Introducción al presente informe:
Se recomienda prestar atención al tiempo inverso de la aviación y al tiempo de fondo del transporte de petróleo. Mantener la calificación de sobrepeso Express.
Resumen:
Aerolíneas: los vuelos de pasajeros de China han aumentado considerablemente y el flujo de pasajeros se ha reanudado rápidamente en los últimos tiempos. Con la epidemia local bajo control, el flujo de pasajeros en China se ha reanudado hasta el 40% en 2019. Tras el ajuste de la política de subvenciones a los vuelos de aviación civil, los precios de los billetes de avión chinos han disminuido considerablemente desde su nivel más alto y la División de Aviación ha vuelto a volar activamente. Observando las tendencias recientes de los datos de búsqueda de billetes de avión Ota, se espera que la demanda de viajes de China siga aumentando en junio y que el flujo de pasajeros de China siga recuperándose. El flujo mundial de pasajeros aéreos también se ha acelerado recientemente, y en abril se recuperó a más del 60% en 2019. Entre ellos, el flujo de pasajeros de las rutas internacionales se ha recuperado fuertemente, el flujo de pasajeros de las rutas internacionales de Europa y América se ha recuperado a casi el 80% en 2019; Asia y el Pacífico también se está recuperando. Teniendo en cuenta que la recuperación en los próximos dos años es segura y que las perspectivas a largo plazo son optimistas, se sugiere que se preste atención al calendario inverso.
Mantener Air China Limited(601111)
Express: el precio unitario de entrega urgente en mayo es estable, el volumen de piezas en junio se espera que reanude el crecimiento. Recientemente, la logística nacional del transporte de mercancías en general funciona de manera ordenada. Se prevé que el volumen de entrega urgente aumente más del 20% en mayo, en comparación con el mismo período en 2021; Los ingresos de un solo billete se mantuvieron estables. A principios de junio, el volumen medio diario de entrega urgente aumentó un 7% en comparación con el volumen medio diario de junio de 2021, y la recuperación fue buena. Se espera que el volumen de entrega urgente de junio reanude el crecimiento de dos dígitos. La desaceleración de la fase competitiva de la industria, la recuperación gradual del mercado de mensajería, se espera que catalice la recuperación de los beneficios de las principales empresas para determinar las expectativas optimistas. Mantener la calificación de zhongtong Express, Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) “sobrepeso”. Beneficiario S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Transporte Marítimo: el punto de inflexión de la demanda de vigilancia del transporte de mercancías, las fluctuaciones de los precios del petróleo. Transporte de mercancías: los precios de los transitarios siguen bajando, vigilando el riesgo de punto de inflexión de la demanda. Las tarifas integradas ccfi cayeron un 10% desde febrero, después de + 1% la semana pasada. Las tarifas ee.u u. Y West la semana pasada: ccfi – 1%, scfi – 1%, fbx – 5%, las tarifas de envío EE.UU. Y West cayeron casi un 40% desde mayo. Dos veces al a ño, los minoristas estadounidenses redujeron sus expectativas de beneficios debido al aumento de las existencias de bienes no duraderos, lo que concuerda con nuestro juicio sobre la tendencia del “consumo de productos básicos al consumo de servicios”, y recomendamos que se vigile el riesgo de punto de inflexión de la demanda. Teniendo en cuenta las expectativas del mercado y la relación riesgo – beneficio, mantener la calificación “neutral” de la industria del transporte. Transporte de petróleo: la volatilidad de los precios del vlcc es baja, y las expectativas del mercado son las primeras. La semana pasada, el precio medio de la tce China – Oriente Medio en vlcc cayó a – 23.000 dólares al día, un récord anual bajo. La Unión Europea ha aprobado oficialmente la sexta ronda de sanciones contra Rusia, o ha dado lugar a un “accidente de demanda” en el transporte de petróleo, las expectativas del mercado van primero. Esperamos que la oferta y la demanda del mercado petrolero mejoren gradualmente en los próximos dos años y que el conflicto ruso – ucraniano ofrezca opciones “inesperadas de la demanda”.
Se recomienda que se preste atención al momento en que el petróleo se transporta al Fondo. Beneficiarios 60.026 , China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) .
Estrategia de entrega del monarca 2022: aprovechar la recuperación de beneficios, recuperación de la distribución inversa. Se sugiere comprender la recuperación de la situación epidémica y el crecimiento del rendimiento de las dos líneas principales, el aumento inverso de las existencias de aviación, transporte de petróleo, mensajería. Aviación para la recuperación de la epidemia: a corto plazo a la hora oscura, la recuperación a mediano plazo está determinada y las perspectivas a largo plazo son optimistas. Se recomienda que se preste atención al tiempo inverso. Transporte de petróleo para la recuperación de la situación epidémica: en los dos últimos años se ha completado la búsqueda del Fondo de la oferta y la demanda, y en los próximos dos años se ha determinado la tendencia de la recuperación. El conflicto ruso – ucraniano ofrece opciones “inesperadas de la demanda”, sugiriendo aprovechar la oportunidad inferior. Expresar el crecimiento del rendimiento: en 2022, la fase de competencia de la industria se ralentizó, la situación epidémica a corto plazo no cambió la tendencia de la recuperación de beneficios y mantuvo la calificación de aumento de las tenencias.
Consejos de riesgo. Situación epidémica, control, emisión adicional y dilución, recesión económica, tipo de cambio del precio del petróleo, accidente de Seguridad.
