Punto de vista
1, esta semana el Banco Central super semana, el viento en el extranjero se destaca, el mercado de capitales se ajusta en gran medida, las acciones, la deuda, el colectivo de productos básicos cae bruscamente. Mirando hacia el futuro, los mercados extranjeros todavía tienen una gran presión para ajustar, por un lado, para luchar contra la alta inflación y las expectativas de inflación, la Reserva Federal mantendrá un ritmo de aumento de las tasas de interés de alta intensidad; Por otra parte, la recesión económica y el riesgo de deuda derivados del endurecimiento de la liquidez mundial suscitan preocupación. Por el contrario, el paisaje chino es único y se espera que sea un refugio seguro. En la actualidad, la tasa de crecimiento económico de China es obviamente inferior a la tasa de crecimiento potencial, todavía tiene el poder de la reparación endógena, y el objetivo de la política de crecimiento estable es firme, debe salir, persistir en que yo soy el principal, se espera que la recesión económica en el extranjero, la inflación importada, el impacto de la epidemia no cambie la tendencia de la recuperación.
Lógica central
Esta semana, la super semana del Banco Central, el viento y la marea en el extranjero, los mercados de capitales son muy volátiles. De hecho, la caída de los datos de inflación en abril alivió las preocupaciones sobre la inflación, lo que dio lugar a un repunte de las acciones y los productos básicos de los Estados Unidos. Por lo tanto, las cifras de inflación de mayo fueron publicadas después de que el mercado de capitales se tambaleó bruscamente, principalmente para reflejar Las nuevas expectativas de aumento de las tasas de interés no valoradas. Desde entonces, la Reserva Federal de los Estados Unidos (75 BP en junio, según lo previsto) ha llevado a los bancos centrales mundiales a acelerar el endurecimiento de la política monetaria para contrarrestar la alta inflación, lo que ha exacerbado aún más el pánico en los mercados, lo que ha dado lugar a una caída colectiva de los mercados de valores, los productos básicos y los bonos en el extranjero.
En primer lugar, el mercado considera que la Reserva Federal de los Estados Unidos no puede controlar eficazmente la inflación de acuerdo con la trayectoria actual de aumento de las tasas de interés y acelerará aún más el endurecimiento de la política monetaria en el futuro; En segundo lugar, el riesgo de inflación a estancamiento sigue aumentando, es decir, la alta inflación ha tenido un impacto en el crecimiento económico, el riesgo de estanflación en los Estados Unidos aumentó significativamente; En tercer lugar, los diferenciales de los tipos de interés EE.UU. Y Japón, los diferenciales de los tipos de interés Alemania - Italia siguen aumentando, lo que indica que, en un entorno de liquidez mundial más estricta, las economías con fundamentos económicos más débiles se enfrentan a un riesgo mucho mayor (riesgo de impago, riesgo de deuda, etc.). Por lo tanto, el mercado de capitales extranjero todavía tiene una gran presión de ajuste.
Después de la mejora de la situación epidémica, la política de crecimiento constante se ha aplicado continuamente, y la economía china mostró signos de recuperación débiles en mayo. En la actualidad, la tasa de crecimiento económico de China es obviamente inferior al 5% de la tasa de crecimiento potencial, y todavía tiene el poder de la restauración endogenética. Al mismo tiempo, el objetivo de la política de crecimiento estable es firme, debe hacerse todo lo posible, persistir en que yo sea el principal, y se espera que la recesión económica en el extranjero, la inflación importada, la epidemia y otros tres aspectos del impacto no cambien la tendencia de la recuperación, sino que puedan o afecten al ritmo de la recuperación. Se espera que los activos chinos sean un refugio seguro.
