Citic Securities Company Limited(600030) \ : la valoración
La rápida recuperación de la economía china y la aparente reducción de la presión externa promueven conjuntamente la recuperación de la confianza de los inversores, el aumento activo de las posiciones privadas, la transferencia de posiciones de los fondos públicos y la entrada continua de capital extranjero, lo que da lugar a un aumento de la corriente de capital, que Todavía se encuentra en la etapa inicial de la recuperación de la valoración del mercado principal, y se prevé que la recuperación de las cuatro líneas principales sea más equilibrada.
En primer lugar, la confianza de los inversores se está recuperando rápidamente, el progreso de la recuperación económica supera las expectativas, la prevención y el control de epidemias y el desarrollo económico se coordinan aún más, el entorno comercial mundial ha mejorado gradualmente bajo la presión de la inflación y la presión de los costos de fabricación se ha aliviado gradualmente. En segundo lugar, el capital incremental comenzó a formar el efecto de relevo, el ajuste del mercado en mayo ya ha bajado completamente las posiciones de colocación privada se ha convertido en el cuerpo principal de la actual apertura activa de las posiciones y los precios marginales, la oferta pública de variedades de crecimiento estable a la placa de crecimiento con Baja liquidez, lo que ha dado lugar a un aumento significativo en el corto plazo, el capital extranjero en China para aliviar la situación epidémica local y las políticas económicas basadas en plataformas más claras después de la reanudación de la entrada continua. Por último, a partir de ahora la Ronda continúa durante varios meses el mercado de reparación a medio plazo se encuentra en la etapa, el mercado acaba de cruzar la fase de recuperación del pesimismo, de junio a la temporada de informes de China es la evaluación de la fase de reparación del mercado principal, la línea principal de reanudación de la producción actual toma la iniciativa en la reparación, se espera que la temporada de informes de China comience cuatro líneas principales de reparación será relativamente equilibrada. En cuanto a la configuración, se sugiere que se mantenga una distribución equilibrada de la modernización de la infraestructura, los bienes raíces, la reanudación de la producción y la rehabilitación del consumo.
Valores: el mercado entra en un nuevo patrón de conmoción, con un diseño de bajo nivel.
Desde el punto de vista del entorno externo, creemos que el mercado está a punto de entrar en un nuevo patrón de conmoción en la fase de recuperación del “agujero de oro” que propusimos a finales de abril: la corrección prevista del progreso de la recuperación económica a corto plazo y el fortalecimiento previsto de la estanflación de los Estados Unidos han suprimido aún más el avance de las acciones a. Por supuesto, estos factores no son totalmente inesperadamente nuevos factores de impacto del mercado, el mercado actual no tiene que volver a la “mina de oro” en la parte inferior de las condiciones. Por lo tanto, los inversores pueden considerar el patrón de conmoción cerebral basado en el tono de la Ciudad, no es adecuado para perseguir fácilmente alto, bajo puede ser el diseño, se centra en el crecimiento del rendimiento de las acciones de crecimiento y parte de la capacidad de aumentar los precios de los recursos, los bienes de consumo. Atención: industria militar, fotovoltaica, automóviles, litio, carbón, agricultura, alimentos y bebidas, corredores, etc.
Valores: Se espera que el espacio al alza de los índices se abra aún más, y las llamadas de vuelta a los coches se seleccionarán para crecer.
En las últimas dos semanas, con el desbloqueo de muchos lugares, las expectativas de los inversores sobre la economía mejoraron significativamente, la evaluación del riesgo disminuyó, el Fondo de la preferencia por el riesgo se recuperó, revisamos el índice de acciones de Shanghái hacia arriba un rango de operación, optimista sobre la dirección de crecimiento de los altos ingresos. Se espera que la economía mejore y que se abra aún más el margen para un aumento exponencial.
Callback De enero a abril, los inversores entraron en pánico debido al impacto de las expectativas de riesgo, lo que indica que el mercado de valores de alto rendimiento (estrategia de dividendos, crecimiento estable) superó significativamente a otros sectores. Sin embargo, en el proceso anterior de caída del mercado, la presión de los inversores sobre la disminución de la economía, la disminución de los beneficios y los factores de riesgo visibles se han anticipado plenamente, y con el control gradual de la epidemia nacional, la racionalización de la política de prevención y control de la epidemia y el Proceso de recuperación gradual de la economía, creemos que la atención de los inversores a la búsqueda de la certeza de un solo rendimiento ha disminuido, y las medidas, el ritmo y la intensidad del crecimiento estable se han previsto de manera coherente. Implícitamente, el exceso de rendimiento de la placa de crecimiento constante disminuye. Por el contrario, si bien el crecimiento económico ha alcanzado su punto más bajo y las expectativas económicas se han revisado, la recuperación de la economía real sigue siendo lenta, el sector del crecimiento, que se beneficia del apoyo a las políticas y de la mejora marginal de la demanda, especialmente la mejora de la elasticidad de la demanda causada por la economía incremental, tendrá mejores beneficios y una mejor elasticidad de los precios de las acciones.
China International Capital Corporation Limited(601995) the Market continues to repair, mainly with “Stability” 23457
Se espera que el mercado de acciones a corto plazo continúe su reparación en la volatilidad, pero en el segundo semestre del año, bajo la influencia de factores internos y externos inciertos, la trayectoria del mercado puede no ser unilateral hacia arriba, el espacio de ingresos absolutos del mercado depende de si China puede lograr la estabilización y mejora continuas de los fundamentos lo antes posible. Estructuralmente, sugerimos que el segundo semestre sea “estable”. En el contexto de la flexibilización de la liquidez, creemos que algunas de las caídas iniciales son mayores, las valoraciones y los beneficios coinciden gradualmente, la prosperidad mantiene un alto nivel de crecimiento parcial puede hacer el diseño estructural, prestar atención a la reparación por etapas, y la oportunidad de cambiar el estilo estratégico al crecimiento necesita prestar atención a la inflación en el extranjero y el crecimiento estable de China.
En la actualidad, se presta atención a tres esferas: 1) las esferas de “crecimiento constante” o con apoyo normativo: la infraestructura (infraestructura tradicional y parte de la nueva infraestructura), los materiales de construcción, el automóvil y las industrias relacionadas con la vivienda cuentan con el apoyo normativo previsto o real; Las áreas con baja valoración y baja correlación con la volatilidad macroscópica, especialmente algunas áreas con altos dividendos, tales como infraestructura, electricidad y servicios públicos, agua y electricidad, etc. Algunos ámbitos en los que los fundamentos están en el Fondo, la oferta es limitada o la prosperidad sigue mejorando: la agricultura, algunos sectores no ferrosos y algunos sectores químicos, el carbón, la energía fotovoltaica y la industria militar, etc.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : atesora el período de diseño de la “nueva mitad del ejército” bajo la agitación en el extranjero
Estructuralmente, el enfoque a corto plazo se centra en el gran consumo invertido (alcohol, exención de impuestos, aviación, lugares escénicos y hoteles) + “nueva mitad del ejército” en la dirección de la prosperidad continua (módulos fotovoltaicos / silicio, automóviles, nuevos materiales / estructuras militares, turbinas eólicas / materiales aguas arriba, materiales / equipos semiconductores, cables de fibra óptica 5G).
A medio y largo plazo, se espera que el estilo de mercado vuelva gradualmente al crecimiento tecnológico. Se sugiere que se preste especial atención a las seis direcciones principales de la especialización: 1) nuevas fuentes de energía (nuevos vehículos energéticos, fotovoltaica, eólica, uhv, etc.), 2) Tecnología de la información y las comunicaciones de nueva generación (inteligencia artificial, Big data, computación en nube, 5G, etc.), 3) fabricación de gama alta (máquinas herramienta CNC inteligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , equipos ferroviarios avanzados, etc.), 4) biomedicina (medicamentos innovadores, cxo, equipo médico y equipo de diagnóstico, etc.), Industria militar (equipo de misiles, componentes electrónicos de la industria militar, estación espacial, transbordador espacial, etc.) 6) seguridad alimentaria (industria de semillas, biotecnología, fertilizantes, etc.).
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : las acciones a permanecerán en una tendencia al alza de volatilidad, ajustando “sin miedo”
En mayo, la situación social superó las expectativas, la liquidez actual de China es abundante, las expectativas de recuperación económica son relativamente firmes, junto con las exportaciones superan las expectativas, la situación de China sigue mejorando; Las presiones inflacionarias mundiales han aumentado, la política monetaria de la UE y los Estados Unidos se ha endurecido o se ha endurecido, y los mercados de valores mundiales han caído al mismo tiempo. En este caso, las acciones a en el futuro próximo “principalmente yo” características obvias, e incluso puede convertirse en un mercado mundial de capital de cobertura. Creemos que, aunque la volatilidad en el extranjero puede perturbar las acciones a, pero debido a la mejora del factor chino, las acciones a seguirán siendo una tendencia al alza de la volatilidad, el ajuste “sin miedo”. Prestar atención a la nueva construcción y a la aceleración de la construcción de la placa beneficiaria y a la recuperación de las actividades económicas después de la epidemia de la línea principal de los productos periódicos tradicionales, la nueva infraestructura y parte del consumo.
Andersen Securities: gradually out of the big Fall Thinking, the Second quarter Dragon Jump in the Deep appearance
Aunque el sentimiento actual de las transacciones en el mercado ha mejorado considerablemente, las señales positivas de grandes entradas de capital incremental no son claras. Para el mercado, lo que puede ser más claro es que la mayoría de los inversores gradualmente salen del pensamiento de caída, en el pensamiento de choque después de la caída, por supuesto, la inversión todavía tiene que esperar una señal más clara de la derecha. Siempre hemos considerado que el punto de inflexión de las expectativas de rentabilidad Molecular fundamental de China es la principal señal central de la inversión del mercado. En cuanto a los factores externos, el comercio de austeridad de las acciones estadounidenses continúa, se espera que las acciones a mantengan “principalmente dentro”, el impacto negativo será significativamente menor que antes.
En cuanto a las cuatro líneas principales actuales “crecimiento constante, prosperidad alta, recuperación después de la epidemia, inflación global”, sugerimos que el corazón hacia la luz, más propenso a la deducción del mercado futuro sigue siendo “crecimiento constante efectivo, prosperidad alta” lógica comercial. Es importante recordar que el aumento del consumo, especialmente el consumo de bienes duraderos, como los automóviles, se convertirá en una medida importante de un crecimiento constante a medida que se impulsen las políticas de crecimiento constante. Recomendaciones de configuración de la industria: automóviles, bancos regionales, fotovoltaica, industria militar, carbón, alimentos y bebidas, productos químicos, infraestructura, etc.
0 Gf Securities Co.Ltd(000776) \
Las acciones a no son bajas, el valor primero, la estrategia favorece el crecimiento de las acciones de pequeña capitalización. Desde principios de mayo hemos seguido sugiriendo que ha pasado el momento más pesimista para la política y la economía chinas, con el IPC de los Estados Unidos alcanzando un máximo de 40 a ños en mayo y los mercados europeos y estadounidenses regresando a un acuerdo de “austeridad”. Juzgamos que “la parte inferior de la política china” ha sido compactada, y “la parte inferior de la política extranjera” todavía necesita esperar, la propuesta no es baja, el valor primero, la estrategia favorece el crecimiento de las acciones de pequeña capitalización, utiliza “el marco de comparación de tres grandes industrias de la Estrategia de desarrollo amplio”, excava el punto brillante de la estructura del mercado actual, la recomendación: (1) la cadena de beneficios inflacionarios de la fuerza de crecimiento constante “de estilo antiguo” (bienes raíces / materiales de construcción de consumo / carbón); Amplia capacidad crediticia: las pequeñas empresas que se benefician de la mejora gradual del entorno crediticio de las empresas privadas, como los equipos semiconductores, y las oportunidades estructurales de petróleo, gas y nueva energía, como los módulos fotovoltaicos, catalizadas por la prosperidad en el marco de la estrategia de “seguridad energética”; Pista de “recuperación después de la epidemia”: encontrar áreas de reparación de la oferta y la demanda de servicios de fabricación / exportación / consumo como automóviles (incluyendo automóviles de nueva energía) / comercio minorista / belleza médica, etc.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) \ : la inflación externa y la
En la segunda semana de junio, a pesar de la continua recuperación del mercado, el ritmo y el rendimiento de la industria han surgido diferencias significativas, carbón, petróleo y productos petroquímicos en la parte superior del rendimiento de las variedades que crecen mejor. Posteriormente, la epidemia de Beijing se repitió, el IPC de los Estados Unidos aumentó de nuevo en mayo, las acciones estadounidenses se ajustaron significativamente, a corto plazo, la preferencia por el riesgo de las acciones a puede ser sostenida para formar una cierta inhibición, se recomienda alrededor del consumo marginal de alimentos y bebidas resilientes, el crecimiento constante de la existencia de materiales de construcción, acero y otras dos líneas principales de la configuración, el crecimiento de un fuerte repunte hasta ahora, las diferencias se intensificaron, el valor de la configuración a medio y largo plazo no se cambió, pero las recomendaciones a corto plazo para evitar adecuadamente.
Yuekai Securities: A-Shares are expected to continue to get out of the independent Market
La perturbación periférica de la relajación marginal, la reanudación de la producción después de la epidemia aumentó la velocidad, la producción y la gestión volvieron gradualmente a la normalidad, el Estado de ánimo del mercado ha mejorado considerablemente, superponiendo el flujo continuo de fondos hacia el Norte, se espera que las acciones a sigan saliendo del mercado independiente. Sobre la base de nuestro análisis de los beneficios microeconómicos, se sugiere que se preste atención a la mejora de la rentabilidad y a la mejora continua del crecimiento de los beneficios.
Oportunidades de rehabilitación después de la epidemia: En primer lugar, la mejora de la demanda de los consumidores, junto con la disminución gradual del impacto de la epidemia, las iniciativas de los gobiernos locales para promover el consumo, la demanda de los consumidores se recuperará en el contexto de la reanudación de la historia para ver el Fondo de Los beneficios después de la mejora de la rentabilidad de los tramos medio e inferior es más evidente, la atención al comercio minorista, los alimentos y las bebidas, los automóviles, los servicios sociales y otros grandes sectores de consumo se espera que se materialicen en el rendimiento de los segmentos; En segundo lugar, la reanudación general de la producción aumenta la velocidad, los conflictos periféricos siguen perturbando el mercado de productos básicos, los precios siguen funcionando a un alto nivel, la reanudación gradual de la producción prevista, se espera que los recursos aguas arriba mantengan un alto grado de paisaje.
Captar la línea principal del crecimiento constante: la reciente política de promoción de la inversión en infraestructura y los instrumentos de financiación siguen aumentando, en el contexto de la actual presión económica, el fortalecimiento de la importancia de la construcción de infraestructura para seguir aumentando, además de la exención de los aranceles de los Estados Unidos para los productos fotovoltaicos, junto con la reciente previsión unánime de la tasa de crecimiento de los beneficios de la industria de mantenimiento continuo, los servicios públicos, la maquinaria, el equipo eléctrico y otros sectores relacionados con la construcción de infraestructura antiguos y nuevos se espera que se beneficien continuamente.
