Punto de vista básico:
Se espera que en el segundo semestre de 22 a ños se abra un nuevo mercado Bull de alimentos y bebidas.
Desde 2004 hasta la fecha, los alimentos y las bebidas han experimentado un total de cuatro ajustes, los tres primeros ajustes de la placa generalmente duran de 3 a 6 trimestres, durante el cual la valoración del PE (ttm) se redujo a 15 – 25x, la proporción de asignación de las instituciones públicas disminuyó a 4% – 12% (de las cuales el licor es de aproximadamente 4% – 7%). 21q3 Macroeconomic Drop rate overlapping Epidemic repeated, 22q1 White Spirit Plate Growth slow, Food Plate Performance differentiation, 22q2 Plate Basic is still Adjusting.
La proporción de organizaciones públicas en la sección 22q1 de alimentos y bebidas fue del 12,75% (10,73% de las cuales eran licores), y se espera que 22q2 o 22q3 estén cerca de 18q4 (11,36% para alimentos y bebidas y 6,40% para licores).
Refiriéndose al período de ajuste de las tres primeras rondas, se espera que el ajuste dure de 3 a 6 trimestres, 22 años en el segundo semestre de alimentos y bebidas se espera que comience una nueva ronda de mercado Bull.
La cuarta ronda de ajuste del mercado de toros de licor se acerca al final, centrándose en los fundamentos macroscópicos de la inversión y la temporada alta de mediados de otoño.
En comparación con 20 años, 22 años de duración de la epidemia, el impacto es más amplio. Desde el punto de vista del grado de impacto de la epidemia, 22 años de vino de gama alta menos afectado; El grado de influencia de la subregión de alto nivel es inferior a 20 años; Debido a la situación epidémica, el proceso de nacionalización se ha interrumpido temporalmente y el impacto ha sido mayor en 22 años. Bajo la influencia del entorno macroeconómico y la voluntad de consumo de los residentes, se espera que el consumo total de licor después de la epidemia sea más débil que en 20 años. Durante las tres primeras rondas del período de ajuste de la profundidad del licor, la inversión del grado de prosperidad de la industria del licor suele ir acompañada del establecimiento de la tendencia macroeconómica al alza y del exceso de las ventas de licor en temporada alta. Actualmente estamos en el final de la cuarta ronda de ajuste del mercado de toros de licor, debemos prestar atención a la inversión de los fundamentos macroscópicos y la temporada alta de mediados de otoño.
Volkswagen: diseño después de la recuperación de la enfermedad, se espera que la placa Davis haga doble clic. En nuestro informe de noviembre de 21 años “Demand Recovery, Estimation Bottom, 2022 Food Plate is expected to be Davies Double click” Strategic recommended Food sector, 22q2 Mass Goods Plate Basic Bottom Confirmation, Entering the assessment repair Stage, we have judged gradually Verified, Follow – up Mass Goods Basic Improvement signal is expected to promote Plate Davies Double click. Desde el punto de vista de la demanda, la recuperación del consumo fuera de línea después de la epidemia es segura, la cadena de suministro de alimentos y bebidas / cerveza / productos halógenos / condimentos B – end Demand Elasticity release se espera que conduzca a la mejora de los fundamentos; Desde el punto de vista de los costos, la tendencia de las materias primas ha sido diferente desde Q2, y el costo de la cadena de suministro de alimentos y bebidas / cerveza / productos halógenos es relativamente controlable. En combinación con la mejora de los fundamentos a corto plazo y el espacio de crecimiento a largo plazo, la cadena de suministro de alimentos y bebidas, la cerveza y los productos halógenos son preferidos por la placa de productos populares, que tienen una fuerte certeza de recuperación después de la epidemia, un alto grado de prosperidad a medio y largo plazo y un patrón de competencia optimizado continuamente. Se recomienda prestar atención a los condimentos y los productos lácteos.
Recomendaciones de inversión: recomendaciones a corto plazo con un alto grado de certeza de los resultados Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ \ La propuesta a mediano plazo se refiere a las oportunidades de inversión de las subempresas nacionales de gama alta Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ; Los vinos de gama alta se valoran a largo plazo Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Y Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) . Recomendaciones de la cadena de suministro de alimentos y bebidas Cerveza recomendada Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (A, h), cerveza China Resources; Recomendación para productos halógenos Juewei Food Co.Ltd(603517) ; Se recomienda prestar atención a Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) ; Se recomienda prestar atención a los productos lácteos.
Indicación del riesgo: riesgo de seguridad alimentaria; La situación epidémica se repite a gran escala; La economía se desaceleró bruscamente.
