Ayer, el sentimiento del mercado de acciones a por el estallido de la placa de corretaje apareció un mayor impulso, hoy (15 de junio) Shanghai y Shenzhen dos mercados de valores a lo largo de toda la línea de alta apertura, la tendencia general del índice de acciones al comienzo de la conmoción cerebral es más fuerte, junto con el rendimiento de las grandes Finanzas una vez más hacia arriba, lo que impulsó a los tres principales índices de acciones a aumentar aún más, el índice de Shanghai volvió a 3300 puntos, el índice de Shenzhen y el rendimiento del índice de GEM más brillante.
Desde el punto de vista del disco, el mercado parece una escena inesperada, los corredores de bolsa, los bancos, los seguros, los “tres hermanos” financieros suenan de nuevo la trompeta de ataque, las acciones conceptuales relacionadas con la marea alta y baja, la educación, los bienes raíces, el automóvil y otras placas también se muestran prominentes, otras industrias y las placas conceptuales suben y bajan más o menos, el efecto de ganancia local se eleva repentinamente.
Vale la pena señalar que, en la placa de corretaje, China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) , Caida Securities Co.Ltd(600906) , Everbright Securities Company Limited(601788) , Hongta Securities Co.Ltd(601236) , China Securities Co.Ltd(601066) \ , etc. Entre ellos, China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) , Caida Securities Co.Ltd(600906) , Hongta Securities Co.Ltd(601236) , China Securities Co.Ltd(601066) \ 35 Además, en el sector de los seguros, los límites de negociación de Hubei Biocause Pharmaceutical Co.Ltd(000627) , China Life Insurance Company Limited(601628) ; El sector bancario también se ha fortalecido, Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) Lanzhou Bank Trading.
Guosheng Securities señaló que el reciente aumento de los mercados extranjeros, en el contexto de una fuerte retrollamada externa, las acciones a siguen saliendo de la tendencia independiente, mostrando una resistencia única a la era post – epidémica, y China siguió introduciendo un crecimiento estable, promoviendo el aterrizaje de la política de consumo, también aumentó la confianza de Los inversores, mostrando las características principales de “yo”. El mercado se enfrentará a la reunión de junio de la Reserva Federal de los Estados Unidos el jueves, esta reunión de la tasa de interés de 75 puntos básicos de aumento de la probabilidad, en este contexto, si las acciones a pueden seguir manteniendo una fuerte independencia, el índice a corto plazo se verá en la línea alta.
En el actual a – Share hot spots dispersed, la intensificación de la rotación de las placas tectónicas en el contexto de las posibles oportunidades de inversión ocultas, la selección de algunas instituciones de investigación, vamos a ver qué temas al final para la referencia.
[tema 1] grandes Finanzas
En cuanto al sector bancario, el documento señala que, bajo la acción conjunta de la mitigación de la situación epidémica, la reanudación de la producción y la promoción de diversas políticas de crecimiento estable en China, el total de la financiación social se recuperó a tiempo en mayo, lo que dio lugar a una señal positiva. Sin embargo, la mala recuperación de la estructura crediticia refleja la lenta recuperación de la demanda de financiación de la economía real. Se espera que la política de crecimiento estable siga impulsando la demanda de crédito a un repunte gradual. Se espera que los bancos aumenten el volumen y mantengan la estabilidad de precios en el segundo semestre del año, y que la calidad de los activos siga siendo buena. Teniendo en cuenta la gran diferencia entre la demanda de crédito regional, la base de clientes de cada banco y la calidad de los activos de reserva, se prevé que la demanda de crédito regional de alta calidad con una economía activa se recuperará en primer lugar en el segundo semestre del a ño, y que el crédito bancario regional correspondiente Se mantendrá en un nivel más alto, con un precio de reposición más suave. Se recomienda encarecidamente a los bancos regionales de Jiangsu y Zhejiang, como los bancos con un alto grado de comercialización de los mecanismos institucionales y una base más sólida de centros de beneficios múltiples. Líder de microservicios pequeños, abriendo espacio para el crecimiento fuera del sitio Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
En cuanto a la placa de seguros, Everbright Securities Company Limited(601788) En la actualidad, el sector de los seguros de vida se encuentra en un período crítico de transformación, y se espera que el efecto de la transformación posterior aumente el pasivo. En comparación con el seguro de vida, el seguro de vehículos y el seguro no de vehículos de la industria de seguros inmobiliarios se desarrollan constantemente y tienen una ventaja de costos más destacada. Aunque el lado de los activos está bajo presión a corto plazo, se espera que el lado de la inversión mejore marginalmente con la aplicación de la política de crecimiento macroeconómico estable.
Además, Open Source Securities dijo que desde la perspectiva histórica de la reanudación de la negociación, las oportunidades actuales de inversión de la placa de valores. La valoración de la placa se encuentra en un nivel bajo, las expectativas económicas son buenas y la liquidez es abundante, las empresas de valores en el segundo trimestre de la mejora de la rentabilidad de la perspectiva de la cadena, la atención a los datos de seguimiento del fondo o la catálisis de políticas.
Desde el punto de vista de todo el año, valoramos las tres líneas principales de la industria no bancaria: (1) la línea principal de la gestión de la riqueza. La Dirección de la política y la tendencia de la industria traen consigo la gran lógica de gestión de la riqueza no ha cambiado, la contribución de beneficios de la pista es alta y la estabilidad es fuerte, a largo plazo, la prima de valoración se mostrará gradualmente. Un objetivo de crecimiento más fuerte. Se espera que las pequeñas y medianas empresas de valores, como Guolian Securities Co.Ltd(601456) , muestren China Property Insurance and Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) .
Western Securities Co.Ltd(002673) A principios de este a ño, debido a la influencia de las fluctuaciones del mercado, el rendimiento de las empresas de valores por cuenta propia bajo presión, la valoración sigue disminuyendo, la valoración de las principales empresas de valores se encuentra cerca de 1 PB, algunas empresas incluso por debajo del nivel de 1 PB, creemos que el precio actual de las acciones ha reflejado plenamente las expectativas pesimistas del rendimiento anterior.
(captura de pantalla de Western Securities Co.Ltd(002673) Research)
[tema 2] educación
En cuanto a la educación superior, creemos que las empresas de educación superior de alta calidad pueden atraer a los estudiantes sobre la base de la combinación de la producción y la educación, y que la construcción de un campus orientado hacia el futuro puede llevar a cabo más estudiantes diversificados. A largo plazo, la evaluación tiene un espacio de reparación, a corto y mediano plazo, debido a que la gestión clasificada de las universidades con fines de lucro y sin fines de lucro no se ha llevado a cabo plenamente, o todavía trae algunas fluctuaciones. Para la enseñanza y la formación de la placa: New Oriental, New Oriental Online, Good Future, way in Hand cash more abundant, We believe to be able to support the Business Transformation of the company.
Se señaló que la reciente recuperación de los sectores de la educación, las expectativas del mercado de una política pesimista hacia los sectores se habían suavizado y el enfoque se había ido volviendo gradualmente a los fundamentos de la empresa y al valor de los activos. Mirando hacia el mercado de seguimiento, sugerimos que se concentre en tres secciones principales: 1) La Sección de educación superior de las acciones de Hong Kong con alta seguridad de rendimiento, bajo valor y alto dividendo, con énfasis en la recomendación de la participación de China en la educación, la educación de la esperanza, la educación para El sustento de la gente, la educación suave oriental y la educación Xinhua China, y la recomendación de prestar atención a la Ciencia y la cultura chinas, el nuevo grupo de educación superior, el Grupo zhonghui y la educación para la construcción de puentes; La recuperación marginal de la formación profesional, centrándose en la recomendación de la educación oriental china, Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) ; La transformación ha ido mejorando gradualmente, el valor en efectivo de las empresas de transformación de la educación y la capacitación destacadas, se recomienda centrarse en el camino.
Concretamente, la formación profesional: el lado de la demanda es fuerte, el lado de la oferta junto con la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción marginal hacia el mejor, la competitividad óptima de los principales segmentos. En el contexto de las dificultades de empleo, se espera que la demanda de promoción de la formación profesional y la educación aumente considerablemente, pero la situación epidémica local afecta repetidamente a la formación fuera de línea y a las limitaciones de la contratación y la enseñanza, lo que afecta al rendimiento de la mayoría de las empresas de formación profesional. Con el avance de la reanudación del trabajo y la producción después de la epidemia, se espera que el negocio de la empresa de formación profesional se desarrolle de manera ordenada y que el rendimiento se recupere rápidamente bajo la fuerte demanda. Entre ellos, nos centramos en recomendar la competitividad en el campo de la segmentación, el flujo de caja es abundante (hasta 2021, la producción de efectivo y equivalentes de la empresa + financiación variable en efectivo asciende a 5.000 millones de yuan), la valoración se encuentra en el bajo nivel de la educación profesional líder de China Oriental y la calidad de los cursos es excelente, el desarrollo estable de la formación de ti líder.
Transformación de la enseñanza y la formación: los nuevos negocios están mejorando gradualmente, y en general están infravalorados. Las principales empresas de formación de la cabeza (New Oriental, Good Future, Highway, youdao) han completado básicamente el ajuste del negocio, el nuevo negocio también ha mejorado gradualmente: New Oriental tiene un fuerte negocio de estudio en el extranjero y formación de estudiantes universitarios, se espera que siga manteniendo ventajas en el futuro, pero también explorar activamente el hardware intelectual, la información educativa, la dirección de transmisión en vivo de mercancías; El buen futuro se basa en la enseñanza y la investigación originales y en las ventajas técnicas, además de los servicios de aprendizaje, a la tecnología y a los proveedores de servicios de contenidos para explorar el campo; Con el rápido desarrollo del hardware inteligente, la formación de adultos y la calidad, el negocio ha formado una cierta cantidad; Las exploraciones de alta tecnología en el campo de los adultos y la alfabetización son cada vez más eficaces. Junto con el retorno de la competencia a la racionalidad, el modelo de beneficios de cada empresa también se está optimizando continuamente, y se espera que el modelo de beneficios se convierta gradualmente en un beneficio normal. En la actualidad, las empresas son ricas en efectivo, New Oriental / good Future / Highway / way corresponde al último trimestre fiscal efectivo y equivalentes + inversión a corto plazo a 279 / 219 / 32 / 1.200 millones de yuan (efectivo y equivalentes + inversión a corto plazo) / valor total de mercado en 142% / 102% / 101% / 20%, la mayoría de las empresas tienen un valor de mercado inferior a su valor en efectivo, teniendo en cuenta que en el futuro se espera que las nuevas empresas se encaminen gradualmente hacia el buen camino y creen un flujo de caja operacional positivo, por lo que en la actualidad existe una subestimación generalizada. Creemos que la valoración de la empresa se espera que restablezca el valor neto de los activos por encima de.
(captura de pantalla de Citic Securities Company Limited(600030) Research)
[tema 3] bienes raíces
Soochow Securities Co.Ltd(601555) \ \ Las ciudades relacionadas se encuentran en la etapa de fermentación y digestión de la política, la base de la recuperación inmobiliaria está madurando, con la política de relajación, el efecto de relajación se acumula continuamente, el período de recuperación puede ser cálido. A medio y largo plazo, a medida que las empresas de vivienda de riesgo se contraen, las empresas líderes obtienen más oportunidades de integración de recursos.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Desde el punto de vista de la demanda, con la estabilización de la macroeconomía, la política de “crecimiento constante” y la política de estímulo de la demanda, la demanda se liberará gradualmente de las ciudades de alta energía, lo que dará lugar a una estabilización gradual de las ventas.
Desde el punto de vista de la oferta, el mercado de la tierra, los gobiernos locales moderadamente relajarán los límites de precios, reducirán los requisitos de construcción, reducirán el umbral de la subasta de tierras o liberarán activamente parcelas de alta calidad para que las empresas inmobiliarias tengan un margen de beneficio razonable. Con el pico del Servicio de la deuda de las empresas inmobiliarias y la política de rescate de las empresas inmobiliarias, se espera que los problemas de financiación de las empresas inmobiliarias se alivien gradualmente. También se espera que el mercado de la tierra en las empresas estatales centrales y la capacidad de reinversión de las empresas privadas y la voluntad de recuperación, comenzó a estabilizar la recuperación.
BOC International Securities dijo que el sector inmobiliario se encuentra actualmente en un ciclo de aumento del cuello de botella, creemos que con la llegada del punto de inflexión fundamental, la segunda fase de aumento se abrirá. A juzgar por los datos de alta frecuencia que seguimos, las ventas han experimentado una micro recuperación estructural. Por lo tanto, se recomienda que se preste atención a la inversión del tercer trimestre del mercado de placas tectónicas, la atención a largo plazo a la mejora de la participación de los líderes y la optimización del modelo después de la lógica de la línea principal.
(captura de pantalla del Banco de China International Securities Research News)
[tema 4] vehículo completo
Everbright Securities Company Limited(601788) En nuestra opinión, 1) la industria automotriz está pasando por la fase más intensiva y más fuerte de apoyo a las políticas favorables desde 2015; Entre ellos, la política a nivel nacional cubre el impuesto preferencial sobre la compra de vehículos de combustible de 2,0 l o menos, algunas provincias y ciudades a ñaden un nuevo subsidio de vehículos de energía, se espera que el potencial de consumo y liberación sea más significativo.
Se espera que los nuevos vehículos energéticos mantengan un ritmo constante de escalada de las ventas a lo largo del a ño, con el mayor aumento de la política de apoyo a la ronda o en los vehículos de combustible. Según los datos de la Federación de Turismos, el volumen medio diario al por mayor de 6 / 1 – 6 / 5 turismos es de 33.000 vehículos, lo que representa un aumento del – 7% en comparación con el a ño anterior y del + 17% en relación con el mes anterior; Esperamos que el mercado del automóvil en junio muestre la tendencia de la recuperación de la cadena de suministro y la aceleración de la entrega de los pedidos retenidos, y esperamos con interés las perspectivas de Liberación de la producción y las ventas impulsadas por la optimización bidireccional de la oferta y la demanda de 2h22e.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) \ \ \ \ Creemos que la aceleración del lanzamiento de nuevos modelos, junto con la actual ronda de reducción del impuesto sobre las compras y la política local de estímulo, mejorará efectivamente las ventas de vehículos de pasajeros 2h22. Nos centramos en las principales marcas chinas que se encuentran en un fuerte ciclo de productos: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , y Geely.
Xinda Securities dijo que en la reanudación de la producción + ciclo de políticas de estímulo, la demanda de la industria automotriz se espera que se llene después de la situación epidémica, el punto de inflexión de la industria ha llegado, se espera que entre gradualmente en la fase de oferta y demanda en junio, el crecimiento de la producción y las ventas de automóviles se espera que siga aumentando en la segunda mitad del crecimiento de los precios de las materias primas o se estabilice gradualmente hacia abajo, el margen de beneficio de la placa automotriz, Roe se espera que se invierta hacia arriba.
(captura de pantalla de sinda Securities Research)
