Puntos de inversión:
1. La restauración del escenario de consumo, la aceleración de la entrada de capital extranjero, la placa siguió aumentando esta semana. La industria de alimentos y bebidas aumentó un 4,54% esta semana, superando el índice compuesto de Shanghai (+ 2,80%) en 1,75 puntos porcentuales. Esta semana, Shanghái siguió promoviendo la reanudación de la producción, restaurantes y otras tasas de reanudación del trabajo para estimular el consumo; Después de que algunas áreas de Beijing restauran la comida de la iglesia, promueven el consumo a través de la emisión de cupones de consumo. En general, el punto de inflexión de la epidemia de esta semana para mejorar, aumentar la confianza en el mercado, en las entradas de capital extranjero y el aterrizaje de eventos positivos catalizados, la placa siguió aumentando, parte del rebote objetivo significativo. En todas las ramas de la industria, la placa de licor aumentó primero (3,55%), seguida de un mayor aumento de los alimentos procesados y la placa de fermentación de condimentos, o 3,51% y 3,30%, respectivamente. En cuanto a las acciones individuales, esta semana Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) (+ 10,24%), Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) (+ 9,24%), Meihua Holdings Group Co.Ltd(600873) (+ 8,67%), Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) (+ 8,42%), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (+ 8,25%) aumentaron más.
2. El peor momento de la epidemia ha pasado, aunque a corto plazo se ha repetido, a largo plazo, la tendencia del consumo de alimentos y bebidas, el turismo ha mejorado. Desde el 1 de junio, Shanghái ha promovido la política de reanudación de la producción, la tasa de reanudación de la producción de tiendas de alimentos y bebidas ha aumentado gradualmente. Según los datos de O2O, la tasa de reanudación de la producción de tiendas de alimentos y bebidas en Shanghái en junio está entre el 30% y el 40%, lo que es mejor que la tasa de reanudación de la producción del 10% a finales de mayo. Beijing también anunció el 6 de junio, además de Fengtai, Changping fuera de los distritos han reanudado los restaurantes. La situación epidémica se controla gradualmente en todas las regiones, y se espera que el consumo de alimentos y bebidas mejore gradualmente mediante la emisión de cupones de consumo y la promoción de servicios de colocación de alimentos y bebidas. En cuanto al turismo, según los últimos datos del Ministerio de Cultura y turismo, en las vacaciones del Festival de Botes Dragón de 2022, 79.610 millones de personas viajaron a China, lo que representa una disminución del 10,7% con respecto al a ño anterior y una recuperación del 86,8% antes de la epidemia. Los ingresos turísticos de China ascendieron a 25.820 millones de yuan, lo que representa una disminución del 12,2% con respecto al a ño anterior y una recuperación del 65,6% con respecto al mismo período. El turismo sigue disminuyendo en comparación con el mismo período del año pasado, pero se ha recuperado en comparación con la dinastía Qing y el 1 de mayo. Debido a la mayor capacidad de transmisión del virus de Oklahoma, la epidemia de este fin de semana en los bares de Beijing sigue siendo un riesgo de contagio, Shanghai multi – Regional catering prohibió la comida en el Salón. La situación epidémica se repite a corto plazo, pero a largo plazo, la cadena de suministro de alimentos y bebidas y las unidades de la cadena de suministro aguas arriba tienen oportunidades de mejora marginal.
3, seguir siendo optimista sobre el mercado general de rebote de la placa de licor, aprovechar las oportunidades de distribución de acciones individuales de alta calidad.
Esta semana la placa de licores siguió aumentando fuertemente, Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , 0 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ \ \ En la actualidad, todavía se encuentra en el período de vacío de rendimiento, algunos canales de investigación de objetivos retroalimentación positiva, mejorar el rendimiento de los precios de las acciones. En las últimas dos semanas, la entrada neta de capital de la placa de alimentos y bebidas al Norte fue de 12.900 millones de yuan, de los cuales 9.200 millones de yuan provenían de la placa de licor. Hemos enfatizado anteriormente que la debilidad de la placa desde el Festival de primavera es causada principalmente por la falta de confianza del mercado en la placa, los fundamentos del licor no tienen problemas; Placa de abril a mayo para estabilizar el Fondo, el mercado para la situación epidémica y los resultados del segundo trimestre han sido plenamente digeridos, la valoración también se ha reducido a una posición razonable, sólo para reparar la confianza. Desde finales de mayo, el mercado por la reanudación de la producción, la recuperación del consumo y otros buenos incentivos, la placa siguió rebotando, confirmando nuestra opinión anterior. El seguimiento con el borde de la situación epidémica y la política económica de aterrizaje de un buen catalizador, sigue siendo optimista sobre las oportunidades generales de recuperación a corto plazo de la placa, se recomienda aprovechar las oportunidades de distribución de las acciones dominantes en la parte inferior. A largo plazo, la tendencia de la prosperidad estructural del licor no ha cambiado, los fundamentos son sólidos, la gama alta sigue siendo la mayor oportunidad en el futuro.
4, la tendencia de recuperación del consumo es positiva, centrándose en la mejora del rendimiento de las acciones. Desde mayo, la situación de la epidemia en todo el país ha ido mejorando gradualmente, algunos de los resultados de las acciones beneficiarias de la epidemia han disminuido, se espera que la flexibilidad del desempeño de las acciones beneficiarias de la epidemia y la duración de la débil en 2020. Por un lado, después de dos años de brotes repetidos, la confianza de los consumidores y el poder adquisitivo de los residentes son más débiles, los canales de acaparamiento y el acaparamiento doméstico son más racionales, por otro lado, la epidemia es local, es difícil volver a aparecer en el control nacional. Sin embargo, algunas de las primeras unidades afectadas por la epidemia, el rendimiento muestra una tendencia a mejorar gradualmente, superponiendo el rendimiento del informe Q2 – Q3 de baja base, se espera que el rendimiento sea más flexible. Por lo tanto, en combinación con los antecedentes actuales, se recomienda prestar atención a la mejora marginal del rendimiento después de que el impacto de la epidemia se debilite, el impulso de crecimiento a largo plazo es suficiente, las expectativas pesimistas se han reflejado plenamente en las principales acciones, como Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc.
Al mismo tiempo, teniendo en cuenta que algunos de los precios de las materias primas siguen siendo elevados este año, se siguen optimizando las variedades con mayor capacidad de lucha contra la inflación y mayor certeza de los resultados, como Chacha Food Company Limited(002557) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , etc.
5. Actualización de las perspectivas de la industria y la empresa:
Ligao Foods Co.Ltd(300973) : la empresa ha publicado recientemente un anuncio de bonos convertibles, que no excederá de 950 millones de yuan para la emisión de bonos convertibles para la construcción de la Sede y la reposición de capital de trabajo. Se prevé que el proyecto invierta 2.050 millones de yuan y utilice 710 millones de yuan de fondos recaudados para la construcción de nuevas capacidades. Se prevé que la capacidad de producción anual de alimentos congelados horneados aumentará 137000 toneladas y la capacidad de producción anual de materias primas de alimentos horneados será de 24.100 toneladas. Por un lado, la recaudación de fondos puede aliviar la presión del capital de la empresa: en los últimos a ños, la empresa ha construido sucesivamente fábricas como Henan y Zhejiang, y el gasto anual medio de capital en los últimos tres años es de unos 300 millones de yuan (710 millones de yuan en 2021). Por otra parte, puede proporcionar una garantía para el almacenamiento de la capacidad de producción en cuatro a ños y mejorar la eficiencia de la producción y la gestión de las operaciones mediante la integración efectiva de los recursos de las cinco principales fábricas del Sur de China. El proyecto también ampliará la capacidad del almacén de congelación a 22.000 toneladas, con una capacidad media diaria de producción de más de 2.000 toneladas, y estará equipado con 70 vehículos refrigerados de alto nivel, a fin de lograr la entrega de corta distancia en el sur de China en un plazo de 10 días en todo el país. El rendimiento a corto plazo de la empresa todavía se ve afectado por la baja demanda descendente y el alto costo, pero en la actualidad el impacto de la epidemia se ha ido debilitando gradualmente, se espera que la panadería descendente, los escenarios de restauración se restablezcan gradualmente, para seguir promoviendo el alto rendimiento de la empresa.
6. Calificación de la industria y estrategia de inversión: en general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica de alto nivel sigue cobrando; El momento más pesimista del sentimiento popular ha pasado, después de que la valoración de las principales empresas destacara el valor de la inversión, sobre esta base mantenemos la calificación de la industria de alimentos y bebidas como “recomendada”.
Licor: recomendado Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Daan Gene Co.Ltd(002030) 4 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) \ Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , etc.
Productos populares: recomendado Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) Chacha Food Company Limited(002557) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc.
Recomendaciones a corto plazo Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) .
7. Risk Suggestions: 1) the Epidemic Impact on restauration of catering Channel is lower than expected; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente; Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc.; Si la información y los datos citados no son coherentes con el anuncio de la empresa, prevalecerá el anuncio de la empresa.
