Desde junio, varias empresas de valores han publicado sucesivamente el informe estratégico a mediano plazo 2022. En comparación con el consenso a principios de año, los corredores de bolsa tienen opiniones divergentes sobre las perspectivas del mercado en el segundo semestre del año. En el contexto general de las expectativas de una rápida recuperación económica en el segundo semestre del a ño, la mayoría de las empresas de valores creen que las características de la parte inferior del mercado han sido prominentes, el mercado no necesita ser pesimista en el segundo semestre del año. Sin embargo, existe una clara divergencia de opiniones sobre si el estilo de mercado es “valor” o “crecimiento”.
The Economic reco
Desde principios de este a ño, la volatilidad del mercado de acciones a se ha intensificado notablemente: el índice de Shanghai desde principios de marzo, un buceo de plataforma alta, en el Fondo de 286365 puntos después de un rebote, recuperar tierras perdidas, volver a 3300 puntos por encima. Mientras tanto, la crisis de Ucrania, la fuerte volatilidad de los rendimientos de la deuda de los Estados Unidos, el aumento de las expectativas de inflación mundial y otros factores perturbadores en el extranjero aumentaron significativamente. En general, las empresas de valores creen que, aunque el entorno del mercado en el primer semestre de 2022 es más difícil de lo previsto a principios de año, se prevé que en el segundo semestre, con la disminución de la situación epidémica, la recuperación económica se convertirá una vez más en la palabra clave de la tendencia dominante del mercado.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) \ Aunque los datos de PMI de mayo todavía estaban por debajo de la línea de prosperidad y decadencia, se recuperaron significativamente en comparación con abril, y el aumento alcanzó el 2,2%. Desde el punto de vista de los subtemas, la principal fuerza impulsora del repunte del PMI en mayo fue la producción. Cabe señalar que los nuevos pedidos de exportación se han acercado a los niveles del mismo per íodo de años anteriores, lo que indica que es probable que las exportaciones se estabilicen a corto plazo.
Boc International (China) Co.Ltd(601696) \ \ \
Por lo tanto, para la macroeconomía China, la futura liquidez monetaria moderadamente floja, las políticas favorables para impulsar la economía siguen aumentando, el PIB real en el segundo trimestre tocó fondo es un evento de alta probabilidad. El repunte del PIB real y la continua disminución de la PPI darán al mercado de acciones a un entorno macroeconómico muy “cómodo”, la segunda mitad de los beneficios del mercado de acciones a y la valoración se espera que se restablezcan.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 35
¿ rebote o reversión?
Aunque las instituciones generalmente esperan una recuperación económica uniforme en el segundo semestre del a ño, hay algunas diferencias en el juicio de la tendencia al alza de los activos de capital. Algunas instituciones creen que el mercado actual está pasando de un “rebote” a una “inversión”, la segunda mitad de la inversión fundamental promoverá un aumento a gran escala del mercado; Sin embargo, la mayoría de las empresas de valores consideran que el aumento del índice es difícil de “lograr de la noche a la mañana”, y los inversores deben seguir siendo pacientes.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Desde el punto de vista microeconómico, con el aumento de los precios de los recursos en el segundo semestre del año, la mejora de los márgenes de beneficio de las empresas transformadoras impulsará la recuperación general de los beneficios empresariales. Por lo tanto, el repunte de los fundamentos dará lugar a una inversión de la tendencia del mercado impulsará las principales olas del mercado.
En cuanto a una serie de factores perturbadores, como el ajuste de las acciones estadounidenses, la inflación mundial y el tipo de cambio, que son motivo de preocupación general en el mercado, el documento sostiene que los fundamentos de las acciones estadounidenses no son débiles en la actualidad, por lo que no es necesario subestimar las acciones estadounidenses. El aumento de los precios de los productos energéticos, como el petróleo crudo, es el principal problema de la inflación mundial, pero la inflación no puede superar las expectativas en el segundo semestre del año. Además, la probabilidad de una devaluación continua del renminbi y una gran salida de capital extranjero es baja.
En contraste, los valores de China Securities Co.Ltd(601066) \ Se espera que el mercado vuelva a subir en el tercer trimestre después de una nueva ronda de adiciones normativas.
Haitong Securities Company Limited(600837) “Si comparamos la caída con el frío invierno, el mercado ha cruzado el invierno y ha entrado en la primavera y el amanecer ha comenzado. Sin embargo, entrar en un mercado de toros como el calor del verano todavía llevará tiempo.”
Mirando hacia el segundo semestre del a ño, el autor piensa que China se esfuerza por “crecer constantemente” en la prevención y el control de epidemias durante la transición de “estanflación” a “cómo salir de la estanflación”. La valoración actual de las acciones a se encuentra en un nivel histórico bajo, con un valor medio. Sin embargo, es probable que el entorno interno y externo del mercado se enfrente a algunos desafíos en el segundo semestre del año, lo que requerirá un apoyo más activo de los catalizadores. Se sugiere que los inversores busquen primero la “estabilidad”, y luego la oportunidad de “entrar”.
El juicio de estilo sigue sin resolverse.
En el estudio del estilo de mercado, también hay diferencias entre las instituciones, el crecimiento positivo y la estrategia de valor de las perspectivas de equilibrio.
Boc International (China) Co.Ltd(601696) Combinado con la compresión de la valoración en el primer semestre del año y la reducción de los beneficios de los precios completos, el estilo de crecimiento regresó a la línea de partida, listo para empezar.
China Securities Co.Ltd(601066) Securities said that the Growth Style is still the “Leading” Role of the Future Market, Focus on Military Industry, PV, New Energy Vehicle Industry Chain, automobile, Food and Drink, Coal, Securities and other Industries. En cuanto a los índices, se puede prestar atención estratégica a la creación de la Junta de Ciencia y tecnología.
Las recomendaciones de China International Capital Corporation Limited(601995) son más “equilibradas”. La Agencia cree que la interpretación actual del estilo de mercado puede estar influenciada por factores globales y tener características globales, el cambio de estilo de mercado a la oportunidad de crecimiento necesita centrarse en la inflación en el extranjero y el crecimiento económico estable de China y otros aspectos del progreso. La combinación de factores como la política, la situación epidémica y la valoración puede centrarse en el crecimiento estable, el auge, la combinación de limitaciones de la oferta, la combinación de mitigación marginal de la situación epidémica, la combinación de dividendos infravalorados y la combinación de crecimiento de alta calidad.
Everbright Securities Company Limited(601788) La Agencia espera que la incertidumbre sobre los beneficios y la reducción prevista sigan siendo la resistencia que el mercado necesita superar. En el contexto de la disminución de los beneficios, se espera que el valor gane el crecimiento, que el consumo gane la fabricación y que el consumo y el crecimiento constante tengan un rendimiento excepcional en el segundo semestre del a ño. Al mismo tiempo, la estrategia de dividendos altos también merece atención.
En el segundo semestre del año, hay tres líneas principales que merecen atención: En primer lugar, el licor y la medicina con alta seguridad de la prosperidad y la asignación de fondos; En segundo lugar, beneficiarse de la promoción de la política de consumo en la industria del automóvil y los electrodomésticos; En tercer lugar, se espera que la prosperidad de los servicios sociales, el comercio minorista.
