“Desde el punto de vista de arriba hacia abajo, en el segundo semestre de 2022 en las acciones de los últimos 20 años no se puede encontrar, debemos atesorar. El 14 de junio, Wang Jun, estratega Jefe de Boc International (China) Co.Ltd(601696)
Mirando hacia atrás en el primer semestre de 2022, Wang señaló que la caída del mercado superó las expectativas, por un lado, el impacto de la epidemia y, por otro, el impacto de la geopolítica en el extranjero en la inflación.
Mirando hacia el segundo semestre de 2022, Wang Jun piensa que el PIB real y los activos de riesgo conductual bajo PPI proporcionan un entorno macroscópico cómodo. En general, las acciones a o la inversión en forma de u hacia arriba, el estilo tiende a crecer.
En cuanto a la asignación, el Sr. Wang cree que la tasa de exceso de rendimiento es probablemente alta en la prosperidad y la dirección de crecimiento. Especialmente en el contexto de la abundante liquidez, la línea principal de la inversión en el mercado pasará de un valor infravalorado a un alto crecimiento del rendimiento, las acciones de crecimiento con ventajas de rendimiento están listas para el desarrollo.
“La tasa general del mercado probablemente no mata el riesgo de rendimiento, los inversores eligen la prosperidad del ciclo medio, la dirección de la recuperación del ciclo corto se convierte en la segunda mitad de la inversión para ganar la clave. Dijo Wang.
En la segunda mitad de la a – Share o la inversión en forma de U, el estilo tiende a crecer.
Desde el punto de vista macroeconómico, Wang Jun señaló en primer lugar que el ciclo de crédito lidera el ciclo de beneficios durante un trimestre, la tendencia actual al alza del ciclo de crédito es más obvia, el ciclo de beneficios también se espera que se recupere trimestralmente en el segundo semestre.
En segundo lugar, desde el punto de vista de la orientación a corto plazo de la economía, Wang Jun considera que la segunda mitad de 2022 es la etapa de Transición de la recesión tardía a la expansión temprana. “En esta etapa, el rendimiento del mercado es generalmente muy bueno, lo que significa que la primera mitad de la recesión que experimentamos antes de la fase de impacto de ganancias y valoración ha pasado.
Además, en cuanto a la preocupación del mercado por el impacto de los mercados extranjeros en las acciones a, el Sr. Wang juzgó que el impacto en el extranjero en las acciones a ha sido el mayor impacto en el pasado, la segunda mitad de las acciones a aparecerá la mayoría de las veces “principalmente yo” mercado independiente.
Por parte de China, el Sr. Wang cree que, en general, la liquidez de China en el primer y segundo semestre del año es relativamente abundante, lo que proporciona una base sólida para la recuperación de la valoración en el segundo semestre del año. En comparación con el primer semestre, los beneficios de la segunda mitad del numerador, la tasa de interés libre de riesgo y la prima de riesgo en el denominador son más o menos moderados.
Wang Jun llegó a la conclusión de que la prima de riesgo de las acciones y los bonos se encontraba actualmente en el nivel extremo en un ciclo corto y Medio, lo que significa que el mercado de acciones a tiene una valoración más pesimista de las expectativas. A medida que el lado financiero mejore, la valoración del mercado dará la bienvenida a la reparación. En la segunda mitad del a ño, las acciones saldrán gradualmente de la zona inferior o darán la bienvenida a la inversión en forma de U.
Wang Jun señaló además que, desde el punto de vista del factor de valor de mercado, el tamaño del valor de mercado aumentará, el estilo de mercado puede favorecer el crecimiento de algunos, el rendimiento excesivo probablemente en la dirección de crecimiento de la Alta prosperidad.
La seguridad de la asignación en el segundo semestre del año proviene de un fondo de ganancias e inversión de dificultades.
En la historia de la reanudación del proceso de fondo en forma de u del mercado, Wang Jun señaló que el primer paso es generalmente la fijación gradual de precios a la baja de los beneficios, el segundo paso es la aceleración irracional de la caída del pánico, el tercer paso es el rebote, el cuarto paso es la convergencia, el quinto paso es centrarse en la línea principal.
“En la actualidad se encuentra en la etapa de rebote de la caída de la parte inferior, puede que todo el mundo vea, esta etapa básicamente todas las industrias tendrán diferentes aumentos. Wang Jun further pointed out that this stage is also the Bottom layout of the good Opportunity, must excavate the main Line of market Rise.
En particular, el Sr. Wang cree que la configuración de la industria en el segundo semestre del año debe buscar dos certezas: una es que los beneficios alcanzan su punto más bajo, y la otra es que la Alta beta, la electrónica de alto crecimiento y la electrónica de alto rendimiento, la nueva tecnología de la electricidad y La Dirección de la fabricación de gama alta; La segunda es la inversión de la difícil situación, es decir, la industria de consumo representada por alimentos, bebidas y automóviles con una fuerte resistencia a los beneficios y flexibilidad de reparación.
En la placa, Wang Jun señaló que el consumo opcional y la tasa de crecimiento de la Ciencia y la tecnología son evidentes. Por un lado, se debe a la elasticidad de la demanda económica y, por otro, a la tendencia de crecimiento de la industria líder. Se espera que la ventaja relativa de los beneficios se mantenga en un nivel más alto en la segunda mitad del período de auge de la aglomeración de fabricación de alcance medio.
Además, Wang Jun señaló que la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca se benefician principalmente del IPC macroscópico, el ciclo porcino, también puede ser una línea principal independiente.
A lo largo de la línea de tiempo, Wang Jun sugirió que los inversores alrededor de la industria líder, la reforma de las empresas estatales para llevar a cabo la distribución.
En cuanto a la industria líder, Wang Jun señaló que China tenía un objetivo claro de neutralización del carbono, la energía limpia representada por el paisaje y la cadena industrial de nuevos vehículos energéticos representada por los vehículos eléctricos. “El período de bonificación de la industria líder, ahora debemos asignar firmemente.
En cuanto a la reforma de las empresas estatales, el Sr. Wang señaló que la reforma de las empresas estatales estaba a punto de concluir en tres años y que se preveía que la reforma de las empresas estatales en el segundo semestre del año, en particular la reorganización de los activos de los grandes grupos y las pequeñas empresas, tendría algunas oportunidades comerciales. Se sugiere que se preste atención a las oportunidades de inversión en acciones individuales de las empresas estatales que cotizan en bolsa derivadas de la publicación de planes de inyección de activos de alta calidad y de incentivos de capital. Informes conexos
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