Desde junio, muchos fondos de capital activo se han limitado a comprar, entre ellos los productos de gestores de fondos bien conocidos. Hasta ahora, Cui chenlong, Qiu dongrong, Yang Jinjin, Feng Mingyuan y otros productos han emitido una “orden de compra limitada”.
¿Por qué los fondos de capital activo emiten “órdenes de compra limitadas”? En respuesta, un gestor de fondos dijo que un gestor de fondos responsable, el tamaño de sus productos debe controlarse dentro de la capacidad del propio gestor de fondos. También hay gestores de fondos que creen que la reciente recuperación del mercado, algunos de los niveles de valoración de las industrias populares han vuelto a los altos, o algunos riesgos estructurales.
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El 22 de junio, Qiu dongrong en la gestión del fondo piloto de valor zhonggeng, el Fondo de un año de tenencia de calidad zhonggeng valor también anunció restricciones de compra.
Zhonggeng Fund announcement Said, in order to protect the interests of Fund Shareholders, zhonggeng Value Pilot Fund, zhonggeng Value Quality one – year Holding Fund will be suspended from June 30 for Large – scale Application (including conversion Transfer, regular fixed Investment) and other business. Entre ellos, el Fondo de navegación de valor zhonggeng limita la compra, la conversión se transfiere, la cantidad fija de inversión es de 10.000 yuan; Zhonggeng Value Quality one – year Holding Fund Limited Purchase, conversion Transfer, fixed Investment amount of 100000 Yuan.
Recientemente, el Fondo ha emitido “órdenes de compra limitadas” con frecuencia, y la marea de compra limitada de esta ronda se ha extendido a los fondos de capital activo de los fondos de bonos y certificados de depósito interbancarios con menor apetito de riesgo.
En el primer semestre de este año, el mercado fue más agitado, el sentimiento de aversión al riesgo fue alto, una gran cantidad de dinero fluyó a la base de la deuda. A medida que el rendimiento del mercado de bonos entra en un rango bajo, la escasez de activos se convierte en un problem a para la base de bonos. Desde este año, más de 1.000 bonos han emitido órdenes de compra limitadas, y más de la mitad de los bonos tienen un límite diario de compra de menos de 300 millones de yuan.
Coincidentemente, el Fondo de certificados de depósito interbancario emitido en mayo se convirtió en un producto de venta en caliente, mientras que el producto de fondos de certificados de depósito interbancario almacenado se limitó a la compra intensiva, el tamaño se controlará dentro de un rango razonable.
Desde el 27 de abril hasta la fecha, el mercado de acciones a se ha recuperado fuertemente durante casi dos meses. A medida que la confianza del mercado se calienta, el entusiasmo de los inversores por los productos de capital se ha restaurado rápidamente. En junio, varios gestores de fondos de capital activo bien conocidos también emitieron “órdenes de compra limitadas”, incluyendo cui chenlong, Yang Jinjin y Feng Mingyuan.
El 8 de junio, el Fondo de código abierto de qianhai emitió un anuncio, Cui Chen Long en la gestión de la industria emergente de código abierto de qianhai para la compra limitada, un solo día cada cuenta del Fondo para la compra acumulada de la cuota máxima del Fondo de 2 millones de yuan. La escala de consolidación de la categoría A / C del Fondo a finales del primer trimestre fue de 618 millones de yuan, y las acciones pesadas incluyen Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Desde finales de abril, el valor neto del Fondo ha aumentado más del 40% desde su punto más bajo.
El 3 de junio, el Banco de pagos Schroeder Fund publicó un anuncio diciendo que Yang Jinjin en la gestión del Banco de pagos Kai Shing Hybrid single Day single Fund Account Subscription amount shall not exceed 1000 Yuan. A finales del primer trimestre, la escala consolidada de la categoría A / C del Fondo era de 2.888 millones de yuan, y las acciones pesadas incluían Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) y otras acciones químicas y no férreas. Desde finales de abril, el valor neto del Fondo ha repuntado por encima del 13% desde un mínimo gradual.
El 2 de junio, Feng Mingyuan en la gestión de la mezcla de tecnología básica Xin Ao emitió un anuncio, un solo día cada cuenta del Fondo para solicitar la cantidad máxima del Fondo es de 5 millones de yuan. A finales del primer trimestre, la escala del Fondo era de 1.602 millones de yuan, y las acciones pesadas incluían acciones de energía como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) . Desde finales de abril, el valor neto del Fondo ha repuntado más del 24% desde su punto más bajo.
¿Por qué los fondos de capital activo emiten una “orden de compra limitada”?
¿En este momento, por qué los productos de los famosos gestores de fondos de capital riesgo se limitan a comprar con frecuencia?
En cuanto a la decisión de limitar la compra, zhonggeng Fund hizo una explicación detallada en su carta a los inversores, haciendo hincapié en tres aspectos:
Después de un ajuste profundo del mercado de este a ño y una estabilización más cálida, la estrategia de inversión infravalorada del Fondo zhonggeng ha experimentado un rápido crecimiento en la escala del Fondo bajo la doble resonancia del valor neto y la cuota del Fondo. “En nuestra opinión, los productos de cualquier estrategia de inversión tienen límites de escala, no podemos influir en la tasa de rendimiento esperada de los productos como límite, la tasa de rendimiento esperada en la posición más importante.
En segundo lugar, desde el primer trimestre de este a ño, especialmente en la parte inferior de abril, el equipo de inversión de la empresa ha demostrado ser optimista sobre las oportunidades sistémicas del mercado. El Equipo considera que, junto con la recuperación gradual del mercado, el nivel general de la prima de riesgo de las acciones en el mercado, representado por China Securities 800, ha disminuido ligeramente de un nivel absolutamente alto a cerca de 0,6 veces la desviación estándar por encima del nivel medio de la última década, aunque la compensación de Riesgos ha disminuido en comparación con el período anterior, pero en general sigue siendo atractiva. Sin embargo, el nivel de la industria muestra un aumento estructural, algunas industrias populares se acercan a la anterior Alta o incluso a la innovación alta, el nivel de valoración a la alta, el riesgo estructural del mercado debe prestar atención.
En tercer lugar, los equipos de inversión de las empresas siguen aplicando el sistema de estrategias de inversión infravaloradas y siguen confiando en obtener una mayor compensación de riesgos asumiendo adecuadamente los riesgos. “De abajo hacia arriba, todavía hay más oportunidades para elegir, muchos objetivos de alta calidad pueden cumplir con la estrategia de inversión de valor infravalorado del Fondo zhonggeng para seguir los criterios, construiremos activamente una cartera de bajo riesgo, valor infravalorado, crecimiento endógeno sostenido, y esforzarnos por lograr un rendimiento excesivo sostenible.”
Zhonggeng Fund believes that in the second half of this year, under the Expectation of Economic Recovery and Corporate Profit Recovery, the View of the Equity Market is more positive and Optimist. “En el entorno actual del mercado, valoramos las oportunidades sistemáticas y estratégicas de las acciones de valor representadas por los recursos y la energía en Hong Kong, algunas acciones de Internet y las acciones de crecimiento de la Ciencia y la tecnología médicas, y valoramos las acciones de valor de mercado (finanzas, bienes raíces, etc.), Las empresas energéticas y de recursos, las acciones de valor de las pequeñas y medianas empresas y las acciones de crecimiento en las acciones a.”
Cui Chen Long también dijo recientemente que su propia gestión del Fondo es el criterio del tamaño del Fondo no puede afectar a la tasa de rendimiento, no puede exceder la capacidad de gestión individual. Confiesa que el tamaño de todo el Fondo está ahora dentro de su capacidad de gestión, y su propia inversión es a largo plazo, la tasa de cambio es relativamente baja.
“Dentro de la empresa también hice una medición de la atribución de mi rendimiento de cartera el a ño pasado. Mi contribución a la asignación de la industria y la selección de acciones fue de 1: 1, lo que significa que cada uno contribuyó con un rendimiento del 50%. Por lo tanto, no hay necesidad de preocuparse Si el aumento del tamaño de los productos del Fondo afectará a toda la inversión. Si realmente siento que el aumento del tamaño afectará el rendimiento de la inversión y el rendimiento de los inversores, entonces tomaré la iniciativa de limitar las compras.” Dijo.
\ En segundo lugar, los gestores de fondos han estudiado exhaustivamente la tendencia actual del mercado y han adoptado una actitud cautelosa hacia el futuro.
“Por un lado, la mayoría de los fondos anunciados anteriormente se centraron en el sector de la energía, los productos químicos y otros resultados recientes destacados de la placa, la continuación de la recuperación de la placa relacionada todavía necesita más observación. Por otro lado, teniendo en cuenta que el tercer trimestre revelará sucesivamente el rendimiento de la primera mitad de las empresas, el mercado todavía tiene algunas diferencias sobre la tendencia del mercado de acciones del tercer trimestre.” En su opinión, sobre la base de los dos puntos anteriores, los gestores activos de fondos de capital en el momento actual de la operación de compra limitada, no es una opción segura.
