Dos años después, las acciones de corretaje aumentaron colectivamente de nuevo, liderando el rápido calentamiento del mercado.
También es notable que las recientes acciones de corretaje “bandera del mercado Bull” el significado de la señal del “consenso” parece estar colapsando. Esta semana, una serie de corredores de bolsa, fondos públicos, dijeron que la placa de corredores como “bandera del mercado Bull” el significado de la señal se está debilitando en cierta medida. También hay fuentes de la industria que dicen que las acciones de corretaje pueden no ser un indicador principal de las acciones a.
La lógica de recomendación de los equipos no bancarios de varias empresas de valores sigue haciendo hincapié en los fundamentos. Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) El equipo de En los últimos cinco años, las empresas de valores con capacidad de producción han pasado gradualmente del descuento de valoración a la paridad de valoración o incluso a la prima de valoración.
El 17 de junio, el rendimiento de la placa de corretaje se volvió a dividir, Hongta Securities Co.Ltd(601236) \ Trading, Y hace unos días, “xiangbobo” Everbright Securities Company Limited(601788)
La mayor preocupación reciente es sin duda Everbright Securities Company Limited(601788) después de
¿Todos dicen que la placa de corretaje es “el abanderado del mercado de Toros”, cómo entender los cambios recientes en la placa de corretaje, es “el mercado de toros ha llegado y se ha ido”? Bajo el gran terremoto del comercio exterior, las acciones a siguen saliendo constantemente del mercado independiente, los tres principales índices de acciones aumentaron el viernes, el volumen de negocios del mercado también ha superado los 6 días de negociación consecutivos de billones de yuan.
Durante mucho tiempo, la placa de corretaje como “bandera del mercado de Toros” sólo refleja el sentimiento del mercado, no necesita ver los fundamentos del argumento una vez popular en el mercado. Muchos puntos de vista creen que, a partir de la experiencia histórica, en un entorno de liquidez relativamente flojo, la placa de corretaje, como la placa beta más obvia, a menudo tendrá un rendimiento excesivo más obvio, los fundamentos no son tan importantes.
Sin embargo, el reciente debate sobre la etiqueta de las acciones de corretaje “Banner of the Bull market” continúa, antes de que el “consenso” también parece estar colapsando, la industria ha dicho que las acciones de corretaje pueden no ser un indicador principal de las acciones a.
Chu Wenyu, gerente de fondos de la gran muralla jiuheng, cree que las empresas de valores en el pasado fueron etiquetadas como “banderas del mercado de Toros” debido a la gran proporción de la estructura de ingresos de las empresas de valores en el negocio de corretaje, y el negocio de corretaje está altamente relacionado con el volumen de negocios del mercado. En los últimos años, el rendimiento de la placa de corretaje como “bandera del mercado de Toros” el significado de la señal está disminuyendo en cierta medida.
De hecho, esta semana en el mercado de valores de la placa, pero también hay analistas advirtieron que el Grupo de la placa de valores aumentó rápidamente en un corto período de tiempo, a menudo también corresponde a un alto nivel de las etapas del mercado, los inversores deben ser racionales, no deben perseguir ciegamente.
“Los corredores ya no son los principales indicadores de las acciones a, sino las variedades de recuperación que han vuelto a la mente”, dijo Chen Guo, analista Jefe de estrategia de valores, en Friends Circle esta semana. Northeast Securities Co.Ltd(000686) \ \ \
Wang Sheng, analista Jefe de estrategia, también publicó el 6 de junio en el estudio “When to be more Brave”, el rendimiento del mercado en diciembre de 2021 comentó: “del 6 al 10 de diciembre, el sector no bancario recibió una gran afluencia de una semana al norte, la segunda historia, esta situación a menudo responde a los altos niveles de la etapa”.
¿No es importante estudiar los fundamentos de las acciones de corretaje?
Recientemente, los artículos de los medios de comunicación se burlan de la investigación de las acciones de corretaje “para abandonar la investigación fundamental” y “abrazar la gran narrativa de los tiempos”. El artículo en una frase, “debemos considerar el proceso histórico, debemos considerar en este contexto lo que el objetivo puede convertirse en un depósito de fondos”, pero dijo la esencia. En última instancia, lo que mucha gente quiere escuchar no es la lógica detrás de la inversión, sino un “Código de riqueza” inmediato.
En la superficie, parece que podemos encontrar la “ley” de la historia y el “reservorio” de la “Memoria del dinero”.
De acuerdo con la reanudación de la negociación de Zhu dinghao, analista Jefe de la industria metalúrgica, se revisaron tres aumentos en el sector no bancario en los últimos años, que se centraron en mediados de 2020, principios de 2019 y finales de 2014. Tomando el alto y bajo rango de índice no sectorado de cada ronda como el período de tiempo estadístico, observando el rendimiento del aumento de las acciones de los componentes, podemos encontrar que el cambio de las acciones de las empresas de valores en esta ronda y el rango de aumento medio en 2020 son más similares, Everbright Securities Company Limited(601788) \ en los precios anteriores se clasifican en el primer lugar, en el tercer lugar.
Sin embargo, la “especulación” de este Estado de ánimo es a menudo transitoria. Sólo el viernes, algunos de los principales corredores de bolsa han visto caer el volumen y los precios de las acciones.
De hecho, la mayoría de los analistas no bancarios siguen defendiendo el valor de las inversiones en el sector de las empresas de valores en los últimos tiempos, y las razones recomendadas se basan en argumentos rigurosos basados en los fundamentos. Desde el punto de vista básico, la valoración de las empresas de valores se encuentra en un nivel históricamente bajo, la reforma del mercado de capitales también está liberando constantemente beneficios, el mercado superpuesto se está calentando, el rendimiento de las empresas de valores también se espera que se restablezca.
Citic Securities Company Limited(600030) \ β Propiedades. Sin embargo, la valoración a largo plazo de las empresas de valores seguirá siendo decidida por Roe.
El 17 de junio, analistas como Liu Xinqi, Niu luqing y Gao Yufei publicaron un estudio en profundidad sobre el debilitamiento de las acciones de corretaje. β，α De la capacidad de producción. Entre ellos, recientemente, el mercado de capitales se centra en general en “por qué la elasticidad de los precios de las acciones de la placa de corretaje se debilita?” Un problem a. Hay muchas explicaciones para este problema, principalmente desde el punto de vista de las razones externas de la preferencia de los inversores, que es el aumento del grado de racionalidad del mercado, el mercado prefiere los activos con mayor certeza de beneficios, para las empresas de valores, el grado de preferencia de los activos con menor certeza de beneficios ha disminuido. Obviamente, este método presta más atención a los factores externos del precio de las acciones, pero ignora los factores internos que determinan el precio de las acciones, es decir, el cambio de los fundamentos de la industria.
El equipo no bancario cree que las acciones de corretaje β La naturaleza de la disminución se debe a la mejora de la seguridad de los beneficios. La mejora de la seguridad de los beneficios de las empresas de valores se debe al aumento del negocio de las organizaciones de demanda de clientes, mientras que la tendencia de la Organización de clientes y la mejora de la capacidad de producción de las empresas de valores son las razones del aumento del negocio de demanda de clientes.
El equipo también señaló que en los últimos cinco años, la División de valoración de las acciones de corretaje ha sido muy obvia. En los últimos cinco años, las empresas de valores con capacidad de producción han pasado gradualmente del descuento de valoración a la paridad de valoración o incluso a la prima de valoración. De ellos, China International Capital Corporation Limited(601995) siempre está en la prima de valoración. Debido a que la tendencia anterior es continua en lugar de gradual, es difícil explicar este fenómeno como el impacto externo de la preferencia de riesgo gradual de los inversores, pero más refleja el cambio de la fuerza motriz de los beneficios de la industria de valores.
Por lo tanto, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Por lo tanto, en el negocio institucional, las empresas de valores con mayor capacidad de producción, el futuro crecimiento de los beneficios del espacio y la certeza serán mayores, deberían disfrutar de una valoración más alta.
En última instancia, en el camino de la inversión, no se puede confiar en ninguna gran narrativa, la falta de apoyo básico de la especulación frenética, es sin duda un escalofrío en el fuego. No dejes que el “mercado de Toros” se convierta en una piscina de especulación financiera.
