Valores: bandera de crecimiento, asistencia al consumo
El crecimiento lleva la bandera, el gasto ayuda. Se espera que el espacio abierto en el futuro para mantener el optimismo. Después de juzgar la estrategia optimista, aunque habrá un ajuste gradual y la consolidación táctica, creemos que la revisión de las expectativas económicas, la disminución de la tasa de interés libre de riesgo, el proceso de recuperación de la parte inferior del apetito de riesgo no ha terminado, la distribución activa de los activos de acciones. Los activos de acciones a están a la deriva, mientras que los activos estadounidenses se enfrentan a la deriva. Los cambios relativos esperados en la fase periódica hacen que las acciones a tengan una ventaja comparativa. Dar importancia al estilo de inversión de la certeza del rendimiento a un alto crecimiento del rendimiento.
Industria e inversión: crecimiento tecnológico y recuperación del consumo. Las expectativas económicas se modifican, la evaluación del riesgo disminuye, la preferencia por el riesgo aumenta y la selección de acciones se centra en un alto crecimiento de los beneficios. Recomendación: 1) placa de crecimiento de alta prosperidad: Vehículo eléctrico / fotovoltaica / eólica / industria militar / informática / industria digital; Reversión del dilema: piezas de automóviles / licor / cerdo / hotel; Hong Kong Stock Technology leader. Además, la actividad de las acciones individuales aumentó, haciendo hincapié en el tema de la inversión: Inteligencia automotriz / recarga / nuevos materiales / realidad virtual / inflación del carbono / reforma de las empresas estatales, etc.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : A-Shares will continue the previous Fluctuation Upward
Desde junio, la tendencia única de las acciones a en el mercado mundial de capitales tiene sus razones básicas subyacentes, en el entorno de la política económica y Monetaria de China hacia el bien, la tendencia industrial en ascenso y los nuevos cambios en el patrón político mundial, el capital mundial sigue fluyendo en las acciones a, se espera que las acciones a de seguimiento continúen la tendencia al alza de la conmoción anterior, la probabilidad de salir durante todo el año para mejorar aún más. En cuanto a las placas tectónicas, se sigue prestando atención a los nuevos proyectos de construcción y a la aceleración de la construcción de las placas tectónicas beneficiarias, as í como a la rehabilitación de las actividades económicas después de las epidemias en la línea principal de los productos tradicionales, la nueva infraestructura y el consumo parcial.
Haitong Securities Company Limited(600837) : la inversión del mercado está establecida, la relación calidad – precio del consumo está aumentando.
El reloj de inversión y el análisis del ciclo del oso, el mercado de abril bajo es de 3 – 4 años de fondo, los principales indicadores fundamentales muestran que la inversión se establece, la historia de referencia esta vez puede ser un fondo V poco profundo. DAWN apareció por primera vez, los fundamentos mejoran el apoyo a la reparación del mercado en un colchón alto, perturbación o fuente de inflación de alto nivel, bajo mantenimiento de beneficios, fluctuaciones en el extranjero. El ciclo de estilo de crecimiento de 19 años no ha terminado, este año el crecimiento constante de la industria en el contexto de la renovación de la rotación, desde finales de abril, la nueva infraestructura domina, la relación calidad – precio del consumo está aumentando.
0 Gf Securities Co.Ltd(000776) : Se espera una entrada neta
El mercado independiente de acciones a es actualmente el mayor impulsor de la crisis, ya que los responsables políticos chinos se han comprometido a revitalizar la economía y mejorar el apetito de riesgo del mercado, mientras que los mercados de valores extranjeros han seguido cayendo en una combinación de “expectativas de recesión + contracción monetaria”. Esperamos que los mercados de capital de China sean más rentables que los mercados de capital extranjeros y que sigan impulsando las corrientes netas de capital hacia el norte.
Se sugiere que se preste atención a las tres líneas principales de los activos de China: 1) reparación después de la epidemia: automóviles (incluidos los vehículos de nueva energía) / dispositivos semiconductores / módulos fotovoltaicos, etc. Apalancamiento: política restrictiva hacia la flexibilización (medios de Internet / medicamentos innovadores / bienes raíces), mejora del entorno crediticio de las empresas privadas (productos químicos de litio / batería); Beneficios de la inflación: recursos / materiales aguas arriba (carbón / potasa) y acuicultura.
China International Capital Corporation Limited(601995) \ : la resistencia de las acciones a se
Creemos que el ajuste del mercado chino desde principios de abril hasta finales de abril ha sido grande, la valoración se encuentra en un nivel relativamente bajo, la reciente situación epidémica de China ha mejorado notablemente, la reanudación de la producción se ha profundizado, el Estado de ánimo del mercado ha mejorado gradualmente, y el actual ciclo de políticas chino y extranjero “relajación interna y fuerte”, el “crecimiento estable” de China continúa aumentando el Código y el efecto y el aumento de la preocupación por el crecimiento en el extranjero, puede hacer que el mercado chino tenga una resistencia relativa al mercado extranjero, más estable que en el extranjero. Teniendo en cuenta que la relajación de la liquidez todavía puede aumentar, el espacio general de reparación del mercado no es significativo, el sentimiento del mercado puede tener cierta inercia, el mercado de acciones a corto plazo o se espera que siga reparando en las fluctuaciones. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el mercado chino puede no ser unilateral en el segundo semestre del año debido a la incertidumbre interna y externa, y los desafíos potenciales incluyen un ritmo de recuperación más lento de lo esperado, as í como la posibilidad de que la persistencia de una fuerte inflación en el extranjero se convierta en una represión de la demanda externa China y la valoración de los activos. La reciente preocupación por los mercados de productos básicos en el contexto de la continua subida de las tasas de interés de la Reserva Federal, la volatilidad ha aumentado, centrándose en los principales productos básicos hasta la fecha en la fortaleza de la demanda se verá afectada por la continua contracción monetaria.
En el contexto de las expectativas de un aumento sostenido de las tasas de interés en el extranjero, se presta especial atención a tres esferas: 1) las esferas de “crecimiento constante” o con apoyo normativo: la infraestructura (infraestructura tradicional y parte de la nueva infraestructura), los materiales de construcción, el automóvil y las industrias relacionadas con la vivienda cuentan con el apoyo normativo previsto o real; Las áreas con baja valoración y baja correlación con la volatilidad macroscópica, especialmente algunas áreas con altos dividendos, tales como infraestructura, electricidad y servicios públicos, agua y electricidad, etc. Algunos ámbitos en los que los fundamentos están en el Fondo, la oferta es limitada o el grado de prosperidad sigue mejorando: la agricultura, algunos sectores no ferrosos y algunos sectores químicos, la energía fotovoltaica y la industria militar, etc. Una vez que la preferencia por el riesgo de mercado entre en el punto de inflexión de la mejora, en comparación con la fase de “búsqueda de la estabilidad”, la configuración también cambiará, de acuerdo con la tendencia de desarrollo a medio y largo plazo de China, representando la dirección de crecimiento de la competitividad de China puede ser el punto clave.
Valores de Anxin: cambio central hacia arriba en la conmoción
Esta semana, las acciones de una mayor conmoción ascendente, el índice compuesto de Shanghái de 2.863 puntos todo el camino de vuelta a través de 3.300 puntos, hemos enfatizado repetidamente antes del segundo trimestre “Dragon Jump in the deep” show. Frente al mercado actual, nos inclinamos hacia el apoyo del denominador, y repetidamente enfatizamos que el mercado está “saliendo gradualmente del pensamiento de caída”, el mercado se espera que se mueva hacia arriba en la próxima conmoción.
En cuanto a las cuatro líneas principales actuales “crecimiento constante, prosperidad alta, recuperación después de la epidemia, inflación global”, sugerimos que el corazón hacia la luz, más propenso a la deducción del mercado futuro sigue siendo “crecimiento constante efectivo, prosperidad alta” lógica comercial. Es importante recordar que el aumento del consumo, especialmente el consumo de bienes duraderos, como los automóviles, se convertirá en una medida importante de un crecimiento constante a medida que se impulsen las políticas de crecimiento constante. Recomendaciones de configuración de la industria: automóviles, bancos regionales, fotovoltaica, alimentos y bebidas, industria militar, carbón, química, infraestructura, etc.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) \ : atesora la oportunidad de diseño y
Desde mayo, “New half army” restauration Market scheduled deduction, leading Market. Sin embargo, hasta la fecha, las recientes divisiones entre los mercados sobre la “nueva mitad del ejército” se han intensificado una vez más: por una parte, la aceleración del endurecimiento de la Reserva Federal de los Estados Unidos, la agitación en los mercados extranjeros, los mercados chinos y estadounidenses, en particular el impacto de la preferencia por el riesgo en la dirección del crecimiento tecnológico, la tendencia puede seguir desacoplando las preguntas.
Por otra parte, después de un fuerte aumento desde mayo y de un aumento de los ingresos relativos a corto plazo, existe la preocupación de que el hacinamiento de la “nueva mitad del ejército” se recupere significativamente. Creemos que la línea principal del mercado en el segundo semestre se centrará más en la “nueva mitad del ejército” como representante de la creación de Ciencia y tecnología. Por lo tanto, si la “nueva mitad del ejército” entra en conmoción cerebral, será una ventana de diseño de nuevo.
Estructuralmente, el enfoque a corto plazo se centra en el gran consumo invertido (alcohol, exención de impuestos, aviación, lugares escénicos y hoteles) + “nueva mitad del ejército” en la dirección de la prosperidad continua (módulos fotovoltaicos / silicio, automóviles, nuevos materiales / estructuras militares, turbinas eólicas / materiales aguas arriba, materiales / equipos semiconductores, cables de fibra óptica 5G). En la segunda mitad, se espera que el estilo de mercado vuelva gradualmente al crecimiento tecnológico. Se sugiere que se preste especial atención a las seis direcciones principales de la especialización: 1) nuevas fuentes de energía (nuevos vehículos energéticos, fotovoltaica, eólica, uhv, etc.), 2) Tecnología de la información y las comunicaciones de nueva generación (inteligencia artificial, Big data, computación en nube, 5G, etc.), 3) fabricación de gama alta (máquinas herramienta CNC inteligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , equipos ferroviarios avanzados, etc.), 4) biomedicina (medicamentos innovadores, cxo, equipo médico y equipo de diagnóstico, etc.), Industria militar (equipo de misiles, componentes electrónicos de la industria militar, estación espacial, transbordador espacial, etc.) 6) seguridad alimentaria (industria de semillas, biotecnología, fertilizantes, etc.).
Concéntrate en la elasticidad de la recuperación de beneficios y aprovecha la oportunidad de la línea principal alrededor de la prosperidad.
En la tercera semana de junio, el mercado siguió recuperándose, pero se desaceleró ligeramente, entre ellos el rendimiento del consumo, el crecimiento de los equipos eléctricos aumentó notablemente. En la actualidad, el mercado se enfrenta a un entorno de apoyo interno y endurecimiento externo: el Fondo de la economía interna se recupera, la certeza de la recuperación de los beneficios aumenta, pero debe prestarse atención a la elasticidad de la recuperación de los beneficios; La reserva federal externa aumentó las tasas de interés 75 BP en junio, la deuda de los Estados Unidos aumentó rápidamente, y se espera que el endurecimiento de la liquidez aumente aún más. El ambiente anterior conduce a la presión del estilo de crecimiento a corto plazo, si las acciones a pueden continuar contra el aumento de la preocupación mundial por el aumento de la temperatura, se recomienda prestar atención a la mejora de las perspectivas de crecimiento superpuestas y se espera que el auge de la inversión inmobiliaria dos líneas principales.
En el contexto de la recuperación de los beneficios y el enorme repunte del mercado a corto plazo, la relación entre el rendimiento y el precio de la industria es especialmente prominente. Se sugiere prestar atención a la mejora continua de la situación económica y a los alimentos y bebidas con un rendimiento más débil desde mayo. Y se benefició de la liberación de la demanda de viajes a corto plazo después de la epidemia, pero el rendimiento reciente de la cadena de viajes de hotel, restaurantes, alta velocidad, aeropuertos, lugares escénicos y otros servicios. Se espera que los fundamentos de la inversión inmobiliaria se estabilicen plenamente. Centrarse en la demanda de bienes raíces impulsados aguas arriba (cemento, vidrio, acero y otros materiales de construcción); Promover la política de consumo para superponer la política catalizada por la política inmobiliaria aguas abajo (automóviles, electrodomésticos, etc.) y se espera que entre en el modelo de “mejora de la prosperidad + relajación de la política” de desarrollo inmobiliario y proveedores de servicios.
Minsheng Securities: no Suggest Short – term and Trend to be enemy, Leave a clear Point
En la actualidad, el optimismo del mercado, la intensidad de la tendencia del mercado y los fundamentos del “viento suave”, como a finales de abril en el lado opuesto. No recomendamos que las tendencias sean enemigas a corto plazo, pero en medio de la tormenta inflacionaria que azota el mundo, debemos permanecer despiertos para pensar en cómo podemos sobrevivir solos.
Los recursos siguen siendo una recomendación importante a nivel anual, y la contradicción a largo plazo de la inflación no se ha valorado plenamente: oro, transporte de petróleo, metales (cobre, aluminio, magnesio), energía (petróleo, gas, carbón) y fertilizantes. A corto plazo, la línea principal de China está pasando de la rehabilitación de la industria manufacturera a la rehabilitación de los escenarios de consumo y las ventas de bienes raíces. En el marco de la “estanflación” mundial, se presta atención a las industrias en las que la demanda descendente se concentra principalmente en China y la demanda es relativamente estable, como la industria de defensa nacional y la industria de la innovación; La inflación mundial a largo plazo está dando lugar a una disminución de los ingresos reales, el consumo de alcohol y entretenimiento espiritual (alcohol, Yuan Universo) merece atención.
Boc International (China) Co.Ltd(601696) : deducciones de fondo, crecimiento y ascenso
Para el segundo semestre de 2022, la deducción de la parte inferior en forma de u en el mercado de acciones a, la inversión hacia arriba es la situación de referencia que discutimos. Después de que el beneficio de la reanudación de la negociación u – type touch Bottom expectation se establece, la tasa general de mercado probablemente no tiene el riesgo de matar el rendimiento. En este juicio, los inversores eligen la prosperidad del ciclo medio, la dirección de la recuperación del ciclo corto se convierte en la clave para ganar la inversión en el segundo semestre del año. Bajo la nueva tendencia de la estructura industrial, algunas de las nuevas industrias líderes muestran una fuerte competitividad internacional. La cadena de la industria de vehículos de nueva energía, representada por la energía limpia y la electrificación e intelectualización de vehículos eléctricos, continúa en auge y aumenta constantemente la cuota mundial. El mercado ya está familiarizado con la Alta beta y la elasticidad del rendimiento en lugar de la infravaloración en la fase posterior de la recesión a corto plazo – fase inicial de expansión. También se espera que las pequeñas y medianas empresas de capitalización de mercado y las empresas de alto crecimiento obtengan una mayor flexibilidad al alza debido a su apalancamiento de capital circulante y a las expectativas de inyección de activos.
En la placa, el consumo opcional y el crecimiento de la Ciencia y la tecnología superan significativamente los ingresos. Esto se debe, por una parte, a la elasticidad de la demanda económica; Por otra parte, la tendencia de crecimiento de la industria líder. El mercado actual de la Ciencia y la tecnología o no reaparecerá el período de crecimiento estable de 15 años después del cierre de la ventana de crecimiento. Se espera que la ventaja relativa de los beneficios de la segunda mitad se mantenga en un nivel más alto. En combinación con la compresión de la valoración en el primer semestre y la plena reducción de los precios de los beneficios, el crecimiento ha vuelto a la línea de partida, listo para empezar.
