Puntos de inversión
Después de la epidemia, el proyecto marcó el comienzo de una ola de prisa, y se espera que continúe a largo plazo. La mejora de la política inmobiliaria en todas partes se transmitirá gradualmente al nivel de los materiales de construcción, el Fondo de los materiales de construcción de consumo es claro, los datos de gestión anteriores son buenos, la gestión es excelente, la resistencia al ciclo es fuerte y la valoración ya tiene la relación calidad – precio, seguir recomendando.
Continuamos recomendando principalmente: ① la empresa integrada [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] (se espera que en 2022 pe22.2x) a través de la inversión en la construcción de fábricas, el hundimiento de los impuestos, el efecto es notable, impulsa el crecimiento de las empresas no inmobiliarias, la tasa de ocupación del mercado principal impermeable Sigue aumentando. [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ] (se prevé que en 2022 el negocio de láminas pe11.8x) mantenga un alto crecimiento; El hundimiento del Canal, la mejora de la gestión, el rendimiento a medio y largo plazo se espera que crezca constantemente, ayudando a mejorar la valoración. [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ] (se espera que en 2022 pe15.1) la producción de la base y la expansión regional impulsen el aumento de la proporción de agentes reductores de agua, y se espera que los materiales funcionales sigan creciendo. [ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ] (se prevé que los ingresos sigan aumentando, la proporción seguirá aumentando y la elasticidad será mayor en 2022. [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] (se espera que en 2022 pe24.2x) los círculos concéntricos superpuestos se impulsen vigorosamente, y se espera que el comercio minorista siga creciendo rápidamente; La cuota de mercado de la tubería sigue aumentando, el administrador de la estrella puede dar círculos concéntricos. [ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ] (se espera que en 2022 pe29.7x) canal directo + categoría de expansión, impulsando el crecimiento del número de clientes; Las ventajas de la integración son evidentes y las tasas siguen disminuyendo. La valoración de [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] es baja y la relación calidad – precio es alta.
Consumo de materiales de construcción: Se espera que la mejora gradual comience en junio, la disposición positiva de la zona inferior. Debido a la situación epidémica, el aumento de los costos y otros factores, se espera que el primer semestre sea un bajo rendimiento de los materiales de construcción de consumo, y se espera que la demanda acumulada se acelere después de la epidemia; Muchas políticas inmobiliarias locales han mejorado, “la vivienda no se especula” bajo el ajuste, la mejora de la política inmobiliaria al final de las ventas / inicio del retraso será más largo que en el pasado, pero no estará ausente; El ritmo del aumento de los precios este año es más rápido que el año pasado, lo que significa que el impacto de los costos es menor que el año pasado; El crecimiento negativo de las ventas de bienes raíces comenzó en junio pasado, superponiendo el efecto de la política, juzgando que se espera que las ventas de seguimiento mejoren, y luego entrar en el punto de inflexión a medio y largo plazo. En la dirección de la configuración, elija el líder de primera línea con fuerte resistencia al rendimiento + el líder de bajo valor con alto margen de Seguridad. Continuar recomendando [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) \
Cemento: los precios del mercado nacional del cemento siguieron disminuyendo considerablemente esta semana, una disminución del 2,8% en comparación con el mes anterior. Las principales áreas de caída de precios son Beijing, Hebei, Liaoning, Fujian y otros lugares. A finales de junio, los precios del cemento en China siguieron disminuyendo drásticamente debido a las lluvias persistentes, las altas temperaturas y el examen de ingreso a la Universidad, y se espera que los precios del cemento alcancen su nivel más bajo en julio. Grifo [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ] PE, PB están en un nivel bajo, mientras que la tasa de dividendos es alta, el margen de Seguridad es fuerte, otros grifos clave incluyen [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ]
[ 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ] [ Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 9 ] y el grifo reductor de agua [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ].
Vidrio: el precio medio semanal es de 1.755 Yuan / tonelada, con una disminución del 2,02% y del 38,55% con respecto al a ño anterior. La cotización de la hoja de recubrimiento principal de 3,2 MM es de 28,5 Yuan / m2, sin cambios, con un aumento interanual del 29,55%. El aumento de los costos y la supresión de la demanda de brotes epidémicos han dado lugar a una rentabilidad deficiente de q1, pero el precio de las acciones se ha reflejado plenamente, prestando atención a la mejora de los precios de seguimiento y a la flexibilidad de la liberación de los resultados en las nuevas esferas, y se sugiere que se preste atención a [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) \ ] [ Csg Holding Co.Ltd(000012) ].
Fibra de vidrio: Esta semana el precio de mercado del Roving del horno sin tanque alcalino es estable, la mayoría de las fábricas bajan el precio de los productos principales 100 – 200 Yuan / tonelada, China no tiene álcali 2400 Tex devanado de hilados directos la mayoría de las fábricas cotizan 5.600 – 6.000 Yuan / tonelada, incluyendo impuestos a la corriente principal, 1,19 por ciento, disminución interanual del 4,93 por ciento.
Los principales cambios de esta semana son los siguientes: ① el 20 de junio, la Asociación de cemento de la provincia de Hunan publicó la solicitud de notificación de la empresa de clínker de cemento de la provincia de Hunan para llevar a cabo la producción de picos escalonados de junio a agosto de 2022, 63 líneas de producción de clínker de la producción normal de toda la provincia participaron en la producción de picos escalonados de uno a uno; Publicar el plan de incentivos de acciones restringidas 2022 (proyecto), que se propone conceder 13.947 millones de acciones restringidas a los sujetos de incentivos, lo que representa el 2,32% del capital social total de la empresa en el momento de la publicación del proyecto de plan; Dongtai zhongbo Special Glass Co., Ltd. 600 tons first line June 23 discharge Water Cooling repair; Xinyi Energy Saving Glass (Wuhu) 600 tons Daily Capacity Production Line on June 23 stopped feeding.
Consejos de riesgo: la inversión en infraestructura es inferior a lo esperado; Los cambios en las políticas son inferiores a las expectativas; Riesgo de endurecimiento del crédito; El riesgo de que la regulación inmobiliaria siga siendo estricta; El riesgo de que el petróleo crudo siga aumentando.
