A medida que el “dolor” del Fondo de alto flujo se suaviza gradualmente, el Fondo de petróleo crudo que se acuesta no parece fragante.
El aumento de los precios del petróleo y la demand a de cobertura de la inflación han hecho que los fondos de alto flujo de las variedades de alta elasticidad de las posiciones pesadas se vean gravemente frustrados en el a ño, y el rendimiento de los fondos, que se basa en la lucha contra la inflación, ocupe un lugar destacado En la clasificación de los resultados de las inversiones. Hasta 17 fondos en dos meses, la tasa de recuperación de la sangre superó el 60%.
¿El Fondo de petróleo crudo comenzó a perder?
El Fondo Petrolero líder se enfrenta a algunas preguntas. El precio del crudo Brent ha caído durante dos semanas consecutivas desde que subió a 125,19 dólares el barril el 13 de junio y cerró a 108,4 dólares el 24 de junio. Obviamente no es una buena noticia para muchos de los que tienen fondos de petróleo crudo.
Hasta la fecha, el Fondo de petróleo crudo ha sido el mejor desempeño de este año, pero tanto en el último mes como en la semana pasada, el Fondo temático de petróleo crudo ha sido el mayor descenso del mercado. Los datos muestran que el Fondo de petróleo y gas de huabao S & P ha caído un 13% en la última semana, mientras que el Fondo de energía de petróleo y gas de Noam ha caído más del 8% en la última semana. Cathay Pacific Commodity Fund, Morgan Global Resources Fund, yinhua anti – inflation theme Fund, Hua An S & P Petroleum Fund also fell more than 7 per cent in a week.
Los fondos de petróleo crudo han perdido significativamente el mercado en el reciente repunte del índice, pero en un momento en que los fondos de alto flujo sufrieron grandes pérdidas durante el a ño, los fondos de petróleo crudo no sólo han superado los 10 primeros resultados, sino que también han producido rendimientos positivos envidiables.
Cathay Pacific Commodity Fund, the first market Commodity Fund since this year, is a Crude Oil theme Fund. Según los informes periódicos publicados por Cathay Pacific Commodity Fund, el Fondo tiene principalmente variedades de ETF de petróleo crudo, debido al aumento continuo de los precios del petróleo, el Fondo temático de petróleo crudo ha aumentado casi un 50% en valor neto este año, en el Fondo de alto flujo “dolor” fuera del mercado.
Los precios del petróleo se dispararon debido a la demanda de cobertura.
Detrás de la victoria de este año, el Fondo de petróleo crudo es la lógica anti – inflación en el contexto de la aversión al riesgo.
“En la actualidad, Cathay Pacific Commodity Fund es relativamente pesado en las variedades de inversión relacionadas con el petróleo crudo, en el futuro seguiremos de cerca los productos básicos mundiales, en particular los cambios en los fundamentos del mercado del petróleo, la información y el Estado de ánimo para tomar decisiones de inversión. Wu xiangjun, gerente de Cathay Pacific Commodity Fund, explicó que la tendencia del petróleo crudo, Rusia y Ucrania, el alcance de las sanciones europeas y estadounidenses contra Rusia, y la magnitud de la disminución de las exportaciones rusas de petróleo crudo seguirán siendo las variables clave que afectan el mercado. El conflicto ruso – ucraniano estalló en un contexto en el que las existencias mundiales de petróleo crudo se encontraban en niveles bajos en la última década y seguían llegando a sus arsenales, e incluso si la guerra ruso – ucraniana se suavizaba, países como Europa reducirían las importaciones de petróleo ruso debido a la pérdida de confianza y la búsqueda de La independencia energética, lo que apoyaría los precios del petróleo.
El aumento de los precios del petróleo impulsó a los fondos de petróleo crudo a ganar, pero también suprimió las principales acciones de los gestores de fondos, y las principales acciones de los fondos son en realidad nuevas fuentes de energía, semiconductores, industrias militares y otras variedades de alta flexibilidad.
“El continuo aumento de los precios del petróleo y la elevada inflación pueden suprimir el apetito de riesgo del mercado, y algunas acciones con mayor apetito de riesgo pueden caer mucho más. La lucha contra la inflación puede convertirse en una línea principal de inversión en el futuro, pero se debe prestar atención a los atributos de la inflación y a los factores que frenan el efecto de ganar dinero en el mercado de valores, dijo un gerente de fondos de oferta pública a gran escala en el sur de China en una entrevista con China Securities Times. Por ejemplo, las acciones tecnológicas con mayor apetito de riesgo son objeto de una fuerte inflación causada por los precios del petróleo.
El efecto de conducción de la alta inflación en el mercado de acciones a después de que el precio del petróleo se elevó es la gran letalidad para las variedades con mayor apetito de riesgo. Tomando como ejemplo el nuevo fondo económico de código abierto qianhai gestionado por cui chenlong, Gerente del Fondo campeón en 2021, el valor neto del Fondo a principios de enero de este año fue de 3.4136 Yuan, y el 26 de abril de este año el valor neto del Fondo había caído a 2.2852 Yuan, el valor neto de tres meses se retiró hasta el 33%.
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Sin embargo, cuando la aversión al riesgo está relacionada con los precios del petróleo, los cambios previstos en los precios del petróleo también influyen en el apetito de riesgo y la flexibilidad del mercado.
Shenzhen, un gestor de fondos de oferta pública, dijo a los corresponsales chinos que la reciente revisión de las expectativas de precios del petróleo y la relajación de la aversión al riesgo, aumentó significativamente el apetito de riesgo del mercado, un mercado de acciones en la “nueva mitad del ejército” en la reciente ola de mercado, el Rendimiento es extremadamente feroz, reflejando la caída de los precios del petróleo después de la alta inflación causada por el cambio de apetito de riesgo, es decir, el mercado de aversión al riesgo aumentó gradualmente a abrazar el apetito de riesgo.
“Después del cambio de la preferencia por el riesgo, el aumento de la variedad principal es la nueva mitad de la sensibilidad de la preferencia por el riesgo de mercado. Una person a de China Merchants Fund también admitió que las expectativas actuales de los inversores para la recuperación económica mejoraron aún más, el repunte del apetito de riesgo impulsó un fuerte aumento del mercado, el apetito de riesgo de los inversores siguió aumentando, el estilo de inversión cambiará de la certeza del rendimiento a un alto crecimiento del rendimiento, En particular la nueva energía, los semiconductores y la industria militar.
Los corresponsales chinos también encontraron que los fondos con acciones altamente resilientes se recuperaron de una fuerte retirada del patrimonio neto después de que el sentimiento de aversión al riesgo se suavizara gradualmente y el apetito de riesgo de mercado aumentara de nuevo. Por ejemplo, el reciente aumento gradual de la preferencia por el riesgo de mercado ha hecho que el valor neto del Fondo se recupere hasta un 23% en un mes, hasta el cierre del 24 de junio, la disminución del valor neto del Fondo se ha reducido a menos del 3% en un a ño y ha recuperado básicamente el terreno perdido desde este año.
Está claro que a muchos gestores de fondos que están muy por delante para junio no les gustará la caída de los precios del petróleo y la disminución de la aversión al riesgo.
Cuando la aversión al riesgo causada por los precios del petróleo disminuye, la búsqueda de un alto riesgo se convierte en el “tema principal” del mercado, no sólo los fondos de petróleo crudo, sino también muchos gestores de fondos con la lucha contra la inflación y la aversión al riesgo como la línea principal de la lógica de inversión básica. The Reporter noted that a anti – inflation as the main Line of the Performance of the South China Fund ranking in the top of the active Fund Performance, the Fund to the end of May this year profits have been nearly 13%, its position variety mainly pointed to the Oil – related Coal stock. Los altos precios del petróleo y la consiguiente alta inflación han hecho de las existencias de carbón una placa fuerte en el primer semestre del a ño.
Pero el rápido cambio en el sentimiento del mercado en el último mes ha llevado a los fondos de alto nivel a ahogarse en un aumento del apetito de riesgo. En particular, después de que los precios del petróleo crudo Brent alcanzaran su punto máximo el 13 de junio, las acciones de carbón de A – Share comenzaron a mostrar una fuerte corrección ese día, tomando como ejemplo la posición del Fondo de China Shenhua Energy Company Limited(601088) \ en dos semanas han caído un 7%.
En términos de rendimiento neto en el último mes, el principal fondo de cobertura contra la inflación aumentó menos del 1% en el mes, mientras que más de 300 fondos aumentaron más del 20% en el mismo período.
En este contexto, muchas empresas de fondos han pasado de la línea principal de la lucha contra la inflación a la nueva mitad del ejército y el consumo. Great Wall Fund piensa que hasta ahora el rebote de las acciones a es generalmente saludable, la valoración actual de las acciones a todavía está en el rango de baja historia en general, la ola de rebote de las acciones a puede convertirse en una inversión. Sobre la base de esta lógica, el Fondo de la gran muralla considera que el mercado se ha recuperado a la posición actual, algunas industrias estancadas tempranas, como las empresas de valores, los electrodomésticos, la electricidad, el transporte, la medicina y el licor, etc., pueden tener la oportunidad de aumentar, las oportunidades de consumo En el segundo semestre de este año pueden ser más evidentes, y en la estrategia, seguir centrándose en la nueva energía, el automóvil y la industria militar tres cadenas industriales.
Zhou qiyuan, gerente de inversiones del Fondo haitong, también dijo que el mercado ha experimentado una ronda desde el final de la política hasta el final del proceso de mercado, el seguimiento se centrará en el final de los beneficios. Los beneficios de las empresas no sólo están relacionados con el mercado chino, sino también con el mercado internacional, es decir, las exportaciones traerán cierta incertidumbre al final de los beneficios. Si la parte inferior de los beneficios se retrasa hacia atrás durante mucho tiempo, entonces puede haber dos riesgos de fondo desde el mercado, si la parte inferior de los beneficios se determina, la valoración y los beneficios coinciden, los beneficios comienzan a mejorar trimestralmente, entonces el mercado futuro será muy esperado.
¿Hay espacio para la caída de los precios del petróleo o es difícil hacerlo?
Sin embargo, el mayor problema al que se enfrenta el mercado es cuánto tiempo durará el aumento del apetito de riesgo de mercado.
Si los precios del petróleo se acercan al techo afectará directamente a los cambios en la futura línea principal de inversión de los gestores de fondos. En cuanto a la reciente caída y evolución de los precios del petróleo, el último estudio publicado por el Gobierno de los Estados Unidos señaló que el aumento de 75 puntos básicos de las tasas de interés de la Reserva Federal en junio fue el mayor aumento de las tasas de interés desde el siglo XXI, lo que suscitó preocupación en el mercado, con una fuerte caída de los precios del petróleo crudo. En combinación con la Ley de los dos últimos ciclos de aumento de los tipos de interés, el precio del petróleo está determinado principalmente por los fundamentos de la oferta y la demanda. Teniendo en cuenta la posibilidad de la sexta ronda de sanciones contra Rusia, la rigidez de los gastos de capital del petróleo de esquisto bituminoso, la demanda de represalias de Europa y los Estados Unidos en el lado de la demanda, as í como la recuperación de la demanda potencial de China más allá de las expectativas, los fundamentos siguen siendo difíciles de apoyar una fuerte caída, se espera que el precio del petróleo crudo siga siendo elevado en el futuro.
El informe de investigación anterior sostiene que la demanda de productos petrolíferos ha vuelto a un nivel casi alto antes de 2019 debido al consumo de represalias y a la fuerte voluntad de viajar en la fase post – epidémica de Europa y los Estados Unidos. Aunque el precio del producto final del petróleo es alto, no se ha visto ningún efecto negativo en la demanda. Se espera que los precios del petróleo crudo sigan siendo altos en el futuro, ya que China desempeñará un papel marginal en el aumento de la demanda a medida que se restablezca la epidemia.
“Los fundamentos de la oferta y la demanda de productos energéticos como el petróleo crudo no han cambiado significativamente.” He Jiang, Gerente del índice de recursos de China continental de Minsheng plus Bank, también dijo que la razón principal de la actual corrección de los precios del petróleo es el rendimiento a corto plazo, ya que el mercado teme que el aumento de las tasas de interés frene la demanda de recursos, pero los datos históricos muestran que el impacto del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal en los precios de la energía es limitado en general.
He Jiang subrayó que el impacto del aumento de los tipos de interés era más débil, especialmente para la tendencia al alza de los precios de la energía causada principalmente por las limitaciones de la oferta. El aumento de las tasas de interés afecta principalmente al lado de la demanda, pero no puede mejorar la oferta, e incluso puede limitar el gasto de capital de las empresas, por lo que debe considerarse racionalmente el impacto del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal en los precios de los productos energéticos.
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