Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Citic Securities Company Limited(600030) : el material de “fuerte
La industria militar tiene un atributo de planificación, inmunidad a las fluctuaciones macroeconómicas, el impacto a corto plazo de la epidemia local es menor, y la industria se encuentra en el “14º plan quinquenal” período de desarrollo de oro, ya sea 2022 o en los próximos 2 – 3 años están creciendo.
Al mismo tiempo, 2022 como “tres años de Acción de reforma de las empresas estatales” año final, la aceleración de la reforma de las empresas estatales impulsará el sentimiento de la placa. Mirando hacia el segundo semestre de 2022, el circuito largo y la cadena industrial de alta prosperidad siguen siendo la dirección de inversión recomendada a largo plazo, mientras que el rendimiento de la empresa afectada por factores como la presión de costos se espera que se repare en la etapa inicial, también dará la bienvenida a la ventana de diseño.
Recommendation: (1) Aviation Industry Chain: Recommendation Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) \ , Concern Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) \ ; Misiles: recomendados Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , preocupados Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) ; Informatización del ejército: recomendar China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , y \ y Aviones militares: recomendado Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) .
Se espera que continúe el repunte de la placa de la industria militar, se recomienda el diseño de la caza de gangas. Desde el punto de vista de la evaluación, el cuantil de la evaluación de las placas es de aproximadamente el 35%, y el espacio de elevación es grande; Desde el punto de vista básico, la compra de equipo militar tiene una fuerte planificación, el crecimiento de la demanda está determinado, el cuello de botella de la capacidad de producción en el lado de la oferta se rompe continuamente, y se espera que el rendimiento del sector en 2022 alcance una tasa de crecimiento superior al 35%. Desde el punto de vista de la reforma, se espera que la “reforma de las empresas estatales” se convierta en una de las principales líneas de inversión de la industria militar en 2022 y 2023.
En cuanto a la configuración de la inversión, se sugiere que se preste atención a las “cuatro dimensiones”: 1) la cadena de la industria de la aviación, que incluye Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Nanjing Quanxin Cable Technology Co.Ltd(300447) ; The Missile Industry Chain, including Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ; Los objetivos beneficiosos de la mejora de la localización incluyen Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Nancal Technology Co.Ltd(603859) Y China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ; Los objetivos beneficiosos de la reforma de las empresas estatales incluyen Addsino Co.Ltd(000547) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , Avicopter Plc(600038) , etc.
0 Gf Securities Co.Ltd(000776)
Estimamos que, con la mejora gradual de la prevención y el control de la epidemia, se espera que los componentes y las materias primas aguas arriba sean los primeros en mejorar la prosperidad de la placa, se espera que la fuerte capacidad de apoyo a la oferta de la placa de la industria militar debilite el impacto de la epidemia, La ventaja comparativa de los resultados entre las industrias de los periódicos chinos es mayor, la placa de Q2 se espera que muestre una tendencia general de mejora trimestral. La entrega de equipo tiene características de planificación más fuertes, una mejor capacidad de apoyo a la oferta y la expansión de la capacidad de la cadena industrial, la reforma de la cadena de suministro y la integración de la especialización, etc. se espera que fortalezca las expectativas deterministas de la liberación anual de los resultados de las placas, y que las empresas estatales de la industria militar aprecien el aumento de la liberación anual de los resultados de la evaluación general de las placas.
En cuanto a la estrategia de asignación, sugerimos que en el “objetivo de patrón” y el “objetivo de caballo blanco” se elimine el rendimiento semestral previsto en la etapa más débil, pero el rendimiento anual puede exceder las expectativas, cumplir con el objetivo de la reforma de la eficiencia de la cadena de suministro. En la actualidad, las pistas específicas se centrarán principalmente en los Aeromotores de la placa, la orientación precisa, la contramedida electrónica, la teleobservación basada en el espacio, etc. el margen bruto de los tramos medio y superior es relativamente alto o no sensible a la fluctuación de los costos de las materias primas, los tramos medio y inferior tienen una serie de objetivos de mayor grado de mejora de la reforma de las empresas estatales, y se prevé que el rendimiento final de 2022 todavía se espera que alcance una tendencia de crecimiento más rápido en las principales acciones: Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) \ , 60699 , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) \ 60893 y Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) , Raytron Technology Co.Ltd(688002) .
Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 6 : la cadena de la industria militar en 2022 seguirá centrándose en la lógica de doble crecimiento de la liberación de capacidad.
El C919 está a punto de ser entregado a forenses, y la operación comercial de grandes aeronaves domésticas va más allá. El 14 de junio, Xu Xiaolan, Viceministro de Industria y tecnología de la información, dijo en una conferencia de prensa que “el avión C919 ha hecho un gran avance, está a punto de entregar pruebas”. La obtención del certificado de aeronavegabilidad de la aeronave es el último y más importante eslabón de la investigación y el desarrollo de nuevos tipos de aeronaves, lo que indica que el nuevo avión ha completado todos los vuelos de prueba y está a punto de entrar en vuelos comerciales.
Creemos que en 2022 toda la cadena industrial se centrará continuamente en la lógica de doble crecimiento de los beneficios que trae consigo la liberación de la capacidad: centrarse en la fuerte demanda real, el modelo con un nivel de escalera de profundidad, la llegada de nodos de producción por lotes a la planta principal aguas abajo y el subsistema; El foso es profundo, la capacidad de emparejamiento es fuerte, el efecto de escala muestra el emparejamiento y la fabricación del Río medio; El espacio de la industria es grande, la competencia básica es fuerte, y la localización reemplaza el material de la industria militar / electrónica que aumenta la velocidad; La nueva tecnología de la industria militar en la nueva tendencia del desarrollo de nuevos equipos de buques de guerra; Cinco direcciones principales de la titulización de activos.
Key recommendations: 1) electromagnetic Industrial Chain: Xiangtan Electric Manufacturing Co.Ltd(600416) , Shenzhen Prince New Materials Co.Ltd(002735) ; Dirección de la planta principal y del subsistema aguas abajo: Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avicopter Plc(600038) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ; Dirección de montaje y fabricación del curso medio: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ; Material militar y dirección electrónica de la industria militar: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) \ , Wedge Industrial Co.Ltd(000534) \ ; New Technology in Military Industry: Kuang-Chi Technologies Co.Ltd(002625) , Jianxi Lianchuang Opto-Electronic Science&Technology Co.Ltd(600363) ; Línea principal de titulización de activos: Glarun Technology Co.Ltd(600562) , Eastcompeace Technology Co.Ltd(002017) , Chengdu Spaceon Electronics Co.Ltd(002935) , Shaanxi Aerospace Power Hi-Tech Co.Ltd(600343) , Shanghai Aerospace Automobile Electromechanical Co.Ltd(600151) .
¡Aceleración del proceso de comercialización de aviones grandes! La cadena industrial de aeronaves civiles se convertirá en el segundo factor impulsor para mejorar el rendimiento del sector de la aviación.
Con el éxito del primer vuelo de prueba y la entrega del C919, el proceso de comercialización del gran avión doméstico dio el primer paso. China Eastern recaudó 15.000 millones de yuan de 10.500 millones de yuan para comprar 38 aviones, el precio unitario del C919 fue de 999 millones de dólares (653 millones de yuan), el precio del C919 se hizo público por primera vez. Desde el punto de vista de los proveedores del sitio web oficial de Comac, las empresas del Grupo de la industria de la aviación son las principales responsables de la estructura de la aeronave civil, al mismo tiempo que participan en la investigación y el desarrollo y la fabricación de sistemas aerotransportados y componentes de la aeronave, las empresas serán los beneficiarios más directos de la comercialización de la aeronave civil. En la actualidad, el C919 aeromotor se compra en CFM International (LEAP Engine), y se espera que los Aeromotores domésticos de la serie Yangtze se reemplacen en el futuro. Con la absorción y el aprendizaje de la tecnología avanzada extranjera y la mejora de la tasa de localización, sobre la base de la cadena de la industria de la aviación militar, la cadena de la industria de la aviación civil se convertirá en el segundo factor impulsor para mejorar el rendimiento de la aviación.
Orient Securities Company Limited(600958) \ : las perspectivas de la industria se superponen con la reforma
Las perspectivas de la industria se superponen con la profundización de la reforma de las empresas estatales y el valor actual de la inversión en la industria militar es prominente. Desde 2020, la epidemia de covid – 19 ha aumentado la incertidumbre de la economía mundial, mientras que la industria militar China ha entrado en una fase de desarrollo sin precedentes en el período del “14º plan quinquenal”, y el nuevo equipo de combate principal ha entrado en una nueva fase de fomento de la capacidad para mejorar la calidad y la cantidad. Por lo tanto, las empresas militares también realizarán un rápido desarrollo de alta calidad en el auge de la demanda de equipo. Además, 2022 es también el año final del plan de Acción de reforma trienal de las empresas estatales. En el espíritu de fortalecer y mejorar las empresas centrales que cotizan en bolsa, las empresas militares e industriales de propiedad estatal también están explorando y llevando a cabo activamente el estímulo de las acciones, la reforma mixta y la promoción de activos de alta calidad en las empresas que cotizan en bolsa. De pie en el momento actual, la combinación de la valoración y el crecimiento de las placas tectónicas, as í como la reforma de las empresas estatales estimulan la vitalidad de las empresas, con el rendimiento de las empresas militares sigue cobrando eficacia, el valor de la inversión a largo plazo de los objetivos militares seguirá apareciendo.
En cuanto a las propuestas de inversión, se espera que la industria militar del “Decimocuarto plan quinquenal” logre un rápido crecimiento, y se espera que las principales empresas de la industria se beneficien plenamente de una buena pista de carreras, un alto grado de prosperidad y una fuerte competitividad de los productos de la empresa. Según los diferentes niveles de la cadena industrial, la informatización y las materias primas, la informatización se refiere a: China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) , Suzhou Electrical Apparatus Science Academy Co.Ltd(300215) , etc. Las materias primas recomendadas se refieren a: Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , huaqin Science and Technology, etc. En el subsistema, se recomienda que se preste atención a: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 000013 Shenzhen Zhongheng Huafa Co.Ltd(000020) 02013 Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) \ Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) \U Ccoop Group Co.Ltd(000564) ff Xiangtan Electric Manufacturing Co.Ltd(600416) etc. Assembly, recommended Concern: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , 0 Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Avicopter Plc(600038) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Aecc Aero Science And Technology Co.Ltd(600391) , Chengdu Jouav Automation Tech Co.Ltd(688070) , etc.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : las tres direcciones de
En 2022, como segundo a ño del 14º plan quinquenal, las necesidades de adquisición de equipo se desarrollaron paso a paso y la prosperidad se mantuvo en un nivel relativamente alto. El aumento de los armamentos mundiales bajo las nubes oscuras de la guerra ruso – ucraniana; La situación de la alta presión militar alrededor de China sigue siendo constante, la posición de mantenimiento de la unidad es firme, la defensa nacional y la construcción militar son más rígidas; La planificación de la industria militar es fuerte, el sistema de apoyo está relativamente cerrado, la gestión y el control son fuertes, la perturbación de la situación epidémica es menor, el rendimiento de las empresas relacionadas con el equipo de guerra principal es alto.
En comparación con el segundo semestre de 2020 y 2021, la dificultad de la inversión en la industria militar aumentó significativamente en la segunda mitad de 2022. Después de casi dos años de deducción, la cognición de la aceleración de la demanda de la industria en el “Decimocuarto plan quinquenal” tiende a ser suficiente. Los rendimientos excesivos pueden depender de un análisis más detallado de los fundamentos y de la evaluación del desempeño.
Peinamos el crecimiento de la industria a lo largo de las dos dimensiones de la división horizontal – aguas abajo y vertical – cada eslabón de la cadena industrial. Subdivisiones aguas abajo: la aviación, los vuelos espaciales, el equipo electrónico en las seis direcciones de la industria militar en las tres direcciones de crecimiento más rápido. Debido a la baja tasa de titulización y a la escasa inversión en equipos aeroespaciales y electrónicos, los objetivos aeronáuticos son los más ricos: debido a la profundidad de la cadena industrial, además del equipo nacional – Grupo de la industria de la aviación, Grupo de motores aeronáuticos, la alta tasa de titulización de activos militares, muchas empresas nacionales de propiedad estatal y las empresas militares también proporcionan apoyo a los equipos aeronáuticos. Como subconjunto de la dirección de la aviación, la placa del aeromotor tiene una alta tasa de renovación del equipo y una pista más larga. Al igual que el automóvil, la electrónica de consumo y otros campos, la cadena de la industria militar es larga, a través de: materias primas, componentes – piezas, placas / módulos – equipo – sistema – máquina, la cadena de suministro tiene al menos 5 – 6 niveles de conducción.
Además del dividendo de la demanda de la industria, muchas empresas tienen un fuerte motor de crecimiento individual en los eslabones superiores de la cadena de la industria militar, y los factores impulsores pueden resumirse de la siguiente manera: sustitución de la localización, aumento de la permeabilidad y aumento de la cuota de mercado. El objetivo de la minería de abajo hacia arriba con un fuerte motor de crecimiento individual es un medio importante para que la industria militar obtenga beneficios excesivos en el segundo semestre de 2022 e incluso en los próximos a ños. Se recomienda que se preste atención a: Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Nanjing Quanxin Cable Technology Co.Ltd(300447) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) \ , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) \ , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ා, Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , etc.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : Se espera que el informe de la Junta de la industria militar refleje la valoración de la Junta de alto auge de la industria o que se revise debido al rendimiento del informe de la Junta
A juzgar por el informe trimestral, la placa de la industria militar ha continuado la tendencia al aumento de la tasa de interés neta bajo el aumento de la escala. A partir del análisis de la capacidad de producción, 2022 es la pendiente relativamente alta de la nueva capacidad de la industria militar.
Desde el punto de vista de la deuda contractual + la recaudación anticipada total, la industria militar en 2022 sólo entró en el segundo a ño de auge, la planta principal aguas abajo 22q1 la deuda contractual y la recaudación anticipada total aumentaron un 252,2% año tras año, actualmente en la etapa de pedidos completos.
En nuestra opinión, se espera que el sector de la industria militar refleje la Alta prosperidad de la industria, mientras que algunas empresas o más de lo esperado impulsarán la revisión del rendimiento, la evaluación de la placa o el rendimiento de la evaluación del rendimiento de la evaluación de la revisión / cambio.
Focus on China News is expected to be better, underestimated Subdivision of the Track Leader (202320 – 28xpe, Peg 1): Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) ; Focus on China News is expected to be better, mid – term renewal and Reform, downstream Host: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) ; Focus on China News is expected to be better, active device Core Enterprises (2023): Guoguang Electric Co.Ltd.Chengdu(688776) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , zhenlei Science and Technology.
