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Los datos publicados por el Banco Popular de China el 10 de junio de 2022 muestran que la escala de financiación social aumentó en 2,79 billones de yuan en mayo, 1,89 billones de yuan en préstamos en renminbi y 3,04 billones de yuan en depósitos en renminbi. A finales de mayo, la escala de financiación social de las existencias era de 329,19 billones de yuan, un aumento del 10,5% con respecto al a ño anterior, y el saldo de la moneda generalizada (m2) era de 252,7 billones de yuan, un aumento del 11,1% con respecto al año anterior.
Puntos principales de los datos:
La financiación social aumentó considerablemente en comparación con el mismo período del año pasado, y los bonos del Gobierno y los préstamos en renminbi contribuyeron principalmente.
El aumento de la financiación social en mayo fue de 2,79 billones de yuan, un aumento de 839900 millones de yuan en comparación con el a ño anterior. A finales de mayo, la escala de financiación social era de 329,19 billones de yuan, un aumento del 10,5% con respecto al año anterior y un aumento del 0,3% con respecto al mes anterior.
Además, desde el punto de vista estructural, el aumento de 390600 millones de yuan en los préstamos del renminbi y 389900 millones de yuan en los bonos del Gobierno fueron los principales factores que impulsaron el crecimiento de la financiación social en mayo. En mayo, la financiación de acciones aumentó 42.500 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los préstamos en divisas en la financiación indirecta disminuyeron 24.700 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que constituye una pequeña cobertura. La financiación fuera de balance se ha recuperado, con un aumento de 81.000 millones de yuan. La emisión de bonos del Gobierno en mayo de 2022 fue la más alta desde principios de año. La política de crecimiento constante se ha introducido intensamente con un esfuerzo sostenido, y la emisión acelerada de nuevos bonos especiales desde este a ño ha proporcionado una fuerte garantía para la recuperación económica, y se espera que la escala de los nuevos bonos especiales siga siendo elevada en el segundo trimestre.
La demanda de financiación de los residentes sigue siendo débil y la demanda de nuevos préstamos de las empresas aumenta.
En mayo, las instituciones financieras aumentaron sus préstamos en renminbi en 1,89 billones de yuan, un aumento de 390000 millones de yuan con respecto al a ño anterior. Entre ellos, los préstamos del sector residencial aumentaron 288800 millones de yuan, un aumento de 334400 millones de yuan; El sector empresarial aumentó 1,53 billones de yuan, un aumento sustancial de 724300 millones de yuan; Las instituciones financieras no bancarias aumentaron 71.200 millones de dólares, lo que se mantuvo estable en el mismo período del año anterior.
Desde el punto de vista sectorial, los préstamos del sector residencial han mejorado en comparación con el mes pasado, los préstamos a corto plazo aumentaron ligeramente en comparación con el mismo período del año pasado en 3.400 millones de yuan, la epidemia sigue teniendo cierto impacto en el consumo a corto plazo. En cuanto al crédito inmobiliario, algunas ciudades han introducido políticas de restricción de compras y préstamos, destinadas a mejorar la demanda de vivienda, expectativas estables, la demanda de crédito inmobiliario aumentó en comparación con el mes pasado, pero sigue siendo débil. Los nuevos préstamos a mediano y largo plazo de los residentes ascendieron a 104700 millones de yuan, lo que representa un aumento de 337900 millones de yuan.
Con el control gradual de la situación epidémica, la actividad económica se ha calentado, y la reciente política fiscal y Monetaria positiva ha llevado a las instituciones financieras a aumentar el apoyo a la financiación de la economía real, lo que ha dado lugar a una mayor demanda de nuevos préstamos en el sector empresarial. Entre ellos, la financiación de proyectos de ley aumentó 712900 millones de yuan, un aumento de 559100 millones de yuan con respecto al a ño anterior, y los préstamos a corto plazo aumentaron 264200 millones de yuan, un aumento de 328600 millones de yuan con respecto al año anterior. Sin embargo, los préstamos a medio y largo plazo de las empresas aumentaron 97.700 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que refleja que la financiación de las empresas se centra principalmente en aliviar la presión de liquidez y que todavía hay margen para mejorar los préstamos a medio y largo plazo. Afectados por el impacto de la epidemia, los préstamos a mediano y largo plazo de las empresas de enero a mayo de 2022 ascendieron a 4,77 billones de dólares, lo que representa un aumento de 1,01 billones de dólares en comparación con 5,78 billones de dólares en el mismo per íodo de 2021.
En mayo, la tasa de crecimiento de M1 disminuyó y la tasa de crecimiento de m2 siguió aumentando.
En mayo se añadieron 3,04 billones de yuan a los depósitos, un aumento de 480000 millones de yuan a ño tras año. Entre ellos, los depósitos del sector residencial aumentaron en 739300 millones de yuan, lo que representa un aumento de 632100 millones de yuan con respecto al a ño anterior; Los depósitos de las empresas no financieras aumentaron en 1,1 billones de yuan, más de 1,22 billones de yuan, mientras que las instituciones financieras no bancarias, las instituciones y las finanzas aumentaron menos. Desde el punto de vista de la tasa de crecimiento de los depósitos, la tasa de crecimiento interanual de los depósitos de las instituciones financieras aumentó aún más al 10,5%.
A finales de mayo, el saldo de m2 era de 252,70 billones de yuan, con una tasa de crecimiento anual del 11,1%, lo que representa un aumento del 0,6% con respecto a abril. El aumento de la tasa de crecimiento del m2 se debió principalmente al aumento de la tasa de crecimiento de los depósitos a plazo y de ahorro, que aumentó del 12,5% en abril al 13,5% en mayo. Mientras que la tasa de crecimiento actual unitaria se redujo ligeramente del 4,0% al 3,2%. Además, M1 creció un 4,6% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, la tasa de crecimiento disminuyó un 0,5% en comparación con el mes anterior, la diferencia con m2 se amplió aún más, m2 en comparación con M1 aumentó un 5,4% en abril a 6,5% en mayo, lo que indica que El consumo de los residentes y la vitalidad de las empresas todavía necesitan mejorar.
Se espera que los indicadores económicos de seguimiento sigan mejorando.
En el período anterior, el Banco Central propuso orientar a las instituciones financieras para que aumentaran la intensidad de los préstamos, aumentaran los esfuerzos de apoyo a las políticas y liberaran una amplia señal de crédito. A principios de junio, la situación epidémica de Shanghai se controló eficazmente, se reanudó el trabajo y se reanudó la producción en general y los fundamentos económicos mostraron una débil recuperación. De cara al futuro, se espera que los datos financieros de las cooperativas de crédito mejoren aún más en junio. En cuanto al mercado de bonos, el rendimiento de los bonos de tasa de interés a corto plazo se mantiene en una situación de baja volatilidad, a largo plazo, el riesgo de devolución de los tipos de interés aumentará aún más.
Consejos de riesgo:
La industria inmobiliaria sigue deprimida;
El aumento de la propagación de la epidemia en China;
La flexibilización aumenta las expectativas.
