En la primera semana de junio, las entradas netas continuas de capital hacia el norte aumentaron en cierta medida el sentimiento del mercado y las acciones a mostraron un mercado reparador. Los datos muestran que el total de compras netas de fondos del Norte a lo largo de la semana superó los 36.800 millones de yuan, un nuevo máximo del a ño. Al mismo tiempo, la política de todos los aspectos de la fuerza continua, las medidas de apoyo se introdujeron continuamente, han seguido aumentando la confianza en el mercado. Además, a partir de los últimos datos financieros publicados en mayo, el nuevo crédito, las Finanzas Sociales también se recuperaron significativamente.
¿Para el segundo semestre de 2022, cómo se interpretarán los mercados y estilos de seguimiento? Recientemente, más de diez organizaciones, como China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) , Sinolink Securities Co.Ltd(600109) , En general, los inversores institucionales del mercado, incluidos los corredores de bolsa y los fondos, tienen una actitud más positiva, y en general se considera que la recuperación puede ser reparada, el estilo de crecimiento de la segunda mitad será superior, se espera que el sector del consumo mejore marginalmente.
Fecha de reparación de la valoración
Más factores positivos se están acumulando.
“El entorno del mercado hasta 2022 ha sido más desafiante de lo que esperábamos a principios de este a ño. En la actualidad, China tiene un gran espacio para la demanda interna, un amplio margen para amortiguar las políticas y la reforma, y una cadena industrial grande, larga y completa. La tendencia potencial de mejora de la Industria y la mejora del consumo tiene una buena base. Aunque el mercado a corto plazo sigue siendo desafiante, no debe ser excesivamente pesimista a mediano plazo.” China International Capital Corporation Limited(601995) \ Al 30 de mayo, la relación precio – beneficio global y no financiera del índice Shanghai – Shenzhen 300 era de 9,9 veces / 15,3 veces, respectivamente, y la relación precio – beneficio del índice GEM era de 27,7 veces. La relación precio – beneficio hacia adelante de las empresas de alta calidad con participaciones extranjeras pesadas es de aproximadamente 21,9 veces, que es inferior a la de las empresas comparables en el extranjero y se encuentra cerca de la media histórica. Los indicadores del sentimiento del mercado también se encuentran en un nivel medio bajo, lo que indica que el mercado tiene un valor medio.
En la reciente reunión de estrategia a mediano plazo, el economista jefe Huang wentao predijo que la economía china se normalizaría básicamente en el segundo semestre del año y que el canal de transmisión de la política de crecimiento estable sería más suave. “La segunda mitad de la economía china será mejor y mejor, el mercado de valores chino, el rendimiento de los activos de riesgo de China será cada vez más optimista, la segunda mitad será una oportunidad más que la etapa de riesgo.
Para el segundo semestre del mercado de acciones a, Huatai Securities Co.Ltd(601688) piensa, la Es decir, de mayo a la temporada de periódicos chinos, se espera que el mercado se recupere de la conmoción cerebral; China News quarter to October, Performance Turning Point appeared, Entering the reverse Market; Después de octubre comenzó a liberar la flexibilidad del mercado, las acciones a en el “rendimiento + valoración” de la fase de doble aumento del mercado.
“En la actualidad, el rendimiento general del mercado de acciones a es optimista, el mercado de valores de China entra en la última fase de ajuste, pero la volatilidad del mercado se mantendrá en un nivel más alto en el próximo trimestre o dos.” Wang Ying, estratega Jefe de acciones de Morgan Stanley, dijo que las acciones a estaban más concentradas en las industrias apoyadas por políticas nacionales, como la tecnología de la información, la fabricación de gama alta y la protección del medio ambiente, en términos de oportunidades estructurales a mediano y largo plazo.
Comprender la línea principal del crecimiento constante y la recuperación
El estilo de crecimiento de la segunda mitad es dominante.
En cuanto a la configuración y distribución de la industria en el segundo semestre del año, las instituciones en general valoran positivamente el crecimiento estable, la recuperación del consumo y otras oportunidades que ofrece la línea principal. “Desde el punto de vista del marco de beneficios crediticios, la segunda mitad puede entrar en la fase de” crédito pequeño al alza + beneficio pequeño para reparar “, el consumo puede convertirse en un estilo dominante, pero todavía depende de la ganancia de crédito al alza, o si el apetito de riesgo puede obtener un fuerte impulso. En términos de beneficios, se espera que el crecimiento de la ganancia en la segunda mitad de la probabilidad de una pequeña reparación al alza.” Xing Shi Investment Chief Equity Research Officer, Senior Fund Manager, Deputy General Manager Yu zongliang believes.
“En el segundo semestre del a ño, el mercado todavía puede tener una tendencia de choque, pero esto también dio a los inversores la oportunidad de buscar gangas en el diseño.” Se espera que el mercado vuelva a subir en el tercer trimestre después de una nueva ronda de adiciones de política, con un estilo de crecimiento líder, dijo Chen Guo, Director de estrategia. Desde el punto de vista de la inversión temática, en el contexto de un estilo de crecimiento dominante, la Junta de innovación científica debe recibir atención estratégica.
“El proceso de conmoción repetida del mercado puede ser la configuración anticipada de la segunda mitad del mercado es una buena oportunidad. Los fondos de China y la UE subrayan que el mayor agarre seguro de la política de estímulo suele provenir del lado de la inversión, ya que su efecto de estímulo en la economía china es más pronunciado. Desde el punto de vista de la clasificación de las industrias descrita anteriormente, la sostenibilidad da prioridad a las nuevas esferas de infraestructura con un alto crecimiento y certeza a mediano plazo, en particular la infraestructura energética, la energía verde y la infraestructura digital.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Se sugiere que se preste atención a tres líneas principales, entre ellas la construcción, la energía eólica fotovoltaica y la inversión pública en materiales de construcción de consumo. Un flujo de caja estable para el carbón, los recursos químicos, etc. Cerdos, alimentos y bebidas, hoteles y otras áreas de consumo de optimización de la oferta.
“Lo peor de la placa de consumo ha terminado.” Jiashi Fund Big Consumption Research Director, jiashi Consumption Selected Fund Manager Wu Yue Said, if the second half of the Market variables can be better, Consumption Plate in the short – term or will be a large Opportunity for allocation, particularly good Optional Consumption areas.
