Recientemente, muchas empresas de valores han celebrado reuniones estratégicas a medio plazo o han publicado estrategias a medio plazo. En la reunión de estrategia de mediano plazo de ayer, Xu Gao, Economista Jefe de China, dijo que el pico de la epidemia había terminado y que el auge de la economía proporcionaría apoyo a las acciones a. Wang Jun, estratega Jefe de la compañía, cree que los fundamentos de la relajación de las preocupaciones internas, los ataques externos sin miedo, el ambiente de liquidez y el tono de la moneda floja no cambian, los factores internos y externos de represión se relajan, la recesión tardía de las acciones a en la fase de asignación de oro, el crecimiento de la mejora marginal de las acciones se refleja gradualmente.
En el futuro próximo, los comerciantes de bonos como Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China International Capital Corporation Limited(601995) Los corredores de bolsa generalmente creen que las acciones a no son pesimistas en el segundo semestre del a ño, la prima de riesgo de la construcción de riesgos fuera de China ha aparecido a finales de abril, la valoración actual del mercado de valores de China en un rango histórico bajo, con el valor de inversión de la línea media. Sin embargo, a corto plazo, desde que el mercado se recuperó a finales de abril, los principales índices han aumentado en general y la presión a corto plazo ha aumentado. Muchos análisis creen que el rebote puede haber llegado a su fin.
Mira el mercado en el segundo semestre.
En la reunión, el Sr. Xu dijo que China había superado su punto máximo de impacto, pero que todavía había una mayor incertidumbre sobre el futuro. La demanda de crecimiento económico estable de China es urgente, la cuestión del empleo debe prestar especial atención, la política de crecimiento estable debe seguir siendo vigorosa, la inversión en infraestructura aumentará aún más y se convertirá en la principal mano del crecimiento estable actual.
Desde el punto de vista externo, el impacto de la salida de los Estados Unidos de la política monetaria de Flexibilización cuantitativa ha ido apareciendo gradualmente, y el efecto de contracción de la liquidez puede tener un impacto en el mercado. En cuanto a las perspectivas de inversión de los principales tipos de activos en el segundo semestre del año, el rendimiento de los bonos de China se ha situado en la parte inferior, mientras que la inversión en acciones dará apoyo a las acciones a medida que el auge económico aumente. El ciclo, la infraestructura inmobiliaria, las finanzas y el consumo son la dirección de la asignación, y el aumento de los precios de los productos básicos se ha superado.
En cuanto a las divisas, la tendencia de los diferenciales entre los Estados Unidos y China indica la presión de la devaluación del renminbi, pero después de la reforma del tipo de cambio “811” en 2015, la situación de los activos y pasivos de las divisas privadas chinas ha mejorado considerablemente, lo que ha traído resistencia al tipo de cambio del renminbi.
Wang Jun piensa que la mejora del mercado de capitales necesita la mejora de la economía real, este es el consenso que debe alcanzarse. La parte inferior del mercado de acciones a no proviene de la emoción y el comercio de juegos, sino que se basa en el juicio macroeconómico de arriba hacia abajo, es decir, desde el punto de vista de la orientación periódica, a través de la política, los tipos de interés y otros indicadores principales para juzgar la lógica de La parte inferior de la economía, y luego juzgar el punto de inflexión del mercado de capitales.
“Para la macroeconomía de China, la liquidez monetaria sigue siendo floja, las políticas favorables para impulsar la economía siguen aumentando, el PIB real en el segundo trimestre alcanzó el Fondo es probable que ocurra. El Sr. Wang dijo que, al igual que en 2009 y 2020, el PIB real alcanzó su punto más bajo y el PPI siguió disminuyendo para dar al mercado de acciones a un entorno macroeconómico muy “cómodo”, se espera que los beneficios del mercado y la valoración en el segundo semestre se restablezcan.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) La inflación interna y externa es la combinación macroscópica más estresante de los grandes fabricantes, y la prima de riesgo más alta se ha establecido a finales de abril. A finales del a ño pasado, se espera que las acciones alcancen el nivel de mercado en tres etapas: la primera etapa es de mayo a la temporada de periódicos chinos, la conmoción cerebral rebotó a la posición de choque antes de la epidemia de Shanghai; La segunda etapa es la presentación de informes trimestrales a octubre el punto de inflexión del rendimiento aparece, entra en el mercado de inversión; La tercera etapa es la liberación de la elasticidad del mercado después de octubre.
Ping An Securities Outlook the second half of the Market pointed out that the second half of the a share will bring forward to the Growth – led Structural shock up. Ping An Securities cree que la valoración actual del mercado ha regresado a la media histórica, la valoración del crecimiento es más flexible, la relación entre el rendimiento de las acciones y los bonos ha entrado en el rango de asignación a medio y largo plazo.
Sin embargo, es relativamente cauteloso. Mirando hacia el segundo semestre, China International Capital Corporation Limited(601995) \ Mirando hacia el segundo semestre del a ño, China se esfuerza por “crecer constantemente” en la prevención y el control de epidemias, pasando de la “estanflación” a la “cómo salir de la estanflación”. El entorno interno y externo del mercado puede seguir enfrentando algunos desafíos en el segundo semestre del año, y el espacio ascendente necesita más apoyo catalizador activo.
Las placas de crecimiento están más preocupadas.
Desde el punto de vista de la configuración, se sugiere que Huatai Securities Co.Ltd(601688) 35 La presión de la tasa de descuento de la deuda de los Estados Unidos alcanzó su punto máximo, la presión de distribución de beneficios de la cadena industrial alcanzó su punto máximo, el ciclo industrial actual, la estructura inflacionaria, el precio de las acciones de los bienes raíces flojos implícitamente esperado grado no es alto, por lo tanto, La fabricación de gama media es la primera opción, debe consumir el segundo mejor. En las variedades subdivididas, combinadas con la lógica de abajo hacia arriba, la fabricación de gama media tiene en cuenta la maquinaria, la electrónica, el automóvil, la electricidad y la industria militar.
Ping An Securities se centra en la inflación, la economía con bajas emisiones de carbono y la economía digital. En primer lugar, la placa inflacionaria, es decir, la elasticidad de la placa de energía del carbón, el petróleo y la petroquímica, los metales energéticos, el transporte marítimo, la agricultura, la placa porcina; En segundo lugar, la economía con bajas emisiones de carbono, a saber, la nueva cadena de la industria energética y la nueva cadena de la industria automotriz energética; En tercer lugar, la economía digital, a saber, la cadena industrial de automóviles inteligentes y la fabricación inteligente.
En la placa, Wang Jun piensa, el consumo opcional y el crecimiento de la Ciencia y la tecnología el exceso de retorno es obvio. Esto se debe, por una parte, a la elasticidad de la demanda económica; Por otra parte, la tendencia de crecimiento de la industria líder.
“El mercado de la Ciencia y la tecnología no se reanudará después de que la ventana de crecimiento estable de 2015 cierre la pérdida de las acciones de crecimiento. El crecimiento de la aglomeración de fabricación de gama media de alta prosperidad en la segunda mitad de la ventaja relativa de beneficio todavía se espera que se mantenga en un nivel alto. Combinado con la compresión de la valoración de la primera mitad y la reducción de los precios de beneficio, las acciones de crecimiento de nuevo a la línea de partida, listo para empezar.” Dijo Wang Jun.
A corto plazo o en la cola de un rebote
Ayer, un mercado de acciones en forma de V. A partir de los mínimos intradía del 27 de abril, el índice compuesto de Shanghai ha repuntado 425,25 puntos, hasta el 14,85%, mientras que el GEM ha repuntado un 20%.
Después de una rápida y fuerte recuperación, las instituciones tienden a ser cautelosas con respecto a los mercados a corto plazo. Northeast Securities Co.Ltd(000686)
En particular, Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 6 A partir de la experiencia de reparación en 2020, el crecimiento del rendimiento de este año se reducirá aún más, pero la diferenciación es obvia. Mientras tanto, bajo la presión inflacionaria extranjera, las expectativas de aumento de los tipos de interés se elevan de nuevo, y la liquidez se mantiene relativamente floja bajo la presión del crecimiento garantizado de China. En la actualidad, el capital extranjero y el Fondo de liquidación han regresado a más de 66.000 millones de yuan y 167000 millones de yuan, respectivamente, y el Fondo emocional ha regresado obviamente. Los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal y los conflictos Geográficos siguen sofocando el apetito por el riesgo, y las políticas de exceso de previsión y crecimiento social apoyan aún más el sentimiento del mercado.
En cuanto a la configuración de la industria, se sugiere que se preste especial atención a las computadoras, los medios de comunicación, los materiales de construcción, las empresas de valores, la industria militar, la electricidad, el consumo parcial, etc. La recuperación de la segunda mitad y la reparación de la caída es la lógica principal, ha entrado en el mercado de la cola en la actualidad, no ha aumentado las grandes finanzas, TMT, el consumo puede ser reparado.
Shanxi Securities Co.Ltd(002500)
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