Hoy (13 de junio) los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen a lo largo de toda la línea de baja apertura, el comercio temprano de Shanghai débil y fuerte patrón es obvio, el índice de Shanghai para mantener una baja conmoción cerebral débil, y el índice de Shenzhen Chengzhi y GEM una vez tuvo un rendimiento rojo, Por qué la tendencia a la baja es difícil de cambiar, seguido por el índice de Shanghai más conmoción cerebral débil.
Desde el punto de vista de la superficie del disco, el índice ligero pesado de acciones, color, automóviles, educación y otras placas de rendimiento más prominente, otras industrias y el concepto de placas más o menos, el efecto local de ganar dinero en general.
Vale la pena señalar que, en el sector de la educación, a partir de la fecha de publicación de los documentos, Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) 20cm Trading, Dongguan Kingsun Optoelectronic Co.Ltd(002638) Trading, Qtone Education Group(Guangdong) Co.Ltd(300359) , Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) , Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) \ \ \ \
En la actualidad, el repunte del mercado se basa principalmente en la mejora de los datos sociales y financieros en mayo, la introducción de políticas de crecimiento estable y la mejora del sentimiento del mercado y la preferencia por el riesgo. Sin embargo, teniendo en cuenta el endurecimiento de la liquidez mundial, la desaceleración prevista de la demanda en el extranjero y la reanudación de la producción, la aplicación de una política de crecimiento estable puede estar sujeta a perturbaciones epidémicas, que pueden limitar la resiliencia de la recuperación, y la incertidumbre sobre la reparación de los fundamentos a mediano plazo, o a ún no se ha verificado.
En el actual a – Share hot spots dispersed, la intensificación de la rotación de las placas tectónicas en el contexto de las posibles oportunidades de inversión ocultas, la selección de algunas instituciones de investigación, vamos a ver qué temas al final para la referencia.
[tema 1] educación
En cuanto a la educación superior, creemos que las empresas de educación superior de alta calidad pueden atraer a los estudiantes sobre la base de la combinación de la producción y la educación, y que la construcción de un campus orientado hacia el futuro puede llevar a cabo más estudiantes diversificados. A largo plazo, la evaluación tiene un espacio de reparación, a corto y mediano plazo, debido a que la gestión clasificada de las universidades con fines de lucro y sin fines de lucro no se ha llevado a cabo plenamente, o todavía trae algunas fluctuaciones. Para la enseñanza y la formación de la placa: New Oriental, New Oriental Online, Good Future, way in Hand cash more abundant, We believe to be able to support the Business Transformation of the company.
Se señaló que la reciente recuperación de los sectores de la educación, las expectativas del mercado de una política pesimista hacia los sectores se habían suavizado y el enfoque se había ido volviendo gradualmente a los fundamentos de la empresa y al valor de los activos. Mirando hacia el mercado de seguimiento, sugerimos que se concentre en tres secciones principales: 1) La Sección de educación superior de las acciones de Hong Kong con alta seguridad de rendimiento, bajo valor y alto dividendo, con énfasis en la recomendación de la participación de China en la educación, la educación de la esperanza, la educación para El sustento de la gente, la educación suave oriental y la educación Xinhua China, y la recomendación de prestar atención a la Ciencia y la cultura chinas, el nuevo grupo de educación superior, el Grupo zhonghui y la educación para la construcción de puentes; La recuperación marginal de la formación profesional, centrándose en la recomendación de la educación oriental china, Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) ; La transformación ha ido mejorando gradualmente, el valor en efectivo de las empresas de transformación de la educación y la capacitación destacadas, se recomienda centrarse en el camino.
Concretamente, la formación profesional: el lado de la demanda es fuerte, el lado de la oferta junto con la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción marginal hacia el mejor, la competitividad óptima de los principales segmentos. En el contexto de las dificultades de empleo, se espera que la demanda de promoción de la formación profesional y la educación aumente considerablemente, pero la situación epidémica local afecta repetidamente a la formación fuera de línea y a las limitaciones de la contratación y la enseñanza, lo que afecta al rendimiento de la mayoría de las empresas de formación profesional. Con el avance de la reanudación del trabajo y la producción después de la epidemia, se espera que el negocio de la empresa de formación profesional se desarrolle de manera ordenada y que el rendimiento se recupere rápidamente bajo la fuerte demanda. Entre ellos, nos centramos en recomendar la competitividad en el campo de la segmentación, el flujo de caja es abundante (hasta 2021, la producción de efectivo y equivalentes de la empresa + financiación variable en efectivo asciende a 5.000 millones de yuan), la valoración se encuentra en el bajo nivel de la educación profesional líder de China Oriental y la calidad de los cursos es excelente, el desarrollo estable de la formación de ti líder.
Transformación de la enseñanza y la formación: los nuevos negocios están mejorando gradualmente, y en general están infravalorados. Las principales empresas de formación de la cabeza (New Oriental, Good Future, Highway, youdao) han completado básicamente el ajuste del negocio, el nuevo negocio también ha mejorado gradualmente: New Oriental tiene un fuerte negocio de estudio en el extranjero y formación de estudiantes universitarios, se espera que siga manteniendo ventajas en el futuro, pero también explorar activamente el hardware intelectual, la información educativa, la dirección de transmisión en vivo de mercancías; El buen futuro se basa en la enseñanza y la investigación originales y en las ventajas técnicas, además de los servicios de aprendizaje, a la tecnología y a los proveedores de servicios de contenidos para explorar el campo; Con el rápido desarrollo del hardware inteligente, la formación de adultos y la calidad, el negocio ha formado una cierta cantidad; Las exploraciones de alta tecnología en el campo de los adultos y la alfabetización son cada vez más eficaces. Junto con el retorno de la competencia a la racionalidad, el modelo de beneficios de cada empresa también se está optimizando continuamente, y se espera que el modelo de beneficios se convierta gradualmente en un beneficio normal. En la actualidad, las empresas son ricas en efectivo, New Oriental / good Future / Highway / way corresponde al último trimestre fiscal efectivo y equivalentes + inversión a corto plazo a 279 / 219 / 32 / 1.200 millones de yuan (efectivo y equivalentes + inversión a corto plazo) / valor total de mercado en 142% / 102% / 101% / 20%, la mayoría de las empresas tienen un valor de mercado inferior a su valor en efectivo, teniendo en cuenta que en el futuro se espera que las nuevas empresas se encaminen gradualmente hacia el buen camino y creen un flujo de caja operacional positivo, por lo que en la actualidad existe una subestimación generalizada. Creemos que la valoración de la empresa se espera que restablezca el valor neto de los activos por encima de.
(captura de pantalla de Citic Securities Company Limited(600030) Research)
[tema 2] batería de litio
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) mencionó De enero a abril, la brecha entre la oferta y la demanda de sal de litio en China fue de 52.000 toneladas, 92.200 toneladas, 43.300 toneladas y 82.000 toneladas. Los factores estacionales y la epidemia debilitaron la oferta y la demanda en abril. A lo largo del a ño, el patrón de equilibrio entre la oferta y la demanda se determinó, la brecha entre la oferta y la demanda se redujo de mayo a septiembre, la brecha entre la oferta y la demanda se intensificó de octubre a diciembre, la demanda se recuperó o superó las expectativas, se espera que conduzca a una nueva ronda de aumentos de precios, se espera que el precio medio anual de 45 a 500000 yuan / tonelada. La tensión entre la oferta y la demanda se ha aliviado ligeramente en 23 años, pero la incertidumbre de la puesta en marcha del proyecto es mayor y la situación de los altos precios es difícil de cambiar. En la Alta prosperidad, el rendimiento de la placa de litio ha mostrado seis trimestres consecutivos de crecimiento explosivo en relación con el mismo período, 22q2 sigue aumentando tanto en volumen como en precio, continúa aumentando año tras año, la probabilidad de mejora trimestral es alta. Los recursos de litio son escasos, el precio del concentrado de litio sigue aumentando, la dificultad de obtener recursos de alta calidad en todo el mundo aumenta, y la tasa de autosuficiencia de los minerales en China es inferior al 35%. Se espera que los recursos de litio de China se fermenten de nuevo por la lógica de control independiente, y que los recursos de mica de China y los recursos minerales de Sichuan sean los mejores.
Señaló que el lado de la demanda: las ventas de vehículos de nueva energía se recuperaron en mayo, las subvenciones + los vehículos para estimular el consumo en las zonas rurales, se espera que sigan aumentando durante todo el año; Lado de la oferta: la escasez de mano de obra australiana es difícil de aliviar a corto plazo, se espera que la oferta de litio se mantenga tensa. En general, el alto nivel de la demanda continúa, la escasez de mano de obra australiana causa de su oferta de volumen o menos de lo esperado, se espera que el precio del litio mantenga un alto nivel de conmoción cerebral, el margen de Seguridad de la industria aumentará significativamente, el litio como la nueva era del “petróleo Blanco” valor de configuración prominente. The relevant subjects are: 00192 , Sanlux Co.Ltd(002224) 0 North Chemical Industries Co.Ltd(002246) 6 Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) \ Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) \ Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guilin Sanjin Pharmaceutical Co.Ltd(002275) 6 \ Zhongshan Broad-Ocean Motor Co.Ltd(002249) 7 \ Holitech Technology Co.Ltd(002217) 6 \ Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Tibet Urban Development And Investment Co.Ltd(600773) , Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) , etc.
Xinda Securities considera que, en el contexto del objetivo de “doble emisión de carbono”, debe prestarse atención a las oportunidades históricas de inversión en nuevas fuentes de energía y nuevos materiales, centrándose en los nuevos metales energéticos con una fuerte demanda y una oferta débil y en los nuevos materiales metálicos que se benefician de la modernización industrial y La sustitución nacional. La fuerte restricción de la oferta de recursos metálicos causada por el bajo gasto de capital a largo plazo apoyará el alto precio de los metales no ferrosos en los próximos años, y las empresas de recursos metálicos tendrán la oportunidad de invertir en la revaluación del valor. Las empresas de nuevos materiales metálicos se benefician del rápido desarrollo de la inteligencia eléctrica, y en la actualidad acogen con beneplácito la ventana de diseño después de la caída.
(captura de pantalla de sinda Securities Research)
[tema 3] metales preciosos
En las perspectivas generales de asignación de activos para el segundo semestre de 2022, sugerimos una sobreasignación de oro, ya que el oro puede cubrir tanto los riesgos de inflación como los riesgos de crecimiento. Mirando hacia el futuro, la línea principal del mercado puede cambiar de “estanflación” a “recesión”, pero el momento de la transición es incierto, y creemos que los activos que podrían funcionar mejor en ambos entornos deben ser agregados. Desde el punto de vista de la deducción lógica, el entorno de estanflación y recesión es relativamente desfavorable para los activos de acciones, pero relativamente favorable para el oro. Los activos de productos básicos, como la energía, y los activos de bonos, son exactamente lo contrario en ambos entornos.
Shenyin Wanguo Securities señaló que el IPC de los Estados Unidos aumentó un 1% en mayo, un 8,6% año tras año, un aumento interanual de 40 a ños, proporcionando un fuerte apoyo a los precios del oro. El precio del Oro está negativamente relacionado con el tipo de interés real, la crisis energética europea y el conflicto ruso – ucraniano conducen al aumento de los precios a granel, la inflación sigue aumentando, la presión inflacionaria elevada aumenta los tipos de interés, la volatilidad de los tipos de interés nominales será significativamente menor que el nivel actual de volatilidad de la inflación, la inflación seguirá siendo la principal contradicción de los tipos de interés reales en los próximos 1 – 2 años, se espera que el precio del oro siga siendo fuerte.
Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 3 Mirando hacia el futuro, tanto la situación de estanflación a corto plazo como la situación de recesión a mediano plazo son beneficiosas para el fortalecimiento del precio del oro, las acciones de oro se encuentran actualmente en la zona de asignación de la izquierda, prestando atención a su valor de asignación, no se limita a la actual transacción anti – estanflación. Se sugiere que se preste atención a la industria de la minería de oro de Zhao, Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
(captura de pantalla de Changjiang Securities Company Limited(000783) Research)
Tema 4 piezas de automóviles
Minsheng Securities dijo que se espera que la industria automotriz inicie el ciclo de inventario (alrededor de 4 años de ciclo de modelos) y el ciclo de zhugela (8 – 10 años de ciclo de gastos de capital) en 2022q3, dando la bienvenida a la importante oportunidad de diseño de placas. Se recomiendan tres líneas principales de inversión: 1) sobre la base de las oportunidades de configuración de la placa de turismos (características de ciclo temprano evidentes) y el chip azul de piezas de repuesto (el núcleo de la reparación de la valoración se basa en la expectativa de punto de inflexión del ciclo, la valoración cambia a la fase de sobrecalentae histéresis de la industria), se recomiendan Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \ \ ; Se recomienda que se preste atención a Shenzhen Huaqiang Industry Co.Ltd(000062) 5 \
2) se espera que la intelectualización se convierta en la dirección principal del gasto de capital de la industria, la cabina inteligente se espera que comience a entrar en la iteración rápida similar a la electrónica de consumo bajo la iteración de la arquitectura EE y la producción de chips de alta potencia de computación, y la pista [electrónica de cabina] recomienda que la compañía líder de controladores de dominio Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) \ \ \ y la longitud y longitud constantes, se recomienda prestar atención a Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) \ \ \ and Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) ;
Se espera que el chasis controlado por cable vuelva a grabar la curva de permeabilidad de los vehículos eléctricos en los últimos 5 años, y tome la iniciativa en los beneficios. Recomendación [chasis controlado por cable] empresa líder Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) Y Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 35
¿Hay muchos objetos de componentes. Cómo seleccionar objetos? Huachuang Securities señaló que 1) la lógica de los componentes: la esencia sigue siendo la continuación de la lógica 4q21. La parte inferior del marco de inversión es que, en comparación con otras industrias, la placa de piezas de automóviles tiene una valoración adecuada, mejores expectativas de crecimiento (las ventas de la industria traen), una variedad de perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo unificadas. Al igual que el Estado del 4q21, en el segundo semestre del a ño se prevé una alta tasa de crecimiento de las piezas de repuesto (recuperación de la demanda, reposición de existencias) que dará lugar a una mayor asignación del mercado, nuevos productos y sistemas de apoyo, como la electricidad inteligente, seguirán trayendo consigo perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo y un aumento gradual de la valoración.
Espacio de piezas: debido a la influencia de las materias primas y otros dos a ños, la rentabilidad de las piezas 2q está en la parte inferior de la historia, PB es en realidad un mejor indicador de valoración, ahora la placa de aproximadamente 2,4 veces todavía está en el Centro de la posición baja, de acuerdo con el máximo del año pasado 3,3 veces (continuación lógica), el espacio alrededor del 40%. Si persisten las expectativas de recuperación de los ingresos, es probable que el PE se recupere y supere los máximos de 16 a 17 años.
Lógica de selección del objeto: el núcleo sigue siendo la industria, la competencia, el rendimiento y la valoración. Debido a que es una oportunidad de configuración de placas, se recomienda que el espacio sea mayor a partir de la opción de reparación infravalorada. Después de que todos los objetos infravalorados vuelvan a un nivel medio – alto, los cultivares sobreestimados con una lógica de crecimiento más alta serán re – seleccionados.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) Lógica 1: la política de estímulo impulsa la recuperación continua de la demanda; Lógica 2: la reanudación de la producción conduce a la recuperación de la oferta; Lógica 3: Se espera que la presión al alza sobre los costos se estabilice y alivie.
(captura de pantalla de Soochow Securities Co.Ltd(601555) Research)
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