La industria de valores se enfrenta de nuevo a una tormenta de regulación. El 10 de junio, el sitio web oficial de la Comisión Reguladora de valores de China anunció diez medidas de supervisión, en las que participaron seis grandes empresas de valores. China International Capital Corporation Limited(601995) (sh China International Capital Corporation Limited(601995) , precio de las acciones 42,32 Yuan, valor de mercado 204,3 millones), Everbright Securities Company Limited(601788) (sh Everbright Securities Company Limited(601788) , precio de las acciones 15,69 Yuan, valor de mercado 72,3 millones), Citic Securities Company Limited(600030) (sh Citic Securities Company Limited(600030) , precio de las acciones 20,79 Yuan, valor de mercado 308,1 millones), Xinda Securities, Haitong Securities Company Limited(600837) (sh Haitong Securities Company Limited(600837) , precio de las acciones 963 Yuan, valor de mercado total 125,8 millones de yuan), guorong Securities are all listed. Además de los valores financieros nacionales relacionados con el negocio de asesores financieros, los otros cinco corredores fueron castigados por negocios en el extranjero.
overseas business violations mainly involve Three Aspects
Seis de las diez cartas de supervisión se refieren a empresas concretas. China International Capital Corporation Limited(601995) \ \ \ \ Las cuatro restantes se referían a medidas disciplinarias contra las personas que habían cometido violaciones.
Desde el punto de vista del contenido, las operaciones en el extranjero son la zona gravemente afectada por la actual tormenta de supervisión.
De ellos, las violaciones de China International Capital Corporation Limited(601995)
En primer lugar, la subsidiaria Tianjin Jiacheng Investment Management Co., Ltd. Se dedica a los proyectos de inversión y desarrollo inmobiliarios de uso propio de la empresa. En segundo lugar, 46 entidades con fines especiales redundantes (SPV) no completaron la limpieza en el plazo prescrito, 22 SPV no completaron el nivel de conversión en el plazo prescrito. En tercer lugar, no se modificaron los Estatutos de las filiales en el extranjero de conformidad con las medidas administrativas para el establecimiento, la adquisición y la participación de las empresas de valores y las sociedades de gestión de fondos de inversión de valores en el extranjero (en lo sucesivo denominadas “medidas en el extranjero”).
Hay los siguientes problemas: Citic Securities Company Limited(600030) .
En primer lugar, el establecimiento de Citic Securities Company Limited(600030) Overseas Investment Co., Ltd. En 2015 no se presentó al c
Los problemas de sinda Securities incluyen:
En primer lugar, no se completó el establecimiento de la Plataforma de control de Hong Kong. En segundo lugar, el regreso de la participación en la empresa Jianxin International Trade (Xiamen) Private Equity Fund Management Co., Ltd. No ha terminado de limpiar. En tercer lugar, no modificar los Estatutos de las filiales extranjeras de conformidad con las medidas para la administración de las instituciones de establecimiento, adquisición y participación en el capital extranjero de las sociedades de valores y las sociedades de gestión de fondos de inversión de valores (en adelante denominadas “medidas en el extranjero”).
Además, el c
Hay cinco violaciones en Haitong Securities Company Limited(600837) : 23457
En primer lugar, el establecimiento de al menos 12 instituciones afiliadas a la filial extranjera haitong HENGXIN Financial Group Co., Ltd. (en adelante denominada HENGXIN Financial Group) no se llevó a cabo de conformidad con las disposiciones pertinentes ni se completaron los procedimientos de registro, como 3 filiales, como haitong HENGXIN Asset Management Co., Ltd., haitong HENGXIN Commercial Factoring Co., Ltd., haitong HENGXIN Small micro Finance Leasing (Shanghai) Co., Ltd.
En segundo lugar, el Factoring comercial realizado por haitong HENGXIN International Finance Leasing Co., Ltd. A través de sus filiales no se ha liquidado, y las operaciones mencionadas no entran en el ámbito de aplicación del arrendamiento financiero, y no se ajustan a los requisitos del ámbito de aplicación de las medidas administrativas para el establecimiento, la adquisición y la participación de empresas de valores y sociedades de gestión de fondos de inversión en el extranjero.
En tercer lugar, la estructura de la propiedad de las instituciones de gestión en el extranjero y la formulación de planes de rectificación no son serios, existen errores importantes, como el plan de ajuste de los niveles pertinentes del grupo financiero HENGXIN no se informó hasta agosto de 2021, la participación indirecta del grupo financiero HENGXIN en el mantenimiento de La circulación en septiembre de 2021.
En cuarto lugar, además de los casos penales o los proyectos de solicitud de inclusión en la lista presentados, haitong Kaiyuan International Investment Co., Ltd. Con sus propios fondos invertidos (incluidas las inversiones directas o indirectas) en proyectos nacionales no terminados.
En quinto lugar, los Estatutos de haitong International Holdings Limited no han sido modificados de conformidad con las disposiciones de las medidas en el extranjero.
There are three following violations: Everbright Securities Company Limited(601788)
En primer lugar, la filial extranjera China Sunshine fuzun Immigration Services Co., Ltd. Se dedica a servicios de inmigración que no entran en el ámbito de las actividades financieras conexas, el negocio de existencias no ha terminado de limpiar.
En segundo lugar, no se instó a las filiales extranjeras a que completaran la liquidación de sus participaciones en op Ebs fintech Investment Limited, Northeast Special Steel Group Co., Ltd. Y Qiqihar guohong Investment Center (Limited Partnership). En tercer lugar, no se completó el paso a pérdidas y ganancias de al menos una filial y una entidad con fines especiales (SPV) a tiempo, ni se ajustaron los niveles de 11 filiales y 3 SPV, lo que no redujo eficazmente la estructura jerárquica de las filiales en el extranjero.
Aunque puede parecer complicado, en resumen, las empresas de valores en las zonas gravemente afectadas por las violaciones de las normas comerciales en el extranjero incluyen dos aspectos principales: En primer lugar, la estructura de propiedad de las filiales extranjeras es demasiado jerárquica; En segundo lugar, el alcance real de la operación no se ajusta; En tercer lugar, no rectificar de conformidad con las normas.
Un analista no bancario de una empresa de valores a “Daily Economic News” reportero dijo que la mayoría de las cuestiones mencionadas se refieren a los negocios de valores en el extranjero de los viejos problemas; Además, en 2018 la Comisión Reguladora de valores de China ha dejado claro que las empresas de valores deben rectificar la estructura jerárquica excesiva de las filiales en el extranjero. En la actualidad, algunas empresas no han adoptado medidas correctivas, por lo que se ha prestado atención a la supervisión.
Después de consultar la información pertinente, el 28 de septiembre de 2018, la Comisión Reguladora de valores de China publicó oficialmente las medidas administrativas para el establecimiento, la adquisición y la participación de empresas de valores y sociedades de gestión de fondos de inversión en valores en el extranjero, en las que se pedía explícitamente que los activos netos de Las empresas de valores de las nuevas filiales en el extranjero no fueran inferiores a 6.000 millones; Al mismo tiempo, debemos mejorar el sistema de gestión del cumplimiento que abarca a las instituciones extranjeras.
Además, en las medidas se establece claramente que las filiales extranjeras no podrán participar en actividades no relacionadas con las finanzas si participan en valores, futuros, gestión de activos u otras actividades financieras autorizadas por la csrc, ni en actividades financieras conexas autorizadas por las autoridades reguladoras, como la introducción de intermediarios financieros y los servicios de información financiera.
En cuanto a la estructura de propiedad de las filiales extranjeras, las medidas también se han definido claramente. “Las filiales en el extranjero tendrán una estructura de capital concisa, clara y penetrable, y el nivel de la persona jurídica se ajustará a la escala de capital, la capacidad de gestión de operaciones y el nivel de control de riesgos de las filiales en el extranjero. Las filiales en el extranjero podrán establecer filiales especializadas para llevar a cabo actividades financieras y otras actividades relacionadas con las finanzas. A menos que sea realmente necesario, las filiales mencionadas no podrán establecer más instituciones.”
Tras la promulgación de las medidas administrativas, la Comisión Reguladora de valores de China exige que las instituciones extranjeras que hayan sido aprobadas se normalicen gradualmente de conformidad con las medidas mencionadas y que el período de rectificación sea de seis meses. Entre ellos, si la estructura de propiedad existente no cumple los requisitos, los requisitos claros deben reducir la complejidad de la estructura organizativa, simplificar el nivel de las personas jurídicas e informar a la Comisión Reguladora de valores para que conste en acta.
A partir del 28 de septiembre de 2018, el período de rectificación de 36 meses terminará el 28 de septiembre de 2021. Sin embargo, a juzgar por las seis cartas de supervisión mencionadas, todavía hay corredores que no han completado la rectificación.
Más de corredores perdieron dinero en el extranjero en 2021.
Vale la pena mencionar que los mercados extranjeros han sido los ojos de los corredores del Océano azul. Sin embargo, a juzgar por los datos financieros de los últimos años, debido a la perturbación de la epidemia de covid – 19 y a la intensificación de las fluctuaciones del mercado de capitales en el extranjero, las empresas de valores chinas inevitablemente se enfrentarán a la tormenta.
Según las estadísticas del informe anual de 2021, el reportero de “Daily Economic News” encontró que las principales empresas de valores de China tienen grandes diferencias en el desarrollo de negocios en el extranjero.
Entre las empresas de valores más exitosas en el mar, los ingresos de las empresas extranjeras en 2021 ascendieron a 9.000 millones de yuan, Citic Securities Company Limited(600030) millones de yuan y 7.323 millones de yuan, respectivamente. Los ingresos en el extranjero ascendieron a 6.308 millones de yuan, 2.579 millones de yuan y 1.932 millones de yuan, respectivamente.
Los analistas no bancarios de las empresas de valores mencionadas admiten que las empresas de valores continentales todavía tienen muchas dificultades para operar en el mar. “En general, las operaciones en el extranjero siguen siendo la principal fuerza de las principales empresas de valores, pero no se puede negar que su éxito es la ventaja de los recursos y el mérito de los dividendos de las licencias.
El informe anual de 2021 muestra que las empresas de valores en el extranjero como Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) (sz Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) , precio de las acciones 4.18 Yuan, valor total de mercado de 104700 millones de yuan), Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) (sh Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , precio de las acciones 7.68 Yuan, valor de mercado de 53.500 millones de yuan), Central China Securities Co.Ltd(601375) \ (sh China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 5, precio de las acciones 4.16 Yuan, valor de mercado de 193100 millones de yuan) y Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) (sh Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , precio de las acciones 7.68 Yuan pérdida de explotación.
Las operaciones en el extranjero son realizadas principalmente por la filial Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) (International) Group Co., Ltd. Con un beneficio neto de – 97,86 millones de dólares de Hong Kong en 2021. El análisis de la gestión y el debate sobre la “divulgación” de la situación de las principales empresas de la subregión muestran que, aunque los ingresos de explotación de 460 millones de yuan, pero el beneficio operativo de – 99.396100 Yuan.
La Plataforma de negocios Internacional de Orient Securities Company Limited(600958) Orient Securities Company Limited(600958) \ En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a HK $005 millones y la pérdida neta fue de HK $288 millones. Su “Análisis y discusión de la gerencia” en la divulgación de la “sub – área de negocio principal” Link también muestra que los ingresos de las filiales extranjeras de la empresa son – 4,32 millones de yuan, el costo de operación es de 224 millones de yuan, debe referirse a la mencionada Oriental Financial holding.
Central China Securities Co.Ltd(601375) Al 31 de diciembre de 2021, los activos totales de Zhongzhou International ascendían a 1.374 millones de dólares de Hong Kong y los activos netos a 804 millones de dólares de Hong Kong. En 2021, los ingresos obtenidos y otros ingresos ascendieron a 139 millones de dólares de Hong Kong y el beneficio neto a 304 millones de dólares de Hong Kong.
Central China Securities Co.Ltd(601375) En 2019, los ingresos de las operaciones internacionales de Zhongzhou fueron de – 160 millones de yuan; En 2020, los ingresos de las operaciones en el extranjero ascendieron a – 30 millones de yuan. Los gastos de funcionamiento ascendieron a 67 millones de yuan; La pérdida de explotación fue de 97 millones de yuan.
Central China Securities Co.Ltd(601375) explica Además, la reducción del valor razonable de las partidas de riesgo histórico y el deterioro del valor acumulado tienen un efecto gradual en los resultados de las operaciones. Sin embargo, no se mencionó qué proyectos habían dado lugar a la pérdida de Zhongzhou International por tercer año consecutivo.
La filial China Thai International es responsable de las operaciones en el extranjero de Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) . Los activos netos de China y Tailandia en 2021 ascendieron a 1.450 millones de yuan, los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 273 millones de yuan, los beneficios de explotación a 795 millones de yuan y los beneficios netos a 804 millones de yuan.
China y Tailandia también sufrieron pérdidas durante dos años consecutivos. Según el informe anual de 2020, el beneficio neto Internacional de China y Tailandia fue de 118 millones de yuan. En otras palabras, en sólo dos años, China y Tailandia sufrieron pérdidas internacionales de casi 1.000 millones de yuan.
Señaló que la razón de la pérdida Internacional de China y Tailandia era: “en 2021, debido al riesgo de reembolso de la deuda inmobiliaria extranjera en dólares de los EE.UU., China y Tailandia acumularon pérdidas por deterioro del crédito, lo que dio lugar a una pérdida de rendimiento Internacional de China y Tailandia”.
Tres personas de guorong Securities fueron multadas por no cumplir con su deber debido a la falta de diligencia debida en el negocio del asesor financiero durante tres meses.
Además, la Carta de supervisión emitida por la Comisión Reguladora de valores el 10 de junio se refería a las irregularidades de los servicios de asesoramiento financiero.
La Comisión Reguladora de valores de China señaló que, tras la investigación, guorong Securities no había realizado una verificación cuidadosa de los ingresos de los activos subyacentes, las transacciones conexas y las garantías externas de las empresas que cotizan en bolsa durante su mandato como consultor financiero para la venta de los principales activos de Shanghai zhongji Pile Industry Co., Ltd.
Los actos mencionados violan las disposiciones de los artículos 6 y 21 de las medidas administrativas para la reorganización de los activos materiales de las empresas que cotizan en bolsa. La Comisión Reguladora de valores de China ha decidido adoptar medidas de supervisión administrativa para supervisar las conversaciones con las empresas.
Al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de valores de China ha decidido que las tres personas responsables de los proyectos mencionados, a saber, Zuo hongkai, Liu yanchen y Luo Shun, son consideradas personas inadecuadas y no podrán ocupar puestos relacionados con la fusión y reorganización de empresas cotizadas ni desempeñar realmente esos puestos entre el 7 de junio de 2022 y el 6 de septiembre de 2022. Yang Liang, entonces Jefe de M & A y consultoría financiera, adoptó medidas de supervisión administrativa para emitir una carta de advertencia.
