sigue siendo la misma. Mirando hacia el segundo semestre del año, los factores que influyen en los fundamentos de la placa de supresión en el primer semestre del año se debilitarán marginalmente, la demanda se recuperará o se convertirá en el tema principal, mientras que la disminución de los costos aumentará aún más la elasticidad del rendimiento de la placa. Se sugiere que se preste atención a la cadena de suministro de cerveza, productos halógenos y alimentos y bebidas, que está estrechamente relacionada con el consumo fuera de línea. En segundo lugar, seguimos siendo optimistas, por ejemplo, condimentos compuestos, queso, alimentos de ocio y otras oportunidades de inversión de crecimiento de la pista de Subdivisión en un período de alto crecimiento, las principales empresas en la industria bajo múltiples presiones para ajustar activamente la competitividad se ha fortalecido. Las fluctuaciones de los precios de las acciones de este a ño han dado un punto de compra más cómodo, sugiriendo aprovechar las oportunidades de distribución a medio y largo plazo.
(captura de pantalla de Guosen Securities Co.Ltd(002736) Research)
