Resumen de la Estrategia
Futuros de productos básicos: metales preciosos, productos industriales de consumo interno (productos químicos, materiales de construcción negros, etc.) para comprar más; Petróleo crudo y sus cadenas relacionadas con el costo, metales no ferrosos, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) neutros;
Futuros sobre índices bursátiles: más cautelosos.
Punto de vista básico
Análisis del mercado
De acuerdo con los datos de monitoreo de la red nacional de energía, afectados por la alta temperatura continua, 24 – 26 de junio, Shandong, Henan, Shaanxi, Xinjiang carga de energía récord. Desde junio, Hebei, Shandong, Henan, Shaanxi, Gansu, Ningxia, Xinjiang y otras siete redes provinciales, as í como la carga de energía de la red eléctrica del Noroeste han alcanzado un máximo histórico. El seguimiento debe centrarse en la situación de la carga eléctrica en China, as í como en los posibles riesgos de reducción de la producción.
Se espera que la economía china siga mejorando en el futuro próximo. Por una parte, la determinación del Gobierno de mantener un crecimiento estable se puso de relieve y la reunión del Politburó celebrada el 29 de abril dio una señal positiva. El 25 de mayo, el Primer Ministro en la Conferencia Nacional de televisión y teléfono puso de relieve la determinación actual de un crecimiento constante, seguido por muchos gobiernos locales han seguido la política de crecimiento constante de Taiwán. Por otra parte, los datos económicos también verifican la base económica. En mayo, los datos económicos de las PMI manufactureras, el crédito y las exportaciones registraron mejoras comparativas, lo que verificó que la economía estaba en el Fondo. Los datos de alta frecuencia también han mejorado ligeramente. Las ventas de excavadoras en China disminuyeron ligeramente en mayo en comparación con el mismo período del año anterior. A nivel microeconómico, el índice de auge del flujo de mercancías por carretera y el índice de auge del flujo de mercancías muestran que el bloqueo de la cadena de suministro y la logística en China ha mejorado, y la construcción de capital en junio de deuda especial aumentó considerablemente. Las estadísticas publicadas por la Oficina de Estadística sobre las transacciones inmobiliarias en 30 ciudades también se han estabilizado y mejorado. En general, en la actualidad, la fuerza de la construcción de infraestructura es evidente, la propiedad sigue siendo baja. La mejora de las expectativas económicas de China y la flexibilización marginal de la moneda proporcionan un fuerte apoyo a las acciones a, especialmente en el contexto del ajuste del índice mundial de acciones, las acciones a salen del mercado independiente. La demanda interna de productos industriales (productos químicos, materiales de construcción negros, etc.) todavía necesita volver a la mejora marginal de la demanda China, as í como prestar atención a las expectativas futuras de limitación de la producción.
A juzgar por la subsección de productos básicos, aunque la economía extranjera ha mostrado signos de una caída máxima, por una parte, el riesgo de una rápida caída de la demanda no es grande, por otra, hay muchas limitaciones en el lado de la oferta. La semana pasada, el Gobierno de los Estados Unidos reforzó su política de lucha contra la inflación, incluyendo la suspensión del impuesto sobre la gasolina, la eliminación de la Ley Jones, la restricción de las exportaciones de productos petrolíferos de los Estados Unidos, el cabildeo de la OPEP + para aumentar la producción, pero el seguimiento sigue siendo dudoso, superponiendo el pico de la demanda de viajes de los Estados Unidos se acerca, el petróleo crudo y la cadena relacionada con los costos todavía mantienen altos juicios de choque; En cuanto a los productos no ferrosos, a pesar de la reducción prevista de la demanda, la UE se enfrenta actualmente a un mayor riesgo de escasez de gas, Alemania inició la segunda fase del plan de emergencia de gas natural de tres etapas el 23 de junio, que exige que el gas natural se utilice preferentemente para la reserva En lugar de la generación de electricidad, y que la probabilidad de reducción de la producción siga aumentando. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Teniendo en cuenta la continuación del patrón de estanflación en el extranjero y el riesgo potencial de recesión en el futuro, la continuación del riesgo de conflicto geográfico y el hecho de que las posiciones mundiales de metales preciosos en la ETF siguen siendo históricamente altas, seguimos manteniendo la opinión de que los metales preciosos se negocian más.
Riesgo
Riesgos geopolíticos; Riesgo de brotes epidémicos mundiales; El deterioro de las relaciones sino – estadounidenses; La situación en el Estrecho de Taiwán; La situación en Ucrania y Rusia.
