Resumen de la Estrategia
Futuros de productos básicos: Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) El petróleo crudo y sus cadenas relacionadas con el costo, los metales no ferrosos, la demanda interna de productos industriales (químicos, materiales de construcción negros, etc.) neutrales; Futuros sobre índices bursátiles: más cautelosos.
Punto de vista básico
Análisis de mercado Europa y los Estados Unidos en junio varios tipos de PMI valor inicial han disminuido, la zona del euro en junio de fabricación PMI valor inicial registrado 52, 54,6, servicios PMI valor inicial 52,8, 56,1; En junio, el valor inicial de PMI en la industria manufacturera de markit fue de 52,4, un mínimo de 23 meses, un máximo de 57, un máximo de 51,6 y un máximo de 53,4 en la industria de servicios. Los indicadores prospectivos muestran que la presión a la baja sobre la economía extranjera está aumentando gradualmente, o seguirá ejerciendo presión sobre los índices bursátiles extranjeros y algunos productos básicos. En cuanto a los riesgos en el extranjero, el tipo de interés de los bonos italianos a 10 años alcanzó el 3,35% al 23 de junio, y el diferencial entre los bonos italianos a 10 años y los bonos alemanes se redujo al 1,95%, que se mantiene básicamente en una posición cercana al 2%. El tipo de interés de los bonos del Tesoro japonés de 10y alcanzó el 0218%, frente al 0234% del día de negociación anterior; Los derivados de CME registraron implícitamente un tipo de interés de referencia del 3,4% durante el a ño, frente al 3,5% en el día de negociación anterior.
Por una parte, la determinación del Gobierno de mantener un crecimiento estable se hizo evidente y la reunión del Politburó celebrada el 29 de abril dio una señal positiva. El 25 de mayo, el Primer Ministro en la Conferencia Nacional de televisión y teléfono puso de relieve la determinación actual de un crecimiento constante, seguido por muchos gobiernos locales han seguido la política de crecimiento constante de Taiwán. Por otra parte, los datos económicos también verifican la base económica. Los datos económicos mostraron signos positivos en mayo, con un repunte general de las PMI manufactureras y una mejora de los datos crediticios en mayo. Los datos de alta frecuencia también han mejorado ligeramente. Las ventas de excavadoras en China disminuyeron ligeramente en mayo en comparación con el mismo período del año anterior. A nivel microeconómico, el índice de auge del flujo de mercancías por carretera y el índice de auge del flujo de mercancías muestran que el bloqueo de la cadena de suministro y la logística en China ha mejorado, y la probabilidad de que la deuda especial aumente en junio supera los billones. La Oficina de Estadística publicó 30 datos de transacciones inmobiliarias se han estabilizado y mejorado. En general, en la actualidad, la fuerza de la construcción de infraestructura es evidente, la propiedad sigue siendo baja. La mejora de las expectativas económicas de China y la flexibilización marginal de la moneda proporcionan un fuerte apoyo a las acciones a, especialmente en el contexto del ajuste del índice mundial de acciones, las acciones a salen del mercado independiente. La demanda interna de productos industriales (productos químicos, materiales de construcción negros, etc.) todavía necesita volver a la mejora marginal de la demanda China, as í como prestar atención a las expectativas futuras de limitación de la producción.
La semana pasada, el Gobierno de los Estados Unidos intensificó su respuesta a la inflación, el Sr. Biden pidió a las refinerías que presentaran ideas concretas para aumentar el suministro de gasolina, mientras que altos funcionarios del Gobierno estaban considerando la posibilidad de limitar las exportaciones de petróleo refinado y los medios de comunicación informaron de que la OPEP + podría aumentar aún más la producción en agosto después de que se reanudaran todas las reducciones de capacidad en 2020, lo que dio lugar a una rápida caída de los precios del petróleo crudo y a un ajuste general de los productos básicos. A corto plazo, es necesario seguir de cerca el progreso de los acontecimientos; En cuanto a los productos no ferrosos, las existencias mundiales explícitas de metales no ferrosos se encuentran en niveles históricamente bajos en comparación con el mismo per íodo del año anterior y en relación con el período anterior, por lo que puede prestarse atención a los efectos de la nueva subida de los precios del gas en Europa. La lógica alcista basada en el cuello de botella de la oferta y la conducción de costos sigue siendo relativamente suave. Teniendo en cuenta la continuación del patrón de estanflación en el extranjero y el riesgo potencial de recesión en el futuro, la continuación del riesgo de conflicto geográfico y el hecho de que las posiciones mundiales de metales preciosos en la ETF siguen siendo históricamente altas, seguimos manteniendo la opinión de que los metales preciosos se negocian más.
Riesgo
Riesgos geopolíticos; Riesgo de brotes epidémicos mundiales; El deterioro de las relaciones sino - estadounidenses; La situación en el Estrecho de Taiwán; La situación en Ucrania y Rusia.
