Cuando el precio de las acciones alcanzó un máximo histórico y el valor de mercado de la empresa superó los 1 billón de yuan, varias empresas de valores ajustaron sus previsiones de beneficios y precios objetivo. El líder de la industria de valores Citic Securities Company Limited(600030) \
Algunos inversores parecen no estar de acuerdo con el aumento de los precios objetivo de Citic Securities Company Limited(600030) Los periodistas encontraron que, incluyendo Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ , en los últimos años,
¿Cómo tratar correctamente el precio objetivo dado por las empresas de valores? Los profesionales de la inversión también han expresado sus opiniones.
Por un lado, el precio objetivo de las empresas de valores está más vinculado a las previsiones de beneficios, y en retrospectiva, las previsiones de beneficios de las empresas de valores para el próximo a ño o más a menudo están sesgadas, por lo que el precio objetivo dado no es necesariamente exacto. Por otra parte, en comparación con el precio objetivo o la calificación de la inversión, el valor de referencia de la lógica de la inversión en los informes de investigación de las empresas de valores tiende a ser mayor. Además, parte del texto, los detalles de los datos son más importantes para leer el informe.
Aumento del precio objetivo “Rey di”
Recientemente, se publicó un informe de investigación de acciones titulado “trillones de nuevos puntos de partida, alta gama, Globalización e intelectualización para abrir el espacio de crecimiento”, en el que se comentaba principalmente desde el punto de vista de los “tres cambios”.
En cuanto a la gama alta, el modelo de coche nuevo D9, Seal release, concentrando la fuerza en el mercado de gama alta, más de 500000 yuan de marcas de lujo están disponibles. Las ventas de automóviles insignia de la empresa “han” en mayo fueron nuevas e innovadoras, lo que verificó la competitividad de los productos eléctricos de la empresa; La empresa ha lanzado la marca tengshi y la gama alta de MPV tengshi D9, apuntando al mercado de MPV de gama alta “autónomo + eléctrico”; El 20 de mayo, la Plataforma e3.0 de la empresa lanzó el primer sello de clase B, la Conferencia de prensa terminó el día en que el volumen de pedidos superó los 20.000; Se espera que más de 500000 yuan de la marca de lujo de la empresa se publique en los próximos seis meses, también se espera que se convierta en una explosión de dinero.
En el aspecto de la globalización, la matriz de modelos de automóviles Byd Company Limited(002594) Desde mayo de 2021, cuando se anunció el plan de entrega de 1.500 unidades de Tang EV a Noruega, han, Yuan plus ev y Qin Plus, Song plus DM – I han aterrizado gradualmente en muchos países y regiones de Europa, América del Sur y Australia. En la actualidad, los vehículos eléctricos de la empresa tienen ventajas significativas en comparación con los productos competidores extranjeros, y se espera que el viaje al mar se acelere con la mejora gradual de la matriz de vehículos de gama alta y de lujo de la empresa en el futuro.
En cuanto a la intelectualización, se espera que las ventas de Byd Company Limited(002594) \ En el futuro, con el aterrizaje de vehículos de gama alta, la empresa también tiene una plataforma de conducción inteligente de alto nivel. Superponiendo el volumen de ventas de la industria líder de la empresa con una gran cantidad de datos, la función de conducción inteligente de la empresa se espera que acelere la iteración no lineal, de “correr” más allá de la posición de “liderar”.
Citic Securities Company Limited(600030) \ Teniendo en cuenta el valor futuro de la cadena de suministro eléctrica de baterías y semiconductores de la empresa, se adopta el método de valoración por partes.
From Citic Securities Company Limited(600030) Research Report
“En el negocio del automóvil, se espera que las ventas de 2023 sean de unos 2,5 millones de vehículos, de los cuales más de 300000 Yuan se espera que sean más de 200000. Se espera que los ingresos del negocio del automóvil de la compañía en 2023 sean de unos 380000 millones de yuan, teniendo en cuenta Tesla, Weilai, ideal, el múltiplo de valoración de ps Xiaopeng y el proceso de” sanhua “de la compañía, dando a la compañía 2,5 veces ps en el negocio del automóvil en 2023, correspondiente al valor de mercado de 950000 millones de yuan.”
“En el negocio de baterías, se espera que la cuota de mercado de la compañía en 2023 sea de aproximadamente 1 / 3 de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
“El negocio de semiconductores + electrónica multiplica el valor de mercado por la proporción de acciones, juzgando el valor de mercado alrededor de 100 mil millones de yuan.”
“En resumen, teniendo en cuenta el futuro de la empresa de gama alta, la globalización, el aterrizaje gradual de la inteligencia, se espera que el espacio de mercado razonable de la empresa alcance los 1,4 billones de yuan, correspondiente al precio objetivo de las acciones A / h 481,1 Yuan / 562,6 dólares de Hong Kong, mantener La calificación de compra de la empresa (acciones a + h), seguir centrándose en la recomendación.”
Cabe señalar que a principios de junio se publicó un informe de investigación sobre las acciones de Citic Securities Company Limited(600030) \ \ Hasta el cierre de hoy, las acciones a de Byd Company Limited(002594) \
¿Geometría del valor de referencia del precio objetivo?
Además de Citic Securities Company Limited(600030) , Changjiang Securities Company Limited(000783) , Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) , Guosen Securities Co.Ltd(002736) , Soochow Securities Co.Ltd(601555) varias empresas de valores han publicado desde junio Byd Company Limited(002594) \ \ \ \ \ \
Sin embargo, el reportero miró a través de las principales comunidades de inversión y encontró que algunos inversores no estaban de acuerdo con el aumento intensivo del precio objetivo o las previsiones de beneficios de las empresas de valores, e incluso citó muchos casos, dijo que las empresas de valores “cantar más” puede convertirse en un “indicador inverso”.
Con el aumento de la rotación del estilo de las acciones a en los últimos a ños, la volatilidad de los precios de las acciones de muchos chips azules calientes provocará una discusión caliente sobre si el precio objetivo de las empresas de valores es exacto. Por ejemplo, a principios del a ño pasado, una empresa de valores aumentó el precio objetivo a 3.000 yuan y a principios de este año redujo el precio objetivo a 2.246 Yuan. Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
¿Geometría del valor de referencia del precio objetivo? Los profesionales de la inversión expresaron sus opiniones.
Jiang Cheng, un conocido gestor de fondos de la escuela de valor y actual Director General y Director de inversiones del Departamento de gestión de fondos de China y Tailandia, ha hecho algunas observaciones pertinentes. “Muchas personas que leen el periódico están más preocupadas por la conclusión (incluyendo el precio objetivo, la calificación de la inversión, etc.), y la segunda es la lógica de la recomendación, y tienen tiempo para leer los detalles.
Jiang cree que la calificación de la inversión de la investigación no es una respuesta estándar, el precio objetivo es más “flor del corazón”.
“El valor de referencia de la lógica de inversión es mayor que la calificación de la inversión y el precio objetivo, por lo general en la sección” Resumen “del informe. La lógica suave es una condición necesaria para la toma de decisiones de inversión. Leer el resumen nos ayuda a capturar rápidamente los puntos clave de las acciones.” “Los” hechos “que determinan el valor de la inversión en acciones están más ocultos en los detalles del informe, en gráficos complicados, en narrativas aburridas, que son exactamente lo que más me preocupa cuando leo el informe”, dijo Jiang.
Jiang Cheng Snow Ball Account
Otros profesionales de la industria han hecho estadísticas, a partir de los datos históricos de la última década, las previsiones de ganancias a corto plazo de las empresas de valores a menudo tienen una alta precisión, como la publicación de informes trimestrales después de las previsiones de ganancias para el a ño en curso, la probabilidad de caer en una Desviación típica de casi el 100%.
Sin embargo, con el tiempo, sólo alrededor de la mitad de las previsiones de ingresos pueden caer dentro del doble de la desviación estándar. Si el tiempo se alarga a dos años, esta tasa de éxito sólo caerá en el crecimiento de los ingresos de la industria de la cadena de consumo y bienes raíces inusualmente robusta.
Debido a que la predicción del precio objetivo proviene de la predicción de beneficios, la desviación de la predicción de beneficios conducirá inevitablemente a la “inexactitud” del precio objetivo. Sin embargo, en comparación con la mayoría de las acciones cíclicas y las “acciones de crecimiento ficticio” con grandes fluctuaciones fundamentales, las previsiones de beneficios de las empresas que se consideran activos básicos son relativamente deterministas. Aunque la predicción del rendimiento a través del marco del modelo no es muy precisa, puede desempeñar un papel de referencia en la inversión.
Como dijo Jiang, “en una palabra, la investigación de corretaje es una buena cosa. Para que las cosas buenas funcionen, se necesita una buena manera de abrir”.
