Puntos de inversión:
Con el fin de ayudar a los inversores a entender mejor el funcionamiento de las existencias de cría de cerdos desde este año, tratamos de ordenar y deducir la lógica de inversión de las existencias de cría de cerdos desde 2022: el aumento estacional y la caída de los precios de los cerdos chinos se suman a la repetición de la eliminación de la capacidad de las cerdas en esta ronda. Es probable que la lógica de la inversión del mercado en las explotaciones porcinas cambie de ida y vuelta entre la “reducción de la capacidad de las cerdas reproductoras” y la “inversión (posible) del ciclo de precios de los cerdos”. Después de que la lógica de inversión original haya sido destruida, la lógica de mercado puede entrar en un breve período de confusión, durante el cual el precio de las acciones de la ganadería porcina puede experimentar un ajuste, con el éxito del cambio de la nueva lógica de inversión, el precio de las acciones de la ganadería porcina seguirá La nueva lógica para hacer más deducciones, por lo que el ciclo se repite hasta que aparezcan nuevas señales de punto de inflexión cíclico más fuertes.
A principios de 2022 a principios de abril este período de tiempo, junto con la caída de los precios de los cerdos, el precio de las acciones porcinas aumentó en su lugar, más de acuerdo con la “reducción de la capacidad de las cerdas” deducción lógica. Con la disminución de la población de cerdas después de abril se desaceleró o incluso podría recuperarse, la lógica original de la “reducción de la capacidad de las cerdas” fue destruida, la lógica del mercado entró en un período de confusión, el precio de las acciones no dio retroalimentación positiva al aumento de los precios de los cerdos, sino un ajuste más amplio, la mayor parte del aumento desde principios de a ño. Después del ajuste de la placa porcina, a lo largo de la trayectoria de repunte de los precios de los cerdos (estacionales), la lógica de la inversión en el mercado cambió gradualmente a la “inversión del ciclo de precios de los cerdos (posible) establecida”, el precio de las acciones de cría comenzó a dar retroalimentación positiva al aumento de los precios de los cerdos, el precio de las acciones siguió el aumento de los precios de los cerdos y hubo un repunte significativo, en lugar de “ignorar” el reciente repunte de las existencias de cerdas.
Creemos que debido a la tortuosidad y repetibilidad de la reducción de la capacidad de las cerdas en esta ronda, el mercado confirmará repetidamente la llegada del punto de inflexión del ciclo en vacilación y divergencia, lo que puede conducir a la oscilación de la placa de cría de cerdos, y el rango de fluctuación puede ser mayor. Nuestras recomendaciones estratégicas para el sector porcino son las siguientes:
Hacer lo correcto en el funcionamiento de la oscilación; Después de que la nueva lógica de inversión cambie con éxito, participa en la deducción de las acciones de cría moderadamente bajo la nueva lógica; Tenga cuidado de controlar el riesgo cuando la lógica se rompe, y luego espere a que la nueva lógica cambie. Si en el proceso de cambio lógico, el sentimiento del mercado y otros factores se superponen para afectar, caer por debajo del rango de operación desde principios de 2022 y PB tiende a acercarse a la parte inferior de la etapa anterior, puede convertirse en una gran oportunidad de asignación, porque en este momento el margen de Seguridad es alto, tiene un buen grado de correspondencia riesgo – beneficio. Se recomienda que se preste atención a las existencias relativamente estables de cría de cerdos vivos gestionadas por Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , 0 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) .
Creemos que Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) La industria de pollos de engorde de plumas blancas se encuentra en la parte inferior del ciclo debido a los altos precios de los cerdos y a la alta productividad de la industria china de pollos de engorde de plumas blancas.
Desde el punto de vista cíclico, creemos que Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) ha entrado en el
Tiempo de configuración de la política. Con la disminución gradual de la capacidad de producción, hay esperanza de que la primera ola de precios de reparación de valoración. En este momento, Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299)
Indicación del riesgo: peste porcina africana y otros riesgos epidémicos; Riesgo de desastres naturales; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas para piensos.
