Puntos de inversión:
Revisión del mercado: 13 de junio – 17 de junio, el sector de los medios de comunicación aumentó un 1,28%, mientras que el índice GEM, el índice Shanghai – Shenzhen 300, el índice de Shanghai aumentó o disminuyó un 3,94%, 1,65%, 0,97%. La industria de los medios de comunicación ocupa el puesto 17 en la clasificación de la industria de primer nivel de CITIC. La publicidad en Internet aumentó un 6,16% y la búsqueda y agregación de información un 3,11%. La animación y otros espectáculos culturales cayeron significativamente en una semana, 7,71% y 6,10%, respectivamente.
Opinión de esta semana:
Con varias rondas de políticas reguladoras de la industria y la elaboración de medidas especiales de rectificación, las declaraciones oficiales después de varias rondas de gobernanza, algunas áreas clave del caos han sido obviamente mejoradas, las autoridades competentes de los medios de comunicación y las empresas de Internet, la actitud y los argumentos también han disminuido en comparación con el pasado, o significarán que la actitud de las autoridades reguladoras comenzó a cambiar a un lado más positivo.
Creemos que en la actualidad los medios culturales y el sector de Internet se encuentran en la posición de “Fondo de la política”, la política de supervisión de algunos ámbitos, como la industria de los Juegos, se ha acercado al Estado extremo, con la mejora de la eficacia de los medios de gobernanza, la probabilidad de un Mayor fortalecimiento de la supervisión futura y la reducción del espacio, cuando las empresas de medios de comunicación y las empresas de Internet pueden adaptarse gradualmente al marco y los requisitos reglamentarios actuales, Se espera que las preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre normativa se alivien y que la valoración de las placas tectónicas se recupere.
Prestar atención a la recuperación después de la epidemia y al crecimiento a largo plazo. Las recomendaciones a corto plazo en la línea principal de inversión se centran en esferas que pueden beneficiarse de la recuperación después de los brotes, como el cine y la publicidad, y en sectores con potencial de crecimiento sostenido, como los juegos y la VR / AR, en los que se prevé una recuperación significativa en relación con el ciclo.
Perspectiva de la industria:
Película: el impacto de la epidemia a corto plazo en el primer semestre de 2022 es difícil de evitar, pero con el orden social restaurado a la normalidad, junto con el reciente lanzamiento de grandes importaciones, el rendimiento de la taquilla China mejoró significativamente. La tasa de ventas de los cines chinos se ha reanudado a más del 80%, lo que aumentará a medida que los cines de Shanghai se abran gradualmente. Cerca de los archivos de verano, se espera que la oferta de contenido se restablezca, bajo el doble impulso de China Film Co.Ltd(600977) \ mercado desde
Juego: la política reguladora se calienta marginalmente, se espera que reinicie el número de serie para conducir la investigación y el desarrollo de nuevos juegos, la normalización del progreso en línea, impulsando el crecimiento de la escala del mercado chino de juegos. Bajo la tendencia de desarrollo de la industria de juegos de alta calidad en China, la voluntad de pago de los usuarios de juegos aumenta para proporcionar la fuerza motriz para el crecimiento a medio y largo plazo del mercado de juegos. China Game Company aumenta la inversión estratégica en el mar, a través de la ventaja de la diferencia en el campo de los viajes manuales se espera que continúe la tendencia de alto crecimiento en el extranjero.
VR / AR: Creemos que la importancia de VR / AR como un dispositivo esencial para el mundo virtual es evidente entre las múltiples tecnologías subyacentes involucradas en el meta – universo. En la actualidad, el equipo VR está entrando en la fase de rápido crecimiento de los envíos, y Ar está ligeramente por detrás de vr. A corto plazo, en la actualidad, los escenarios de aplicación de VR y Ar tienen mayor certeza, velocidad de aterrizaje rápida, alto grado de comercialización, y la mayor escala sigue siendo el campo de juego. En la actualidad, los Juegos a gran escala y los Juegos pequeños y medianos coexisten en el campo de juego de VR, y el patrón de competencia es incierto. Incluso los pequeños y medianos desarrolladores de juegos pueden obtener más oportunidades de ruptura a través de productos diferenciados e innovadores.
Publicidad: la epidemia afecta a la economía a corto plazo, los datos de consumo, la demanda de publicidad se debilita, pero con el orden social normal después de la venta al por menor total de bienes de consumo social, las ventas en línea de bienes físicos y otros datos comienzan a recuperarse, se espera que la demanda de publicidad se recupere con la mejora macroeconómica.
A medio y largo plazo, la escala del mercado publicitario de China se beneficiará tanto del crecimiento del PIB como del aumento de la proporción de la industria publicitaria en el PIB. Sin embargo, teniendo en cuenta que la industria publicitaria tiene ciertos atributos post – ciclo, se espera que la demanda y el crecimiento de la escala de los anunciantes vayan a la zaga del ciclo de recuperación económica.
Se recomienda que se preste atención a la empresa principal en el segmento de medios de comunicación: Perfect World Co.Ltd(002624) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) , Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) , Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) , Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) , Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) .
Indicación del riesgo: repetición de la epidemia y riesgo de variación del virus; El endurecimiento de la política reguladora superó las expectativas; Aumento de la competencia en el mercado; La calidad del contenido de la producción no es tan buena como se esperaba; Fluctuación del rendimiento de la empresa causada por las características del sistema de proyectos
