Valores: “bulldozer market” reaparece, centrándose en el crecimiento de las acciones y los activos básicos
Las expectativas económicas mejoraron, la evaluación del riesgo disminuyó, la preferencia por el riesgo se recuperó y se revisó el intervalo de funcionamiento del índice. Los pesimistas esperan que no haya comercio, los optimistas esperan que prevalezca el comercio y las topadoras reaparecen. Los precios de las topadoras tienen una característica común: los precios de las acciones se ajustan plenamente, los comerciantes pesimistas están fuera; Mejora marginal esperada, los comerciantes optimistas dominan el mercado. El mercado de esta ronda es similar, enero – abril pesimista se espera que se exprese plenamente, reduciendo drásticamente las posiciones; Después de mayo, los optimistas entraron en el mercado para liderar el mercado, el acuerdo no se amplió significativamente, pero los precios de las acciones aumentaron.
La inversión se centra en las acciones de crecimiento y los activos básicos. En la próxima etapa, creemos que hay dos temas principales de inversión que se espera que sigan superando el exceso, uno es la expansión de la ventaja competitiva en la economía de existencias, y el precio de las acciones ha experimentado un ajuste adecuado de los activos básicos; La otra es la nueva energía en el contexto de la transición, la economía digital, el control independiente y otras nuevas acciones de crecimiento económico de la Ciencia y la tecnología.
Haitong Securities Company Limited(600837) : la tendencia del mercado es hacia arriba, pero la revisión de las ganancias del período de referencia puede desencadenar una recuperación gradual
En julio – octubre de 20 a ños, las previsiones de beneficios de las acciones a se revisaron considerablemente, el mercado experimentó un aumento temprano después de que la valoración se recuperara a un alto nivel, y luego entró en la fase de ajuste de las perturbaciones. Las previsiones de beneficios a 20 años varían considerablemente según los cuantiles de valoración. Utilizando como referencia 20 a ños, las previsiones de beneficios para el período de presentación de informes de mitad de período de este año también se revisarán, el alcance puede ser un poco menor, la tendencia del mercado hacia arriba, pero la revisión de los beneficios todavía puede desencadenar una recuperación gradual.
China International Capital Corporation Limited(601995) \ :
De cara al futuro, con la fuerza de la política de crecimiento estable de China y el debilitamiento gradual de los efectos de la epidemia, la dislocación del ciclo de crecimiento de China y otros países y la política de “relajación interna y opresión externa”, China sigue manteniendo la flexibilización de la liquidez y la recuperación antes que las economías extranjeras sigue siendo la situación de referencia, teniendo en cuenta la mayor amplitud de la corrección del mercado de China desde principios de año y las ventajas de la valoración, creemos que el mercado de China puede seguir siendo más resistente en comparación con el extranjero. La reciente rotación de la placa del mercado y las transacciones activas, el repunte de la placa de crecimiento muestra una clara relajación de los fondos que impulsa la mejora del sentimiento del mercado, teniendo en cuenta que los tipos de interés de los fondos siguen siendo relativamente bajos, la situación de relajación de la liquidez puede continuar, el sentimiento del mercado puede tener cierta inercia, el mercado de acciones a corto plazo o se espera que siga reparando en las fluctuaciones. Al mismo tiempo, también debemos tener en cuenta que el mercado impulsado por la flexibilización de los fondos tiende a tener una tendencia relativamente fuerte a corto plazo y una volatilidad relativamente grande. Si el efecto de ganancia se debilita en el futuro, el mercado puede convertirse en un aumento de la volatilidad en lugar de un Estado ascendente unilateral.
En el contexto de las expectativas de un aumento sostenido de las tasas de interés en el extranjero, se presta especial atención a tres esferas: 1) las esferas de “crecimiento constante” o con apoyo normativo: la infraestructura (infraestructura tradicional y parte de la nueva infraestructura), los materiales de construcción, el automóvil y las industrias relacionadas con la vivienda cuentan con el apoyo normativo previsto o real; Las áreas con baja valoración y baja correlación con la volatilidad macroscópica, especialmente algunas áreas con altos dividendos, tales como infraestructura, electricidad y servicios públicos, agua y electricidad, etc. Algunos ámbitos en los que los fundamentos están en el Fondo, la oferta es limitada o el nivel de prosperidad sigue mejorando: la agricultura, algunas industrias químicas, la energía fotovoltaica y la industria militar, etc.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : la probabilidad de que las acciones a salgan durante todo el año
En el segundo semestre de 2022, la economía china entrará en un nuevo ciclo ascendente del crédito, mientras que la economía mundial entrará en una recesión y se espera que los rendimientos de la deuda estadounidense alcancen su punto máximo. Las acciones continuarán la tendencia anterior, mostrando una tendencia al alza de la conmoción cerebral, la probabilidad de salir de √ durante todo el a ño para mejorar aún más.
La configuración de la industria se basa en “Pan – New Energy” y “Social Finance driving”. Antes de la mejora sustancial de la economía social a mediano y largo plazo, los campos relacionados con la tendencia de Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) El estilo evolucionará gradualmente de un pequeño crecimiento a un gran valor.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) \
Adiós al mercado de osos. En los últimos tres a ños, las acciones a han experimentado un ciclo completo de ganado y oso. Después de la gran caída desde principios de año, el mercado ya se encuentra en la región inferior a medio y largo plazo. Sin embargo, algunos inversores siguen preocupados por el hecho de que el ajuste no esté en su lugar, ya sea en el tiempo o en la medida en que la caída sea inferior a las rondas anteriores. Sin embargo, creemos que la fuerza institucionalizada ha cambiado la longitud de las acciones a de los osos. En el caso de las acciones estadounidenses, la mayoría de las acciones estadounidenses en los primeros a ños después del mercado de toros también experimentarán una duración no corta y un ajuste de profundidad del mercado de osos. Pero a medida que la institucionalización continúa avanzando, las acciones estadounidenses son cada vez más cortas. Por lo tanto, de pie en el momento actual, el mercado debe despedirse del pensamiento del mercado de osos para el diseño a largo plazo.
En la segunda mitad del año, “ganar en el caos”, el estilo regresó a la innovación tecnológica. Aunque la situación en el extranjero sigue siendo caótica, la unidad a será más “principalmente yo”. Los principales riesgos en los mercados extranjeros pasarán gradualmente de la valoración a la rentabilidad. Se espera que la tendencia de las acciones a sea independiente de las acciones estadounidenses si los fundamentos de China y los Estados Unidos se dividen aún más. Por lo tanto, el impacto de la agitación en el extranjero en el mercado chino también se moderará, a – Share Science and Technology Creation more “Independent”. Los datos económicos de China se están recuperando gradualmente y se espera que las políticas se mantengan relajadas. Es difícil falsificar la lógica de la recuperación económica gradual. A medio y largo plazo, a medida que disminuya el impacto de la epidemia y la economía comience a recuperarse gradualmente, la tarea principal del trabajo económico también regresará gradualmente para promover la mejora constante de la calidad económica y el crecimiento racional de la cantidad, y el enfoque de la política se centrará más en promover el desarrollo de alta calidad. “La nueva mitad del ejército” como representante de la industria de la Ciencia y la tecnología duras en el crecimiento a largo plazo de una fuerte certeza, un gran espacio. En cuanto a los fondos, con la reparación gradual del apetito de riesgo, la emisión de fondos ha mostrado signos de recuperación, la entrada continua de capital extranjero, se espera que las instituciones de ingresos absolutos aumenten sus posiciones. El patrón de juego de stock se romperá gradualmente, el mercado, especialmente la creación de la Ciencia y la tecnología de la posición pesada de la Organización también dará la bienvenida al apoyo de capital incremental.
Optimista sobre “la nueva mitad del ejército” se ha convertido en el mercado “en el caos para ganar” la “Mace. Desde este año, la estrategia de certificación de la nueva energía, los semiconductores, la industria militar, estas tres placas de correlación más fuerte y los atributos más duros de la Ciencia y la tecnología se resumen como “la nueva mitad del ejército”. Después de un ajuste sistemático desde principios de a ño, se espera que la “nueva mitad del ejército” se convierta en la dirección de avance, liderando el mercado “ganar en desorden”. Configuración de la industria: la prosperidad continua de la gran innovación científica + la difícil situación de la inversión del gran consumo. Crecimiento de la Ciencia y la tecnología: certeza + alta elasticidad, dos líneas principales de la disposición de la pista de crecimiento. Gran consumo: centrarse en la recuperación de la epidemia y el crecimiento constante de las dos pistas de inversión de la difícil situación.
Anson Securities: Se espera que el mercado se mueva hacia arriba en medio de la conmoción, y que la prosperidad se convierta en el rey.
Frente al mercado actual, creemos que el mercado está “saliendo gradualmente del pensamiento de la gran caída”, en el pensamiento de la conmoción cerebral después de la gran caída, y se espera que la próxima conmoción cerebral en el Centro hacia arriba.
Para el mercado de conmoción cerebral, por un lado, significa que el mercado ha salido gradualmente del pensamiento de caída, no hay necesidad de un segundo pánico de fondo, cada caída rápida es una oportunidad; Por otra parte, significa aprovechar activamente los mercados estructurados, no esperar demasiado del espacio del índice antes de que se produzca un avance real. En el proceso, la comprensión del mercado de conmoción cerebral es el índice ligero, la estructura pesada, mira las acciones, trata de evitar la tendencia de las acciones más débiles que el mercado, las acciones fuertes (con potencial de crecimiento) fuera del mercado temprano de la línea media, la tendencia y las acciones cercanas al mercado siguen la Caja de gimnasia.
La mayoría de los mercados estructurados en el núcleo de la conmoción cerebral alrededor del estilo de crecimiento, el crecimiento “consumo” ciclo “estable, financiero, de pequeño tamaño, estilo sobrevalorado en el mercado de conmoción cerebral más fácilmente favorecido por los fondos. Las industrias líderes a menudo tienen características de alta prosperidad o una lógica industrial más clara, como la oferta y la demanda, la tecnología y la industria. Por ejemplo, la oferta y la demanda de metales no ferrosos en 10 años “4 billones” doble vibración, 13 años 4G Tema efectivo, 16 años de mejora del consumo, seguir promoviendo la prosperidad de la industria.
0 Gf Securities Co.Ltd(000776) \
La valoración de las acciones a alcanzó la parte inferior de la región + la formación prevista de la parte inferior de los beneficios + el final de la política china es claro, en mayo pasamos de “pensar cuidadosamente y actuar con seriedad” a “no ser arrogante”, y en junio nos convertimos aún más en la política de calentamiento de los activos superiores de China fuera de “este y Oeste” mercado independiente. La contradicción central de la segunda mitad: Esta eliminación (recesión de los Estados Unidos), Peter Chang (recuperación de China), de acuerdo con el marco de cuatro cuadrantes de la recesión de los Estados Unidos y la tasa relativa de recuperación de China, juzgamos la gran probabilidad de deducir que la recesión de los Estados Unidos es rápida + la recuperación de China es lenta, la tasa de descuento de las acciones a impulsa “natural”, mientras que las expectativas de ganancias se enfrentan a una repetición, la volatilidad de las acciones a es ascendente, el crecimiento es dominante.
Configuración de la industria: abrazar la “política de calefacción” de los activos chinos dominantes. 1. Rehabilitación posterior a la epidemia: rehabilitación de la cadena de suministro de la industria manufacturera, teniendo en cuenta la certeza de las necesidades internas y externas (cadena de la industria fotovoltaica / automóviles y piezas de repuesto / vehículos de nueva energía / electrónica automotriz), atención al consumo de los residentes (comercio minorista / deportes / Turismo) y estímulo de la política (electrodomésticos / automóviles); 2. Credit Bottom right, “re – Leverage” stabilizes the Economic Market: Focus on the potential Direction of residents / Enterprises / Government “re – Leverage” (Real estate and Sales to – C Chain / Internet media / Innovative Medicines / Coal chemicals / landscape, etc.). 3. Transmisión de la cadena inflacionaria: la oferta y la demanda de recursos y materiales aguas arriba son estables (carbón / potasa), y los beneficios de la contracción de la oferta de la industria de la acuicultura mejoran.
Valores: las expectativas optimistas del tercer trimestre se están concentrando en la carrera
Las expectativas optimistas de varias líneas se están adelantando: “fuerte en los Estados Unidos y débil” se espera que continúe la fermentación; 2023 es la ventana clave del ciclo político de China, el mercado de capitales tiene expectativas de progreso constante. Además, el entorno de “escasez de activos” tiene cierta función de apoyo a las acciones a; Recientemente, la catálisis a largo plazo de la pista también ha reforzado continuamente el efecto de ganar dinero. Nuestro juicio sobre el débil poder endógeno de la economía china a medio plazo no cambiará fácilmente, pero en esta etapa realmente no es el período de prueba, estamos dispuestos a seguir el ritmo de los tiempos y hacer la estructura de la noche a la mañana.
Recomendaciones estructurales: el comercio de “recesión en el extranjero, recuperación de China”, la reducción de la presión de costos y la fabricación avanzada se benefician más, centrándose en las células de energía y las obleas fotovoltaicas. El consumo tiene la dirección de optimización de patrones esperada para lograr una estabilidad a largo plazo, la recuperación post – epidemia (incluyendo posibles ajustes de estrategia de prevención de epidemias) se centra en la dirección de la recomendación de licor he Yimei.
Yuekai Securities: a – Share major Index is expected to challenge the Annual Line, layout two Plate
La semana pasada, el mercado de acciones a siguió saliendo del mercado independiente, continuando la fuerte tendencia al alza de la semana pasada, y alcanzó un nuevo máximo desde que el Fondo se recuperó a finales de abril. En la actualidad, los principales índices de las acciones a se sitúan en la primera mitad de la media móvil, formando un nuevo apoyo al mercado, se espera que las perspectivas de mercado desafíen la línea anual, la actual resistencia al alza ha aumentado, se recomienda desde el punto de vista de la seguridad del crecimiento del rendimiento y La distribución de la Alta prosperidad.
En la actualidad, las acciones a muestran una fuerte resistencia bajo la perturbación continua del entorno periférico, y el mercado futuro o continuará el mercado independiente. Las características actuales del cambio de estilo de mercado se muestran por primera vez, la rotación de la placa es más rápida, la alta relación precio – beneficio y el estilo de crecimiento son dominantes. Con el período de divulgación de los resultados de los periódicos chinos que se avecinan, se sugiere que la determinación del crecimiento del rendimiento y el diseño del ángulo de alta prosperidad: 1) se beneficien de la política de promoción del consumo para aumentar continuamente el Código, la reparación del rendimiento se espera que sea más fuerte En la placa de consumo grande. La demanda a largo plazo es buena, el rendimiento es alto y el auge de la nueva infraestructura energética.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Policy Dividend release, Intermediate Market continue
Política de Liberación de dividendos, el mercado Medio continúa. El ciclo de política económica de China y los Estados Unidos sigue divirtiéndose, la contradicción básica de los Estados Unidos sigue siendo la inflación, el aumento de las tasas de interés en julio es inevitable, mientras que los signos de recesión económica están aumentando. Y el dividendo de la política superpuesta de alivio de la epidemia de China se libera continuamente, la economía sale gradualmente del Fondo. Desde el punto de vista de la economía, el ciclo de políticas y la valoración, las acciones a tienen más ventajas que los mercados extranjeros, y se espera que el mercado estructural siga deduyendo. El seguimiento se centrará en la recuperación económica de China y en la disminución de la demanda en el extranjero.
En cuanto a la configuración de la industria, se prestará atención a dos líneas principales de inversión: 1) nuevas fuentes de energía (vehículos) y la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, nuevas fuentes de energía de alta prosperidad: nuevos vehículos energéticos, baterías, redes eléctricas, fotovoltaicas, etc.; La valoración vuelve a un rango relativamente razonable, y tiene la placa del foso: una línea de licor.
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