Principales puntos de vista:
Desde el punto de vista macroeconómico, el Comité Central del partido y el Consejo de Estado se centraron esta semana en impulsar la reforma del sistema financiero, estabilizar la inversión para promover el consumo y aumentar el apoyo al rescate. Muchos ministerios se centran en la construcción de infraestructuras hidráulicas, el desarrollo industrial de alta calidad, la promoción del consumo, la reducción de la contaminación y la reducción de las emisiones de carbono. En cuanto a las políticas locales, se centra en la estabilización de la propiedad, el crecimiento constante, las subvenciones al consumo de automóviles y la inversión en nuevos vehículos energéticos. En el sector inmobiliario, esta semana más de 10 ciudades emitieron medidas de estabilización inmobiliaria, muchas de las cuales han llevado a cabo ajustes en la política del mercado inmobiliario, como Hangzhou, Nanjing y otras ciudades para aumentar de nuevo la cantidad de préstamos del Fondo de previsión de la vivienda, la relajación de las restricciones a la compra. En cuanto a la estabilización del crecimiento, tras la introducción de un conjunto de medidas económicas sólidas y estables en las provincias, las ciudades también han publicado documentos centrados en la estabilización del crecimiento económico. Además, el consumo de automóviles y la inversión se han convertido en el Centro de atención de esta semana. La Conferencia de prensa y la entrevista especial de esta semana se refieren al desarrollo de la industria automotriz de nueva energía, la inversión constante para promover el consumo y promover la construcción de nuevas infraestructuras, el desarrollo saludable a largo plazo del mercado inmobiliario. Además, muchos documentos de política se han publicado sucesivamente, centrándose en la promoción del desarrollo saludable de la industria inmobiliaria, la estabilización de la economía para ayudar a las empresas a rescatar, la mejora del nivel de consumo digital, etc.
1. The General Office of the State Council issued Guidance Opinions on Further Promoting the Reform of the Financial System under the Provincial Level (hereinafter referred to as the opinions).
En el dictamen se pide que se definan claramente el poder fiscal y la responsabilidad de los gastos por debajo de la provincia, que se aclare la relación de ingresos entre los gobiernos por debajo de la provincia y que los ingresos se clasifiquen con referencia a los atributos de los impuestos. Los ingresos fiscales con una fuerte liquidez de la base impositiva, una distribución desigual entre las regiones y una gran fluctuación de los ingresos anuales se consideran ingresos provinciales o se comparten en una proporción relativamente alta entre las provincias; Los ingresos fiscales con una base impositiva más estable y un atributo regional claro se consideran ingresos municipales a nivel de condado o se comparten en una proporción más alta entre las ciudades y los condados. Los ingresos fiscales en las esferas de las finanzas, la electricidad, el petróleo, los ferrocarriles y las autopistas pueden considerarse ingresos provinciales o distribuirse razonablemente entre las ciudades y los condados pertinentes. Además de los ingresos de explotación del capital de propiedad estatal entregados a las finanzas públicas de conformidad con las disposiciones, la práctica de dividir los ingresos intergubernamentales por afiliación a las empresas se reducirá gradualmente hasta que se elimine.
2. El Primer Ministro Li Keqiang presidió la reunión ejecutiva del Consejo de Estado.
En la reunión se adoptaron medidas para apoyar la inversión privada y promover proyectos de un solo golpe, a fin de ampliar la inversión efectiva y promover el consumo y el empleo; Determinar la suspensión gradual de los pagos de las unidades de seguro médico de los empleados de las pequeñas y medianas empresas, aumentar el apoyo al rescate y la estabilización de los puestos; Decide llevar a cabo una rectificación especial de los cargos por violación de las normas de las empresas y desplegar el pago diferido de los cargos administrativos.
3. El Buró Político central se reunió para examinar el informe sobre los progresos realizados en la rectificación de las unidades financieras durante la octava ronda de la 19ª ronda de inspecciones del Comité Central.
En la reunión se hizo hincapié en la necesidad de mantener y fortalecer el liderazgo del partido en la labor financiera, prevenir y resolver los riesgos financieros, profundizar la reforma y la innovación, con el fin de lograr una verdadera firmeza y una tenacidad, y seguir consolidando la responsabilidad principal y la responsabilidad de supervisión de la rectificación; El Comité del partido de la unidad financiera (Grupo del partido) debe hacer todo lo posible por llevar a cabo la rectificación, establecer el mecanismo de normalización a largo plazo, integrar la rectificación de la patrulla en el trabajo diario, profundizar la reforma, administrar estrictamente el partido en todos los aspectos y formar el equipo, a fin de proporcionar una fuerte garantía política para el desarrollo saludable de la industria financiera.
En el extranjero, esta semana se centró principalmente en la reunión FOMC de los Estados Unidos, que anunció un aumento de las tasas de interés de 75 BP, el Banco Central suizo aumentó inesperadamente las tasas de interés de 50 BP.
1. La Reserva Federal de los Estados Unidos emitió una declaración en la reunión del FOMC celebrada en junio de 2022, en la que se anunciaba un aumento de las tasas de interés de 75 BP. La Reserva Federal anunció un aumento de las tasas de interés de 75 BP, mientras que la reducción se llevó a cabo en orden según lo previsto en mayo. En la Declaración, la Reserva Federal de los Estados Unidos y China dijo que la economía de los Estados Unidos se había recuperado en el primer trimestre, que el mercado de trabajo era fuerte y que la inflación seguía siendo elevada, pero subrayó que se mantendría firme en su compromiso de reducir la inflación, posiblemente a expensas de algunos puestos de trabajo. Las previsiones económicas de la Reserva Federal de los Estados Unidos y China reducen de nuevo las previsiones de crecimiento económico, aumentan el desempleo y las previsiones de inflación, el gráfico de matriz de puntos muestra que 2022 se espera que aumente las tasas de interés a más del 3%, 2024 es probable que se produzca una reducción de las Tasas de interés. Creemos que este aumento de los tipos de interés se ajusta básicamente a las expectativas, la presión de los aumentos de los tipos de interés de seguimiento no ha disminuido, la reunión de julio - septiembre no puede descartar un aumento de los tipos de interés de 75 BP. Aunque el mercado se refleja positivamente después de la Conferencia de prensa, pero todavía hay que estar atentos al seguimiento del tono del halcón parcial, las acciones estadounidenses todavía tienen la presión a la baja, la deuda estadounidense seguirá siendo alta conmoción cerebral, al mismo tiempo, la gran probabilidad de que el dólar estadounidense siga fortaleciéndose, el alto precio del petróleo crudo conmoción cerebral, el precio del oro es difícil de mejorar a corto plazo. (para más detalles, véase el informe "no hay tiempo para la prisión", no es tarde? - comentarios de la reunión FOMC de junio de los Estados Unidos)
2. El Banco Central suizo ha aumentado inesperadamente las tasas de interés de 50 BP a - 0,25% en los últimos siete años.
El Banco Central suizo aumentó inesperadamente las tasas de interés en 50 BP, elevando la tasa de depósito a la vista a - 0,25 por ciento, con una expectativa de mercado de - 0,75 por ciento. También fue el primer aumento de los tipos de interés del Banco Central suizo en siete años. En una declaración oficial, el Banco Central dijo que la política monetaria restrictiva tenía por objeto evitar que la inflación se extendiera más ampliamente a los bienes y servicios suizos. Para garantizar condiciones monetarias adecuadas, los bancos centrales también están dispuestos a participar activamente en los mercados de divisas cuando sea necesario. El Banco Central suizo subrayó la necesidad de seguir aumentando los tipos de interés de la política del Banco Central en un futuro previsible a fin de estabilizar la inflación en consonancia con la estabilidad de precios a medio plazo.
Además, esta semana se publicaron importantes documentos de los gobiernos locales y los ministerios:
1. Medidas para promover el círculo virtuoso y el desarrollo saludable de la industria inmobiliaria en el Centro de la ciudad de Neijiang
2. Shenzhen Housing Fund Deposit Management provisions
3. Circular sobre la publicación de nuevas políticas y medidas para promover el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario y medidas para la aplicación de la expropiación de viviendas y el reasentamiento en la ciudad de Ezhou (para su aplicación experimental)
4. Circular sobre políticas y medidas para estabilizar la economía y promover el crecimiento en Zhengzhou
5. Medidas de política monetaria y financiera para estabilizar la economía
6. Circular sobre la promoción del círculo virtuoso y el desarrollo saludable de la industria inmobiliaria
7. Medidas especiales para estabilizar la economía y ayudar a las empresas a rescatar el desarrollo en la provincia de Hainan
8. Programa de trabajo de Beijing para mejorar el nivel de consumo digital
9. Medidas para seguir apoyando el desarrollo de alta calidad de la industria farmacéutica
10. Medidas para estabilizar el funcionamiento económico de la industria de la construcción
11. Disposiciones sobre la promoción del desarrollo de empresas privadas en el puerto de libre comercio de Hainan (proyecto de solicitud de opiniones)
12. Reglamento sobre la promoción de la industria de yates en el puerto de libre comercio de Hainan
Los riesgos sugieren que la política monetaria exterior de China sigue estando fragmentada y que la aplicación de la política china no es tan fuerte como se esperaba.
