Retrospectiva: 3 de enero de 2022, “the Turn of Great Finance” comenzó, el mercado único recomienda “Great Finance” (Bank, Real Estate), el primer trimestre de bienes raíces, bancos, los tres primeros en la lista de aumentos. En la semana de las decisiones clave del 24 de abril, el índice compuesto de Shanghai se recuperó casi 400 puntos en más de un mes, haciendo hincapié en el “tiempo barato” en la parte inferior actual.
Mirando hacia el futuro, el mercado se recuperó durante casi dos meses bajo el efecto de la flexibilización monetaria, la catálisis de políticas y el aumento del apetito de riesgo, y entró en el período de rendimiento y validación de datos. Antes de eso, las políticas más favorables (como la flexibilización monetaria, la relajación inmobiliaria, etc.) o una mejor validación de los datos (los resultados de los periódicos chinos, la recuperación económica mejor de lo esperado) impulsaron el mercado a un nivel superior, de lo contrario la tasa de mercado probablemente se tambaleó. Desde el punto de vista de las oportunidades, se sugiere que los inversores optimicen la estructura, aumenten las tenencias de grandes finanzas (bancos, cadenas inmobiliarias), los fondos a largo plazo o las posiciones de fondo pueden aumentar la asignación de grandes activos básicos de consumo.
“Big Finance” (bancos, cadenas inmobiliarias), una vez más acoge con beneplácito la oportunidad de configuración:
Los datos económicos del segundo trimestre están a punto de salir a la luz, o una mejor recuperación económica de lo que el mercado espera, corrigiendo las expectativas pesimistas de los inversores. O un mayor estímulo al crecimiento constante (flexibilización monetaria, relajación inmobiliaria, etc.) aumenta la confianza de los inversores en la recuperación económica. Si los fundamentos y la liquidez no mejoran, los precios de las acciones y las valoraciones de las “grandes Finanzas” se encuentran en la parte inferior de la región, y sus atributos y funciones defensivas serán más prominentes.
En general, desde el punto de vista de la tasa de éxito, la probabilidad, el margen de Seguridad, “Big Finance” (Banco, cadena inmobiliaria) se espera que siga el 3 de enero, todo el mercado lidera la recomendación exclusiva de “the Turn to Big Finance”, una vez más acoge con beneplácito la oportunidad de oro adicional. Desde el punto de vista del precio de las acciones, nos centramos en la recomendación del primer trimestre de bancos, bienes raíces y otros objetos relacionados, básicamente volver a la posición inicial, con una mejor relación calidad – precio de valoración. En el segundo trimestre, debido a los efectos de la epidemia, el crédito amplio no pudo repararse a gran escala como se esperaba. Con la disminución gradual del impacto de la epidemia, Guangzhou, Suzhou y otras ciudades de primera y segunda línea de la política de prevención de epidemias ya no es “universal”, se espera que el amplio crédito continúe en el primer trimestre para llenar vacantes en el segundo trimestre, un paso adelante. El Rey del “crédito amplio” necesita una mayor relajación de la propiedad, de cuatro a tres líneas, o incluso a una línea, hasta que el crédito comience. Además, los “electrodomésticos inteligentes verdes, materiales de construcción verdes al campo” se están llevando a cabo gradualmente, lo que ayudará a las grandes finanzas a dar la bienvenida a los datos básicos a la buena máquina.
Si algunos inversores esperan flexibilizar la moneda, como la reducción de las tasas de interés, la reducción de la precisión, la referencia a la experiencia histórica debe aumentar la asignación de corredores. La semana pasada, en el momento de la contraofensiva de “el desembarco de Normandía”, destacamos que en los últimos siete años “el desembarco de Normandía” ha experimentado un comercio continuo a corto plazo similar en noviembre de 14, noviembre de 15 y junio de 20, respectivamente. En general, 1) se prevé una reducción de las tasas de interés o un aterrizaje sustancial, 2) El índice compuesto de Shanghai en el mes siguiente para lograr beneficios positivos. 14 años, 20 años dos veces se espera que la reducción de las tasas de interés caiga sustancialmente, impulsando el índice de Shanghai, las grandes finanzas (corredores, bancos) y otros mercados aparentes de “nivel de índice”. En noviembre de 15 a ños, después de que el punto de ocurrencia tiene “8.11” cambio de divisas, a ñadir una serie de medidas de “rescate del mercado” en septiembre, tienen la fermentación esperada de la reducción de la tasa de interés, pero no han aterrizado sustancialmente, el mercado se basa principalmente en la conmoción cerebral, el índice de acciones de Shanghái, las grandes Finanzas logran ganancias de un solo dígito positivo.
Aunque la recuperación del “gran consumo” es lenta, los activos básicos de los grandes consumidores merecen un aumento del “dinero largo” y tres señales merecen atención.
Debido a los efectos de la epidemia, la recuperación general del consumo es realmente un proceso lento, gradual y gradual. Pero en este proceso, tenemos tres señales que merecen atención. Señal 1: el impacto del endurecimiento de la liquidez estadounidense en los mercados emergentes está entrando en una etapa posterior, y China tiene una ventaja comparativa en 27 países de mercados emergentes de las principales economías, con un potencial de consumo a mediano y largo plazo. Señal 2: en comparación con otras variedades de segunda y tercera línea, las principales empresas de consumo pueden ser las primeras en salir de la parte inferior de los fundamentos y dar la bienvenida a la recuperación. Como la Liga de los Estados Unidos, Maotai, exención de impuestos, etc. Signal 3: the Net flow in a share since may 27 has reached 83.480 million Yuan, the Accumulated Net flow in the year has been restored to the same period level in 2019 and 2020, most of which have purchased the previous Heavy Position of foreign capital, i.e. large Consumption Core assets. Los principales activos básicos de consumo, como Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , son las variedades que los inversores extranjeros siguen comprando.
El crecimiento de la Ciencia y la tecnología, la evaluación de la reparación, 250000 millones de presión de levantamiento de la prohibición y la verificación del desempeño de los periódicos chinos son la clave. En comparación con el GEM, el mercado de la actual ronda de creación de la Junta de Ciencia y tecnología, entró en el período de verificación del desempeño, prestando atención a los ingresos de los periódicos chinos y al punto de inflexión de los beneficios. En la actualidad, la Junta de creación de Ciencia y tecnología se centra en los periódicos chinos o los tres informes trimestrales, si hay ingresos, punto de inflexión de beneficios, que es la clave para el seguimiento de la deducción general del mercado.
La valoración y reparación del automóvil en su conjunto y las piezas de repuesto se recuperaron a finales de 2021, y el rendimiento de los periódicos chinos fue muy importante. Pista caliente para automóviles, piezas de repuesto, etc.
La valoración se recuperó a un alto nivel, frente a la presión a corto plazo sobre los ingresos y el rendimiento. Desde finales de abril, con la recuperación del Fondo del mercado, las piezas de automóviles pe (ttm) de 24 X a 31 X, los vehículos de pasajeros pe (ttm) de 25 x a 37 X, se han acercado al nivel de finales de 2021, desde la parte inferior de la recuperación del 40,9%, 53,4%, el rendimiento de los informes chinos es crucial.
La cadena de semiconductores hace hincapié en la evaluación de la presión para levantar la prohibición y la demanda mundial en el tablero de la Ciencia y la tecnología. En julio, la Junta de innovación de la Ciencia y la tecnología levantó la prohibición de unos 250000 millones de dólares, y la escala de diseño de dispositivos semiconductores y ci representó el 35%, prestando atención a la presión de suministro. En julio, el período máximo de levantamiento de la prohibición de la Junta de creación de Ciencia y tecnología, la escala de levantamiento de la prohibición de los dispositivos semiconductores y el diseño de CI en semiconductores alcanzó los 86.100 millones de yuan, lo que representa el 35% de la escala de levantamiento de la prohibición en el mes en curso. En segundo lugar, la cadena de semiconductores está estrechamente relacionada con la demanda mundial, la presión a la baja en la economía europea y japonesa es mayor, la demanda mundial se enfrenta a la evaluación.
La energía eólica, la energía fotovoltaica, la prosperidad general en el contexto del “doble carbono” es mejor. Bajo el impulso de la rentabilidad, la política interna y la demanda en el extranjero, el auge de la cadena de la industria eólica y fotovoltaica en la última etapa es relativamente seguro, el rendimiento del mercado es excelente y sigue siendo optimista. La atención se centra principalmente en la deuda europea, las economías de mercado emergentes en declive, si hay suficientes recursos financieros para mantener un alto nivel de subvenciones, es necesario prestar atención a la presión a medio plazo.
Consejos de riesgo: escalada del conflicto ruso – ucraniano, aumento de las tasas de interés en el extranjero más allá de las expectativas, propagación de epidemias más allá de las expectativas
