Las ventas de la industria de la excavadora en mayo fueron de – 24% año tras año, la presión de alta base se alivió, la disminución se redujo en mayo de 2022, las ventas de la industria de la excavadora fueron de – 24,2% año tras año, básicamente de acuerdo con las expectativas anteriores de Cme – 23%, en comparación con abril – 47,3% tendencia a la disminución es obvia. Entre ellos, China vendió 12.179 unidades, en comparación con – 44,8%; Las exportaciones de 8.445 unidades, año tras año + 64,0%, las exportaciones siguieron mejorando, las ventas totales de ventas aumentaron al 40,9%.
De enero a mayo de 2022, las ventas acumuladas de la industria de excavadoras ascendieron a 122333 unidades, una disminución del 39,1% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, las ventas en el mercado chino de 80.097 unidades, una disminución del 54,7%; Las ventas de exportación de 42.236 unidades aumentaron un 75,7% año tras año y representaron el 34,5% del volumen total de ventas. La disminución de la industria de las excavadoras en mayo se redujo significativamente en comparación con abril, debido principalmente a la reducción de la presión de la Alta base en el mismo período, el fuerte crecimiento de las exportaciones, las perspectivas para el futuro, a medida que la situación epidémica se controle gradualmente, la base se diluya aún más, se espera que la disminución de la industria se reduzca aún más, se espera que el tercer trimestre se convierta en positivo.
La proporción de la estructura de excavación pequeña aumentó continuamente, la excavación media y la excavación grande tenían la estructura de ventas de China, en mayo, las ventas de excavación pequeña (18,5 t) / excavación media (18,5 – 28,5 t) / excavación grande (> 28,5 t) en China fueron de 7.945 / 2.639 / 1.595 unidades, respectivamente, año tras año – 35,4% / – 61,9% / – 43,8%, respectivamente, y representaron el 65,2% / 21,7% / 13,1%, año tras año + 9,7 / + 0,2 pct, La proporción de pequeñas excavaciones en el volumen total de ventas siguió aumentando, principalmente sobre la base de las pequeñas excavaciones en lugar de los atributos humanos gradualmente prominentes, la aplicación de escenarios de la infraestructura tradicional a los municipios, las zonas rurales y otros campos; La recuperación de las excavaciones medianas y grandes es relativamente lenta, en la que el escenario de aplicación de las excavaciones medianas es el proyecto inmobiliario y de infraestructura, las excavaciones grandes corresponden a la construcción de infraestructura a gran escala y las minas, y se espera que las excavaciones medianas y grandes se reanuden con el inicio de los proyectos de infraestructura.
El progreso de la emisión de bonos especiales se aceleró, prestando atención a las oportunidades de mejora de los fundamentos de la maquinaria de construcción en el contexto de un crecimiento constante. En 2022, el progreso de la emisión de bonos especiales se aceleró notablemente, la escala de emisión de bonos especiales adicionales en enero – mayo ascendió a unos 203900 millones de yuan, un aumento de 1,5 billones de yuan en el mismo período del a ño pasado, el progreso de la emisión fue obviamente más rápido que en 2021, y el progreso de la emisión de bonos especiales ha alcanzado el 59%.
En el contexto de un crecimiento constante, el progreso de la emisión de bonos especiales se acelerará y la demanda de inicio de la construcción se liberará centralmente después del control de la epidemia, lo que dará lugar a un aumento de la demanda de equipo. Con el rápido crecimiento de las exportaciones y la disminución de la base en el mismo per íodo, esperamos que la disminución de la industria se reduzca aún más al 15% en junio, se espera que la segunda mitad del a ño dé comienzo a una tendencia positiva, las ventas anuales muestran una tendencia baja después de la alta.
En el contexto del debilitamiento de la influencia de la epidemia desde 2021, la tasa de crecimiento de la industria ha cambiado de negativa a positiva, dando la bienvenida a la oportunidad de una compensación excesiva. Los ingresos de Caterpillar, líder de la maquinaria de construcción en el extranjero, han aumentado en un 22% y un 14%, respectivamente, en los informes trimestrales de 2021 y 2022. Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) la calidad del Los productos de maquinaria de construcción prestan más atención a la economía que los vehículos de pasajeros. Con la disminución del costo de fabricación de los productos eléctricos, se espera que la permeabilidad aumente rápidamente. En la actualidad, el precio de venta de los productos eléctricos de la maquinaria de construcción es aproximadamente el doble que el de los productos tradicionales, y la ventaja del costo del ciclo de vida completo es obvia. Con la disminución de la curva de costos de los productos eléctricos y el aumento de la penetración, se espera que las principales empresas chinas que invierten en tecnología de electrificación ocupen la cuota de marca de las pequeñas y medianas empresas y den la bienvenida a la oportunidad de adelantarse en la curva en el mercado mundial.
Propuestas de inversión
Recomendamos [ Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ] uno de los líderes de fabricación de gama alta más competitivos del mundo en China. Esperamos con interés la oportunidad de reconstruir el patrón global en el proceso de internacionalización y electrificación. [ Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ] grúa + máquina de hormigón después del ciclo del grifo, la nueva contribución de la placa de crecimiento, la llegada de la revalorización del valor. [ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) ] grifo [ Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ] el grifo de escasez de piezas hidráulicas de alta gama en China se extiende aguas abajo de la excavadora a la industria, abriendo la segunda curva de crecimiento.
Consejos de riesgo: la intensidad de la infraestructura y los bienes raíces no es tan fuerte como se esperaba; Fluctuación del ciclo industrial; Las controversias comerciales internacionales se han intensificado.
