Consejos de inversión para este período:
La economía sigue bajo presión y la estructura industrial se optimiza. La Oficina Nacional de Estadística publicó los datos económicos de enero a mayo de 2022. La inversión nacional en activos fijos aumentó un 6,2% en enero a mayo, un 4,6% en mayo y un 34,1% en mayo. La estructura industrial se optimiza continuamente, la inversión en la industria de alta tecnología y el sustento de la gente crece rápidamente, la inversión en la industria de alta tecnología aumenta un 20,5% en enero – mayo, la inversión en la esfera social aumenta un 12,9% en enero – mayo, la inversión en salud aumenta un 27,8% y la inversión en educación aumenta un 9,0%.
La inversión en infraestructura sigue aumentando y el efecto de apoyo económico es evidente. La inversión manufacturera aumentó un 10,6% en enero – mayo y un 7,1% en mayo. La inversión en infraestructura (calibre completo) aumentó un 8,1% año tras año, un 7,9% año tras año en mayo, un 6,7% año tras año en la inversión en infraestructura (excluida la electricidad), un aumento de 2,0 PCT con respecto a enero a abril, en el que la inversión en transporte, almacenamiento y Servicios postales aumentó un 6,9% año tras año, una disminución de 0,5 PCT con respecto a enero a abril, un aumento del 7,9% año tras año en la inversión en conservación del agua, medio ambiente y gestión de las instalaciones públicas, un aumento de 0,7 PCT con respecto a enero a abril, electricidad, calor, etc. La inversión en la producción y el suministro de gas y agua aumentó un 11,5% año tras año, lo que representa una disminución de 1,5 PCT con respecto a enero – abril. A nivel subregional, la inversión en la región oriental aumentó un 5,0% año tras año, la inversión en la región central aumentó un 10,9%, la inversión en la región occidental aumentó un 7,9% y la inversión en la región nororiental disminuyó un 4,4%. En el contexto de un crecimiento constante, la inversión en infraestructura ha seguido aumentando, lo que ha dado lugar a un efecto de apoyo económico.
La inversión inmobiliaria siguió debilitándose, y el inicio y la terminación se redujeron aún más. De enero a mayo de 2002, la inversión nacional en desarrollo inmobiliario disminuyó un 4,0% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la tasa de crecimiento disminuyó un 1,3 PCT en comparación con enero a abril, lo que hizo que la inversión siguiera debilitándose. La superficie total de la nueva construcción disminuyó un 30,6% año tras año, la tasa de crecimiento disminuyó un 4,3 PCT en comparación con enero y abril, la tasa de crecimiento disminuyó un 41,9% año tras año en un solo mes, la zona de construcción disminuyó un 1,0% año tras año, la tasa de crecimiento disminuyó un 1,0 PCT en comparación con enero y abril, la zona de terminación disminuyó un 15,3% año tras año, la tasa de crecimiento disminuyó un 3,4 PCT en comparación con enero y abril, y la tasa de crecimiento disminuyó un 31,1% año tras año. Bajo un estricto control de las empresas inmobiliarias para continuar la tendencia de desapalancamiento, la capacidad de inversión superpuesta y la voluntad de debilitar la inversión siguió disminuyendo.
Opinión del análisis de la inversión: Creemos que la certeza de la mejora marginal de la demand a de inversión se consolidará aún más, y recomendamos principalmente tres direcciones de la mejora esperada del valor Blue chip, la ingeniería eléctrica y la elasticidad de la reparación de costos: 1) el valor Blue chip en la parte inferior de la Valoración histórica, la mejora esperada del valor, la empresa central de construcción de capital China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) \ , las empresas estatales locales Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) \ , Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) \ , 39 39 ; Campo de la ingeniería eléctrica: recomendar la fuerza principal de la nueva construcción de energía Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ; Focus on the Resilient target of cost repair in 22 years: Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Focus on Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) .
Consejos de riesgo: la recuperación económica es inferior a lo esperado, la inversión en infraestructura es inferior a lo esperado, los pedidos de las empresas que cotizan en bolsa son inferiores a lo esperado, etc.
Recomendaciones básicas:
China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) : crecimiento del 9% en 22 años, pe4.0x. China es el líder de la construcción inmobiliaria, la calidad de los activos es excelente, el patrón de la industria inmobiliaria optimiza la filial China sea real estate se beneficia, la reforma de las empresas estatales constituye un catalizador ascendente, las perspectivas de desarrollo integral son amplias.
China Railway Group Limited(601390) : crecimiento del 12% en 22 años, pe5.0x. Uno de los líderes de la construcción de capital de China, se benefició de un crecimiento negativo y constante, firmó un nuevo alto crecimiento, lanzó un plan de incentivos de capital, las condiciones de desbloqueo del rendimiento son altas, los accionistas controladores planean aumentar las tenencias, la reforma de las empresas estatales continúa profundizando.
Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) : crecimiento del 12% en 22 años, pe12.5x. China Water Conservancy AND HYDROPOWER Construction Leader, “know Water and cooked Electricity” to create Core Advantage, layout New Energy Operation Business to seek the Second Growth Curve, PUMPING Energy Storage Policy Planning to drive the main Business, Long Operation duration.
Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) : crecimiento del 24% en 22 años, pe8.6x. Las principales empresas constructoras de la provincia de Anhui disfrutan de la oportunidad de desarrollo de la provincia de Anhui que trae consigo la integración del delta del río Yangtze. Los proyectos de PPP han entrado en funcionamiento para mejorar el flujo de caja y la calidad de los activos.
