Powell reiteró las afirmaciones halcones de que el riesgo de recesión en los ee.u u. Aumenta
El Presidente de la Reserva Federal, Colin Powell, reiteró a los legisladores el miércoles que la Reserva Federal reduciría el IPC de los Estados Unidos al objetivo del 2% mediante una política monetaria más estricta. Vale la pena señalar que cuando los legisladores ofrecieron a Powell que un aumento continuo de las tasas de interés podría sumir a la economía en una recesión, Powell, por una parte, expresó su convicción de que la economía estadounidense era ahora fuerte, pero reconoció que la recesión podría ocurrir, por otra, subrayó una vez más la determinación de frenar la inflación, diciendo que el aumento actual de las tasas de interés era apropiado.
Si bien Powell ha demostrado una vez más la determinación de la Reserva Federal de controlar la inflación, la pregunta central es qué tan tolerante es la Reserva Federal a la recesión causada por una política monetaria más estricta, en un momento en que los altos niveles de inflación pueden persistir durante más tiempo debido a los problemas de la oferta y La Reserva Federal tiene que aumentar los tipos de interés para reducir las presiones inflacionarias en el lado de la oferta suprimiendo "la demanda". En primer lugar, a pesar de que la Reserva Federal ha estado haciendo hincapié en la fortaleza de los datos de empleo de los Estados Unidos, los cuantiles de las solicitudes de desempleo de los Estados Unidos a principios de la semana de junio en general aumentaron en comparación con mayo, según los datos al 18 de junio. En segundo lugar, desde el punto de vista de las expectativas del mercado, la Declaración de Powell esta semana aumentó las preocupaciones sobre la recesión de los Estados Unidos, lo que dio lugar a una disminución de las expectativas de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal a medida que Powell continuaba haciendo hincapié en el control de La inflación: los datos de CME mostraron que el 25 de junio se esperaba que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés en la reunión del 27 de julio en 75 BP con una probabilidad del 83,8%, en comparación con junio: el 88,5% en L7 a la baja, Las principales expectativas de los tipos de interés al final del año también se redujeron del 3,5% - 3,75% al 3,25% - 3,5%. En términos de rendimiento de los bonos del Tesoro, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron 12 BP el viernes pasado, lo que puede dividirse en 10 BP a 10 años de rendimiento real y 2 BP a 10 años de inflación de la cuenta de pérdidas y ganancias, lo que indica que los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuyeron principalmente debido al aumento de las preocupaciones del mercado por la recesión.
En general, creemos que la Reserva Federal seguirá centrándose en el control de la inflación a corto plazo, manteniendo la intensidad de los aumentos de las tasas de interés y la contracción de la deuda, pero en el proceso posterior de contracción monetaria, la probabilidad de una recesión en los Estados Unidos sigue aumentando, la Reserva Federal todavía tiene Una gran posibilidad de ralentizar la tasa de aumento de la deuda. En ese momento, la presión sobre la política monetaria de China también disminuirá.
