Recientemente, un número cada vez mayor de empresas de fondos han comenzado a emitir fondos de pequeña capitalización, y las acciones de pequeña capitalización desatendidas durante mucho tiempo están regresando a la visión de los inversores institucionales.
Desde febrero de 2021, las acciones a han mostrado gradualmente las características dominantes de las acciones pequeñas, especialmente en el repunte de finales de abril de este año hasta ahora, las acciones pequeñas han desempeñado un papel de vanguardia en el repunte. Desde su punto más bajo el 27 de abril hasta el 22 de junio, las acciones de China Securities 1000 y China Securities 2000 representaron un aumento del 27,06% y el 24,92%, respectivamente, muy por encima del aumento del 12,86% y el 18,07% del índice Shanghai – Shenzhen 300 y China Securities 500 en el mismo período.
Al mismo tiempo, los fondos públicos también están aumentando la distribución de los fondos de pequeña capitalización. Según las estadísticas, a finales de junio de este año, todo el mercado ha emitido un total de 10 fondos de acciones de pequeña capitalización, y en 2020, 2021 en el mismo período de 0, 4, el número de nuevos fondos de acciones de pequeña capitalización en comparación con a ños anteriores aumentó considerablemente.
Small Cap Fund Intensive Issue
En comparación con Shanghai y Shenzhen 300, China Securities 500 y otros índices principales de base amplia, China Securities 1000, China Securities 2000 y otros índices de acciones de pequeña capitalización han recibido poca atención, pero este año, las empresas de fondos han comenzado a emitir un seguimiento intensivo o un índice de acciones de pequeña capitalización estándar de Los fondos.
Por ejemplo, el 22 de junio, Hua ‘an China Securities 1000 Index Enhanced Fund comenzó a emitir. Los datos públicos muestran que el Fondo rastrea el índice CSI 1000 de todas las acciones a después de la eliminación de las acciones del índice CSI 800, la escala es pequeña y la composición de 1000 acciones de liquidez, de las cuales casi la mitad del valor de mercado de las acciones es inferior a 10 mil millones, es un índice representativo del estilo de crecimiento de las acciones a.
Desde este año, el Fondo Huaxia, el Fondo jingshun Great Wall, el Fondo xingyin, el Fondo China Securities Co.Ltd(601066) \ y muchas otras empresas de
Sin embargo, algunas empresas creen que con la implementación del sistema de registro, la expansión de las acciones a, más acciones, el índice CSI 1000 cubierto por el rango de valor de mercado ha cambiado significativamente, por lo que eligen centrarse en el estilo más pequeño del índice CSI 2000.
Por ejemplo, el 13 de junio, China y la UE comenzaron a emitir el crecimiento a pequeña escala, el Fondo seleccionó el índice bursátil Nacional 2000 como punto de referencia, complementado con el modelo básico de selección cuantitativa de acciones para invertir, centrándose en el estilo de “crecimiento a pequeña escala”; Mientras tanto, el 14 de junio, 10.000 fondos emitieron el primer producto ETF en el mercado que rastrea el índice guozheng 2000 – 10.000 guozheng 2000 ETF; Además, el Fondo Shin Wan lingxin tiene previsto emitir un fondo de mejora del índice bursátil Nacional 2000 el 29 de junio.
Yang Kun, gerente de fondos propuesto de la ETF 2000 de guozheng, dijo que el índice guozheng 2000 está compuesto por 2.000 acciones con un valor de mercado entre 1001 y 3.000. El valor de mercado medio de todas las acciones constitutivas es de sólo 3.300 millones de yuan, que es el mayor número de acciones constitutivas y el valor de mercado medio más pequeño en el índice de base amplia de acciones a. El estilo de mercado pequeño es brillante y puede representar el estilo de mercado pequeño.
Ya sea el seguimiento de China Securities 1000 o China Securities 2000, una tendencia obvia es que este a ño, la distribución de productos de acciones de pequeña capitalización de las empresas de fondos cada vez más. Según las estadísticas, a finales de junio, toda la industria ha emitido un total de 10 fondos de acciones de pequeña capitalización, en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado sólo 4, incluso cero en 2020.
Cabe señalar que el 22 de junio, el CICC publicó un contrato de futuros sobre índices bursátiles y opciones sobre índices bursátiles y normas conexas para recabar opiniones, lo que atrajo una amplia atención en la industria. Un gestor de fondos de índice dijo que esto atraería a un número cada vez mayor de compañías de fondos emitiendo fondos relacionados con el CSS 1000, el CSS 1000 será seguido por el CSS 500 después de otra pista caliente.
According to Statistics, except Hua ‘an Fund, since this year, China Fund, jingshun Great Wall Fund, xingyin Fund, China Securities Co.Ltd(601066) Fund and other Fund companies have issued the Además, el Fondo Yi fangda, el Fondo jiashi, el Fondo de gestión de activos y otras instituciones han informado de que el Fondo de índice CSS 1000, una serie de OPI han entrado en la Mesa.
El mercado de acciones a pequeña escala está en auge.
Hay dos razones principales por las que los fondos de acciones de pequeña capitalización se emiten en el momento actual, dijo ma Tao, gerente de fondos propuesto para el Fondo de mejora del índice Hua ‘an ZhongShi 1000.
Por un lado, los cuantiles de valoración de las acciones de pequeña capitalización se encuentran en la parte inferior de los últimos años. Tomando como ejemplo el índice CSI 1000, la relación precio – beneficio (ttm) del índice es de aproximadamente 29 veces hasta el 20 de junio, que se encuentra en la posición del 15% en los últimos 10 años. Por otra parte, el entorno macroeconómico también es propicio para la inversión en pequeñas y medianas empresas, desde el punto de vista histórico, en el entorno macroeconómico de la moneda amplia y el crédito amplio, el rendimiento de cs1000 es mejor que el de Shanghai y Shenzhen 300.
China Central Fund dijo que en los últimos tiempos, la política de estímulo económico de China ha seguido avanzando, el sentimiento del mercado se ha recuperado gradualmente, el mercado repetidamente conmocionado, algunos de los nuevos objetivos de inversión aparecen, lo que indica que la nueva ventana de inversión está a punto de abrirse, el estilo de pequeña escala y los objetivos de inversión de las industrias emergentes relacionadas o acogerán con beneplácito la ventana de diseño.
“De pie en el momento actual, estamos en la fase de recuperación después de la epidemia, en comparación con las grandes y medianas empresas, las pequeñas empresas de capital de riesgo, la flexibilidad de la recuperación de beneficios, la sensibilidad a las políticas, la sensibilidad a la liquidez del campo son significativamente superiores.” Wan guozheng 2000etf Fund Manager Yang Kun said.
En su opinión, ya sea en el mercado extranjero o en el mercado de acciones a, el tamaño de la placa como el estilo más importante del mercado, hay un efecto de rotación muy obvio, cada pocos a ños habrá un cambio de estilo. A partir de los últimos a ños, el mercado de acciones a ha experimentado varios años después de un estilo de mercado significativamente dominante, a partir de 2021 comenzó a mostrar signos de un estilo de disco pequeño dominante.
De hecho, desde febrero de 2021, las acciones a cambiaron el estilo anterior de los líderes del mercado, mostrando una clara ventaja sobre las características del pequeño disco. Según las estadísticas, del 1 de febrero de 2021 al 22 de junio de 2022, el índice CSI 1000 y el índice CSI 2000 aumentaron un 6,15% y un 19,11%, respectivamente, mientras que el Shanghai y Shenzhen 300 cayeron más del 20% en el mismo período y el Shanghai 50 cayó un 22,1%.
Históricamente, cada gran cambio de estilo de las acciones a tiene un ciclo de tiempo de 3 a 5 a ños, muchas empresas de fondos esperan que las oportunidades de inversión de las acciones de pequeña capitalización estén en ascenso.
The Quantitative strategy is more suitable for Small Cap stocks
Aunque cada vez más empresas de fondos comienzan a prestar atención a la inversión en acciones de pequeña capitalización, pero desde el punto de vista del tipo de fondo de los productos de emisión, el índice y el Fondo cuantitativo son los principales, los productos de gestión activa son muy raros.
En cuanto a este fenómeno, los fondos de Europa central explican que los objetivos de inversión de las acciones de pequeña capitalización son especialmente numerosos y los fundamentos son desiguales. La estrategia de inversión cuantitativa se utiliza para reducir el riesgo general mediante la ampliación de la capacidad estratégica, la diversificación de la inversión y la no concentración en una sola pista. Por otra parte, la inversión puede inclinarse más a la izquierda, lo que ayuda a aprovechar las oportunidades de inversión temporalmente ignoradas en el mercado. Además, la empresa tendrá una inversión cuantificada especial en la lista negra y el sistema de control de riesgos para comprobar el filtrado de doble capa, en la medida de lo posible para evitar pisar el “agujero” de las pequeñas acciones de disco.
Por un lado, la inversión cuantitativa se centra en la lógica del método de inversión, el rigor y la importancia estadística aplicada en la práctica. En un gran número de acciones de pequeña capitalización, se puede utilizar mejor la Ley Estadística de varias estrategias de inversión para modelar.
Por otra parte, debido a la escasa cobertura de las acciones de pequeña capitalización por parte de las instituciones y al hecho de que la mayoría de las empresas se encuentran en la etapa de desarrollo emergente, el grado de fijación de precios de las acciones es bajo y el precio de las acciones es fácil de fluctuar en gran medida. La estrategia de inversión cuantitativa también puede encontrar un “fallo temporal” a corto plazo en el mercado, y ayudar al mercado a recuperarse eficazmente mediante el comercio para lograr una fijación de precios adecuada.
Durante mucho tiempo, la inversión de los fondos públicos de oferta pública ha sido limitada por la línea de cotización del 5% y las “normas de doble diez”, es decir, el valor de mercado de un fondo que posee una sola acción no puede exceder del 10% del valor neto de los activos del Fondo, y El valor de mercado de un fondo que posee una sola acción no puede exceder del 10% de las acciones, lo que hace que sea difícil para los fondos más grandes tomar posiciones pesadas en pequeñas acciones, mientras que los fondos indexados y cuantificados están suficientemente dispersos. Puede aumentar la capacidad de la estrategia.
Además, el costo de la cobertura de las acciones de pequeña capitalización también es un gran problem a. Ma Tao dijo que la inversión fundamental tradicional hace hincapié en la investigación de seguimiento en profundidad y la minería de la industria y las acciones individuales, pero en los últimos años el mercado de acciones a se ha expandido continuamente, el número de acciones ha superado los 4.000, la inversión cuantitativa utiliza el modelo matemático para describir la Ley básica de inversión, el uso masivo de la tecnología informática, puede cubrir rápida y estrechamente el cambio de la información sobre las acciones de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en el mercado.
