En las últimas dos semanas, los altos precios mundiales de los productos básicos se han aflojado considerablemente. El ajuste de los metales industriales es el más intenso, el contrato de cobre LME se ha retirado más del 12% de su máximo a principios de mes y ha alcanzado un nuevo nivel más bajo en más de un a ño. Los precios del níquel y el estaño en LME cayeron alrededor del 20%. Los precios internacionales del petróleo también son "muy altos y fríos", el petróleo de tela, el petróleo de los Estados Unidos cayeron de un máximo de 120 dólares a menos de 110 dólares.
Desde el punto de vista temporal, la Reserva Federal anunció el 15 de junio un aumento "épico" de las tasas de interés, que se ha convertido en la tendencia reciente de los precios de los productos básicos a invertir el detonante. Pero los expertos de la industria sugieren que detrás de la aceleración del endurecimiento de la moneda en el extranjero, es más importante ver el impacto de la desaceleración o incluso la recesión en el lado de la demanda, y la caída de los precios de los productos básicos es una característica típica del "comercio de recesión" en el extranjero.
Los precios de los productos básicos se han aflojado, lo que ha dado lugar a una mejora de los márgenes de beneficio en la industria manufacturera China Media y baja. Reflejado en la superficie del disco, la reciente a - Share electrodoméstico, la fabricación de automóviles y otras placas se mueven hacia arriba. Los analistas creen que la "caída de costos" es la próxima etapa de una fuerte oportunidad de asignación determinista, especialmente en el primer trimestre de los precios de las materias primas y los beneficios de las industrias dañadas, la tendencia de mejora de la cadena puede ser muy obvia.
A juzgar por el rendimiento de los activos en las últimas dos semanas, los precios de los metales y la energía, que son más sensibles al ciclo económico, han disminuido considerablemente, lo que puede reflejar inicialmente el impacto de una demanda más débil.
Como metal industrial que refleja los fundamentos mundiales, el cobre se considera una "veleta" de la actividad económica mundial. Desde que los principales países europeos y americanos comenzaron a aumentar las tasas de interés, los precios internacionales del cobre han seguido disminuyendo. LME tres meses contrato principal de cobre cayó un 5% el 23 de junio, la mayor caída de un día en un a ño, los últimos precios del cobre se han refrescado desde febrero de 2021 nuevos bajos.
"El endurecimiento de las monedas en muchos países y el aumento de las preocupaciones de los inversores sobre la recesión mundial pueden ser la razón principal de la reciente caída de los precios de los productos básicos y pueden seguir ejerciendo presión en el futuro", dijo. " Everbright Securities Company Limited(601788) Chief Strategic Analyst Zhang YUSHENG said.
Zhang tianao, investigador del Instituto de investigación financiera de Hong Ye Futures, dijo que la política monetaria agresiva adoptada por la Reserva Federal y el Banco Central Europeo todavía no está funcionando, mientras que los riesgos geopolíticos y la crisis energética siguen estimulando la inflación en el extranjero, y que queda por ver si la tendencia general al alza de Los productos básicos ha terminado.
Zhang tianao subrayó que si los productos básicos de seguimiento alcanzan su punto máximo, las variedades altamente relacionadas con la situación macroeconómica mundial podrían caer bruscamente, incluido el petróleo crudo, el gas natural y las variedades químicas, como el carbón, que aumentaron en el primer trimestre. Por el contrario, las variedades con una relación de oferta y demanda relativamente escasa y una correlación relativamente pequeña con los macrofundamentos pueden ser más resistentes a la caída, como el aluminio y el zinc, que se ven más afectados por la crisis energética y las políticas mundiales de neutralización del carbono, y el litio y el cobalto, que están muy relacionados con las nuevas fuentes de energía.
the middle and lower reaches the opportunity of recovery
Desde junio, el mercado de acciones a no ha disminuido, los tres principales índices han estado en la primera mitad de la línea, se espera que la tendencia inversa se establezca. En este proceso, la "disminución de los precios de los productos básicos se benefició" se convirtió en una de las principales líneas del disco, los electrodomésticos relacionados, la fabricación de automóviles, los equipos eléctricos y otras industrias lideraron la Ronda de ganancias, como 000051
"Históricamente, los precios de los productos básicos y el margen bruto general de las acciones a mostraron una correlación muy negativa, es decir, durante la caída de los precios de los productos básicos, el margen bruto de las acciones a aumentará. Desde el punto de vista de la industria, la caída de los precios de los productos básicos dará lugar a la pérdida de rentabilidad de la industria aguas arriba, mientras que la industria aguas abajo se beneficiará más." Dijo Zhang Yusheng.
Zhang Yusheng ha contado el rendimiento de la industria de acciones a en tres períodos de caída de los precios de las materias primas desde 2010, y piensa que la atención debe centrarse ahora en la industria en la que el coeficiente de correlación entre el margen bruto y los precios de las materias primas es negativo, y la historia ha logrado un rendimiento excesivo durante la caída de los precios de las materias primas. Estas industrias incluyen electrodomésticos blancos, equipos fotovoltaicos, productos biológicos, productos lácteos para bebidas, componentes de electrodomésticos, equipos de red eléctrica, etc.
Li meizen, estratega Jefe, señaló que la "reducción de costos" se espera que sea una oportunidad de configuración más segura para el mercado de acciones a en una etapa futura, especialmente en la industria del primer trimestre, donde el "aumento de los precios de los productos básicos se ve afectado", la tendencia de mejora de La relación de cadena es probablemente la más obvia, y se espera que entre gradualmente en las filas de "beneficios de la caída de los precios de los productos básicos" en el mercado de seguimiento.
El equipo de estrategia subrayó que China seguía manteniendo una liquidez razonable y abundante y que la recuperación antes de las economías extranjeras seguía siendo el punto de referencia, y que el mercado de acciones a podía seguir siendo relativamente resistente en comparación con los mercados extranjeros, teniendo en cuenta el gran ajuste del mercado y el valor a medio plazo desde Principios de a ño, pero también debía prestar atención a los efectos de la desaceleración del ciclo económico en el extranjero y la disminución de la demanda en la recuperación fundamental de China.
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