En la parte inferior de la evaluación histórica, la oportunidad a largo plazo es clara desde el comienzo del año en la geopolítica, las expectativas de la Reserva Federal de los Estados Unidos de aumentar las tasas de interés, la situación epidémica, los envíos de electrónica de consumo disminuyen ligeramente, el bloqueo de semiconductores se intensifica, etc. bajo La influencia de múltiples expectativas pesimistas del mercado, la caída de la placa electrónica hacia adelante, desde el comienzo del año hasta la fecha (2 de junio) cayó alrededor del 28%, los cuantiles de evaluación en un nivel histórico bajo, el nivel general de evaluación de la placa (PE – ttm, excluyendo el valor negativo) A largo plazo, la tecnología dura tiene un amplio espacio de crecimiento, además de los fabricantes chinos se espera que logren la sustitución nacional en muchos ámbitos, algunas empresas de alta calidad tienen oportunidades evidentes de inversión a largo plazo.
Semiconductores: corazón brillante, esperando a que florezcan las flores
Bajo la conducción de múltiples terminales aguas abajo, la tasa de crecimiento mensual global de semiconductores todavía puede mantener un crecimiento relativamente rápido, y la desviación entre el índice y el cambio fundamental bajo perturbaciones a corto plazo es más prominente en la relación costo – rendimiento de la configuración de la industria. Valoramos el espacio de crecimiento de los estándares de alta calidad en muchos campos de semiconductores, incluyendo: potencia, almacenamiento, simulación, RF, CPU, FPGA, dispositivos, etc. en el futuro, las empresas chinas se espera que sigan mejorando su competitividad y cuota de mercado.
Electrónica de consumo: restauración de la valoración, ataque de crecimiento
Creemos que la segunda mitad de la electrónica de consumo tiene dos líneas principales de inversión: subestimar el valor y el alto crecimiento, la selección de un fuerte apoyo fundamental y las perspectivas de desarrollo a medio y largo plazo de los objetivos de calidad. En la Dirección General todavía alrededor de la nueva terminal, la nueva tecnología se desarrolla, la dirección de alta calidad incluye la electrónica automotriz, VR / AR, la cadena de la industria de Apple, la pantalla plegable, etc., además de prestar atención a la recuperación de la terminal móvil en el segundo semestre del año y el Proceso de alta gama de las marcas chinas.
Componentes: la industria y la nueva demanda de energía piloto, el consumo está a la espera de la reparación de componentes pasivos antes de la evaluación de la presión sobre la debilidad de la demanda de productos de ti y la situación epidémica en el este de China para la logística y los obstáculos a la producción, el futuro de componentes pasivos mlcc, condensadores de película fina, condensadores electrolíticos de aluminio tres pistas todavía se espera que den a luz a empresas de alta calidad. Mlcc Field Supplier ‘s second Growth Power from Consumer Electronics High capacity and Vehicle Standard Products Breakthrough, Film Capacity will be accompanied by New Energy Vehicles, PV, wind power, soft Direct transmission and Other applications Growth, Aluminum electrolyzed capacitor Supplier to open downstream Price Conduction is expected to improve its Gross Profit rate.
Muestra: la demanda y el patrón competitivo de doble perspectiva, el ángulo de valoración de la diferenciación del auge de la industria, con la empresa líder cerca de la parte inferior del ciclo histórico de 1x PB, tiene un alto margen de Seguridad, cuando el auge de la industria se repara, muestra que la oportunidad de inversión de La industria se espera que llegue. Desde el punto de vista de la demanda, la temporada alta + los eventos ayudaron a la industria a recuperarse en el tercer trimestre; Desde el punto de vista del patrón, Samsung se retira de la oferta de LCD TFT, los fabricantes han entrado en el campo de ti, los próximos 2 – 3 años pueden convertirse en el proceso de reorganización del campo de ti.
Se recomienda que se preste atención a los siguientes objetivos:
Semiconductores: 000 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 9 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 00180 12 , Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) ; Electrónica de consumo: Goertek Inc(002241) \ \ \ \ \ \ Componentes pasivos: Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) , Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) , Hunan Aihua Group Co.Ltd(603989) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) ; Panel: BOE, TCL Technology, Shenzhen Sunnypol Optoelectronics Co.Ltd(002876) .
Indicación del riesgo
1. La innovación de los componentes electrónicos no está a la altura de las expectativas;
2. La tasa de sustitución nacional no es tan rápida como se esperaba.
