Hoy (16 de junio) los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen se abrieron ligeramente, el índice de acciones al comienzo del comercio aumentó rápidamente, luego cayó rápidamente, el comercio repetido arriba y abajo conmoción cerebral, la tendencia general del comercio temprano conmoción cerebral es más fuerte, el rendimiento del índice GEM es obviamente más fuerte que El índice de Shanghai.
Desde el punto de vista de la superficie del disco, el índice ligero pesado del mercado de valores, las grandes Finanzas “agotadas”, el aumento de la cadena de la industria farmacéutica, la educación, la fabricación de papel, la energía fotovoltaica, semiconductores, juegos, alimentos y otros temas de las acciones más florecientes, la Industria y el concepto de la placa más o menos, el efecto local de ganar dinero prominente.
Vale la pena señalar que, en la placa de la medicina tradicional china, Yabao Pharmaceutical Group Co.Ltd(600351) , Shanxi Panlong Pharmaceutical Group Limited By Share Ltd(002864) \ , Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) \ , Shaanxi Kanghui Pharmaceutical Co.Ltd(603139) En el sector de la fabricación de papel, los límites de negociación de Guangdong New Grand Long Packing Co.Ltd(002836) , Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) , Yibinpaperindustryco.Ltd(600793) ; En el sector de la educación, los límites de negociación de Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) , Qtone Education Group(Guangdong) Co.Ltd(300359) “20cm”, Shanghai Xinnanyang Only Education & Technology Co.Ltd(600661) , Dalian My Gym Education Technology Co.Ltd(002621) , Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) \ , etc.
Orient Securities Company Limited(600958) \ China, por el contrario, se encuentra en un Estado de disminución de la presión inflacionaria, relajación de las condiciones financieras y estabilización económica. A pesar de la dislocación del ciclo económico entre China y los Estados Unidos y de los efectos negativos de la continua restricción de la Reserva Federal en la liquidez mundial, es poco probable que China experimente una crisis de salida de capital.
En el actual a – Share hot spots dispersed, la intensificación de la rotación de las placas tectónicas en el contexto de las posibles oportunidades de inversión ocultas, la selección de algunas instituciones de investigación, vamos a ver qué temas al final para la referencia.
Tema 1 medicina tradicional china
Ping An Securities mencionó que, siguiendo de cerca la ola de desarrollo de los tiempos, la distribución positiva crea una cadena de Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) . La innovación es la fuerza impulsora clave del desarrollo de la industria farmacéutica mundial, as í como el camino inevitable para que la industria avance más allá de la situación actual. En la ola de desarrollo de los tiempos, los inversores deben abrazar firmemente las tendencias básicas y evitar que se enreden excesivamente en las fluctuaciones de los datos a corto plazo y los cambios de humor. Se sugiere que se preste atención a: 1) tener la ventaja de la plataforma tecnológica y una fuerte capacidad de navegación de los principales medicamentos innovadores; Los grifos cxo que han entrado en el rango de alta relación calidad – precio después de la retrollamada de valoración, como Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) , Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) \ , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) . Aguas arriba de la cadena Chuang Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) \
Dispositivos médicos: seleccione con precisión el campo de Subdivisión y el objetivo, y realice el diseño en tres direcciones. La industria de dispositivos médicos se encuentra en un período de rápida transformación de la industria, la tendencia de la innovación, la compra de volumen / concentración, el nuevo sistema de pago y otros cambios influyen en la tendencia de la industria. En el futuro, las empresas de alta calidad en el campo de los equipos deben tener la capacidad de tener una mayor probabilidad de éxito de la pista han sido relativamente claras. Entre ellos, nos centramos en las tres vías de desarrollo: 1) innovación impulsada, 2) Clasificación de beneficios, 3) productos de gama alta en el mar. Recommended Concern Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) , 00223 , recommended Concern Apt Medical Inc(688617) , Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) , 30003 , Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) \ , etc.
Medicina tradicional china: aprovechar las oportunidades de inversión en medicina tradicional china alrededor de cinco líneas principales. Medicina China innovadora. La nueva clasificación de registro se orienta claramente por el valor clínico, el sistema de evaluación de “tres combinaciones” aclara las ideas de investigación y desarrollo, y el seguro médico apoya la liberación de medicamentos innovadores. Marca OTC. Principalmente en el mercado no hospitalario, el impacto de la tasa de control del seguro médico es pequeño, puede mantener una mayor rentabilidad. Granulado de fórmula de medicina tradicional china. La placa de la medicina tradicional china de alto crecimiento de la pista, después del final del piloto entró en la fase de aumento de volumen y precio. Atención médica a corto plazo para limitar la relajación de la inyección de medicina tradicional china. La relajación de la inyección se beneficia de la evaluación espontánea de la seguridad y la eficacia de las empresas, lo que da lugar a una elasticidad del rendimiento a corto plazo. Servicios Médicos de medicina tradicional china. Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Se recomienda prestar atención a Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , gusheng Hall, Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 9 , Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) , etc.
Se mencionó que (1) de arriba a abajo (sólo teniendo en cuenta las características del mercado chino, las características chinas y la circulación interna): medicina tradicional china, infraestructura médica, consumo médico; Aprovechar las oportunidades individuales: las empresas de productos biológicos, medicamentos innovadores, dispositivos médicos, etc. y la cadena industrial correspondiente (cxo) tienen productos de atributos innovadores que pueden satisfacer las necesidades clínicas, las características individuales de la oferta y la demanda de cantidades y precios, o una evaluación de bajo crecimiento, un crecimiento estable y una Asignación de atributos. Center (captura de pantalla de Huaan Securities Co.Ltd(600909)
[tema 2] impresión de papel
Anteriormente, Sinolink Securities Co.Ltd(600109) La demanda a corto plazo es débil, el ritmo del aumento de los precios del papel es lento, los altos costos de los beneficios de las empresas de papel se ven exprimidos, si el punto de inflexión de los precios de la pulpa de seguimiento, se espera que el papel especial tome la iniciativa en la recuperación de los beneficios de la elasticidad, el papel de pulpa para continuar la reparación trimestral, la demanda de papel de desecho para mejorar la liberación de la elasticidad de los beneficios. La expansión de la producción y la diferenciación de la cabeza de la industria, el líder en la cadena de suministro, la distribución equilibrada de las ventajas de la categoría se han mostrado en el extremo de reparación del rendimiento, el líder optimista contra la expansión de la optimización del patrón de consolidación de la posición.
Xinda Securities dijo que las existencias de pulpa aumentaron en mayo, Qingdao Port International Co.Ltd(601298) \ \ En el contexto de los altos costos de la industria, App, Bohui, Morning Ming y Sun publicaron sucesivamente el plan de aumento de precios de junio, el precio de la tarjeta blanca aumentó de nuevo en 200 Yuan, grúa, Río, Guanhao, Paloma sectorada y otras fábricas de papel anunciaron que el 15 de junio los precios de los productos de papel especiales conexos aumentaron en 200 – 500 Yuan. Center (captura de pantalla de sinda Securities Research)
Tema 3: equipos fotovoltaicos y eólicos
El proyecto fotovoltaico tiene un fuerte atributo de “bienes de inversión”, y la tasa de rendimiento interno del proyecto es un factor importante que influye en el crecimiento de la demanda de la industria.
Con el aumento continuo de la capacidad de producción de silicio, se espera que este año se liberen los factores de restricción aguas arriba de la industria. En la actualidad, los precios de la cadena industrial siguen siendo elevados, los vínculos aguas arriba y aguas abajo se encuentran en la fase de juego, con el tiempo en el tercer trimestre, los resultados de la transferencia de beneficios de cada vínculo se aclararán gradualmente, se prevé que la demanda de la industria aumente trimestralmente.
Ping An Securities señaló que la energía eólica marina, China en el segundo semestre de la escala de licitación de la energía eólica marina siguió aumentando, con Shandong, Guangdong y otros proyectos de construcción de la energía eólica marina, se espera que el rendimiento final se recupere. Se espera que la política de energía eólica marina en los mercados extranjeros aumente en el segundo semestre del año. Se espera que los resultados de la cuarta ronda de licitación de DFC para la energía eólica marina en el Reino Unido se publiquen en 2022, y que la escala total del proyecto se acerque a 10 GW. Se espera que las empresas de turbinas eólicas de la exposición internacional de energía eólica en el segundo semestre del año introduzcan nuevos productos con mayor capacidad de una sola máquina y abran más espacio para la reducción de costos. Estos factores reforzarán las expectativas del mercado para el futuro desarrollo de la energía eólica en el extranjero. En cuanto a la energía eólica en tierra, la segunda mitad de la temporada alta de la demanda, los beneficios empresariales se reparan obviamente; Se espera que la licitación de turbinas eólicas terrestres continúe el volumen, la tendencia a la gran escala de las turbinas eólicas se desacelera, se espera que el precio de la licitación se estabilice o incluso se recupere; La energía eólica distribuida entra en el período de aterrizaje de la política, se espera que el proyecto de demostración abra la Declaración, abra el espacio y la expectativa de la demanda de energía eólica en tierra.
Además, desde 2021, el precio de la energía tradicional, como el carbón, ha mostrado una tendencia al alza, el conflicto ruso – ucraniano ha aumentado aún más el precio de la energía tradicional, el aumento sustancial del precio de la energía tradicional ha promovido la economía de la energía fotovoltaica en comparación con la energía tradicional; En el contexto del conflicto ruso – ucraniano, se ha llegado a un consenso para acelerar el desarrollo de las fuentes de energía renovables en el país y la región y reducir la dependencia externa de las fuentes de energía tradicionales. Los Estados Unidos anunciaron que concederían una exención arancelaria de 24 meses a las importaciones de productos relacionados con los paneles de baterías de los cuatro países del Asia sudoriental, y que la industria fotovoltaica se enfrentaría a una protección comercial en el extranjero o a una reducción; Estos factores fortalecen la fuerza impulsora del crecimiento de la industria fotovoltaica. En combinación con la capacidad de suministro de silicio, se espera que la nueva instalación fotovoltaica de China alcance los 80 GW o más en 2022 y la nueva instalación fotovoltaica mundial alcance los 230 – 240 GW. Se espera que la nueva instalación fotovoltaica mundial alcance una tasa de crecimiento del 20% o más en 2023. En cuanto a la cadena industrial, las nuevas baterías aceleran la penetración, la concentración de componentes aumenta continuamente, y se espera que los inversores micro – inversos y de almacenamiento de energía se conviertan en circuitos de Subdivisión de rápido crecimiento. Center (captura de pantalla de Ping An Securities Research)
[tema IV] electrónica
En la actualidad, la demanda de terminales sigue siendo fuerte, la tasa de utilización de la capacidad de la fábrica de generación de obleas está llena, la industria sigue en el canal de aumento de precios, se espera que la escasez estructural siga siendo grave durante todo el año. Desde el año pasado, el aumento de los precios en la industria de fabricación de obleas se ha reflejado gradualmente en los beneficios, desde el punto de vista histórico, la plena utilización de la capacidad, el aumento de los precios de los acontecimientos, a menudo guiando el gasto de capital a un nivel superior. Según IC Insights, se prevé que los gastos de capital de la industria mundial de semiconductores aumenten un 24% en 22 años; El gasto de capital de varias empresas aumentó en más del 40% y en parte en más del 100%.
La prosperidad de la industria mundial de equipos semiconductores es alta, y las perspectivas para 2022 son optimistas. Según seaj, las ventas de dispositivos de chips en Japón aumentaron un 37% entre enero y abril de 2022, un récord en 2017. Gracias a la fuerte demanda descendente, varias empresas esperan que el WfE mundial alcance más de 100000 millones de dólares en 2022, con una tasa de crecimiento de alrededor del 20%; Según las perspectivas del primer trimestre, la mayoría de las empresas del 22q2 esperan que los ingresos aumenten entre un 10% y un 20% año tras año. En la actualidad, la tasa de utilización de la capacidad de los principales equipos internacionales de semiconductores ha alcanzado más del 100%, con pedidos completos a mano, algunas empresas han programado la producción durante 23 años. Por otra parte, la escasez de piezas de repuesto es generalizada y la escasez de piezas de repuesto hace que el plazo de entrega sea más largo.
Ping An Securities señaló que la industria electrónica se dividió en prosperidad, semiconductores para mantener una alta prosperidad. Los motores estructurales, en particular los vehículos eléctricos y las energías renovables, crearon una nueva demand a de chips, y Infineon dijo que los pedidos atrasados en el primer trimestre ascendieron a 37.000 millones de euros, más del triple de los ingresos de 2021. Las obleas de silicio aguas arriba de los semiconductores también están fuera de la oferta, y sumco, la empresa japonesa de obleas de silicio, planea aumentar los precios en un 30%, lo que indica que el auge de la industria continúa. Center (captura de pantalla de Ping An Securities Research)
Tema 5 Educación
En cuanto a la educación superior, creemos que las empresas de educación superior de alta calidad pueden atraer a los estudiantes sobre la base de la combinación de la producción y la educación, y que la construcción de un campus orientado hacia el futuro puede llevar a cabo más estudiantes diversificados. A largo plazo, la evaluación tiene un espacio de reparación, a corto y mediano plazo, debido a que la gestión clasificada de las universidades con fines de lucro y sin fines de lucro no se ha llevado a cabo plenamente, o todavía trae algunas fluctuaciones. Para la enseñanza y la formación de la placa: New Oriental, New Oriental Online, Good Future, way in Hand cash more abundant, We believe to be able to support the Business Transformation of the company.
Se señaló que la reciente recuperación de los sectores de la educación, las expectativas del mercado de una política pesimista hacia los sectores se habían suavizado y el enfoque se había ido volviendo gradualmente a los fundamentos de la empresa y al valor de los activos. Mirando hacia el mercado de seguimiento, sugerimos que se concentre en tres secciones principales: 1) La Sección de educación superior de las acciones de Hong Kong con alta seguridad de rendimiento, bajo valor y alto dividendo, con énfasis en la recomendación de la participación de China en la educación, la educación de la esperanza, la educación para El sustento de la gente, la educación suave oriental y la educación Xinhua China, y la recomendación de prestar atención a la Ciencia y la cultura chinas, el nuevo grupo de educación superior, el Grupo zhonghui y la educación para la construcción de puentes; La recuperación marginal de la formación profesional, centrándose en la recomendación de la educación oriental china, Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) ; La transformación ha ido mejorando gradualmente, el valor en efectivo de las empresas de transformación de la educación y la capacitación destacadas, se recomienda centrarse en el camino.
Concretamente, la formación profesional: el lado de la demanda es fuerte, el lado de la oferta junto con la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción marginal hacia el mejor, la competitividad óptima de los principales segmentos. En el contexto de las dificultades de empleo, se espera que la demanda de promoción de la formación profesional y la educación aumente considerablemente, pero la situación epidémica local afecta repetidamente a la formación fuera de línea y a las limitaciones de la contratación y la enseñanza, lo que afecta al rendimiento de la mayoría de las empresas de formación profesional. Con el avance de la reanudación del trabajo y la producción después de la epidemia, se espera que el negocio de la empresa de formación profesional se desarrolle de manera ordenada y que el rendimiento se recupere rápidamente bajo la fuerte demanda. Entre ellos, nos centramos en recomendar la competitividad en el campo de la segmentación, el flujo de caja es abundante (hasta 2021, la producción de efectivo y equivalentes de la empresa + financiación variable en efectivo asciende a 5.000 millones de yuan), la valoración se encuentra en el bajo nivel de la educación profesional líder de China Oriental y la calidad de los cursos es excelente, el desarrollo estable de la formación de ti líder.
Transformación de la enseñanza y la formación: los nuevos negocios están mejorando gradualmente, y en general están infravalorados. Las principales empresas de formación de la cabeza (New Oriental, Good Future, Highway, youdao) han completado básicamente el ajuste del negocio, el nuevo negocio también ha mejorado gradualmente: New Oriental tiene un fuerte negocio de estudio en el extranjero y formación de estudiantes universitarios, se espera que siga manteniendo ventajas en el futuro, pero también explorar activamente el hardware intelectual, la información educativa, la dirección de transmisión en vivo de mercancías; El buen futuro se basa en la enseñanza y la investigación originales y en las ventajas técnicas, además de los servicios de aprendizaje, a la tecnología y a los proveedores de servicios de contenidos para explorar el campo; Con el rápido desarrollo del hardware inteligente, la formación de adultos y la calidad, el negocio ha formado una cierta cantidad; Las exploraciones de alta tecnología en el campo de los adultos y la alfabetización son cada vez más eficaces. Junto con el retorno de la competencia a la racionalidad, el modelo de beneficios de cada empresa también se está optimizando continuamente, y se espera que el modelo de beneficios se convierta gradualmente en un beneficio normal. En la actualidad, las empresas son ricas en efectivo, New Oriental / good Future / Highway / way corresponde al último trimestre fiscal efectivo y equivalentes + inversión a corto plazo a 279 / 219 / 32 / 1.200 millones de yuan (efectivo y equivalentes + inversión a corto plazo) / valor total de mercado en 142% / 102% / 101% / 20%, la mayoría de las empresas tienen un valor de mercado inferior a su valor en efectivo, teniendo en cuenta que en el futuro se espera que las nuevas empresas se encaminen gradualmente hacia el buen camino y creen un flujo de caja operacional positivo, por lo que en la actualidad existe una subestimación generalizada. Creemos que se espera que la valoración de la empresa de educación y capacitación restablezca los activos netos por encima del valor. Center (captura de pantalla de Citic Securities Company Limited(600030) Research) / center
