¡El mercado mundial de capitales se enfrenta a una enorme conmoción!
El 13 de junio de 2022, los mercados de valores y bonos de los principales países y regiones del mundo cayeron colectivamente. La mayoría de los principales índices de Asia y el Pacífico cerraron más del 3% durante el día, el índice europeo stoxx 50 cayó más del 2% al principio, y los tres principales índices de los Estados Unidos permanecieron en gran medida entre el 2% y el 3%.
Esa noche, las acciones estadounidenses abrieron bruscamente bajo, el S & P 500 cayó 2,5 por ciento, el punto más alto se retiró 20 por ciento, en el mercado de osos técnicos; El Dow cayó más de 600 puntos, o más del 2%, mientras que el NASDAQ cayó 3,14%. Las grandes acciones tecnológicas cayeron, Amazon cayó más del 5%, Tesla cayó casi el 4%. Las acciones de China aumentaron más del 10% en contra de la nueva tendencia oriental, la nueva plataforma oriental de transmisión en vivo con el ancla “bilingües con mercancías” popularidad aumentó. A las 23: 30 hora de Beijing, los tres principales índices de acciones estadounidenses siguieron disminuyendo, el S & P 500 cayó 3,33 por ciento, el Dow cayó 2,50 por ciento y el NASDAQ cayó más del 4 por ciento.
El mercado de bonos es más aterrador. Los bonos del Tesoro de los países desarrollados de Europa cayeron a lo largo de toda la línea, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó en general en más del 4%; Los bonos del Tesoro a plazo de los Estados Unidos se desplomaron colectivamente y el rendimiento de los bonos del Tesoro de referencia alcanzó su nivel más alto en más de una década; Los rendimientos del Tesoro a 10 años aumentaron 13 puntos básicos hasta el 3,28%, superando su pico de 2018 y alcanzando su nivel más alto desde 2011.
El mercado de divisas encriptadas se reduce a la “máquina picadora de carne”. Celsius, prestamista de criptocurrencia, dijo que todas las retiradas y transferencias de cuentas serían suspendidas por “condiciones extremas de mercado”. El Bitcoin cayó por debajo de $24.000 el lunes, alcanzando su nivel más bajo desde diciembre de 2020. Desde el fin de semana hasta el lunes por la mañana, todo el mercado de criptocurrencia se ha evaporado en más de 200000 millones de dólares. En las últimas 24 horas, casi 260000 personas han explotado.
¿Entonces, la volatilidad de estos activos afectará a los activos chinos?
Collective collapse
Los mercados de Asia y el Pacífico cerraron el lunes en gran medida de la siguiente manera, ya que las acciones estadounidenses cerraron bruscamente el viernes.
Desde el punto de vista de los mercados de valores europeos que se negocian, también es difícil escapar del destino de la matanza colectiva.
A juzgar por el desempeño del índice anterior de la bolsa de valores de los Estados Unidos, la probabilidad de que la matanza siga siendo mayor.
El mercado de bonos del Tesoro es aún más sombrío. Los bonos del Tesoro a plazo de los Estados Unidos se desplomaron colectivamente y el rendimiento de los bonos del Tesoro de referencia alcanzó su nivel más alto en más de una década; Los rendimientos del Tesoro a 10 años aumentaron 13 puntos básicos hasta el 3,28%, superando su pico de 2018 y alcanzando su nivel más alto desde 2011. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a dos a ños aumentaron el lunes por encima del costo de los préstamos a 10 años, una “curva invertida” que a menudo presagia una recesión. En el segundo trimestre de este año, el mercado de bonos del Tesoro de los Estados Unidos había superado los 21 billones de dólares (más de 140 billones de yuan), aproximadamente el 29% de los cuales eran propiedad de inversores extranjeros y el resto de la Reserva Federal, los Estados Unidos, los fondos de pensiones, los fondos mutuos y otras instituciones y particulares. Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos han caído alrededor del 10% en lo que va de este a ño, según un índice de Bloomberg, el peor récord.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro en los principales países europeos también se han disparado colectivamente, lo que significa que los mercados de bonos del Tesoro están bajo una enorme presión.
El mercado de dinero digital se ha visto empañado por la preocupación de que se extienda a un mercado más amplio después de que una empresa de préstamos criptográficos llamada Celsius suspendiera los retiros para sus clientes. Según coindesk, la mayor moneda encriptada del mundo, Bitcoin, cayó por debajo de $24.000 y se negoció por alrededor de $23.575 a las 7: 45 a.m. en Wall Street. Desde el fin de semana hasta el lunes por la mañana, todo el mercado de criptocurrencia se ha evaporado en más de 200000 millones de dólares. El valor de mercado de la criptocurrencia cayó por debajo de $1 billón el lunes por primera vez desde febrero de 2021, según coinmarketcap. En las últimas 24 horas, casi 260000 inversores en criptocurrencia de posiciones.
El índice del dólar siguió aumentando. El índice Bloomberg de tipos de cambio al contado, que rastrea el dólar frente a una cesta de 10 monedas clave del mundo, aumentó un 0,8% a su nivel más alto desde abril de 2020 y se espera que alcance su mayor ganancia de dos días desde marzo de 2020. Esta aceleración tiende a significar mayores problemas de liquidez en dólares Offshore.
¿Por qué molestarse?
El punto de partida para todo esto podría ser la tasa de inflación más alta de lo esperado anunciada por los Estados Unidos el viernes, que ha frustrado las esperanzas de que la Reserva Federal suspenda el aumento de las tasas de interés en septiembre, y muchos están empezando a inclinarse a pensar que la Reserva Federal realmente podría necesitar acelerar el ritmo de la austeridad.
Los últimos datos muestran que los futuros de tipos de interés de la Reserva Federal muestran que la Reserva Federal tiene un 30% de probabilidades de aumentar los tipos de interés en la reunión de junio en 75 puntos básicos; Es probable que el 83% aumente las tasas en 75 puntos básicos en julio.
Los analistas de Barclays dijeron que se esperaba que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés en 75 puntos básicos el miércoles en lugar de los 50 puntos básicos ya establecidos.
Rohan Khanna, Estratega de UBS, dijo que las comunicaciones halcones del BCE y las cifras de inflación rompieron completamente la idea de que la Reserva Federal no aumentaría las tasas de interés en 75 puntos básicos o que otros bancos centrales actuarían paso a paso.
Fritzi Koehler – geib, Economista Jefe de KfW en KfW, dijo que un aumento de 50 puntos básicos en los tipos de interés clave parecía seguro en las próximas reuniones de la Fed en junio y julio, y que el ritmo de endurecimiento de la política monetaria continuaría. La Reserva Federal ha comenzado a reducir su balance en 8,5 billones de dólares, con recortes totales de alrededor de 1,0 billones de dólares este año, y se espera que otros 1,5 billones de dólares se reduzcan en 2023. El equilibrio de la Reserva Federal es frenar el aumento de los precios aumentando las tasas de interés sin limitar excesivamente la economía.
Los mercados monetarios también están aumentando las apuestas sobre los tipos de interés finales de los Estados Unidos, que podrían alcanzar su punto máximo en este ciclo. El lunes fijaron los tipos de interés en casi el 4% a mediados de 2023, aumentando 50 puntos básicos a la semana. El Deutsche Bank dijo que ahora está viendo un máximo del 4,125% a mediados de 2023.
¿Entonces, habrá un aterrizaje forzoso en las acciones estadounidenses y la economía estadounidense? Un inversionista estadounidense dijo a los corresponsales chinos que la probabilidad de un aterrizaje duro es alta, pero que la economía estadounidense debería hacer un aterrizaje suave. Se espera que la economía estadounidense siga siendo fuerte, según la última declaración del CFO del Banco de América. El lunes, hora de Beijing, dijo que todavía se espera un crecimiento de préstamos de un solo dígito. El crédito bancario es muy fuerte. La confianza de los consumidores sigue siendo fuerte. El crédito está en buenas condiciones y no se prevé una recesión.
¿Se verán afectados los activos chinos?
¿Entonces, se verán afectados los activos chinos?
Lógicamente, en el contexto de la globalización, el impacto de las fluctuaciones de los precios de los activos externos en los activos chinos es inevitable. Tomemos el mercado del lunes, por ejemplo, el capital del Norte vendió 13.519 millones de yuan en un solo día, el volumen de ventas netas de un solo día alcanzó un máximo de casi dos meses, y puso fin a 10 días consecutivos de compras netas, 10 días antes de que el agua del Norte agregara más de 66.000 millones de yuan. El mercado de valores de Hong Kong también se desplomó a lo largo de la línea, los principales índices cayeron más del 3%. Si los mercados periféricos siguen cayendo bruscamente, el impacto en los activos chinos también puede aumentar.
Sin embargo, en términos de series temporales, podría ser otro escenario.
Tilmann galler, de JPMorgan Asset Management, sostiene que, si bien persisten las incertidumbres a corto plazo, las principales desventajas son cíclicas en lugar de estructurales, lo que significa que las perspectivas a largo plazo de China siguen siendo las mismas. La relación precio – ganancias en China es ahora un 20% inferior a la media a largo plazo, por lo que muchas malas noticias han sido absorbidas por las acciones chinas.
De hecho, hemos estado haciendo hincapié en la opinión de que la valoración del mercado de valores de China depende en gran medida de la amplitud del crédito. A juzgar por la situación actual, el crédito amplio sigue siendo el punto de partida y han surgido algunas señales positivas. Los analistas creen que se espera que los activos chinos se recuperen después de la ola de aumento de las tasas de interés estadounidenses. Nuestra clave sigue siendo hacer nuestro propio trabajo y estabilizar las expectativas de los inversores.
