Reporter according to data Statistics, to the latest announcement Day as the Benchmark, as of June 12, a share a total of 63 Listed Companies terminated M & A Program, 28 per cent reduction. Entre ellos, 48 son partes de M & a que terminan el plan de M & A, el resto son partes de M & A.
Los expertos entrevistados dijeron que las fusiones y adquisiciones a menudo se consideraban buenas noticias, pero los cambios en el entorno interno y externo de la empresa durante el período de aplicación eran inciertos, el fracaso de las fusiones y adquisiciones no significa necesariamente que las malas noticias, el mercado necesita una visión racional. Al mismo tiempo, el mercado también debe estar atento al fenómeno de las fusiones y adquisiciones excesivas, las fusiones y adquisiciones que se desvían de la industria principal necesitan una atención especial.
Cambios en el entorno externo de la empresa
Factores importantes para la terminación de M & A
“En teoría, M & A puede mejorar la calidad de la estructura de activos y la capacidad de ingresos netos de activos, y traer buenas expectativas para la escala de negocios, el beneficio operativo y la capacidad de capital de las empresas que cotizan en bolsa, que es un gran beneficio para las empresas que cotizan en bolsa.” Wang WEIJIA, Gerente General de Beijing Sunshine Tianhong Asset Management Company, dijo a Securities Daily que M & a involucra a muchas organizaciones y personal, y requiere enormes recursos humanos y materiales. Los cambios en la situación interna y externa durante M & A también traen más incertidumbre a la empresa y aumentan el riesgo de operación.
Reporter according to data Statistics, above 63 companies M & a plan Termination reasons are complex and diverse, such as External Environmental Impact, both parties have not reached a Agreement, their own conditions Change, the other party default. Además, muchas empresas se entrelazan en una variedad de factores que conducen a la terminación del plan.
La influencia del entorno externo es uno de los factores más mencionados, principalmente la situación epidémica, el mercado de capitales y la compleja situación internacional. Los cambios en el entorno externo tienen cierta influencia en la fuerza financiera de las empresas que cotizan en bolsa y en el rendimiento de las empresas destinatarias.
A este respecto, una person a a cargo de un fondo privado a “Securities Daily” reportero reveló que en los últimos a ños, debido a la situación epidémica y otros efectos ambientales externos, muchas empresas que cotizan en bolsa disminuyen el rendimiento, la fuerza del capital se debilita, al mismo tiempo, el rendimiento de la empresa Objetivo también tiene un gran cambio, o un crecimiento demasiado rápido o una disminución obvia, con los fundamentos anteriores de una gran desviación, lo que da lugar a un plan de fusiones y adquisiciones “varado”.
Muchas de las 63 empresas que cotizan en bolsa mencionadas anteriormente han mencionado el impacto del entorno externo, en particular en lo que respecta a las fusiones y adquisiciones de empresas objetivo en el extranjero, que se superponen con el impacto del entorno del mercado nacional y extranjero, lo que da lugar a la falta de confianza en la adquisición de empresas individuales y a la terminación activa del plan de adquisición.
Por ejemplo, una empresa que cotiza en bolsa tiene la intención de adquirir el 100% de las acciones de una empresa cliente en el extranjero. Debido a la larga duración de la adquisición, la nueva determinación de los informes de evaluación y auditoría hace que las cláusulas básicas sean más inciertas. Al mismo tiempo, la situación internacional sigue siendo incierta, lo que aumenta el riesgo de fusiones y adquisiciones internacionales, lo que da lugar a la decisión de la empresa de poner fin a la adquisición y a la necesidad de pagar una tasa de terminación considerable.
También hay algunas empresas que cotizan en bolsa debido al entorno externo que afecta a su propia situación financiera, lo que da lugar a la paralización del plan de fusiones y adquisiciones. Por ejemplo Shenzhen Das Intellitech Co.Ltd(002421) \ Teniendo en cuenta la situación actual del flujo de caja de la empresa y el plan general de utilización de los fondos, se decide poner fin a la transacción.
Además, el entorno externo afecta a las empresas destinatarias, lo que hace que el plan de fusiones y adquisiciones sea insostenible. Si Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) \
Además del entorno externo, la falta de acuerdo entre las dos partes también se ha convertido en una causa frecuente. En particular, la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa no han llegado a un acuerdo sobre las condiciones básicas de la transacción, algunas de ellas no han llegado a un acuerdo con otros accionistas de la empresa destinataria, y otras no han llegado a un acuerdo sobre la dirección de desarrollo de la empresa destinataria.
Además, muchas empresas que cotizan en bolsa, debido a sus propios factores, toman la iniciativa de poner fin a las fusiones y adquisiciones. Desde su punto de vista, algunas empresas están dispuestas a ceder las acciones de las filiales sin encontrar un cesionario, algunas empresas no pueden competir por las acciones de la empresa objetivo, algunas no cumplen las condiciones de los accionistas, y otras se centran en la consideración principal.
M & a fuera del negocio principal
Necesita atención especial.
Cualquiera que sea la razón, el resultado de la terminación está condenado, lo que ha llevado a la discusión del mercado: el fracaso de M & A para las empresas que cotizan en bolsa es necesariamente malas noticias. A juzgar por el rendimiento del mercado, los precios de las acciones de las empresas vinculadas suelen caer a corto plazo, pero algunos no se ven afectados.
“La terminación de M & a no es necesariamente mala. En la práctica, algunas empresas que cotizan en bolsa han definido su enfoque estratégico en lugar de perseguir conceptos candentes. Por lo tanto, la terminación del proceso de M & a existente muestra que estas empresas se centran más en el negocio principal.” Fu Rao, Director Ejecutivo del Instituto Internacional de nueva economía, dijo a Securities Daily.
Wang dijo que si las fusiones y adquisiciones fracasan, en general son malas noticias para las empresas que cotizan en bolsa. Sin embargo, si el valor actual de los activos subyacentes en el momento de la fusión es inferior a la contraprestación, lo que indica que la fusión no puede aportar los beneficios esperados a la empresa, ni está en consonancia con el principio de maximizar los beneficios para los accionistas.
En opinión de Kuang Yuqing, fundador de la investigación de lentes, en comparación con el fracaso de M & A, debe prestarse más atención al fenómeno de M & a excesiva. Dijo a Securities Daily que los mercados necesitan estar atentos a las fusiones y adquisiciones excesivas. El mercado debe alentar a las empresas que cotizan en bolsa a que formen sinergias comerciales o a que mejoren sus productos y servicios en las fases iniciales y posteriores de sus actividades principales. Las fusiones y adquisiciones que se desvían de la actividad principal y desarrollan actividades transfronterizas requieren una atención especial.
Wang sugirió que las autoridades reguladoras reforzaran la supervisión de las fusiones y adquisiciones de las empresas que cotizan en bolsa, mejoraran aún más el sistema de divulgación de información y adoptaran medidas eficaces para combatir y prevenir las operaciones con información privilegiada, el transporte de beneficios y otras violaciones de la ley en el proceso de fusiones y adquisiciones.
