La inflación estadounidense, que superó ampliamente las expectativas en mayo, sigue golpeando los mercados.
El 13 de junio, las acciones estadounidenses se abrieron bruscamente más bajas, con el Dow abajo 2,08%, el S & P 500 abajo 1,61% y el NASDAQ abajo 2,96%. El S & P 500 ha retrocedido un 20% desde su máximo histórico a principios de año. Hasta la fecha, el NASDAQ ha disminuido un 4% y el S & P 500 ha disminuido más del 3%.
El mercado de Asia y el Pacífico cayó a lo largo de toda la línea, el índice Hang Seng, el índice Nikkei, el índice compuesto de Corea del Sur cayeron más del 3%. La volatilidad del mercado japonés es especialmente aguda, el índice Nikkei 225 cayó un 3%; El yen ha seguido disminuyendo frente al dólar de los Estados Unidos, mientras que en Tokio, Japón, el yen cayó a 135,22 yenes por dólar, un mínimo de unos 24 a ños desde octubre de 1998.
Las acciones europeas también son “verdes”. Hasta la fecha, los principales índices bursátiles de los países europeos han disminuido considerablemente.
The Haze of inflation covers
El viernes, la inflación del IPC en los Estados Unidos alcanzó un récord de 40 a ños, alcanzando un asombroso 8,6% en términos nominales en mayo. Los datos llevaron a la caída de las acciones estadounidenses en todo el día.
Los días 14 y 15 de junio, hora local, la Reserva Federal celebrará una reunión de intereses en junio. El economista jefe dijo claramente que los datos de inflación de los Estados Unidos aumentaron más de lo esperado, y se espera que la Reserva Federal siga aumentando las tasas de interés en 50 puntos básicos este mes, as í como una nueva ronda de orientación sobre el camino a seguir.
Una política monetaria más agresiva de la Reserva Federal podría aumentar la presión a la baja sobre la economía. La última evidencia es que las curvas de rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años se invirtieron el lunes por primera vez desde principios de abril. Este indicador ha sido observado de cerca y considerado por muchos como un indicador de recesión.
La alta inflación de los Estados Unidos y el aumento de las probabilidades de recesión también significan que los ajustes en los mercados de capital extranjeros no han terminado, dijo.
¿Pueden las acciones a continuar la tendencia de “dar prioridad a mí”?
Las acciones a fueron las más fuertes en todo el mercado de Asia y el Pacífico el lunes. Frente a la venta de 13.500 millones de yuan de fondos hacia el Norte, los tres principales índices cayeron en menos del 1%. La lógica de la “inflación” se ha convertido en la principal dirección de ataque de los fondos, mientras que la industria química del fósforo, el imán permanente de tierras raras, el oro, la mina de litio, etc. están en contra de la tendencia.
puede Las opiniones institucionales siguen divididas.
Algunas instituciones creen que la doble matanza de las acciones y los bonos mundiales, debido a las expectativas de recuperación económica de China y a la mejora de la liquidez, las acciones a e incluso el capital mundial como un mercado de refugio seguro, mantendrá la tendencia al alza de la volatilidad. La mayoría de las instituciones valoran la resistencia de las acciones a, que tienen una lógica interna más fuerte.
“Aunque la volatilidad de los mercados extranjeros puede perturbar las acciones a, las acciones a seguirán siendo volátiles debido a la mejora de los factores chinos.” Zhang Xia, estratega Jefe de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , dijo que los datos sociales y financieros de mayo superaron las expectativas, la liquidez actual de China es abundante, las expectativas de recuperación económica son relativamente firmes, y las exportaciones también superaron las expectativas, la situación económica de China siguió mejorando. Por otra parte, el aumento de las presiones inflacionarias mundiales, la política monetaria de la UE y los Estados Unidos o una mayor austeridad, los mercados de valores mundiales cayeron simultáneamente. En este caso, las acciones a pueden incluso convertirse en un mercado de cobertura para el capital mundial.
“A pesar de las preocupaciones del mercado sobre el ajuste, pero incluso si ocurre, es sólo el ciclo ascendente del ajuste normal. Dijo Zhang Xia.
Liu Chenming, estratega Jefe, tiene una opinión diferente. En su opinión, para el mercado de acciones a, el período de ventana más largo de más de un mes, además de la situación de la prevención y el control de la epidemia en China sigue mejorando, el aumento de las tasas de interés en el extranjero se prevé que la mitigación gradual sea también un factor central. El riesgo actual de inflación no se ha eliminado, y los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen estando bajo presión al alza. Las acciones a son más difíciles de salir directamente del mercado independiente, el impacto de la liquidez en el extranjero (rendimiento de la deuda de los Estados Unidos) en la valoración, el impacto de la demanda externa en la fabricación de exportaciones sigue siendo el factor obligatorio actual.
Liu Chenming juzga, antes de que el riesgo de inflación en el extranjero no se levante, el mercado de acciones a todavía estará en la etapa de molienda de fondo, el seguimiento necesita esperar dos señales de verificación importantes: si los préstamos internos a medio y largo plazo pueden recuperarse eficazmente, el exterior mira la tendencia de la inflación de los Estados Unidos y la Reserva Federal de los Estados Unidos “paloma” señal.
Inflación superpuesta por múltiples factores
El mercado de productos básicos de China está bajo presión.
Después de experimentar un aumento continuo antes de las vacaciones del barco dragón, recientemente, el “Departamento negro” de los productos básicos siguió disminuyendo, mostrando el mercado en forma de V invertida. Al cierre de la tarde del 13 de junio, los futuros de acero roscado cayeron un 2%, el mineral de hierro, los futuros de bobinas laminadas en caliente cayeron un 1,9%.
Fuentes de la industria dijeron que los datos del IPC de los Estados Unidos en mayo “tabla de explosión” para frenar el sentimiento del mercado, los mercados de productos básicos bajo una presión significativa. Además, el sur entró en la temporada tradicional de lluvias de ciruela, los incidentes de salud pública suprimieron la demanda de acero todavía existe. Con la recuperación macroeconómica y la reducción continua de la producción de acero bruto, se espera que el mercado siderúrgico de China se recupere en el segundo semestre del año.
Desde un punto de vista macroeconómico, los datos del IPC de los Estados Unidos en mayo “tabla de explosión”, el mercado de la Reserva Federal para aumentar las expectativas de un rápido aumento de las tasas de interés, pero también para frenar la tendencia de los productos básicos “Black series”.
En general, la recuperación de la demanda actual no es tan fuerte como se esperaba, lo que frena la recuperación de los precios. Bajo la influencia del clima lluvioso, el rendimiento de la demanda del mercado nacional no es tan bueno como se esperaba, el rendimiento de la demanda es relativamente bajo, muy por debajo del nivel normal de años anteriores.
Los datos de las existencias de acero también ensombrecen el sentimiento del mercado. Después de cuatro semanas consecutivas de disminución, el inventario social nacional de acero se recuperó de nuevo. Al 10 de junio, el índice nacional de inventario social del acero era de 154,4 puntos, un aumento del 2,76% con respecto a la semana pasada y del 15,45% con respecto al a ño anterior, según Langer.
Tomando como ejemplo a Shanghai, Wang Sai dijo que la tasa de recuperación de la demanda es lenta después de que Shanghai se desbloquee completamente, y el efecto de aumento de la demanda real es más general. A juzgar por la situación de la investigación, es difícil lograr una recuperación rápida a corto plazo. Además, la demanda nacional en la estación lluviosa y el clima de alta temperatura bajo el impacto del potencial de Liberación general. Se espera que el mercado del acero comience a disminuir esta semana.
Chen Kexin, analista Jefe del Centro de investigación de la economía del acero de Lange, dijo que la economía china se recuperará en forma de V en 2022, ya que la inversión en activos fijos se ha convertido en el líder de la recuperación económica, junto con las expectativas del mercado en general optimistas, está destinada a impulsar la Demanda China de acero. Se prevé que la demanda de acero de China aumentará gradualmente, la demanda de acero de China en el segundo semestre del año superará claramente el nivel del primer semestre, e incluso presentará un patrón de crecimiento “explosivo”.
Sin embargo, los precios del acero no necesariamente aumentarán al mismo tiempo que la demanda. Chen Kexin dijo que la presión sobre la producción de acero y acero sigue siendo alta. En la actualidad y en el futuro, el mercado se basa principalmente en una oferta adecuada y una fuerte capacidad de garantía. En el caso del aumento de los precios, las empresas siderúrgicas aumentarán activamente la producción y no habrá escasez de oferta.
La reducción de la producción nacional de acero en bruto también ha seguido avanzando constantemente. En abril de este año, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma (ndrc) fijó un ajuste para continuar la reducción de la producción nacional de acero bruto en 2022, con el objetivo de lograr una disminución de la producción nacional de acero bruto en 2022.
Recientemente, Jiangsu, Shandong, Hebei Tangshan y otras áreas de mayor producción de acero fueron las primeras en salir del programa de reducción de la producción de acero bruto. According to Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) \ \ \ \
Tangshan, Hebei, 1 de junio de la publicación del “Tangshan Iron and Steel Industry” Plan de acción “1 + 3” propuesto, a finales de 2022, la ciudad de alta – a largo proceso de hierro y acero (Grupo) Control de cantidad a 22. Todas las empresas siderúrgicas han completado la modernización de los altos hornos de menos de 1.000 metros cúbicos (excepto las empresas de fundición de hierro y acero especial) y los convertidores de menos de 100 toneladas.
According to Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) News, some Jiangsu Steel Enterprises feedback the situation shows that all Iron and Steel Enterprises in the Provincial Capacity Utilization rate is not more than 120%. En principio, todas las empresas siderúrgicas de la provincia de Jiangsu se reducirán en un 5% o más, y algunas de las empresas reguladas no podrán reducir la producción, sino que se ajustarán de acuerdo con la situación real de la región.
Everbright Securities Company Limited(601788) piensa, desde Según las estimaciones, hasta el 8 de junio el beneficio bruto global de la industria era de sólo 91 Yuan / tonelada, se espera que los beneficios de la industria se recuperen a un nivel bajo.
Guosheng Securities cree que, a corto plazo, la demanda final de acero por precipitación excesiva y otros factores. A medio y largo plazo, la política de reducción de la producción de acero bruto se superpone con la política de ajuste constante, lo que hace que la situación de la oferta y la demanda de la industria sea mejor. En el contexto del aumento de la inversión en infraestructura y la relajación de la política inmobiliaria, el segundo trimestre puede convertirse en el punto de inflexión de la demanda de acero, y se espera que los beneficios de las acerías aumenten gradualmente.
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