Conclusiones del estudio
Evento: el 15 de junio, la Oficina Nacional de Estadística publicó los últimos datos económicos, el valor añadido de la industria en mayo fue del 0,7% en comparación con el mismo período del año anterior, el valor anterior - 2,9%; La venta al por menor de bienes de consumo social fue de - 6,7% y el valor anterior fue de - 11,1%. De enero a mayo, la inversión en activos fijos aumentó un 6,2% y un 6,8% en comparación con el año anterior.
El consumo se ve más afectado por la epidemia, la pendiente de recuperación es la más lenta, este año la sociedad cero ha sido tres meses consecutivos de crecimiento negativo año tras año, en los que el consumo de contacto fuera de línea sigue estando sujeto a muchas restricciones, los ingresos de alimentos y bebidas en mayo siguen estando en El Fondo. En junio, la situación epidémica nacional ha entrado en la fase de eliminación, la prevención y el control de la situación epidémica y el crecimiento económico en todas las regiones gradualmente entre la formación de un plan general eficiente, se espera que el consumo comience el período de recuperación, pero con referencia a 2020 en comparación con el a ño anterior en siete meses consecutivos de crecimiento negativo después de un aumento negativo, la actual ronda de consumo a distancia para volver a la normalidad todavía está a cierta distancia, o la recuperación económica en el tercer trimestre formará una carga. En mayo, la tasa de crecimiento anual real de la sociedad cero fue de - 9,7% (frente a - 14%), la tasa de crecimiento anual acumulada se redujo a - 1,5% (frente a - 0,2%), de los cuales la restauración y la venta al por menor de productos básicos fueron de - 21,1% (frente a - 22,7%) y - 5% (frente a - 9,7%). El grado de influencia del consumo de alimentos y bebidas fue significativamente mayor que el consumo de productos básicos, y el grado de recuperación fue limitado en mayo. Antes del brote de la epidemia de covid - 19, la proporción de ingresos de alimentos y bebidas en la sociedad cero era relativamente estable, y la proporción de ingresos de Alimentos y bebidas disminuyó en el período post - epidémico. La proporción de alimentos y bebidas disminuyó 0,7 puntos porcentuales en 2021 en comparación con el período de control de la normalización de la epidemia en 2019, y disminuyó 2 puntos porcentuales en marzo - mayo de este año en comparación con el mismo período de 2019.
Por categoría, la mayoría de los bienes de consumo opcionales se recuperaron rápidamente, por ejemplo, las ventas al por menor de automóviles por encima de la cuota se recuperaron a - 16% (valor anterior - 31,6%) y los cosméticos aumentaron a - 11% (valor anterior - 22,3%) año tras año. El aumento continuo de los precios del petróleo impulsó el crecimiento de las ventas al por menor de petróleo y productos básicos en un 8,3% (frente al 4,7%); El grado de recuperación de los productos básicos del ciclo posterior a la propiedad es limitado, la categoría de muebles es de - 12,2% (valor anterior - 14%).
A medida que los puntos de congestión logística se desbloquean gradualmente y se reanuda la producción, el valor añadido de la industria es positivo año tras año. En mayo, el valor añadido de la industria fue del 0,7% (valor anterior - 2,9%), de los cuales la industria manufacturera fue del 0,1% (valor anterior - 4,6%). En segundo lugar, se benefició de la reanudación activa de la producción en las zonas clave de la epidemia. Según los datos publicados por la Oficina de Estadística, el valor añadido de la industria por encima del tamaño de la región del delta del río Yangtze y la región nororiental disminuyó un 3,2% y un 1,1% en mayo, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, y la disminución fue superior a 10 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior.
Por sector, las principales industrias de Shanghái se están recuperando rápidamente, como la fabricación de automóviles, que se redujo a - 7% (frente a - 31,8%) año tras año; Las exportaciones representaron una proporción relativamente alta de la industria manufacturera de equipo general y especial también mejoró significativamente, en comparación con el a ño anterior, respectivamente - 6,8% (ex - 15,8%) y 1,1% (- 5,5%); La industria farmacéutica es una de las pocas industrias que experimentan una disminución de la tasa de crecimiento interanual, con una tasa de crecimiento interanual de - 12,3% (frente a - 3,8%) en mayo y una tasa media de crecimiento de dos a ños del 14,7% entre 2020 y 2021, lo que representa un alto nivel en Los últimos años y una base elevada que afecta a la tendencia interanual de este año.
La inversión en activos fijos mantiene la resistencia y la inversión en infraestructura y manufactura aumenta considerablemente. En el contexto de un crecimiento constante, la inversión en infraestructura siguió aumentando, con un aumento acumulativo del 8,2% en enero - mayo; Las inversiones manufactureras mantuvieron un crecimiento de dos dígitos del 10,6% (frente al 12,2%) y las inversiones manufactureras de alta tecnología fueron el punto culminante, con un aumento del 24,9% (frente al 25,9%) entre enero y mayo, lo que mantuvo una tasa de crecimiento superior al 20% desde principios de 2021. La inversión inmobiliaria sigue estando en la parte inferior, la inversión en desarrollo inmobiliario disminuyó un 4% entre enero y mayo, lo que representa una disminución del 1,3% con respecto al mes anterior, y la tasa de crecimiento acumulativo de la nueva construcción, construcción y terminación de viviendas sigue disminuyendo año tras año.
La economía ha entrado en la fase de recuperación, pero la presión sobre el crecimiento constante sigue siendo elevada. La Troika económica comenzó a recuperarse en mayo y la base del empleo está mejorando gradualmente (la tasa de desempleo en las encuestas urbanas disminuyó en 0,2 puntos porcentuales al 5,9% con respecto al mes anterior). En junio, las restricciones a la cadena de suministro y el consumo siguen disminuyendo marginalmente debido a la epidemia, y se espera que la pendiente de la recuperación económica aumente a medida que se superpongan los mercados de "prisa" que pueden seguir de cerca. Sin embargo, cabe señalar que, después de la epidemia de 2020, aunque la producción y la inversión regresen gradualmente al nivel anterior a la epidemia, el Centro de la tasa de crecimiento del consumo sigue siendo inferior al de la epidemia, la superposición de la actual propiedad sigue siendo un ciclo descendente, en este contexto, la presión Para un crecimiento estable sigue siendo mayor. El final del segundo trimestre al tercer trimestre es una ventana importante para el crecimiento constante, en el contexto de una serie de medidas, como la cantidad anticipada, la redundancia, los medios extraordinarios, se prevé que los efectos de la política en el segundo semestre del a ño sean más evidentes.
Consejos de riesgo: la prevención y el control de epidemias en la cadena de suministro y el lado de la demanda durante más tiempo de lo esperado.
