El viernes, el sector farmacéutico se recuperó bruscamente, barriendo la caída anterior. Qian recuerda que a principios de este a ño, un fan y amigo compartió su experiencia de inversión. ¡El viernes, China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1 fuerte comercio! ¡En comparación con el mínimo del 26 de abril de 130,86 Yuan, un repunte de más del 60%!
Antes debido a la influencia de la minería centralizada, la placa médica experimentó una caída relativamente larga. Pero a largo plazo, la industria farmacéutica sigue siendo muy buena. Hay muchas oportunidades de inversión que vale la pena explorar en esta pista. Hoy, Qian compartirá la lógica de inversión de la industria del endoscopio con todos ustedes.
China será el mercado de más rápido crecimiento del mundo
El endoscopio tiene varias clasificaciones, como la forma de entrar en el cuerpo humano, que se dividen principalmente en el espejo duro y el espejo suave. La aplicación clínica del endoscopio se divide en dos campos: diagnóstico y tratamiento quirúrgico. De acuerdo con la aplicación del Departamento, el equipo endoscópico se puede dividir en: endoscopio gastrointestinal, endoscopio obstétrico / ginecológico, broncoscopio, artroscopia, uroscopio, mediastinoscopio, otoscopio, laparoscopio, ureteroscopio, cistoscopio, etc.
El espejo duro mundial ha madurado relativamente y ha mantenido una tasa de crecimiento constante en los últimos a ños, con una tasa de crecimiento compuesto del 5,2% entre 2015 y 2019. Debido a la continua prevalencia de la detección temprana del cáncer en todo el mundo, la tasa global de crecimiento de los espejos blandos en 2015 – 2019 fue de un solo dígito.
El mercado de espejos duros de China se encuentra en una fase de rápido crecimiento, con una escala de mercado de 6.530 millones de yuan en 2019 y una tasa de crecimiento compuesto del 13,8% entre 2015 y 2019, muy por encima de la tasa de crecimiento mundial de espejos duros. El endoscopio suave está un poco atrasado en China, y se espera que crezca rápidamente a medida que se acelere el diagnóstico precoz y el tratamiento del cáncer del tracto digestivo en China.
En 2020, los Estados Unidos dominaron el 43,6% del mercado mundial de endoscopia médica, con una cuota de mercado del 19,3%, el 16,5% y el 7,6% en los cinco países de la UE, China y Japón, respectivamente. Sullivan espera que el mercado chino de endoscopia médica se convierta en el mercado de más rápido crecimiento del mundo con el rápido crecimiento de la demanda de endoscopia China y el rápido aumento de la tasa de penetración en la próxima década, y se espera que se convierta en el segundo mercado mundial de endoscopia médica en 2030.
Tres lógicas para ayudar al crecimiento del circuito endoscópico
Echemos un vistazo a las tres razones principales por las que la industria del endoscopio puede crecer rápidamente.
En primer lugar, el lado de la demanda, se espera que mantenga un rápido crecimiento.
Con el desarrollo del envejecimiento en China, la demanda de prevención y tratamiento de enfermedades gastrointestinales tempranas es cada vez mayor. En comparación con los países desarrollados, especialmente con Japón, la tasa de desarrollo endoscópico de China es significativamente diferente.
Según los datos del Centro Nacional del cáncer, el número de nuevos cánceres del tracto digestivo en China en 2015 fue de 1.036200, lo que representa el 26,37% de los nuevos cánceres. Entre todos los cánceres, los cánceres del tracto digestivo son los primeros en morbilidad y mortalidad, tres de los diez cánceres más importantes son los cánceres del tracto digestivo (cáncer gástrico, cáncer colorrectal y esofágico), y el número de muertes por tumores malignos del tracto digestivo ocupa el quinto lugar.
Según el censo de aplicación de la endoscopia digestiva en China en 2012, la cantidad de endoscopia digestiva realizada por 100000 personas en China en 2012 fue de sólo 1.664 personas, incluso ligeramente inferior a 1.797 en Alemania en 2006, muy por detrás de 8.571 en Japón en 2011. La tasa de desarrollo de enteroscopia en 2012 fue de sólo 435.98 / 100000, en comparación con 3.725 / 100000 en los Estados Unidos en 2009, también muy lejos.
En comparación, la tasa de diagnóstico precoz del cáncer gástrico y el cáncer esofágico en China sigue siendo inferior al 10%, mientras que la tasa de diagnóstico en Japón y Corea del Sur es superior al 70% y al 55%, respectivamente.
En segundo lugar, la lógica de la sustitución de las importaciones.
Los datos aduaneros muestran que la cantidad de importación y exportación de endoscopios en China está aumentando, pero la cantidad de importación supera con creces la cantidad de exportación y el déficit comercial está aumentando año tras año. Con la popularización de la endoscopia en China, la demanda general de la industria de la endoscopia se está acelerando.
Por ejemplo, el mercado chino sigue estando dominado por marcas extranjeras. En 2018, las tres empresas japonesas de endoscopia, Olympus, Binder Medical y Fujifilm, tomaron más del 90% del mercado mundial de endoscopia suave debido a sus ventajas de inicio y tecnología madura. Entre ellos, la cuota de mercado del Olimpo en China supera el 80%, por encima de su nivel medio mundial.
Sullivan predice que la endoscopia doméstica se desarrollará rápidamente en los próximos 10 años. La escala de la endoscopia doméstica será de 1.300 millones de yuan en 2020, y la tasa de localización será de sólo 5,6%. Se espera que la escala del mercado de la endoscopia doméstica se eleve rápidamente a 17.300 millones de yuan en 2030, con una tasa de crecimiento compuesto del 29,5% en 10 a ños y una tasa de localización cercana al 28%.
Por último, el apoyo a las políticas.
En los últimos años, se han adoptado con frecuencia las políticas correspondientes, como la ampliación de la cuota de mercado de los productos de aparatos domésticos y la plena realización de la localización de los principales productos de gama alta, lo que demuestra la determinación del país de realizar productos y tecnologías de gama media y alta con control independiente.
Por ejemplo, el 13 de abril de 2018 se puso en marcha oficialmente el “Plan Nacional de detección y tratamiento tempranos del cáncer del tracto digestivo”. Después de la puesta en marcha del proyecto, se han realizado esfuerzos para detectar entre 10 y 20 millones de personas al a ño, y se prevé que la tasa de diagnóstico del cáncer del tracto gastrointestinal en China aumente al 20% y la tasa de supervivencia a 5 años del cáncer del tracto gastrointestinal al 50% en 2030.
Espacio de mercado hasta 10.000 millones de grados
¿Entonces, cuál es el espacio de mercado para el circuito endoscópico? Debon Securities cree que la inversión en el circuito endoscópico se basa principalmente en el aumento de la endoscopia doméstica y el rápido crecimiento del mercado endoscópico a largo plazo hasta 10.000 millones de grados.
Según el cálculo de debon Securities, se prevé que el espacio de mercado de la terminal de espejos blandos alcance los 51.600 millones de yuan, la demanda de la fábrica es de 25.800 millones de yuan, la cuota de mercado de la terminal de fabricantes nacionales es de 24.400 millones de yuan y la cuota de mercado de la fábrica es de 12.200 millones de yuan. Se prevé que el espacio de mercado de la terminal de espejos duros alcance los 33.300 millones de yuan, la demanda de la fábrica es de 16.700 millones de yuan, la cuota de mercado de la terminal de fabricantes nacionales se espera que alcance los 16.400 millones de yuan, la cuota de mercado de la fábrica es de 8.200 millones de Yuan.
En los últimos diez años, China ha surgido un gran número de empresas endoscópicas (equipo, bienes fungibles, piezas de repuesto, etc.) hasta finales de 2021 (datos de noviembre) 13.000 empresas endoscópicas existentes. Por un lado, el cuello de botella de la oferta de endoscopia China se rompe rápidamente bajo la fuerte demanda. Por otra parte, también se puede ver que el endoscopio chino todavía se encuentra en la etapa inicial de desarrollo, sino que también experimentará una gran etapa de lavado de arena en el mediano plazo, y finalmente formará un patrón relativamente estable en el que unas pocas empresas ocupan la mayoría de los mercados.
Debon Securities cree que debido a la Alta barrera técnica del endoscopio, el atributo de entrenamiento clínico y las características innovadoras de la pista de carreras, el número final de jugadores competitivos es menor, se espera que los fabricantes nacionales de espejos duros en alrededor de 5, espejos blandos en alrededor de 3 – 5.
Indicaciones de riesgo: 1. Aumento de la competencia en el mercado; 2. La tecnología no puede ponerse al día con las expectativas; 3. La investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; 4. La demanda de diagnóstico y tratamiento endoscópico repetido de la situación epidémica es inferior a la prevista; 5. La tasa de desarrollo del endoscopio no es la esperada; 6. El diagnóstico y el tratamiento clasificados no son tan esperados.
