Esta ronda de brotes está llegando a su fin, la fase de recuperación posterior a la epidemia se espera que tome la iniciativa en la recuperación de la demanda de especies alternativas. Para los bienes de consumo de moda alternativos más afectados, las empresas que pueden lograr un crecimiento negativo durante los tres a ños de la epidemia son particularmente valiosas, y en este informe explicaremos en detalle la lógica detrás del crecimiento y la sostenibilidad futura.
Bajo el impacto de la primera y la sexta ronda de brotes epidémicos, debido al largo tiempo de impacto & gran área, la moda opcional (ropa, cosméticos, joyas) es más débil que el consumo obligatorio. Entre agosto de 2020 y junio de 2021, el período de distribución esporádica de brotes epidémicos + recuperación general, las actividades sociales y los viajes se reanudaron gradualmente, y los bienes de consumo opcionales de moda tuvieron un mejor rendimiento que el consumo obligatorio. Se espera que con el final de la actual situación epidémica, la política de promoción del consumo y la política de control de la situación epidémica se relajen aún más, la demanda opcional de consumo de moda será la primera en recuperarse.
Ropa deportiva: 1, la experiencia anterior muestra que el consumo de ropa en la etapa descendente, el rendimiento de los principales artículos deportivos es relativamente estable; Cuando el consumo de ropa se recupera, la elasticidad ascendente del grifo de artículos deportivos es mayor. La razón radica en confiar en la función del producto mejora iterativa para crear la demanda, y la penetración en el ocio público y el campo de la moda, ampliar el Grupo de clientes. 2. Bajo el impacto de la epidemia de este año, el consumo ha vuelto a la racionalidad, el rendimiento de la categoría se ha diversificado, y el rendimiento de los deportes profesionales es más fuerte. Banda de alto precio & la presión de las ventas de la marca chao. 3. Reanimación después de la epidemia en el segundo semestre del año, recomendación clave: Li Ning:
China lidera la fuerza técnica y espera con interés el aumento general de la eficiencia operativa de los canales y la cadena de suministro.
22pe32x, mantener una calificación “altamente recomendada”. Special step International: ocupa el tercer lugar en China, la fuerza de los productos de zapatos de correr aumenta rápidamente con la Ciencia y la tecnología, el efecto de operación de refinamiento de la mejora del canal se muestra, y se espera que tenga más éxito en el mercado de correr. 22pe26x, con un crecimiento compuesto del 23% en los próximos tres a ños, mantiene una calificación “altamente recomendada”.
Cosméticos: la industria vuelve a la razón. El impacto de múltiples brotes ha llevado a una disminución de la actividad social y a una disminución del poder adquisitivo de los residentes.
La guerra de precios en el extranjero para localizar marcas nacionales de gama media y alta para reducir la dimensión de los ataques. Los costos de tráfico de los nuevos canales han aumentado rápidamente, y los principales presentadores han sido prohibidos una tras otra. La supervisión de la evaluación de la eficacia de los productos tiende a ser estricta, el período de registro de nuevos productos se amplía y el umbral de investigación y desarrollo se eleva. Diferenciación del rendimiento de la marca cosmética local: marca de flujo para acelerar la limpieza.
Posicionamiento preciso de la marca, habilitación de la Ciencia y la tecnología para R & D y actualización, eficacia de los productos prominentes, fuerte capacidad de operación independiente a través de los canales de crecimiento de la marca, como Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Winona. Recomendaciones clave: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Winona: China Sensitive Muscle skin Leader, category Expansion to promote Performance Growth, 22pe76x, maintain “strongly recommended” ratings.
Joyería de oro: la joyería de oro se vio afectada por la epidemia, el escenario de consumo fuera de línea dañado, junto con el efecto de alta base del año pasado, el crecimiento general de la industria se desaceleró este año. Canal: diferenciación de marcas, marcas medianas y pequeñas para acelerar la limpieza, marcas líderes para acelerar la expansión de la tienda & la cuota de mercado se acelerará. Lado del producto: el auge del oro de la antigua ley en el contexto de la marea nacional se ha convertido en un nuevo punto brillante en la industria de la joyería de oro. El aumento del consumo de Yue Ya, para compensar la disminución del consumo de bodas brecha de demanda, se espera que la escala del mercado de joyas crezca constantemente. Seguimos siendo optimistas sobre la pista de productos de oro, canales preferidos para ampliar la marca líder de la cabeza para el diseño. Recomendación clave: Zhou Dafu: ventaja obvia del canal de productos, tienda abierta más de lo esperado. 22pe18x, mantener una calificación “altamente recomendada”; Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) \ : diseño multiplataforma
Fabricación textil: la demanda de calzado y ropa en el extranjero, al aire libre y productos relacionados con los viajes sigue siendo alta. La empresa líder tiene la capacidad de cooperar con los fabricantes de marcas en la investigación y el desarrollo, la capacidad de gestión lean, la capacidad de expansión de la capacidad global, y ha logrado un rápido crecimiento en los últimos tres a ños. Dos líneas principales de inversión: En primer lugar, la lógica de la sustitución nacional, la gestión sólida y pragmática de la aplicación prospectiva de la estrategia de ampliación de categorías, la reforma digital, la distribución mundial, combinada con un corto período de entrega, un fuerte servicio, un modelo de negocio personalizado, la cuota de mercado siguió aumentando. 22pe20x, mantener la calificación “altamente recomendada”. En segundo lugar, la capacidad de gestión es fuerte, la Unión profunda Nike, Puma y otros líderes mundiales de marcas deportivas de alta calidad, la expansión de la producción en Vietnam e Indonesia para conducir el crecimiento del rendimiento de los líderes mundiales de fabricación de calzado deportivo Huali Industrial Group Company Limited(300979) 22pe25x, mantener la calificación “altamente recomendada”.
Consejos de riesgo: la situación epidémica conduce repetidamente a la presión de la demanda terminal, la disminución de los ingresos de los residentes conduce a la disminución del poder adquisitivo, el aumento de los precios de las materias primas erosiona el riesgo de espacio de beneficios, el tamaño del riesgo de no levantar la prohibición.
